资产负债表分析

——爱仕达002403第四小组公司概况•浙江爱仕达电器股份有限公司，以“制造厨房健康产品，提升人类生活品质”为企业使命，致力做绿色厨房的倡导者。公司炊具制造能力居世界前列，产品国内市场占有率名列前茅，产品畅销世界50个国家和地区，出口额居国内同行业首位。公司在炊具和厨房小家电制造技术和加工制造能力上处于国内领先、国际先进水平。公司是浙江省高新技术企业、浙江省重点培育和发展的出口名牌企业。2004年爱仕达商标被国家工商总局认定为中国驰名商标，据中国品牌研究院评估，爱仕达品牌进入中国100最具价值驰名商标排行榜。所生产的不粘锅、压力锅为中国名牌产品。公司为海关总署进出口“红名单”企业，中国机电产品进出口商会推荐出口品牌中炊具行业唯一上榜品牌。公司概况•经营范围：炊具及配件、餐具及配件制造，销售；日用电器、玻璃制品、金属模具、非金属模具的设计，制造；金属复合材料、化工产品（不含危险化学品、易制毒化学品及监控化学品）的销售；货运（普通货运）、货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止和限制的项目除外）。主营业务：公司主要从事“爱仕达”品牌炊具、厨房小家电等系列产品的研发、生产和销售。主要产品为煮、炒、煎、煲各类烹饪功能的不粘锅、无油烟锅、压力锅及电压力锅、电饭煲、电磁炉、电水壶等各种系列家用炊具。一、主要项目结构分析一、主要项目结构分析资产比例结构79.62%20.38%流动资产合计非流动资产合计流动资产合计79.62%1652640000非流动资产合计20.38%422977000以201012的资产构成为例（插入-图表）二、负债表相关比率分析•短期偿债能力营运资金、流动比率、速动比率、现金比率•长期偿债能力资产负债率、产权比率、有形净值债务率•资产营运效率总资产周转率、流动资产周转率应收账款周转率、存货周转率、营业周期2.1短期偿债能力•2007-2010年短期偿债能力短期偿债能力2007年2008年2009年2010年参考标准运营资本（万元）14463.25750.77786.7115261.9大于1流动比例1.20721.06921.02463.30511.5:1速动比例0.56900.32090.54671.88070.8:1现金比例0.11330.21890.14000.95870.2:1财务困境时用长期偿债能力分析会计年度2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31货币资金79,078,135.57181,948,093.78136,067,026.45479,355,646.73交易性金融资产01,414,787.503,686,825.000应收票据4,081,362.00964,018.003,574,408.4729,760,670.02应收账款247,522,413.01310,708,791.16375,190,508.83413,150,150.29预付款项20,706,436.6026,719,149.2234,077,074.49146,314,225.55其他应收款66,513,992.5312,124,353.0312,645,721.5516,571,489.33应收利息0001,543,492.00存货424,799,999.79354,791,728.16430,220,493.76565,941,127.03流动资产合计842,702,339.50888,670,920.85995,462,058.551,652,636,800.95投资性房地产0002,087,132.06固定资产197,472,051.83290,967,266.36305,092,009.82331,435,973.75在建工程21,712,392.245,344,106.12791,082.709,899,622.34工程物资193,626.44000无形资产32,940,529.9547,283,747.3669,317,409.5767,437,674.39长期待摊费用3,374,785.791,003,000.005,926,189.854,732,077.01递延所得税资产9,723,534.215,908,934.605,055,780.467,384,792.12非流动资产合计265,416,920.46350,507,054.44386,182,472.40422,977,271.67资产总计1,108,119,259.961,239,177,975.291,381,644,530.952,075,614,072.62短期借款299,387,650.85342,555,723.50458,733,526.0060,232,487.00应付票据89,227,450.00150,800,000.00120,000,000.00106,370,000.00应付账款172,044,377.49209,317,397.62260,486,745.79305,098,845.62预收款项18,714,027.3623,764,145.4528,615,729.1229,245,873.54应付职工薪酬27,963,399.2423,627,633.5928,647,168.4622,183,809.23应交税费-5,199,605.95-15,378,299.78-23,924,621.43-28,628,885.55应付利息1,245,790.791,057,717.66512,423.6138,541.49应付股利16,350,745.85000其他应付款78,335,903.5012,419,797.998,524,082.685,480,289.08一年内到期的非流动负债083,000,000.0090,000,000.000流动负债合计698,069,739.13831,164,116.03971,595,054.23500,020,960.41长期借款173,000,000.0090,000,000.0000递延所得税负债00486,937.500其他非流动负债003,165,009.9810,630,667.83非流动负债合计173,000,000.0090,000,000.003,651,947.4810,630,667.83负债合计871,069,739.13921,164,116.03975,247,001.71510,651,628.24实收资本（或股本）180,000,000.00180,000,000.00180,000,000.00240,000,000.00资本公积21,124,217.6121,124,217.6121,124,217.611,052,690,717.61盈余公积649,173.936,366,746.8012,202,381.0516,066,054.47减：库存股0000未分配利润26,325,787.6295,862,066.20173,857,167.62232,230,381.14少数股东权益8,950,341.6714,660,828.6519,213,762.9623,975,291.16归属母公司所有者权益228,099,179.16303,353,030.61387,183,766.281,540,987,153.22所有者权益（或股东权益）合计237,049,520.83318,013,859.26406,397,529.241,564,962,444.38负债和所有者（或股东权益）合计1,108,119,259.961,239,177,975.291,381,644,530.952,075,614,072.62资产负债率0.7860794150.7433670820.7058595610.246024362产权比率3.6746319342.8966162612.3997365430.3263028有形净资产债务率4.2676696183.4025181372.8932201720.3409971162007-2010年长期偿债能力长期偿债能力2007年2008年2009年2010年资产负债率78.61%74.34%70.59%24.60%产权比率367.46%289.66%239.97%32.63%有形净值债务率426.77%340.25%289.32%34.10%债权人：负债比率越低，则股东或所有者权益越大，说明企业的财务实力越强，债权人的保证程度越高，故希望越低越好。投资人：负债比率低，企业倒闭后所有者损失多，即投资人相对承担的风险高。资产负债率但是一般来说都保持在50%左右，最高不应超过65%，在70%以上就出现了财务危机。2007-2010年长期偿债能力—分析产权比率比率越低，表示企业的负债有较多的资本作为偿债保证，企业的偿债能力越强，对债权人权益的保障也越可靠，并有利于稳定市场秩序比率越高，则表示企业的偿债能力越弱，债权人为企业承担了较大的风险，债权人资金的安全性和市场稳定性就较低。一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。2007-2010年长期偿债能力—分析有形净值债务率从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。2007-2010年长期偿债能力—分析2007-2011年资产营运效率资产营运效率2007年2008年2009年2010年2011年总资产周转率1.331.481.211.190.5流动资产周转率175.052.011.671.550.63应收账款周转率5.966.234.645.22.39存货周转率2.63.282.82.931.272007-2011年资产营运效率–周转天数资产营运效率(天数)2007年2008年2009年2010年2011年总资产周转天数270.41243.13296.71303.52716.99流动资产周转天数2.06179.34213.31232.47569.26应收账款周转天数60.457.8277.6569.21150.43存货周转天数138.41109.71128.54122.66283.092007-2011年资产营运效率--分析总资产周转率从2008年开始下降，表示企业资产经营管理得不是很好，取得的销售收入较少，资产的利用效率不高，周转速度也不快。•应收账款周转率从2008年开始下降，说明该公司变现速度慢及管理效率比较低。•存货周转率低，说明企业在存货管理上存在较多问题。2007-2011年资产营运效率--结论:各种周转率从2008年开始都在下降，说明该公司各方面存在严重问题，经营能力低行业分析代码简称销售毛利率（%）排名销售净利率（%）排名净资产收益率（%）排名每股收益（元）排名002032苏泊尔28.2256.6429.1620.401002035华帝股份33.3436.13312.1210.252000856ST唐陶12.6692.9887.7830.143002403爱仕达28.3043.1572.1280.134002150江苏通润21.2275.7445.0750.105002102冠福家用46.31111.9516.5740.16002084海鸥卫浴21.8962.8092.6570.067600562ST高陶44.3623.3761.64100.068002120新海股份17.5582.14101.9390.059000408ST金谷源3.29114.6454.6260.0310002047成霖股份10.2410-5.8611-5.4911-0.0911代码简称销售毛利率（%）排名销售净利率（%）排名净资产收益率（%）排名每股收益（元）排名002032苏泊尔28.2256.6429.16