第七章负债资本筹资

第七章负债资本筹资第一节负债资本筹资概述负债资本与权益资本相比具有以下特征：1．负债资本体现企业与债权人的债务债权关系，它属于企业的债务，是债权人的债权。2．企业的债权人无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况也不承担责任。3．企业负债资本在约定的期限内享有使用权，承担按期付息还本的义务。4．企业负债资本的投资收益预先确定，不受企业经营业绩好坏的影响，即使企业亏损，也必须按时向债权人支付利息；如果企业经营业绩好，债权人也不能获得额外收益。5．企业负债资本投资风险相对较小，当企业经营亏损时，债权人也能按事先约定的利息率得到利息；当企业发生重大亏损乃至破产清算时，债权人在权益资金投资者之前分配企业的剩余资产。6．企业的负债资本是通过银行、非银行金融机构、民间等渠道筹集的。7．企业的负债资本是采用银行借款（包括短期借款和长期借款）、发行债券、发行融资券、商业信用、融资租赁等方式筹集的。8．负债资本有的可按规定转化为权益资本，如可转换为股票的公司债券。第二节短期借款与短期信用筹资一、短期借款筹资（一）短期借款的种类1．按照短期借款的目的和用途不同，可分为生产周转借款、临时借款、结算借款等2．按照短期借款偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款3．按照短期借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款4．按照短期借款有无担保，分为抵押借款和信用借款。（二）借款的信用条件1．信贷限额2．周转信贷协定3．补偿性余额4．借款抵押5．偿还条件（三）短期借款的优缺点1．短期借款的优点（1）银行短期借款具有较好的弹性。（2）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。2．短期借款的缺点（1）资金成本较高。（2）限制较多。二、短期信用筹资(一)应付账款（二）应付票据（三）预收账款（四）短期信用筹资的优缺点1．短期信用筹资的优点（1）短期信用非常方便。（2）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用短期信用集资没有实际成本。（2）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用短期信用集资没有实际成本。（3）限制少。2．短期信用筹资的缺点短期信用的时间一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。第三节长期借款筹资一、长期借款的种类（一）按借款的用途，可分为基本建设借款、专项借款等（二）按借款是否需要担保，可分为信用借款、担保借款（三）按提供贷款的机构，可分为政策性银行贷款和商业银行贷款二、取得长期借款的条件三、长期借款的程序企业利用长期借款筹资，其程序分为以下几个步骤：（一）企业提出借款申请（二）银行审查借款申请（三）签订借款合同（四）企业取得借款（五）借款的归还六、长期借款的优缺点（一）长期借款的优点1．借款成本较低。2．筹资速度快。3．借款弹性较大。4．可利用财务杠杆的作用。（二）长期借款的缺点1．筹资风险较高。2．长期借款的限制性条款比较多，制约了企业的生产经营和借款的作用。3．筹资数量有限。第四节长期债券筹资一、长期债券的种类（一）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券（二）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券（三）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券（四）按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券（五）按能否上市，分为上市债券和非上市债券（六）按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券（七）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券二、发行债券的资格与条件（－）发行债券的资格（二）发行债券的条件三、债券的发行方式（一）公募发行（二）私募发行五、债券的发行价格（一）决定债券发行价格的因素（二）确定债券发行价格的方法六、债券的信用等级国际上流行的债券等级是3等9级，即AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级。七、债券筹资的优缺点（一）债券筹资的优点1．债券成本较低。2．保证股东控制权。3．可利用财务杠杆作用。4．可调整资本结构。（二）债券筹资的缺点1．财务风险较高。2．限制条件较多。3．筹资数量有限。第五节融资租赁一、租赁的种类（一）经营租赁（二）融资租赁二、融资租赁租金的确定（一）融资租赁租金的构成（二）租金的支付方式（三）租金的计算方法四、租赁筹资的优缺点（一）租赁筹资的优点1．筹资速度快。2．限制条款少。3．设备淘汰风险小。4．到期还本负担轻。5．税收负担轻。6．租赁可提供一种新的资金来源。（二）租赁筹资的缺点租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。