第六章国际资本移动与跨国公司

第六章国际资本移动与跨国公司一、国际资本移动含义：资本从一个国家或地区跨越国界向其他国家或地区移动，以便进行生产和金融等方面的投资活动。产生原因：1.利润追求：国内市场饱和、资本过剩，规模扩大的需要。2.对吸引资本的国家有利：解决资本不足，技术欠缺、市场规模扩大。3.跨国洗钱需求4.避税需求。瑞士对外资有较为优惠的政策，它征收某些直接税，但税率低，税基窄，因而税负轻。被称为普通避税地，又叫“准避税港”，是国际避税中经常使用的避税地。二、主要形式：按照资本的特征和作用划分：对外间接投资和对外直接投资对外间接投资：投资者不直接参与投资。分为：证券投资1、政府援助贷款2、国际金融机构贷款借贷投资3、国际金融市场贷款4、出口贷款案例：政府援助贷款古巴在2008年几个月内连续遭受了“古斯塔夫”、“艾克”和“帕洛玛”三场飓风的袭击，损失惨重。加上国际金融危机的影响，该国目前面临相当艰难的时期。据法新社报道，中国向古巴提供了七千万美元援助贷款用于修缮被飓风摧毁的医院，还有一千万美元用于社会福利项目。1979年至今,中国共获得日本约2248亿元人民币的援助,其中约90%低息贷款,10%无偿援助。中国改革之初，缺少大量资金，日元贷款恰好解了燃眉之急，日本是第一个支持中国的国家。援助设计200多个项目，从早期的基础建设到农业项目，再到环保、人才培养。不管是对放弃战争赔款的善意感谢，还是中日贸易的客观需求，日本对华开发援助成为早期中日关系改善的一个象征，也为中国早期的基础设施建设作出了重大贡献。案例：国际金融机构贷款国际货币基金组织（英语：InternationalMonetaryFund，简称：IMF）于1945年12月27日成立，为世界两大金融机构之一，职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。国际货币基金的使命，是为陷入严重经济困境的国家，提供协助。对于严重财政赤字的国家，基金可能提出资金援助，甚至协助管理国家财政。世界银行世界银行（theWorldBank）是世界银行集体的俗称，它向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织，其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。今天它的任务是资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。对外直接投资：一国的投资者输出生产资本直接在另一国家的企业进行投资，并由投资者直接对该企业进行经营管理，以获取利润为目的一种投资方式。积极作用1．有助于东道国的资本形成2．促进人力资源的开发和就业问题的解决3．有利于东道国产业结构调整4．促进东道国的技术进步5．扩大东道国出口消极影响1影响本国同类产业的发展2.造成国民收入的流失3.跨国公司逃避社会责任人类史上最大的生态灾难印度博帕尔惨案根据印度卫生部门公布的报告，在短短数日内，毒气泄漏造成博帕尔市3000多人丧生，12.5万人不同程度地遭到毒害，上万人因此终生致残。跨国公司往往把更富危险性的工厂开办在发展中国家，以逃避其在国内必须遵守的严厉限制。这成为带有明显倾向性的问题。包括：1、独资企业2、合资企业3、合作经营4、兼并与收购方式5、投资者利润的再投资在中国境内设立的中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业三类外商投资企业，称为三资企业。它是经我国有关部门批准，遵守我国有关法规规定，从事某种经营活动，由一个或一个以上的国外投资方与我国投资方共同经营或独立经营，实行独立核算、自负盈亏的经济实体。经国务院批准，国家发展改革委、商务部全文公布了《外商投资产业指导目录（2007年修订）》自2007年12月1日起施行。一是坚持进一步扩大对外开放。依据我国加入世贸组织承诺，结合吸收外商直接投资情况和国际产业转移的新形势，继续积极有效利用外资，重点通过利用外资引进国外先进技术、管理经验和高素质人才。二是推进产业结构优化升级。引导外资更多地投向现代农业、高新技术产业、现代服务业、高端制造环节、基础设施和生态环境保护。遏制产能过剩行业盲目投资。三是节约资源、保护环境。鼓励外商投资节约、高效、清洁的能源、资源产业和企业技术改造项目，鼓励外商投资发展循环经济和可再生能源，限制或禁止高物耗、高能耗、高污染外资项目准入。四是积极稳妥扩大服务业开放。履行服务贸易领域加入世贸组织承诺，稳步推进服务业进一步开放。鼓励外商投资生产性服务业，积极承接国际服务业外包，注重新型服务业发展。稳步推进少数敏感性服务行业的对外开放。五是鼓励外商投资技术创新活动。鼓励跨国公司在我国设立研发中心、培训中心，鼓励外商投资企业和国内企业、科研院所开展合作，增强配套能力、延伸产业链。创建开放型的创新体系。六是维护国家经济安全。对部分涉及国家经济安全的战略性和敏感性行业，持谨慎开放的态度。收购案例：08年9月3日可口可乐向汇源发出24亿美元收购要约08年11月19日汇源最后一次向商务部提交补充材料08年11月20日商务部正式进入反垄断调查程序09年2月28日朱新礼表示可口可乐收购意愿未变09年03月18日可口可乐收购汇源案未通过中国审查汇源果汁是中国最大的果蔬汁生产商08年汇源占高浓度果汁市场56.1%的份额汇源2007年的销售收入26亿元汇源30年才能够拿到的利润，一个交易就到手了。汇源在中国果汁市场占10.3%的市场份额在所有果汁品牌中市场占有率第一并购之后外资在果汁市场份额将突破70%商务部阐述否决收购三大原因：第一，如果收购成功，可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导到果汁行业。第二，如果收购成功，可口可乐对果汁市场的控制力会明显增强，使其它企业没有能力再进入这个市场。第三，如果收购成功，会挤压国内中小企业的生存空间，抑制国内其它企业参与果汁市场的竞争。缘起：2008年7月30日，强生（中国）投资有限公司对外宣称已完成对北京大宝化妆品有限公司的收购，这桩生意价值可能超过3亿美元，创下中国日化行业并购最高纪录。争议一：日化业最后一个民族品牌消亡？大宝自1985年诞生至今已走过了23年的历程，被业界公认为是国内最后一个拥有市场绝对高占有率的民族品牌，大宝目前在北京及全国各大商场建立近350个销售专柜，在全国的超市和便利店共建立了3000多个专柜。争议二：贵还是贱？就大宝而言，销售收入在6－8亿元左右，收购价格就应在15亿元左右。第二节、跨国公司1.定义:依据联合国经济及社会理事会1978年关于跨国公司的定义。以母国为基地，通过对外直接投资，在两个或更多的国家建立子公司或分支机构，从事生产和经营活动的国际化企业。最早的跨国公司是16世纪的英国东印度公司。分公司是总公司下属的直接从事业务经营活动的分支机构或附属机构。虽然分公司有公司字样，但它不是真正意义上的公司。因为分公司不具有企业法人资格，不具有独立的法律地位，不独立承担民事责任。分公司的特征具体表现为：①分公司没有自己的独立财产，其实际占有、使用的财产是总公司财产的一部分，列入总公司的资产负债表中。②分公司不独立承担民事责任。③分公司不是公司，它的设立不须依照公司设立程序，只要在履行简单地登记和营业手续后即可成立。④分公司没有自己的章程，没有董事会等形式的公司经营决策和业务执行机关。⑤分公司名称，只要在总公司名称后加上分公司字样即可。母公司是指拥有另一公司一定比例以上的股份或通过协议方式能够对另一公司实行实际控制的公司。子公司是指一定比例以上的股份被另一公司所拥有或通过协议方式受到另一公司实际控制的公司。子公司具有法人资格，可以独立承担民事责任，这是子公司与分公司的重要区别。（1）子公司是独立的法人，拥有自己独立的名称、章程和组织机构，对外以自己的名义进行活动，在经营过程中发生的债权债务由自己独立承担。（2）母公司对子公司的控制必须符合一定的法律条件。母公司对子公司的控制一般不是采取直接控制，更多地是采用间接控制方式，即通过任免子公司董事会成员和投资决策来影响子公司的生产经营决策。（3）承担债务的责任方式不同。母公司作为子公司的最大股东，仅以其对子公司的出资额为限对子公司在经营活动中的债务承担责任；子公司作为独立的法人，以子公司自身的全部财产为限对其经营负债承担责任。2.跨国公司构成的三要素：A.结构性标准通过一系列指标来判断是否为跨国公司。国家数量跨国指数跨国公司所有权跨国经营程度的衡量——跨国指数TNI联合国贸发会议用“跨国指数（TNI）”来衡量一家跨国公司的跨国经营程度。该指数系海外资产／总资产、海外销售额／总销售额、海外雇员／雇员总数的平均值，记录了一家跨国公司经营业务中的海外业务层面。2008年10月复旦大学管理学院发布《中国跨国公司排行榜》。依据其海外资产排名，有18家中国跨国企业进入榜单。这18家企业依次为：中信集团、中远集团、中国建筑工程总公司、中国石油天然气集团公司、中国中化集团公司、中国保利集团公司、中国海洋石油公司、首钢集团、中国海运集团总公司、TCL公司、联想集团、中国五矿集团、中国交通建设股份有限公司、深业集团、宝钢集团、上汽集团、中国冶金科工集团公司、海尔集团。这18家中国跨国公司覆盖4个广义的行业种类：多元化型企业、能源矿业企业、劳动密集型企业和机电业。调查表明，中国跨国公司尚处于起步阶段，跨国指数仅为15%。18家企业中只有两家有多于100亿美元的海外资产，只有三家拥有超过10000名的海外雇员。跨国公司所有权是指跨国公司母公司拥有子公司股权多少的不同形式,即独资(对国外子公司100%拥有)、合资或合营(与当地人士共同拥有).跨国公司对外投资的所有权结构的选择,一直是其全球战略的一个重要部分。目前普遍使用的权威性标准是国际货币基金组织提出的，跨国公司控制境外企业所有权的合理标准不得低于25%。B营业实际标准指跨国公司的国外活动在整个公司业务活动中，其资产额、销售额、生产值（产品和劳务）、盈利额和雇员人数应占若干百分比以上才算“多国”。C行为特征标准跨国公司应实行全球化经营战略，公司最高决策从公司整体利益出发，以全球范围内利润最大化为目标，而不是局限于某地区市场的盈亏得失。3.类型以经济资源为主的跨国公司以经营加工制造业为主的跨国公司以提供服务为主的跨国公司以民族为中心的跨国公司以多元为中心的跨国公司以全球化为中心的跨国公司横向型跨国公司垂直型跨国公司混合型跨国公司4.跨国公司的经营与竞争特点全球化经营策略本土化非价格竞争手段（通过提高商品的质量和性能，更新花色品种，改进包装装璜，改善售前售后服务，加强广告宣传等手段和方法，来提高产品的信誉和知名度，以增强商品的竞争力。）强强联手5.跨国公司对国际贸易的影响我国利用外资情况截止到2008年7月底，我国已累计批准了外商直接投资项目63.4万个，实际利用外资金额累计达8204亿美元。经历了改革开放30年的发展，外资已成为我国经济建设的一支重要力量，对推动中国经济与社会的可持续发展发挥着不可或缺的作用。随着我国外汇储备增加、资金匮乏状态扭转，我国对外资的利用也由“超国民待遇”向公平竞争转变。改革开放以来，中国利用外资的形式发展呈现出明显的阶段性。第一阶段：萌芽试探阶段(1979年-1984年)，主要特征是外资来源以港澳台为主，投资规模也偏小。第二阶段：初步投资阶段(1985年-1991年)，外资来源仍以港澳台为主，但已有欧美日公司来华投资。第三阶段：快速发展阶段(1992年-2001年)。以1992年邓小平南巡讲话为标志，中国国内掀起了经济发展新高潮。以列入全球500强为代表的大型跨国公司纷纷来华投资，外商直接投资自此开始大量涌入中国。仅在1992年当年便比1991年增加一倍以上，超过了100亿美元。到1996年，更是突破了400亿美元大关。外国直接投资逐渐居于主要地位。第四阶段：稳定发展阶段(2002年至今)。以2001年底中国加入世界贸易组织为标志，外商