第二讲资产评估基本准则

第二讲资产评估基本准则授课时间：2013年3月10日授课教师：张静静授课班级：2012级资产评估专硕班1国际评估准则—-概念框架24目录英国评估准则（简介……）中国资产评估基本准则3美国评估准则(定义、引言……)基本准则体系：1.资产评估准则——基本准则2.资产评估准则——职业道德准则基本准则出台背景：管理：政出多门，管理混乱评估：质量参次不齐，评估报告不规范《21世纪报道》2003.9.15：《六份评估报告“恶之花”:变数下的亿元财富争夺战》：同一价值类型标的物，4家出具6份评估报告，评估差值达4000多万，最低估值仅为最高估值的1/3.中国资产评估基本准则2004年5月1日开始施行中国资产评估基本准则与国外评估准则不同：我国的评估基本准则的制定和发布具有浓厚的政治色彩，借鉴和保留了财政部、原国资局、中国资产评估协会等制定发布的资产评估规范性文件中行之有效的若干规定，并且根据资产评估行业实践的发展增加了新的内容。两个基本准则的颁布，标志着我国资产评估准则体系的初步建立，是我国资产评估准则制定工作和资产评估行业发展历史上的重要里程碑，对资产评估行业的发展起了重要的规范和促进作用。资产评估基本准则是对各类评估业务的基本规范，是各项资产评估准则应当遵守的基本规则。资产评估准则—基本准则《资产评估准则—基本准则》属于业务性准则的基本准则，包括“总则”、“基本要求”、“操作准则”、“报告准则”、“执业责任”和“附则”。总则：准则制定目的；资产评估和注册资产评估师的界定；资产评估准则的范围和层次；准则适用范围基本要求:法律、法规及准则；评估原则；知识、经验和胜任能力；聘请专家工作；对业务助理人员指导和负责；评估程序、方法、报告特殊说明。操作准则：适当评估程序；评估程序；价值类型；评估方法；评估假设；工作底稿；资产评估准则—基本准则报告准则编制出具评估报告；提供必要信息；满足委托方和其他评估报告使用者合理需求执业责任对评估结论合理性承担责任；注册资产评估师、委托方和相关当事方的责任；法律权属附则评估机构，资产评估协会发布具体准则，施行日期资产评估职业道德准则——基本准则1999.7.29财政部关于印发《中国注册资产评估师职业道德规范》注册资产评估师职业道德：注册资产评估师从事资产评估工作应当遵守的执业品德、执业纪律、专业胜任能力等职业行为规范。注册资产评估师道德困境:客户要求评估值不合理，威胁如果不这样出具报告就找其他评估师。资产评估职业道德准则——基本准则主要内容：总则：准则制定目的，准则适用范围基本要求评估原则；法律、法规与准则；职业形象；独立估算；合理使用评估假设；提供信息要求；保密原则；合法招揽业务；评估师执业机构要求；工作底稿；签署评估报告要求；接受管理、履行业务专业胜任能力教育和培训，专业胜任能力；后续教育；如实声明专业胜任能力和执业经验；聘请专家工作资产评估职业道德准则——基本准则与委托方和相关当事方的关系利害关系回避；不得误导欺诈；履行义务，竭诚服务；不得索取不正当利益；沟通、声明责任。与其他评估师的关系保持良好工作关系；不得贬损和诋毁其他评估师；不得恶意降低服务费等手段争揽业务。附则评估机构；中国资产评估协会可以根据本准则发布资产评估道德具体准则；施行日期资产评估职业道德准则——基本准则国际评估准则——IVSframework主要对象：IVSFrameworkincludesgenerallyacceptedvaluationconcepts,principlesanddefinitionsuponwhichtheinternationalvaluationstandardsarebased.适用范围：Theframeworkshouldbeconsideredandappliedwhenfollowingtheindividualstandardsandvaluationapplications主要内容和词汇：评估和职业判断；独立性和客观性；专业胜任能力；价格、成本和价值；市场；市场活动；市场参与者；经济实体的特定因素；合投资价值并计算；价值类型；市场价值；交易成本；投资价值；公允价值；特殊价值；协同价值；评估假设；被迫清偿；评估方法；市场途径；收益途径；成本途径；应用方法；评估信息资源国际评估准则——IVSframework1.评估和职业判断（ValuationandJudgement）评估的特定场合需要使用职业判断，客观，不能过高或过低，判断要和评估目的、价值类型和其他评估假设结合。2.独立性和客观性(IndependenceandObjectivity）公正判断，透明，主管因素影响最小化道德规范虽然本准则体系没有专门的道德准则，需要进行适当的控制和程序约束，以确保评估中有足够的独立性和客观性，如有规定，评估师需要公开披露并证实自己的身份。国际评估准则——IVSframework3.专业胜任能力（Competence）评估机构或评估师需要具备适合的专业技能，经验和对于评估对象、交易市场记忆评估目的的知识储备；对于资产复杂或多重资产的评估。评估师可以寻求专家帮助。4.价格，成本和价值价格：要求、提供或支付，既定买卖双方：经济能力，交易目的，特殊利益等形成价格成本：获取或创造花费金额，既成事实。价格变成本价值：意见：1）最有可能成交的价格2）拥有一项资产的经济收益国际评估准则——IVSframework5.市场•买卖双方交易场所，供求关系，双方不受强制约束•市场潜力和价值•市场的多种标准：商品或服务，规模和分配机制，地理区域•市场的相互影响和市场价格的趋同•IVS中的市场通常意味着在评估基准日处于交易状态。•市场缺陷，评估师需要客观地估算市场上最有可能的交易价格，以此来反应评估基准日相关市场的状况，而并非是基于假定恢复平衡后，调整过或平滑后的价格。国际评估准则——IVSframework6.市场活跃性市场波动市场活跃和不活跃之间没有明显界限市场不同的活跃程度是对价格的反应，而非成因。消费者有自己的心理价位，并且依据心理价位进入市场不活跃市场的价格数据可能也是市场价值7.市场参与者真实交易中的个人、公司和其他实体机构或正考虑进入特定类型交易的人概念框架要求删除任何特殊交易因素或者市场交易者通常很难获取的价值因素国际评估准则——IVSframework8.实体特殊因素.•一些因素会使得市场价值类型的评估不适用：对于买卖双方很特殊的因素或者对于市场参与者不常见的因素。比如：1）通过组合相似资产获得的额外价值2）实体资产之间拥有的不同资产之间特有的协同效应3）法律所赋予的权利或约束4）税收优惠或税收负担5）某几个开发某资产的特有的开发能力•特殊因素的界定看资产是否作为组合中的一部分进行交易•如果评估目的是决定资产对于特殊所有者的价值，实体特殊因素应当被体现在评估过程中，一是投资决策，而是反应资产历史绩效国际评估准则——IVSframework9.组合•一些单项资产的价值通常取决于和其他资产的组合使用，如：a）通过金融工具的组合达到资产和负债的抵消b）通过提供一个拥有关键性的群体或者出于战略地位的预期资产购买方，使资产之间形成互补c）一条生产线上的一组机器设备或者运行一台或多台机器所需的软件d）一个品牌的秘诀和专利e)企业里相互依附的土地、建筑、厂房和其他设备•当被评估资产和其他辅助或相关资产结合在一起时，需要确定是对资产组合进行评估还是单项资产进行评估，即使是单项资产评估，也要确定否每项资产都要进行评估a)假设其他资产对于买房可使用b)假设其他资产对于买方不可使用国际评估准则——IVSframework10.价值类型1）评估的基本测度假设的声明2）价值类型取决于评估目的3）价值类型应当区分于：评估方法，资产类型，评估时点上资产的实际或假设状态，任何变更基本假设外的特殊假设，附加假设4）价值类型的主要三种类型：a)自由开放的市场假设交易中最有可能实现的交易价格。如市场价值；b)个人或机构拥有一项资产能获得的收益，如投资价值或特殊价值；c)公允价值：某一项资产的特殊交易双方都同意的一个合理价格，交易双方可能没有关联，也没有进行公平商议，资产交易没有必要在市场上公开，交易价格反应交易双方各种利弊，并非反应自由市场上的价值，如公允价值。国际评估准则——IVSframework11.市场价值•定义：自愿买方和卖方，在评估基准日进行正常的市场营销之后，某项资产应当进行交易的估计数额，交易双方应当各自精明，谨慎行事，不受任何强迫压制。市场：开放，竞争，自由行动，参与者众多，资产交易频繁。•市场价值反映资产的最高最好用途（highestanduse）在法律允许和经济上可行的条件下，继续使用资产的现有用途或寻找替代用途。•单独评估一项资产的最高最好用途不同于作为整体中的一部分的资产最高最好用途，后者需要考虑单项资产对于整体资产组合的贡献•最高最好用途的考虑需要注意：用途是否合理，法律是否允许，是否经济可行（替代用途收益、转换用途成本，现有用途收益）国际评估准则——IVSframework12.交易成本市场价值没有考虑交易中的卖方成本和买方的购买成本，也没有对任何一方承受的税收进行调整。13.投资价值•投资价值是资产对于一个以投资或管理运营为目标的投资者或预期所有者的价值。•主体特定价值类型，并一定涉及假定的交易•投资价值反映了投资环境和投资目标，通常用来衡量投资业绩。•投资价值和市场价值差别在于买方和买方进入市场的动机国际评估准则——IVSframework14.公允价值有鉴别能力的双方考虑到自己利益，在自愿的条件下对资产或负债确定的价格。IRCS对公允价值和市场价值的定义大致一致。除了以财务报告目的评估中，公允价值和市场价值有差别，公允价值要求双方各自考虑利弊之后能够有所可以获益。公允价值比市场价值范围宽泛15.特殊价值资产只对于特殊购买者产生特殊作用的价值资产对于特殊购买者产生的好处不同于其他购买者对这个特殊购买者比其他购买者更有吸引力，包括物质上，地理上，经济上或法律上的因素特殊价值和市场价值明显不同国际评估准则——IVSframework16.协同价值两项或多项资产结合结合起来会产生额外的价值，也就是说，组合价值大于两项资产单独价值之和；当协同效应只产生于唯一一个买者时，协同价值是特殊价值的一个例子。17.评估假设为了更好地表明价值类型，对于假定交易中的资产的状态或者资产假定交易中的交易环境等进行假设，这些假设对评估结果影响较大。一般评估假设如：企业作为一个完整的经营实体进行转让；企业单项资产或资产组合从企业中分离出来转让等特殊评估假设：和现状不同的假设，用来阐明可能发生的变化对资产价值的影响评估假设需要合理并且效果。国际评估准则——IVSframework18.被迫出售卖方被迫出售资产，因此，没有合适的营销阶段，出售价格取决于卖方的压力和未能展开营销的原因。被迫的卖方而非自愿卖方被迫出售只是形容交易发生的情形，而不是直接的价值类型19.评估途径根据特定的价值类型，评估应当使用1种或多种评估方法。20.市场途径将评估对象和具有价格信息的相同资产或相似资产进行比较，从而估算价值。21.收益途径未来的现金流折现到现在得到的价值。22.成本途径买方不会支付高于购买或自制其他相同功能的资产的价格和成本，来购买这项资产。23.应用方法每种评估途径有多种详细的应用方法。国际评估准则——IVSframework国际评估准则——IVSframework24.评估信息资源•数据和评估方法应用中的信息•评估信息资源有实际和假设之分1）实际信息资源：如：类似资产的交易价格资产实际产生的现金流相同或类似资产的实际成本2）假设信息资源如:预测现金流假定资产的预计成本市场参与者可能采取对风险的态度•评估信息资源越充分，评估结果越精确评估信息资源应当考虑到价值类型。比较借鉴中国资产评估基本准则和国际评估准则基本框架比较：同:母则，目的相同，适用范围内容相近:对评估师的行为约束，价值类型，评估方法异：1.颁布主体中国：财政部IVS:IVSC国际评估准