第八章信用与债务管理

第八章信贷与个人债务管理授课大纲􀂄信用的意义与需要信用的主要原因􀂄信用的种类与借贷方式􀂄信用决策􀂄信用卡的使用信用管理概念与控制比率第一部分信用的意义与需要信用的主要原因1.1信用的概念信用本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括商品、服务或资金。以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。以下情形都发生了信用交易:-先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。-先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。-先借入资金，承诺一段期间后偿还。1.1.1信用的意义􀂄信用的意义在于超前消费或置产–消费或置产具有时间上的迫切性，缺乏信用会使理财目标无法实现或无法及时实现。–购房目标需要在年轻时实现。如等到存够全款才购房，一般人至少要积蓄十年，而届时房价又可能远高于原目标价位，购房目标可能无法达成。–子女教育金目标也需在一定时间内实现，必要时需要先借贷来及时满足目标。1.1.2信用的丧失􀂄收款后不按时履行交货或提供服务的承诺。􀂄借款到期后不履行还款义务。􀂄公用事业费用欠费。􀂄未能兑现口头承诺。1.1.3信用丧失的后果未实现口头承诺，将失去他人信任，很难在商场上立足。在签订书面契约情况下，债权人可请求赔偿或清偿，债务人承担民事甚至刑事责任。水电费用未缴，断水断电造成不便。税款罚单未缴，可能被限制出境或坐牢。破产者在一段时间内将无法获得任何信用，财产被查封、收入被扣押，求职困难，后果严重。案例分析方华在读大学期间，由于家境不好，申请助学贷款共计24000元，工作后由于收入不稳定，没有及时还贷（后延期偿还）。最近，张华和女朋友打算结婚，看中了杭州的一套二手房，在申请贷款的过程中，张华为他的“不守信用”付出沉重代价。1.1.3未能履行信用的原因与预防措施􀂄（1）意外支出增加→产险、意外险、医疗险（2）失业、失能、身故收入中断→失业险、失能险、寿险（3）疏忽未按期缴费→注意通知提醒、银行自动转帐（4）蓄意诈骗→勿以身试法花钱型、付出型、应急型与投机型债务􀂄花钱型:入不敷出，借钱来消费􀂄付出型:为人做保，为亲人还债􀂄应急型:平衡收支时间差，紧急周转􀂄投机型:运用财务杠杆加速资产成长借钱投资的净值报酬率如本金100万，借款100万合计200万投资股票，投资期间一年，股票期末净值为240万，借款利率10%，投资期间的利息支出=100万*10%=10万自有资金投资报酬率=投资净收入/净值􀂄=((投资收入/资产)-(利息/资产))*(资产/自有资金)=(资产投资报酬率-资金成本率)×财务杠杆倍数=((240-200)/200-10/200)*(200/100)=(20%-5%)*2=30%借款投资状况模拟分析第二部分信用的种类与借贷方式信用借贷的种类目标确定信用如新购屋贷款、购车贷款、耐久财分期付款。证券融资，借钱的目的确定，借钱为完成标的物购买的过程之一，购置标的物可当作所借额度的担保品。通常利率较低。开放目标信用如拿早已购买的房子去抵押贷款，存单质借、保单质借、证券质押贷款、或申请信用卡购物运用循环信用、准贷记卡运用余额、小额消费性贷款等。银行不会限制你借的钱要用到哪里去。借钱的目标不确定，可能用来购买各式各样的产品或服务，或者适用来投资。利率仍视有无担保品而定。信用贷款的利率多在10%-20%之间可借多少钱在合理的利率成本下，可借多少钱主要取决于收入能力与资产价值。可借最大额度=收入×信贷倍数＋资产×借款成数信贷通常是以月收入的三到十倍为基准。抵押贷款则是看抵押标的物的价值来决定贷款额度通常为五到七成。信用额度核定-征信决定是否接受申贷透过金融联合征信中心查询是否有退票、被银行拒绝往来纪录或贷款违约的纪录。很多银行就会马上退件，或者需要增提抵押品或增加保证人才能接受申贷。接受银行信用评分表的检验。信用评分的考虑因素包括收入、职业、任职公司、年资、是否有房地产、其它负债等。职业方面，军公教人员的工作稳定，评分较高，其次是在知名大企业服务的员工，再来才是中小企业员工与自营工作者。借款人在同一企业服务的年资越久，越珍惜自己的身分地位，经验显示此种人的信用风险最低。信用评分低于最低要求门坎者还是会被拒贷，分数愈高者可能贷得的额度也较高。银行评估核贷额的标准对借款人的信用评估有无退票或被停卡纪录本利摊还额占月所得%借款人职业与在职年数借款人家庭状况与负担有否其他借款还款纪录是否提供非配偶保证人是否投保房贷寿险是否为标的物所有权人对抵押标的物的评估标的物的估价报告标的物的所在地城市屋龄与屋况用途-住宅店铺办公室使用-自用出租或空置是否需要代偿前贷款经济适用房的特殊考虑向谁借国有银行-网点多,利率普通,额度不高股份制银行-网点少,贷款种类多,利率高额度高信用社-基层社员会员,利率高,额度普通寿险公司-以保户为主,保单质押贷款当铺-动产质借,临时应急地下钱庄-提供信用借款,利率特高,额度高信用卡循环信用-利率18.25%,依卡别身分设额度抵押与质押的差异抵押(不动产)–不移转抵押品佔有–需有抵押合同并办理抵押权设定登记–债务人不履行债务时，债权人有权依法以该抵押财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。􀂄質押(动产与有偿证券)–移转质押品占有作为债权的担保–质押合同自质物移交于质权人占有时生效–债务履行期届满质权人未受清偿的，可以与出质人协议以质物折价，也可以依法拍卖保证与连带保证的差异保证–当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的，为一般保证。–一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。􀂄连带保证–当事人在保证合同中约定保证人与债务人对债务承担连带责任的，为连带责任保证。–连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任。本利平均摊还法本利摊还额=PMT(10%,10,1000000)=162745元第一期利息额=期初借款额1000000元*借款利率10%=100000元当期本金还款额=162745元-100000元=62745元第一年期末本金余额=1000000元-62745元=937255元。第二期以后同样算法类推。本利平均摊还法本金平均摊还法每期本金偿还额=期初借款额1000000元/10(年)=100000元第一期利息额=期初借款额1000000元*借款利率10%=100000元第一年期末本金余额=1000000元-100000元=900000元。第二期以后同样算法类推。本金平均摊还法第三部分信用决策影响信用决策的因素固定利率或浮动利率利率和额度期初费用和利率日利率、月利率和年利率固定利率与浮动利率的选择一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。有些银行提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选择固定利率或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定。如比较五年期固定利率房贷为6.5%，一年浮动一次的房贷利率为6%，期限20年的房贷：–5年后指标利率相同，后面15年可以不用比较。–均衡条件为：(1+6.5%)5=(1+6%)(1+X2%)(1+X3%)(1+X4%)(1+X5%)，因此，依据前五年利率判断可有不同的选择。–如果预期利率在第二年将升上6.5%，以后每年上升0.5%，则浮动利率贷款五年平均利率[(1+6%)(1+6.5%)(1+7%)(1+7.5%)(1+8%)]1/5-1=7%6.5%，–因此，办理固定利率房贷较为有利。期初费用与利率如甲机构个人信用贷款12万元，期限5年，收取20,000元的期初费用，以后每月还2,000元。广告上可能打着免息的号召，实际上与借10万元每月还2,000元完全相同，月利率=RATE(60,-2000,100000)=0.62%，年利率=(1+0.62%)12-1=7.7%。如果乙机构不收任何期初费用，本利摊还利率7%，则应选择乙机构较为划算。期初费用可能包括保险费、估价费、抵押设定费及其它费用五年期贷款12万元，期初费用2万元整笔付整笔还RATE(5,0,-100000,120000)=3.71%本金平均摊还RATE(60,0,-120000/60,100000)=0.62%，年利率=(1+0.62%)12-1=7.7%。整笔付整笔还比本金平均摊还的利率为低，这是因为本金平均摊还下，每个月的本金余额一值在降低。同样的期初费用，除以较低的平均贷款额，利率自然较高。日利率、月利率和年利率有些贷款以日计息，有些以月计息，还有些以年计息。比如说借款10万元，一年内不还本。A银行以日计息，每日利息30元，B银行以月计息，每月利息900元，C银行以年计息，每年利息11,000元，都还原为年利率才能互相比较。A银行:(1+30/100,000)365-1=11.57%B银行:(1+900/100,000)12-1=11.35%C银行:11,000/100,000=11.00%C银行的利率最低。如果已知的为本利摊还额，五年期信用贷款10万元，X银行每日要还70元，Y银行每月要还2150元，Z银行每年要还26500元，都还原为年利率才能互相比较。X银行:RATE(365*5,-70,100000)=0.028%(1+0.028%)365-1=10.77%Y银行:RATE(12*5,-2150,100000)=0.876%(1+0.876%)12-1=11.03%Z银行:RATE(5,-26500,100000)=10.18%以Z银行的利率最低还款期限的选择期限公积金贷款一般贷款3－5年3.50％5.96％5－30年4.05％6.14％同样的贷款额，还款期限愈长，所要缴付的月供额愈低，还款期限愈短，所要缴付的月供额愈高。如果首付款已经准备的很充分，所需要的房贷额不高，五年期限的月供额在每月负担能力的话，还是选择五年期贷款来降低利息负担.􀂄若月负担能力3,000元，合理的贷款月数=NPER(6.14%/12,-3000,300000)=140.44，140.44/12=11.70年若为公积金贷款，合理的贷款月数=NPER(4.05%/12,-3000,300000)=122.20，122.20/12=10.18年若想要利用3.50%低利率五年期住房供积金贷款，则只能贷PV(3.50%/12,5*12,-2000)=108,465元。理财型房贷的额度规划额度规划原则还息能力上限=月储蓄额/月利率还本能力上限=其它流动资产/停损比率银行可贷上限=总可贷额度-已贷长担额度以上三项取其低者为合理的理财型房贷额额度规划示例年储蓄2万，年利率7%，还息能力=2万/7%=28.5万其它流动资产4万，10%停损，4万/10%=40万若抵押物可贷70万，已贷40万70万-40万=30万取其低者，可运用理财型房贷的额度为28.5万运用理财型房贷的投资策略规划定期结清定率获利停损资金运用一季为一循环选择一季内获利可能超过5%的投资工具投入设定获利点与停损点在期限内达此点时卖出期限已到而未达获利或停损点时仍到期结清还清本金结算盈余抵押贷款与退休规划利率不断走低,老王原来靠50万退休金的月利息所得由2500降为600元,不足生活所需；老王现有住宅200平米价值120万元无贷款,退休后不需大房子,可以50万退休金加10万贷款买100平米住宅自用,原住宅出租可收月租3600元；老王现金流入=租金收入3600元-房贷本息支出660元(PMT(利率5%20年))=2940元,比调降利息前2500利息收入还高,可提高生活水平；往后利息若再下降可减轻房贷负担反而对老王有利,房租虽也有下跌风险,但较具刚性。转贷决策首先计算转贷的期初成本，包括评估费、保险费、公证费、抵