期货资金管理技巧汇总

目录股指期货投资资金管理技巧.............................................................................................................2避免爆仓期货投资账户资金管理首当其冲.....................................................................................2期货投资资金管理的几种方法.........................................................................................................3浅谈期货资金管理——实证分析2007-2-2521:52:08.................................................................5被人忽视的资金管理.........................................................................................................................8浅谈期货投资的资金管理.................................................................................................................9主题：期货的资金管理法则：“率然”法则.................................................................................10七条..................................................................................................................................................11期货投资资金管理要领和交易策要...............................................................................................12期货资金管理--lzgxwg....................................................................................................................13期货资金管理系列一------期货开仓资金管理...............................................................................14期货中风险控制和资金管理...........................................................................................................19如何成为期货市场的赢家－资金管理...........................................................................................20股指期货投资小贴士：有效资金管理...........................................................................................23资金管理和交易策略是期货基金操作的核心...............................................................................24期货市场技术分析之资金管理.......................................................................................................27我的期货资金管理14条.................................................................................................................35股指期货投资资金管理技巧因此，有效的资金管理目标是，在防范被动平仓的前提上尽量减少可用保证金，笔者定义为“防止触发强平保证金”，即投资者账户上要存入的保证金总额为：保证金总额=开仓保证金+防止触发强平保证金；开仓保证金=买入点（或前日结算价格）×合约乘数×保证金比例×买入合约张数；防止触发强平保证金=当日指数最大反向变动指数点×合约乘数×买入合约张数。可见，客户从有效配置资产的角度看，投资一张股指期货合约的最少资金，应通过估计持仓日最大反向波动幅度来计算。为了计算持仓日可能出现的最大反向波动幅度，以下引入一个变量：最大变动比例=次日指数最大波动指数点/（10日最高价格-10日最低价格）2005年1月4日到2007年3月13日的沪深300指数的数据统计结果显示（参见表1），客户开仓后，在账户上留有根据最大变动比例为1.0时估算的“防止触发强平保证金”，则客户持仓日内不会意外触发强平点的概率超过99%，客户可将多余保证金调作他用或存在银行获取利息。指数期货与指数现货之间在交割日之前还存基差。基差大小与套利成本成正比，由于指数期货的现货较易得到，又是现金交割，套利成本较低，基差不会太大。按照台湾经验，现货与期货价格差异97%以上在2%以内，即期货公司加收的2%保证金可保证基差风险。考虑到成本收益，最大变动比例选1.0和0.6时，达到强平点概率之差仅有3%，但资金规模却相差40%，因此从客户资产有效配置角度看，建议最大变动比例取0.6。这样既考虑客户自身资产配置效率，又保证客户股指期货持仓96.35%的概率不会出现日内触发强平点情况，即最小可用资金应按下式计算保持最小可用资金数量=（指数10日最高价格-10日最低价格）×合约乘数×0.6避免爆仓期货投资账户资金管理首当其冲沪深300股指期货仿真交易已进行2个半月了，通过这段时间的实战演习，不少投资者已经认识到资金管理的重要性，而若不注意资金管理，即使方向判断正确也可能导致亏损，同样，通过正确操作合理分配资金也能帮助投资者规避风险。据介绍，小吴是在2006年年底参与股指期货仿真交易，在股指期货遇到什么问题，总会去问参加仿真交易已经2个多月的老张。1月15日小吴发现远月合约成交量放大，就询问老张，自从11日上海中期将远月合约保证比例降低后，大家都开做远期合约，是不是我们也应该在远月合约IF0706放手一搏？老张按照自己前期仿真交易总结的经验表示，刚开始仿真交易时远月合约和近月合约是一样保证金比例，因为大家都贪图远月合约价格波动大，回报丰厚，都热衷于远月合约交易，结果期货公司提高远月保证金比例，很多账户被强行平仓，损失很大。“期货公司为什么会提高保证金比例？”小吴不解地问。老张凭自己所理解的告诉小吴：远月合约价格波动大，很多投资者以投机心态期望能在远月合约上“谋取暴利”，满仓远月操作，但非常容易爆仓。期货公司为控制风险，往往会在客户向远月合约聚集的初期，就通过提高客户保证金比例限制客户过度投机。“提高保证金比例可以抑制过度投机？”小吴继续问。老张给小吴算了一笔帐，“比如你有100万初始保证金，介入IF0706合约，在2665点价位开仓，按15%保证金计算，每手保证金119925元，100万资金满仓操作可以作8手；但如果按30%保证金计算，每手保证金是239850元，100万的资金就只能做4手，这样客户的即使是满仓操作也不会当日就爆仓。”小吴自己也计算了一下，马上问老张道：“如果在保证金比例提高之前开仓，等到保证金比例提高时还有远月持仓，保证金就有可能出现不足？”老张点点头，“是的，在12月5日就曾经出现过很多账户，即使方向判断正确，却因为提高保证金比例导致保证金不足，进而被强行平仓的。”老张说，随着指数不断上涨，维持保证金也会相应增加，例如当IF0706合约涨至2927，按15%保证比例计算，一手需要保证金131715元，比2665点时增加11790元，如果按30%保证金比例计算，保证金就要在239850元的基础上增加23580元，如果客户满仓操作很容易就造成保证金不足。“这么说，任何时侯都不能满仓操作了？不仅要留足弥补浮动亏损的后备资金，还要留足因为保证金比例上调，和指数上涨导致的维持保证金增加？”小吴恍然大悟。“是的，除了以上原因不能满仓操作外，还要留一部分资金，用于其他品种的投资，否则会因为可用资金不足而错过投资机会，”老张还没说完，两人的手机同时响了，是期货公司的短信提示：为了防范风险，抑制过度投机，自1月15日收市结算时起，将IF0703合约和IF0706合约保证金比例由15%提高至30%，投资者在提高保证金比例后出现保证金不足，又未在16日开市后两小时自行平仓的，将予以强行平仓。上海中期于毅然提醒投资者，在参与股指期货时，要对股指期货保证金交易制度产生的风险放大效应有充分的认识，注意资金管理是期货操作最重要的组成部分，即使方向判断正确，也要合理管理、分配资金，为避免爆仓风险，在任何时侯都不要满仓操作。期货投资资金管理的几种方法--------------------------------------------------------------------------------2004年09月27日13:52固定金额投资计划法固定金额投资计划法，又称定额法和常数投资计划法。是期货投资的方法之一。固定金额投资计划法是指投资者把一定的资金分别投向不同品种，其中将投资于一个品种的金额固定在一个水平上，当账面盈利达到固定金额的一定比例时，就用增殖部分同比例投资于另一个品种，用于增加盈利机会；反之，当账面亏损低于其固定金额时，就平掉另一个品种的头寸来增加可用资金，使投资于期货的资金总额始终保持在一个固定的水平。例如，某投资者将10万元资金投资于期货，其中，6万元资金投资于进攻型合约，4万元资金投资于防御型合约(按照波动幅度)，并且将投资于进攻型合约的资金总额按变动着的市价予以固定。当所投资进攻型合约的市价增至7万元时，则出售超过固定金额的1万元，使进攻型合约的市价总额仍保留在6万元的固定水平上。当所购进攻型合约的市价降至5万元，则出售部分防御型合约，购进相当于1万元的进攻型合约，使之保持6万元的进攻型合约市值水平。固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉期货市场的新手来说，不失为可供选择的投资策略。而且，由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一般情况下能够确保盈利。但如果所购多头合约的行情是持续上升的，投资者不断卖出进攻型合约后就容易丧失更多的获利机会。同样，如果持续下跌，由于投资者要不断出售防御型合约来补进进攻型合约，以维持事先确定的进攻型合约价格总额，从而会失去进攻型合约继续下跌后以更低的价格购进该合约的机会。所以，固定金额投资计划法在两种情况不适宜采用：一是涨势不衰的多头市场；二是跌风难遏的空头市场。固定比率投资法固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整期货投资风险的一种投资组合策略。固定比率投资法的操作方法是将投资资金分为两部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的合约构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的品种构成。这部分的比例一经确定，便不轻易变化，并还要根据价格的波动来不