第5章__公司资本制度

商法主讲教师：王天习华中科技大学远程教学第2编公司法第5章公司资本制度华中科技大学远程教学25.1公司资本概述一、公司资本的概念与特征（一）概念与特征公司资本，又称“股本”或“股份资本”，是指记载于公司章程的、由股东出资构成的公司财产。它具有以下特征：1．公司资本来源于股东的出资。经营积累或接受赠与等形成的财产，虽属公司自有资产，但不属股东出资而不能直接计入公司资本。资本作为股东出资总额，在特殊情况下，有所例外。公司溢价发行股份的情况下，发行价格高于股份的票面金额，而公司的资本额是按全部股份的票面金额计算，股东的实际出资总额会高于公司的资本额，超出资本额的股东出资要计入公司的资本公积金中。2．资本是在公司成立时由章程予以规定的。3．资本是一个确定不变的财产数额。华中科技大学远程教学3（二）公司资本的不同表现形式1．注册资本又称额面资本或核定资本，是指公司成立时注册登记的资本总额，它不包括通过发行公司债券和向银行贷款所获得的借贷资本、也不包括从公司利润中提取的公积金。2．授权资本又称名义资本，是指公司根据公司章程授权可发行的全部资本。依英美公司法，公司章程中必须注明公司的授权资本，否则不予登记。但公司设立时不必将授权资本全部发行，只须部分发行即可，剩余部分授权董事会根据需要分次发行。3．发行资本又称已发行资本，是指公司一次或分期发行股份时，已经发行的资本总额。对股东而言，又可称为“认购资本”，即股东承诺缴纳的股本。已发行资本由已缴资本与待缴资本构成。在公司发行完全部的股份前，它总是低于公司资本。华中科技大学远程教学44．实缴资本又称已缴资本、实收资本，指股东已向公司缴纳的资本。资本已经发行不等于已经实际缴纳。在授权资本制下，也允许股东对其认购的股份分期缴纳股款，其实际缴纳的部分即构成实缴资本。如果发行的资本被全部缴足，实缴资本即等于发行资本。华中科技大学远程教学5二、公司资本与相关概念的比较1．公司资本与公司资产公司资产，也称公司实有财产，是公司实际拥有的全部财产，包括有形财产和无形财产。在财产来源上，资产主要来自于股东的出资（即公司资本）、公司对外负债、公司的资产收益和经营收益三个方面。公司资本与公司资产是不同的两个概念，公司资本只是公司资产的构成部分，公司资产在外延上一般要比公司资本宽泛得多，但公司如果经营不善亏损过大，公司资产则可能少于公司资本。2．公司资本与公司资金公司资金不是公司法上的概念，而是会计学和管理学等其他领域中的概念，它实质上类似或等同于公司法中的资产，都是指公司所拥有的财产，只是公司法中资产的概念范围可能更宽，可能包含某些在会计上不能入帐的特殊资产，如未变现的工业产权和商誉。华中科技大学远程教学63．公司资本与净资产公司的净资产，指公司全部资产减去全部负债后的余额。公司的资产实质上是分为自有资产和借贷资产的，但实质上属于公司所有的只是其中的自有资产。净资产正是公司自有资产的价值。公司成立时，由于没有任何对外负债，其资本就是其全部资产，同时也是其净资产；公司成立后，随着公司经营的盈利或亏损、资产本身的增值或贬值等，净资产可能高于资本，也可能低于资本。在公司资产等于负债时，净资产（自有资产）等于零，而公司资不抵债时，净资产则为负值。4．公司资本与所有者权益所有者权益，又称股东权益，是指股东对公司净资产享有的权利。股东权益分为四个部分，即资本、资本公积金、盈余公积金和可分配利润，资本只是其中的一部分。因此，一般情况下，股东权益要大于资本，但如果公司没有资本收益，从未盈利，因而也没提留资本公积金和盈余公积金，则股东权益可能等于资本；如果公司亏损，可分配利润为负值的话，股东权益还会低于资本。华中科技大学远程教学75．公司资本与投资总额公司投资总额是股东为公司设立和经营而向其投入的全部财产总额，包括股东出资形成的注册资本和注册资本之外向公司的投入。关于“注册资本之外向公司的投入”之法律性质，有人认为属于股东对公司的借贷，有的则认为应定性为出资性投入或资本性投入，应作为公司的自有财产而不是对外负债。华中科技大学远程教学85.2公司资本形成三制度一、法定资本制（大陆法系）（一）概念、特征与适用范围法定资本制又称确定资本制，是指公司在设立时，必须在公司章程中明确记载公司的资本总额，并一次性发行、全部认足（指发起设立）或全部募足（指募集设立），否则公司不得成立的一种公司资本形成制度。其特征是：1．公司设立时，必须在公司章程中明确规定资本总额，即公司的资本总额须公示。2．公司设立时，必须将资本或股份一次性全部发行并募足，由发起人或股东全部认足，即公司章程确定的资本总额在公司设立过程中须全部发行完毕。公司资本是通过股份或资本发行而形成的，它可以在公司设立时一次性形成，也可以在公司成立后分次形成，各国公司法对资本的形成方式有不同的制度设计，产生了各国相对稳定的资本形成制度或形成方式。华中科技大学远程教学93．资本或股份经认足或募足后，各认股人应实际缴纳股款。缴纳方式有全额缴纳主义（一次性缴纳）和分期缴纳主义两种立法例。前者要求各认股人一次性按认股额缴纳全部股款，不得分期缴纳；后者则不要求一次全部缴纳，各认股人可以分次缴纳股款，但认股人每次缴纳的股款数不得少于应缴纳股款的一定比例，如２５％。有的国家对分期缴纳有一定的时间限制，如法国规定为５年。对于实物出资，一般不允许分期缴纳。4．公司成立后如需增加资本，必须履行变更章程、发行新股等程序。法定资本制的主要特点是资本或股份的一次发行，而不是一次缴纳股款。因此，才有了发行资本与实缴资本的概念与区别。法定资本制是某些大陆法系国家所实行的公司资本形成制度，它不仅适用于股份有限公司，也适用于有限责任公司。华中科技大学远程教学10（二）优缺点1．优点：①有利于公司资本的稳定和确定，巩固公司的资本结构；②有利于防止公司设立中的欺诈行为，在一定程度上遏制公司的滥设。③使公司从成立开始就有足够资产担保债务履行，从而保护债权人利益和维护交易安全。2．缺点：①由于强制发行全部资本，增加了公司设立的难度，不利于鼓励交易；②有的公司在设立之初不需要巨额资本，硬要全部发行，会造成公司资本的闲置和浪费；③增资程序繁琐，不仅增加了集资成本，而且不利于董事会利用商业机会而及时作出决策。由于以上缺陷的存在，现在不少大陆法系国家公司法逐渐放弃了以往严格的法定资本制，吸收了英美法系公司法的作法，而改采折衷资本制，如德国、法国等。华中科技大学远程教学11二、授权资本制（英美法系）（一）概念与特征授权资本制，是指公司在设立时，虽然应在公司章程中载明公司资本总额，但公司不必发行资本的全部，只要认足或缴足资本总额的一部分，公司即可成立。其余部分，授权董事会在认为必要时，随时发行新股进行募集的一种公司资本形成制度。其特征为：1．公司设立时，必须在章程中载明资本总额，同时章程也应载明公司首次发行资本的数额。2．公司章程确定的资本总额在公司设立时不须全部发行完毕，公司仅发行资本总额的一部分，并由股东认足，公司即可成立。3．股东认足股份后，一般应一次缴纳，也可分期缴纳。4．公司成立后如需增加资本，不须股东会变更章程，仅须在授权资本数额内，由董事会决议发行新股。授权资本制的主要特点是资本或股份的分期发行，而不是法定资本制的一次发行。正是在授权资本制之下，才有了授权资本与发行资本的概念与区别。公司章程所定的只是授权资本，发行资本则取决于公司决定发行的数额。华中科技大学远程教学12（二）优缺点1．优点：①公司不必一次发行全部资本或股份，减轻了公司设立的难度，有利于鼓励交易；②授权董事会自行决定发行资本而不需经股东会决议变更公司章程，简化了公司增资程序；③董事会根据具体情况发行资本，既适应了公司经营活动的需要，又避免了大量资金在公司中的冻结和闲置，能充分发挥财产效益。2．缺点：由于公司章程中的资本只是一种名义上的数额，同时又没有对公司首次发行资本的最低限额及其发行期限作出规定，极易造成公司实缴资本与其实际经营规模和资产实力的严重脱节，导致公司的滥设及欺诈行为的发生，不利于交易安全的维护和债权人利益的保护。华中科技大学远程教学13三、折衷资本制折衷资本制，是在法定资本制和授权资本制基础上衍生和演变而成的资本形成制度，具体又分为许可资本制和折衷授权资本制两种类型。（一）认许资本制（许可资本制）许可资本制，是指公司设立时，必须在章程中明确记载公司的资本总额，并一次性发行、全部认足或募足，公司方得成立；同时，公司章程可以授权董事会于公司成立后一定期限内，在授权时公司资本额的一定比例范围内，发行新股，增加资本，而无须经股东会决议。许可资本制是在法定资本制基础上，通过对董事会发行股份的授权、放宽限制、简化公司增资程序而形成的。这种授权和放宽适用于公司成立后的增资行为，而对公司设立时的资本发行仍适用法定资本制的要求。这种制度既坚持了法定资本制的基本原则，又吸收了授权资本制的灵活性。但许可资本制的核心仍是法定资本制。原实行法定资本制的大陆法系国家，包括德国、法国、奥地利等基本上都实行了许可资本制。华中科技大学远程教学14（二）折衷授权资本制折衷授权资本制，是指公司设立时，章程中应明确记载公司的资本总额，股东只需认足第一次发行的资本，公司即可成立，但公司第一次发行的资本不得低于资本总额的一定比例；未认足部分，授权董事会随时发行新股募集。折衷授权资本制是在授权资本基础上通过对董事会股份发行授权的限制、规定其发行股份的比例和期限形成的，这种限制适用于公司自设立时起到成立后的所有股份发行行为。这种制度既坚持了授权资本制的基本精神，又体现了法定资本制的要求，而其核心则是授权资本制。原实行法定资本制的一些大陆法系国家和地区，如日本和我国台湾地区，实行的就是这种折衷授权资本制。总之，无论是许可资本制，还是折衷授权资本制，既有利于公司的设立，又在一定程度上避免了设立欺诈行为，将法定资本制的严格性与授权资本制的灵活性有机地结合在一起，它代表了公司资本制度的发展趋势。华中科技大学远程教学15四、我国新旧公司法实行的资本制度之比较（一）我国旧公司法实行的资本形成制度我国旧公司法实行的是典型的法定资本制，但我国的法定资本制最为严格和彻底，不仅要求股份的一次认足，而且必须一次缴纳。旧《公司法》第23条第1款规定，“有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东实缴的出资额。”第78条第1款规定，“股份有限公司的注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。”可见，在我国，无论是有限公司还是股份公司，公司的资本总额不仅要明确记载于公司章程，而且要全部发行出去，并由股东实际一次性全额缴纳，否则，公司不得成立。公司的注册资本即为发行资本和实收资本，三者含义一致。值得注意的是，我国法律对中外合资经营企业有所放宽，允许出资的分期缴纳。但中外合资经营企业的分期缴纳制度仍属法定资本制，而不是授权资本制或折中资本制。华中科技大学远程教学16（二）我国新公司法实行的资本形成制度我国新公司法第26条规定：“有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴（原为实缴）的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。”（原《公司法》针对三种不同类型的有限公司分别规定为50万、30万和10万。新《公司法》第81条规定：“股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元（原为1000万元）。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最