第四章资产负债表分析(2)

第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析一、资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的内容1、资产负债表水平分析2、资产负债表垂直分析3、资产负债表趋势分析4、资产负债表项目分析资产负债表分析的目的与内容第一节资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价三、资产变动的合理性与效率性分析评价四、资产负债表变动原因的分析评价（一）负债变动型（二）追加投资变动型（三）经营变动型（四）股利分配变动型第二节资产负债表垂直分析第三节一、资产负债表垂直分析表的编制二、资产负债表结构变动情况的分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价（二）负债结构的具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价（二）负债结构的具体分析评价1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债规模（2）负债成本（3）债务偿还期限（4）财务风险（5）经济环境（6）筹资政策2、典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价（1）负债期限结构分析评价负债期限结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异流动负债299968382093865384.0779.494.58长期负债5685638540249515.9320.51-4.58负债总计35682374263411481001000（2）负债方式结构分析评价负债方式结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异银行信用9369541978503026.2737.15-10.88应付债券35146529.859.85商业信用158140051180266944.3244.81-0.49应交款项-760021-1285870-2.13-4.882.75内部结算款项144301712074314.044.58-0.54外部结算款项4358444308853312.2111.730.48应付股利22750411800.060.16-0.10其他负债191998617021755.386.46-1.08负债总计35682374263411481001000（3）负债成本结构分析评价负债成本结构分析表项目金额（千元）结构（%）2008年2007年2008年2007年差异无成本负债227981811655611863.8962.851.04低成本负债5541420304752315.5311.573.96高成本负债7342773673750720.5825.58-5.00负债总计35682374263411481001000（三）股东权益结构的具体分析评价1、股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益总量（2）企业利润分配政策（3）企业控制权（4）股东权益资金成本（5）经济环境2、股东权益结构分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价1、保守结构2、稳健结构3、平衡结构4、风险结构1、保守结构保守结构的资产负债表流动资产临时性占用流动资产永久性占用流动资产非流动资产保守结构的主要标志是企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足。其结果是：①企业风险极低。②导致较高的资金成本。③筹资结构弹性弱。非流动负债所有者权益2、稳健结构稳健结构的资产负债表流动资产临时性占用流动资产永久性占用流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。其结果是：①企业风险较小。②负债成本相对较低，并具有可调性。③具有一定的弹性。3、平衡结构平衡结构的资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益这一结构形式的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是：①企业风险均衡。②资产结构制约负债成本。③存在潜在的风险。4、风险结构风险结构的资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益这一结构形式的主要标志是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。其结果是：①财务风险较大。②负债成本最低。③企业存在“黑字破产”的潜在风险。苏泊尔资产权益对称结构分析单位：万元资产2008年2007年负债及股东权益2008年2007年流动资产69.8768.80流动负债18.3723.61非流动资产30.1331.20非流动负债0.050.00股东权益81.5876.39资产总计100100负债及股东权益合计100100从表中可以看出，苏泊尔公司流动资产的一部分资金来源于流动负债，一部分资金来源于长期资金，属于上面的稳健结构。这也是一种为一般企业普遍采用的结构形式。财务风险和资金成本基本达到最优组合，同时该结构具有一定的弹性。资产负债表项目分析第四节一、主要资产项目分析（一）货币资金（二）应收款项（三）存货（四）固定资产二、主要负债项目变动情况分析（一）短期借款（二）应付账款及应付票据（三）应交税费和应付股利（四）其他应付款（五）长期借款（一）货币资金1、分析货币资金发生变动的原因企业货币资金变动的主要原因可能是：第一，销售规模的变动。第二，信用政策的变动。第三，为大笔现金支出做准备。第四，资金调度。第五，所筹资金尚未使用。2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理企业货币资金存量及比重是否合适应结合以下因素进行分析：第一，企业货币资金的目标持有量。第二，资产规模与业务量。第三，企业融资能力。第四，企业运用货币资金的能力。第五，行业特点。（一）货币资金（二）应收款项1、应收账款对应收账款的分析，应从以下几方面进行：（1）关注企业应收账款的规模及变动情况。（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节。（4）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。a.销售规模：销售量增加，应收账款应该增加。b.信用政策：放松信用，则应收账款增加。c.收账政策及执行：收账政策及执行不利，则应收账款可能增加。d.应收账款质量：应收账款质量不高，难收回，则应收账款增加。e.会计政策变更：坏帐准备计提比例增加，则应收账款可能降低。（1）关注应收帐款的规模及其变动情况。（二）应收款项2、其他应收款其他应收款分析应关注以下几方面：（1）其他应收款的规模及变动情况。（2）其他应收款包括的内容。（3）关联方其他应收款余额及账龄。（4）是否存在违规拆借资金。（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响。（二）应收款项3、坏账准备（1）分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性。（2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变。（3）区别坏账准备提取数变动的原因。某上市公司资产负债表中应收款项的规模和结构变动情况如下表：项目规模（万元）结构（占流动资产）%2005年2004年增减额增减幅度（%）2005年2004年结构变动应收票据1814915266288318.895.855.090.76应收账款5973060710-986-1.6119.2520.24-0.99其他应收款1392410994293026.654.493.670.82流动资产合计310355299919104363.48100100—应收款项的规模和结构变动分析表（三）存货1、存货构成（1）存货规模与变动情况分析（2）存货结构与变动情况分析2、存货计价（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值额影响。（3）分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法个别计价法加权平均法基本反映存货当前价值基本反映存货真实价值介于两者之间利润被高估基本反映真实利润水平介于两者之间因为价格的变动，存货的不同计价方法会导致不同的结果。在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如下表所示。某公司6月份的存货资料见下表，该公司只售一种商品，假设本月销售收入为600000元。某公司6月份存货资料日期单位（件）单位成本（元/件）金额（元）期初存货6月1日20002040000本月购货6月12日10000232300006月25日600030180000本月销货6月4日10006月15日90006月27日5000要求：在定期盘存制下用先进先出法、后进先出法和加权平均法计算本期商品的期末存货成本、销售成本和毛利。并分析不同计价方法对销售成本、利润的影响。存货不同计价方法下销售成本和毛利数据单位：元先进先出法后进先出法加权平均法销售收入600000600000600000销售成本360000387000375000毛利240000213000225000当存货价格不断上涨时，后进先出法核算的销售成本最高，毛利最低，因为销售成本是按照最近购进的存货结转的；先进先出法核算的销售成本最低，毛利最高，因为销售成本是按照最先购入的存货结转的。本题属于此种情况。相反，当存货价格不断下跌时，先进先出法核算的销售成本最高，后进先出法核算的销售成本最低。无论价格上涨或下降，加权平均法的结果通常介于先进先出法和后进先出法之间。（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。•存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期盘存法和永续盘存法。•两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。（3）分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但会计制度也允许企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定。•当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的；•当存货的可变现净值下跌至成本以下时，按“成本与可变现净值孰低法”确定的存货期末金额就会低于按历史成本法确定的存货期末金额。主要资产项目分析——固定资产规模与变动情况结构与变动情况减值准备折旧分析—减值准备变动对固资的影响—固资可收回金额的确定—发生减值对生产经营的影响-原值变动情况分析-净值变动情况分析-方法合理性-折旧政策的连续性-预计使用年限与预计净残值确定合理固定资产（四）固定资产1、固定资产规模与变动情况分析（1）固定资产原值变动情况分析（2）固定资产净值变动情况分析2、固定资产结构与变动情况分析（四）固定资产3、固定资产折旧分析固定资产折旧分析应注重以下几方面：（1）分析固定资产折旧方法的合理性。（2）分析企业固定资产折旧政策的连续性。（3）分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。4、固定资产减值准备分析（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响。（2）固定资产可回收金额的确定。（3）固定资产发生减值对生产经营的影响。主要负债变动原因主要负债项目变动情况分析短期借款长期借款其他应付款应交税费应付股利应付账款应付票据销售规模的变动充分利用无成本资金供货商信用政策变化资金充裕程度应与营业收入与利润变动分析结合起来，分析有无偷、漏、拖欠税行为流动资金需要、节约利息支出、调整负债结构和财务风险、增加企业资金弹性1.银行信贷政策及资金市场供求2.满足企业对资金的长期需求3.保持权益结构的稳定性4.调整企业负债结构和财务风险规模与变动是否正常是否存在长期占用关联方资金现象（一）短期借款短期借款发生变化，其原因不外乎两大方面：生产经营需要；企业负债筹资政策变化。其具体变动的原因可归纳为：（1）流动资产资金需要。（2）节约利息支出。（3）调整负债结构和财务风险。（4）增加企业资金弹性。（二）应付账款及应付票据应付账款及应付票据因商品交易而产生，其变动原因有：（1）企业销售规模的变动。（2）为充分利用无成本资金。