第三章信用与融资模板XXXX

第三章信用与融资本章学习要求1、了解信用的产生与发展，掌握信用的概念及其特征。2、掌握主要信用形式的概念、特点及其作用。3、掌握信用工具的概念、特征和主要类型，熟悉各种信用工具。4、掌握直接融资和间接融资的概念、特征和主要类型。主要内容第一节信用的产生和发展第二节信用形式第三节融资渠道一、信用的定义和特征二、高利贷信用和现代信用三、信用的基本要素第一节信用的产生与发展一、信用的定义和特征1、定义信用是以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行为。•借贷是指商品或货币的所有者，把商品或货币暂时让渡出去，根据约定的时间，到期由商品或货币的借入者如数归还并附带一定数额的利息。2、信用的特征1）是有条件的借贷行为。以偿还本金为前提，并附带支付利息。2）是价值运动的特殊形式。商品让渡与商品的价值实现在时间和空间上分离，货币充当支付手段。(所有权和使用权分离)3）是一种债权债务关系。4）风险性。二、高利贷信用和现代信用1、高利贷信用•定义：是以谋取高额利息为特征的一种借贷活动，是最古老的信用形式。特点：–利息率极高且不统一，无上限–非生产性，主要用于生活消费•“印子钱，一还三，利加利，年年翻；一年借，十年还；几辈子还不完”。－－民谣•1991年最高人民法院印发《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的通知规定：•“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护”。•社会影响：–加速社会两极分化、影响中产阶级的形成(合理的社会结构中产阶级占大部分穷人和富人都比较少)、–造成地下钱庄、黑社会势力抬头。案例1：全民高利贷狂欢：中国最可怕的金融风险•现象1：江苏北部的贫困县泗(sì)洪县石集乡被称为“宝马乡”，2011年春节过后，石集乡几乎98%以上的村民都参与到了疯狂的高利贷游戏中。今年5月底，疯狂的高利贷之链一夜之间断裂，从石集乡迅速向其他乡镇蔓延，穷困群体上亿的血汗钱瞬间全都打了水漂。(方式类似传销：利息从上至下层层盘剥。张然的上线利息2毛多，他1毛5，他给亲友则是5分至8分)•现象2：温州投资者从房地产撤资，投向高利贷市场。《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷规模约为1100亿元，而去年同期该行的数字显示为800亿元，这意味着过去1年间温州有300亿元资金涌入民间借贷领域。今年1-3月，温州民间借贷综合利率分别为23.01％、24.14％和24.81％，其中3月的利率水平创历史新高。5月利率达24.6％，6月则为24.4％，“利率水平处于阶段性高位”。另据该行调查显示，温州有89％的家庭个人和59.67％的企业参与民间借贷。•现象3：新兴城市鄂尔多斯，几乎全民放贷。（打白条、外地白领回家“淘金”）自从2011年上半年因为资金链断裂出现多起金融案件，民间资本紧张无比，有报道称，鄂尔多斯每一个房地产项目都会找民间资本借钱，一般是40%-50%的资金来自民间资本，有些企业，甚至一个楼盘的所有资金都来自民间资本。在有些地方，连4分、5分的利都没法吸引借贷者把钱拿出来。•风险已经降临，高利贷冰山岌岌可危，庞氏骗局出现崩塌前兆。神木县民间借贷崩盘全城放贷变成全民追债（凤凰视频）•今年以来，温州发生多起企业主、公务员和银行人员等进行民间借贷后出逃的案例。4月以来，温州当地的江南皮革、波特曼、三旗集团、浙江天石电子等关门倒闭。最近的案例是，8月1日，温州巨邦鞋业公司老板王和霞失踪。闽北担保链已经崩溃，显示部分地区的高利贷冰山已在艳阳下融入水底。8月5日，福建建阳刘斌案爆发，此案显示，传销的多层次金字塔式高利贷集资链条，将民间资金与众多担保公司联结成一个金融链条。有消息称，仅建阳的担保公司损失就超过10亿，十多家担保公司老板外逃。目前高利贷市场大致存在两种状况：–风险较小的短期资金头寸调动，许多企业通过几天的高利贷资金搭桥，继续获得银行的信贷，这是较为安全的部分，但能够获得银行贷款的企业数量越来越少；–风险较大的高利贷长期融资，借贷的企业抱着最后一线希望，认为货币和财政政策将趋于宽松，或者政府将放松房地产调控，到时以房地产的溢价能够偿还高利贷利率。•可笑的是，有人将资金从房地产市场撤出转入房地产金融，视作房地产健康发展的标志，当房地产投资都成为高危行业，房地产金融高收益必定是一枕黄粱——皮之不存，毛将焉附？现象背后的问题：•企业融资难–正规渠道无法获得足够的资金；–民间借贷被禁止；•社会公众缺乏好的投资渠道（民间资本量大）。–玉米疯、糖高宗、豆你玩、蒜你狠、炒黄金、炒房团等等2现代信用–现代商品经济条件下，货币所有者为获得利息而贷给使用者使用的货币资本的运动过程。–特点：•信用范围更广，跨越地域的界限，向全球化、一体化方向发展；•信用形式的多样化(出现了商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用等)；•信用工具的多样化(汇票、支票、本票)；三、信用的基本要素信用的基本要素信用主体信用客体信用内容时间间隔信用载体–信用主体：信用行为的双方：授信人(转移资产的一方)和受信人(接受资产的一方)，包括企业，政府，个人以及银行等金融中介机构。–信用客体：信用行为的交易对象(货币或商品)–信用内容：信用主体通过直接信用和间接信用建立起来的债权债务关系。授信人(债权人)和受信人(债务人)–时间间隔–信用载体(信用工具)：是记载信用内容或关系的凭证。第二节信用形式一、商业信用二、银行信用三、国家信用四、消费信用五、其他信用形式•以偿还期限为标准，分为短期信用、中期信用、长期信用；•以双方联系方式标准，分为直接信用、间接信用；•以用途为标准，分为消费信用、生产信用；•以信用主体为标准，分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、合作信用等形式。信用形式①提供商品的商业信用，如分期付款、赊销——商业信用最早的基本形式。②提供货币的商业信用，如预付定金、预付货款等。一、商业信用1、含义：企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用，主要是以商品为对象。2、特点与特定的商品交易相联系债权人和债务人都是商品的经营者，具有社会普遍性商业信用的供求与经济景气循环相一致经济繁荣时期：生产和需求大，商业信用增加经济危机时期：生产和需求小，商业信用减少3、商业信用的局限性•授信规模和数量的局限性。商业信用的最高界限不超过全社会经营者现有的资本总额。•方向上的局限性。主要是生产企业向购货企业提供，如棉花厂=纺纱厂=织布厂=服装厂•管理和调节上的局限性。容易形成社会债务链。4、商业信用的地位和作用地位商业信用是信用制度的基础，是最基本的信用形式。作用对经济的促进作用。促进商品销售；加速资金周转；弥补了银行信用的不足。合同化、票据化使分散的商业信用统一起来。通过票据贴现，使得银行参与到商业信用当中。汇票是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。案例2：理发店创业案例这是一家位于广州市内商业闹区、开业近两年的某理发店，吸引了附近一大批稳定的客户，每天店内生意不断，理发师傅难得休息，加上店老板经营有方，每月收入颇丰，利润可观。但由于经营场所限制，始终无法扩大经营，该店老板很想增开一家分店，但由于本店开张不久，投入的资金较多，手头还不够另开一间分店的资金。•平时，有不少熟客都要求理发店能否打折、优惠，该店老板都很爽快地打了九折优惠。•该店老板苦思开分店的启动资金时，灵机一动，不如推出10次卡和20次卡，一次性预收客户10次理发的钱，对购买10次卡的客户给予8折优惠；一次性预收客户20次的钱，给予7折优惠。•对于客户来讲，如果不购理发卡，一次剪发要40元，如果购买10次卡（一次性支付320元，即10次×40元/次×0.8=320元），平均每次只要32元，10次剪发可以省下80元；如果购买20次卡（一次性支付560元，即20次×40元/次×0.7=560元），平均每次理发只要28元，20次剪发可以省下240元。•该店通过这种优惠让利活动，吸引了许多新、老客户购买理发卡，结果大获成功，两个月内该店共收到理发预付款达7万元，解决了开办分店的资金缺口，同时稳定了一批固定的客源。•通过这种办法，该理发店先后开办了5家理发分店，2家美容分店。案例3：中国移动通信公司预存话费融资•2003年，中国移动通信公司广州分公司实行了一项话费优惠活动。•若该公司的手机用户在2002年12月底前向该公司预存2003年全年话费4800元，可以获赠价值2000元的缴费卡，若预存3600元，可以获赠1200元缴费卡，若预存1200元，可以获赠300元的缴费卡。•该通信公司通过这种话费优惠活动，可以令该公司的手机用户得到实实在在的利益，当然更重要的是，还可以为该公司筹集到巨额的资金，据保守估计，假设有1万个客户参与这项优惠活动，该公司至少可以筹资2000万元，假设有10万个客户参与，则可以筹资2亿元，公司可以利用这笔资金去拓展新的业务，扩大经营规模。•另外，该通信公司通过话费让利，吸引了一批新的手机用户，稳定了老客户，在与经营对手的竞争中赢得了先机。霍英东原籍广东省番禺县，是香港知名的富商之一。二战结束后，香港人口激增，住房严重不足，加上工商业日渐兴旺，形成对土地和楼宇的庞大需求。霍英东审时度势，认定香港房地产业势必大有发展。在1953年初，他拿出自己的120万港元，另向银行贷款160万港元，开始经营房产业，成立“香港立信置业有限公司”。那时英国、美国、加拿大及香港地产商都是整幢房屋出售的，由一个公司拥有整幢地产楼宇，除非有巨额资金，一般很难购买到房屋，因而房屋不易脱手。案例4：霍英东始创‘卖楼花’筹集资金1923年5月——2006年10月•开始，他也和别人一样，自己花钱买旧楼，拆了后建成新楼逐层出售，从买地、规划、建楼，以至收租，资金周转期很长。这样当然可以稳妥地赚钱，可是由于资金少，发展就比较慢。•他苦苦地思索改革房地产经营的方法，却没有结果。霍英东当时是向银行贷款建楼的，要付一分多利息，如果建成了才卖，人家不买，利息承担不起，自己只好“跳楼”。•有一天，一个老邻居到工地上找他，说是要买楼。霍英东抱歉地告诉他，盖好的楼已经卖完了。邻居指着工地上正在盖的楼说：“就这一幢，你卖一层给我好不好？”霍英东灵机一动，说：“你能不能先付定金？”邻居笑着说：“行，我先付定金，到盖好后你把我指定的楼层给我，我就把钱交齐。”两人就这样成交了。•这个偶然的事件，却使霍英东得到了启发。他立刻想到，他完全可以采取房产预售的方法，利用想购房者的定金来盖新房！这个办法不但能为他积累资金，更重要的是还能大大推动销售！•房产的价格是非常昂贵的，要想买一幢楼，就得准备好几十万元的现金，一手交钱，一手接屋，少不得一角一分，拖不得一时一刻。当时只有少数有钱人才能买得起房产，所以房地产的经营也就不可能太兴旺。•现在霍英东采取的房产预售的新办法，只要先交付10％的定金，就可以购得即将破土动工兴建的新楼。也就是说，要买一幢价值10万港元的新楼，只要付1万港元，就可以买到所有权，以后分期付款。•房地产商人：利用购房者交付的定金，去盖房屋，原来只够盖1幢楼的钱，现在就可以同时动手盖10幢楼，发展的速度大大加快。•购房人：先付一小笔钱，就可以取得所有权，待到楼房建成时，很可能地价、房价都已上涨，而已付定金的买方只要把房产卖掉，就有可能赚一大笔钱！因此，很快就有一批人变成了专门买卖楼房所有权的商人，这就是后来香港盛行的“炒楼花”。•霍英东把这叫做“房地产业的工业化”。这一创举使霍英东的房地产生意顿时大大兴隆起来，一举打破了香港房地产生意的最高纪录。当别的建筑商也学着实行这个办法时，霍英东已经赚到了巨大的财富。二、银行信用1、定义：银行和各类金融机构以货币形式向社会和个人提供的信用。2、形式主要包