西部信托中小企业(天基水泥二期)集合资金信托计划尽职

1西部信托·中小企业（天基水泥二期）集合资金信托尽职调查报告企业名称：新疆天基水泥有限公司项目名称：中小企业（天基水泥二期）集合资金信托上报部门：投资银行部第一调查人：王沛剑第二调查人：沈康部门负责人：沈康上报时间：2012年8月2目录1信托计划的设计方案及运作模式1.1设计方案及运作模式1.2关联交易的说明2融资人情况概述2.1融资人基本情况2.2融资人财务情况2.3融资人信用状况3项目综述3.1总体情况介绍3.2天基水泥项目情况概述3.3余热发电情况4还款能力分析4.1天基水泥的经济效益预测4.2现金流分析4.3敏感性分析5担保措施分析5.1设备抵押5.2股权质押5.3连带责任保证6项目的风险分析和防范措施6.1风险揭示6.2风险防范措施7项目经理意见7.1项目可行性分析7.2项目经理意见8部门意见9声明31信托计划的设计方案及运作模式1.1设计方案及运作模式我公司将发行集合类信托计划，接受委托人的委托并与委托人约定，由我公司作为受托人将信托计划资金集合管理和运用于购买新疆天基水泥有限公司（以下简称：天基水泥）的特定资产收益权（包括其主要生产设备形成的权益，详见“资产清单”），资金用于新疆天基水泥余热发电项目及补充流动资金。天基水泥公司将按照与我公司约定的时间，以其营业收入回购该特定资产收益权，以实现信托资金的退出。（1）信托类型：集合资金信托。（2）受托人：西部信托有限公司。（3）委托人：合格投资者，单个委托人资金不低于100万元。（4）信托规模：不超过1.5亿元，其中：12个月期规模约为7000万元，24个月期规模约为8000万元。（5）信托期限：12-24个月。（6）信托资金运用方式：购买天基水泥的特定资产（详见“资产清单”）收益权。（7）融资人：新疆天基水泥有限公司。（8）资金用途：新疆天基水泥余热发电项目及补充流动资金。（9）融资利率：不低于11%/年,按合同约定支付。（10）委托人收益：预计收益率不低于9%/年。（11）信托报酬：受托人按照信托规模约0.5-1.0%/年的费率收取。4（12）信托计划保管银行：。（13）信托计划推介：。（14）银行费用收取：。（15）担保方式：新疆天基水泥有限公司以其主要设备（详见设备抵押清单）为本信托融资提供抵押；新疆天基水泥有限公司100%股权为此项融资提供质押；新疆温宿县库尔归鲁克煤炭开发有限责任公司为本信托计划还款提供连带责任保证；④天基水泥法定代表人陈红举先生为此融资提供连带保证责任。1.2关联交易的说明本项目不涉及关联交易。2融资人情况概述2.1融资人基本情况新疆天基水泥有限公司于2009年7月注册成立，公司住所阿克苏市工业园区内，法定代表人陈红举先生，注册资本1.2亿元，公司经营范围水泥熟料及水泥的销售。天基公司2009年8月获得建设3000吨∕日新型干法水泥生产线的发改委许可批复（新发改工业【2009】748号，新环监函【2009】449号）。预期项目总投资32591万元人民币。项目已于2010年4月25日开工建设，2011年11月点火试产，2011年12月正式投产，目前公司经营稳定。2.1.1基本信息5名称新疆天基水泥有限公司创立时间2009年7月注册地址阿克苏市工业园区内营业地址阿克苏市工业园区内营业执照编号652922050001599年检情况正常基本帐户开户银行中国建设银行股份有限公司温宿县支行帐号65001693100059797777企业所属行业建材不良信用记录有（）无（）企业性质有限责任公司企业类型大型（）中型（）小型（√）经营范围水泥熟料及水泥的销售2.1.2股东构成天基水泥公司由股东陈红举、陈振虎共同出资设立，注册资本为12000万元，皆为货币出资。具体情况如下：单位：万元股东全称投资金额投资比例实际到位投资方式陈红举7500万元62.5%全部到位货币陈振虎4500万元37.5%全部到位货币合计12000万100%2.1.3管理层概况天基水泥公司管理层主要成员有董事长陈红举，总经理程小山，财务主管张秋红，总工程师曲振铎。企业的主要管理人员具有多年水泥行业从业经验，具备相应专业技术职称。公司的高管人员和专业技术人员都是多年从事水泥行业管理和营销的专业人员，具有丰富的管理经验、生产经验及良好的过往业绩，具备较强的市场应变能力。其良好的管理团队为公司的发展奠定了坚实的基础。具体情况如下：职务姓名本企业工作时间从业年限学历董事长陈红举2009年7月至今本科总经理程小山2009年7月至今45年财务主管张秋红2009年11月至今13年本科6总工程师曲振铎2009年至今32年大专（1）董事长陈红举，男，汉族，中共党员，本科文化，1975年11月出生，河南省禹州市人。1992年至2004年任多家煤矿的矿长；2005年7月组建禹州市富山煤业公司、禹州市宏发煤业公司，并担任董事长；2009年8月发起设立新疆天基水泥有限公司，并担任董事长。目前还担任河南天基工贸集团公司董事长，禹州市政协委员，禹州市工商联副主席，许昌市工商联副主席，许昌市人大代表。主要荣誉：2003年、2004年、2005年荣获“江南英模风范人物”；2004年3月荣获许昌市总工会“五一劳动模范”及“五一劳动奖章”；2004年12月被评为“中国改革百名优秀人物”；2005年10月荣获中国许昌市委统战部和许昌市工商业联合会“优秀社会主义建设者”；2005年8月荣获许昌市总工会、中共禹州市委和禹州市人民政府“贫困助学，功在千秋”称号；2007年荣获河南省“五一劳动奖章”；2008年获得“河南省劳动模范”。（2）总经理程小山，1965年-2000年从上海支边到新疆兵团农一师青松建材化工总厂工作，历任技术员、科长、总厂副厂长、总厂厂长、新疆青松建材化工（集团）股份公司总经理、新疆兵团农一师副师长，现任新疆天基水泥有限公司总经理、党委书记。（3）总工程师曲振铎，武汉工业大学大专文凭，1980年至2005年在平顶山水7泥厂工作，先后担任技术员、助理工程师、工程师、分厂副厂长、分厂厂长、副总工程师等职务，2005年至2008年在平顶山瑞平石龙水泥厂（日产5000吨新型干法水泥生产线）先后担任工艺技术部部长、生产部副部长。2008年-2009年担任天瑞集团（内乡、南召日产5000吨新型干法水泥生产线）担任副总工程师、生产部部长。现任天基水泥总工程师。在水泥生产领域有多项发明创造，多次获得平顶山市、河南省科技成果奖励，并发表多篇专业论文。（4）财务负责人张秋红，本科学历，中国注册会计师、中国注册评估师、会计师。从事财务工作13年。1998年7月至2005年12月在河南汇联会计师事务所任业务所长，2004年被许昌日报评为优秀会计工作者，2006年元月至2008年5月任河南豫永信联合会计师事务所主任会计师，2008年6月至2009年10月任禹州富山煤业有限公司财务科长，2009年11月至今任天基水泥财务负责人。2.1.4生产经营情况我部门于2011年11月及2012年6月前后两次赴新疆阿克苏地区对天基水泥集合资金信托项目进行了现场尽调，查看了企业水泥生产线及库存情况，约见了天基水泥董事长、管理人员及核心技术人员，了解询问了相关信息，并收集了企业销售合同、银行进账单、经审计的财务报表等基础资料，该企业生产、销售进展顺利。（1）公司生产线已建设完毕，相关生产辅助设施也基本完工，办公楼及生产控制系统已投入使用，员工宿舍、食堂等设施已建成，8部分生产原料已经进场，人员也基本到位。公司生产线点火运转正常，公司总控制室的相关系统显示生产线各部分运转正常。我们对生产线的相关情况进行了询问，管理人员对有关问题表述清楚，回答一致，表明其关键岗位的人员具有一定的工作经验并经过专业的培训。（2）通过与设备安装单位的交流，我们了解到该公司引进的设备在国内处于领先地位，安装工程较为顺利。通过与当地政府人员和信用社人员交流，了解到当地政府和信用社对该项目非常重视，均表示对该项目将给予大力支持。通过与该公司管理人员交流，了解到项目点火后很快将进行生产状态，经过半年多的运营，水泥正常生产。（3）通过收集企业较大份额销售合同显示2012年水泥销售价格约360元左右，由于上半年阿克苏房地产项目发生1起项目建设事故，政府对房地产施工企业进行了一系列安全事故整顿，地产项目大规模停工，导致水泥需求量受到一定影响，水泥价格未有大幅度增长，现地产企业整改工作已陆续完毕，预计下半年会迎来水泥销售高峰。2.2融资人财务情况2.2.1主要财务信息（1）主要财务状况单位：元项目2009年度2010年度2011年度2012年6月货币资金278,682.33545,447.861,001,009.927,351,024.32应收账款970,000.00209,060.05预付账款6,436,554.00167,127,160.27157,157,433.04164,992,769.619其他应收款12256.5150012,915,724.4024,605,449.42存货421.57649.544,102,748.6486,240,260.50流动资产7,697,914.33167,889,936.18215,177,006.00283,189,503.85固定资产合计2,307,014.1788,330,706.84344,576,920.96358,638,110.31总资产10,004,928.50256,221,524.52559,753,926.96641,827,614.16短期借款20,000,000.0020,000,000.00应付账款4,903.503,225,944.703,490,616.203,350,621.68预收账款63，656,411.4569,869,095.36应交税费25-1252637.7-26,144,205.22-25,258,026.92其他应付款248217.6944,078.471,025,006.08流动负债4,928.502,221,524.5261,966,600.9068,986,696.20长期借款50,000,000.0050,000,000.00负债合计4,928.502,221,524.52111,966,600.90118,986,696.20实收资本10,000,000.00120,000,000.00120,000,000.00120,000,000.00资本公积134,000,000.00320,808,497.51320,808,497.51股东权益10,000,000.00254,000,000.00447,787,326.06522,840,917.96资产负债率0.05%0.87%20.00%18.54%流动率1,561.9275.573.474.10速动率1,561.8375.572.762.85（2）利润状况单位：元项目2011年2012年6月主营业务收入29,876,000.00183,189,513.50减：主营业务成本16,133,040.0077,550,630.55主营业务税金及附加25,955.47127,738.33主营业务利润13,717,004.53105,511,144.62减：营业费用320,590.002,334,732.3810管理费用4,227,585.9819,542,746.52财务费用2,190,000.004,270,902.46营业利润6,978,828.55利润总额6,978,828.55减：所得税净利润6,978,828.5575,053,391.90加：年初未分配利润6,978,828.55可供分配的利润6,978,828.5582,032,420.45未分配利润6,978,828.5582,032,420.45（3）现金流状况单位：元项目2009年2010年2011年2012年6月经营活动产生的现金流量净额-7,749.50-154723279.5242083368.6724682016.21投资活动产生的现金流量净额-9,