无形资产评估常用方法评述

第七章无形资产评估知识要点无形资产的特性（1）无形资产及特性（2）影响无形资产评估价值的因素（3）无形资产评估的程序无形资产评估方法♣（1）收益法评估无形资产的♣前提条件♣（2）收益法的公式及应用♣（3）收益法中各项参数的确定♣（4）成本法的公式及计算方法♣（5）市场法的应用前提第五章无形资产评估第一节无形资产评估概述一、无形资产概念（一）无形资产的定义P102（二）无形资产分类P103二、影响无形资产价值的因素P103三、无形资产的功能特性及评估前提三、无形资产的功能特性及评估前提无形资产的功能特性附着性共益性积累性替代性无形资产的评估前提能够带来超额利润能够带来垄断利润第二节无形资产的评估方法一、无形资产评估的收益法二、无形资产评估的成本法三、无形资产评估的市场法第二节无形资产的评估方法一、无形资产评估的收益法根据无形资产转让计价方式不同，收益法的应用下列两种方式：niiirRK1)1(无形资产评估值niiirRK1)1(最低收费额无形资产评估值12K——无形资产分成率；Ri——第i年分成基数（超额收益）；i——收益期限序号；r——折现率；n——收益期限。最低收费额无形资产收益额利润分成率折现率的确定收益期限的确定收益额确定无形资产评估的收益法各指标的确定=重置成本净值×成本分摊率＋机会成本最低收费额重置成本净值=重置成本×[尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）]成本分摊率=购买方运用无形资产的设计生产能力/运用无形资产的总设计生产能力无形资产收益额（2）差额法（3）分成率法（1）直接估算法收入增长型计算——价格、销量变化两种情况：Ⅰ——价格变化（销售量不变、单位成本不变）R=（P2－P1）Q（1－T）式中：R——超额收益；P1——未使用无形资产前单位产品的价格；P2——使用无形资产后单位产品的价格；Q——产品销售量；T——所得税税率。（1）直接估算法——无形资产划分为收入增长型和费用节约型R=[（P2－C）－（P1－C）]Q（1－T）R=（Q2－Q1）×（P－C）×（1－T）式中：R——超额收益；Q1——未使用无形资产前产品的销售量；Q2——使用无形资产后产品的销售量；P——产品价格（此处假定价格不变）；C——产品的单位成本；Ⅱ——销量变化R=（C1-C2）Q（1－T）式中：R——超额收益；C1——未使用无形资产前的产品单位成本；C2——使用无形资产后产品的单位成本；Q——产品销售量（此处假定销售量不变）；T——所得税税率。费用节约型（2）差额法资金利润率行业平均总额资产利润经营来超额收益无形资产带无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法。（3）分成率法无形资产收益额=销售收入×销售收入分成率×（1-所得税率）=销售利润×销售利润分成率×（1-所得税率）销售利润分成率=销售收入分成率/销售利润率销售收入×销售收入分成率=销售利润×销售利润分成率销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率在资产转让实务上，一般是确定一定的销售收入分成率，俗称“抽头”。例如，在国际市场上一般技术转让费不超过销售收入的1％～10％，如果按社会平均销售利润率10％推算，当技术转让费为销售收入的3％时，则利润分成率为30％。无形资产收益额=销售收入×销售收入分成率×（1-所得税率）=销售利润×销售利润分成率×（1-所得税率）。即：销售收入×销售收入分成率=销售利润×销售利润分成率即：销售收入分成率=销售利润/销售收入×销售利润分成率即：销售收入分成率=销售利润率×销售利润分成率。1、利润分成率确定的边际分析法利润分成率=各年度追加利润现值之和/各年度利润总额现值之和边际分析法--测算应用无形资产后各年度追加利润占总利润的比重，求出无形资产应得利润份额的方法。P34-3各年度利润总额现值=200/45%×（P/F,10%,1)+220/30%（P/F,10%,2)+210/35%(P/F,10%,3)+190/25%(P/F,10%,4)=1979.86各年度利润现值=200×（P/F,10%,1)+220(P/F,10%,2)+210(P/F,10%,3)+190(P/F,10%,4)=651.17利润分成率=651.17/1979.86*100%=32.8%P19-6=9.6+0.4(1+45%)+1(1+30%)+0.6(1+35%)=12.2919-7（1）设备价值=30×1.2÷1.5=24（万美元）（2）运费=24×5%=1.2（3）保险费=24×0.5%=0.12（4）到岸价=24+1.2+0.12=25.32银行手续费=25.32×0.8%=0.20256（5）国内运费=（25.32+0.20256）×3%=0.7657（6）重置成本=25.32+0.20256+0.7657=26.2882（7）成新率=5/（5+5）*100%=50%（8）评估值=26.2882*50%=13.142、利润分成率确定的约当投资分成法无形资产约当投资额=无形资产重置成本净值×（1+转让方适用成本利润率）购买方约当投资额=购买方投入的总资产的重置成本净值×（1+受让方适用成本利润率）无形资产利润分成率=无形资产约当投资额/（购买方资产约当投资额+无形资产约当投资额）（二）折现率的确定折现率——将无形资产预期的未来收益折算成现值的比率，其本质就是无形资产的投资回报率。无形资产折现率=无风险利率＋无形资产投资风险报酬率（三）收益期限的确定无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。二、无形资产评估的成本法(一）无形资产的成本特性1.不完整性——按照我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，而不是先对科研成果进行费用资本化处理，这样企业账面上反映的无形资产成本就是不完整的，存在大量帐外无形资产。2.弱对应性——知识资产的创建经历了研究过程漫长，成果带有较大的随机性和不偶然性，成果如何承担先行研究费用很难判断3.虚拟性——无形资产的成本只具有象征意义。如：商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等，而商标的内涵是标示商品内在的质量信誉。商标（无形资产）——实际上包含了该商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累，而商标形式本身所花费的成本只具有象征性或虚拟性(二）无形资产评估中成本法的应用无形资产评估值=无形资产重置成本×成新率1.自创无形资产重置成本的估算无形资产重置成本==直接成本+间接成本+资金成本+合理利润（1）市价类比法——在无形资产交易市场上选择类似的参照物,再根据功能和技术先进性、适用性进行调整，确定其现行购买价格，购置费按实际情况核定。2.外购无形资产重置成本的估算（2）物价指数法——按账面历史成本，用物价指数进行调整3.无形资产成新率的估算①专家鉴定法——指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的方法。②剩余经济寿命预测法——是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预测和判断，从而确定其成新率的方法。=?+剩余使用年限成新率100%已使用年限剩余使用年限——适用范围使用市场法必须具备合理的比较依据和可进行比较的类似的无形资产参照物与被评估无形资产必须处于同一行业处于对相同经济变量有类似反应的行业。三、无形资产评估的市场法第三节专利权和非专利技术的评估一、专利权的评估（一）专利权的概念及特点1.专利权概念——经国家专利机关依法认定、批准的，授予发明创造人或权利受让人在一定期限内对某发明成果享有的独占权或转有权。专利权的特点独占性（排他性）地域性时间性可转让性（二）专利权的评估目的P113（三）专利权的评估方法P1151、收益法——专利权的评估主要采用2、成本法——特殊情况下采用收益法案例【例】四海公司于2002年12月取得了某项技术的专利权，2004年由于公司发展需要，拟将该技术作为出资与其他投资者组建新公司，于是委托华源评估公司在2004年12月31日对该项专利进行评估。经评估人员对该技术的先进性、使用状况、市场供求情况的分析，并结合四海公司提供的2003年和2004年的有关数据，预测出该技术今后五年的收益额分别为450万、600万、700万、980万和1200万。经过调查，2004年国库券利率为6%，四海公司所在行业的风险报酬率为14%，该专利技术的利润分成率测算为25%，试计算该专利技术在2004年12月31日的评估价值。折现率=无风险利率＋行业风险报酬率=6%＋14%=20%年份20052006200720082009年收益额4506007009801200年超额收益112.5150175245300折现系数0.8330.6940.5790.4820.402折现值93.75104.17101.27118.15120.56现值合计537.91该项专利技术的评估值为人民币537.91万元。无形资产年超额收益=450×25%=112.5第四节商标权及商誉的评估一、商标权的概念P119二、商标权评估收益法的应用P120三、商誉的评估（一）商誉的概念及特点（二）商誉的评估方法1、割差法——根据企业整体评估价值与各项资产评估价值之和，进行比较确定商誉评估价值的方法。商誉的价值=企业整体资产评估价值-企业各单项资产评估价值之和2.超额收益法——超额收益本金化价格法超额收益折现法P121