金融学专业导论精讲

金融学专业导论黄泽先长沙理工大学经济与管理学院金融系2013.8.3121.为什么要学习金融学？2.什么是金融学？3.我们的金融专业——培养体系——特色——学生出路31.1美国为什么一定要让人民币升值？在人民币升值的问题上，美国一直以最“积极”的面貌出现。同样的情况在20几年前也发生在日本。20世纪80年代，美国面临巨大的外贸赤字，而与之相对的则是日本经济的飞速发展。1985年，日本取代美国成为世界上最大的债权国，日本制造充斥着全球，日本疯狂的经济扩张使美国人惊呼“日本将要和平占领美国!”1985年9月，美、日、前联邦德国、法和英五国在纽约签订“广场协议，达成五国政府联合干预外汇市场。协议签订后的10年，日元币值平均每年上升5%以上，1989年，日本经济开始进入十几年的衰退。中国目前的情况与当时的日本相似，手中握着大批美元外汇，如果人民币升值5%，那我们的汇率损失将达1100亿美元！自全球金融危机以来，美国企图把经济危机造成的损失转移，让中国人民埋单！——了解全球的货币战争需要学习金融学1.为什么学习金融学41.2世界财富怎样转移？汇率：地球上有两棵树，一棵种在欧洲，一棵种在中国，都结了果，外星人想要买来吃。地球人说：“如果你在欧洲买，一欧元一个，在中国买，一元人民币一个”聪明的地球人再说：“其实，你可以不用钱就可以买到。”“你先从中国借一个果子，到欧洲去换取一欧元，拿一欧元去中国换10个果子，拿一个还给中国，你就白得了9个果子了，然后再拿这9个果子去换取9欧元，再到中国去换90个果子，再拿90个果子去换90欧元，再到中国去换900个果子，这样下去，中国的东西都被你买光了。（1欧元=10人民币）汇率博弈的本质是一场国与国之间的财富再分配之争，汇率对一个国家的经济产生直接的影响，在人民币升值的大环境下，如何做到趋利避害，是中国经济面临的一个重大的课题——了解财富在国与国之间的分配需要学习金融学51.3人民币如何走向世界？•泰国北部大港清莱，放眼望去都是飘着五星红旗的中国货船，这里的商家都贴着”欢迎使用人民币“的标示。21世纪以后，人民币在部分发达国家和地区开始使用，随着中国游客的增加，欧洲一些国家和美国，加拿大等国的机场及饭店也开展了人民币兑换业务。中国经济发展的过程就是人民币流通区域扩大的过程。•何为人民币国际化？是指人民币能够跨国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。•人民币国际化的利处？减少国币货币体制对中国经济的影响、减少汇价风险、加快边境少数民族地区经济的发展、获得国际铸币税收入。——中国金融如何走向世界需要学习金融学6•08年以来的次贷危机到底是怎么回事？——关注经济、金融危机要学金融学•为什么我们的钱越来越不值钱？——关注通货膨胀要学金融学•为什么银行要不断调整利率？——关注利息和利率要学金融学•汇率变动究竟对经济有什么影响？——关注国际经济要学金融学7•股票价格究竟是怎样确定的？——关注金融资产定价要学金融学•企业应该采取怎样的方式筹集资金？是通过发行股票还是借债？——关注公司金融要学金融学•如何确保企业在利用投资者提供的资金的同时，承担起对投资者的责任？——关注公司治理要学金融学8•你的资金应该存入银行，还是购买保险，或者股票、基金？怎样配置才合理？——关注个人理财要学金融学•商业银行、投资银行、证券公司和保险公司究竟是怎样运作的？——关注金融机构要学金融学•……92.什么是金融学2.1学科、专业与经济学2.1.1学科门类●学科是自然科学、社会科学两大知识系统内子系统的集合概念，是科学知识体系的分类。学科要素包括研究对象、理论体系和方法论。01哲学，02经济学，03法学，04教育学，05文学，06历史学，07理学，08工学，09农学，10医学，11军事学，12管理学，13艺术学——13大学科门类2.1.2经济学●经济学是研究人类社会在各个发展阶段上的各种经济活动和各种相应的经济关系及其运行、发展的规律的学科。核心目标是资源配置与经济增长。●经济学研究的是一个社会如何利用稀缺的资源生产有价值的商品，并将他们在不同的个体之间进行分配。——保罗·萨缪尔森《经济学》●经济学是一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问。——马歇尔《经济学原理》10理论经济学：020101政治经济学，020102经济思想史，020103经济史，020104西方经济学，020105世界经济，020106人口、资源与环境经济学应用经济学：020201国民经济学，020202区域经济学，020203财政学，020204金融学，020205产业经济学，020206国际贸易学，020207劳动经济学，020208统计学，020209数量经济学，020210国防经济2.1.3学科与专业●专业是社会分工、学科知识和教育结构三位一体的组织形态。其中，社会分工是专业存在的基础，学科知识是专业的内核，教育结构是专业表现形式。三者缺一不可，共同构成高校人才培养的基本单位。●专业要素包括：专业培养目标、课程体系和专业人员。●在一个学科，可以组成若干专业；在不同学科之间也可以组成跨学科专业。112.2金融学金融学就像你熟悉的邻家女孩一样，每天进出大楼时都会碰上一面，只是你每天早出晚归，可能从来就没有仔细端详过她而已。当我们与她拉近距离，仔细端详她的时候，我们会对她产生兴趣，甚至爱上她。金融学学科与金融学专业●金融学学科：应用经济学下的二级学科，以金融系统为研究对象，以特有的概念、原理为基础，以特有的方法研究金融系统运行的规律所构成的严密的逻辑化的知识系统（知识生产）。●金融学专业：为金融系统培养掌握金融学科知识的专业人员的专业（知识传播）。122.3金融系统(体系)2.3.1金融系统的内涵●金融：资金的融通。●系统：执行特定功能以达到特定目标而构成的相互关联的集合体。●金融系统：资金融通所涉及的金融机构、工具、市场、制度的总和。2.3.2金融系统的外延●融资渠道：直接融资-经过金融市场；间接融资-经过中介机构。●监管机构：一行三会（中国人民银行，证监会、银监会、保监会）●金融制度：金融机构、工具、市场有序运行的粘结剂。●金融与经济：资源配置以资金配置为先导，经济增长以资源优化配置为基础。2.3.3金融系统的结构、功能与目标●金融系统结构：金融机构、金融市场、金融工具、金融制度●金融系统功能：便利清算和支付；聚集和分配资源；风险分散。●金融系统目标：内部目标（稳定与效率）与外部目标（促进经济增长）132.3.4金融系统的运行逻辑142.3.5金融体系的组织机构金融机构银行类金融机构非银行类金融机构监管机构中央银行银监会证监会保监会政策银行3国开行农发展进出口国有大型商业银行5中农工建交股份制商业银行12中信、光大民生、兴业招商、华夏广发、浦发恒丰、浙商渤海、平安城商行147农商行85村镇银行826信用社4900外资银行保险公司93人寿保险财产保险再保险证券公司114其他信托投资66金融租赁18资产管理4企业财务公司消费金融4货币经纪公司4小额贷款6080基金公司67154.金融学的研究内容4.1金融学★研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。包括：★微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为研究对象）——“金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科”。微观金融学观点的主要代表作（兹维·博迪和罗伯特·C·莫顿《金融学》）★宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象）4.2金融学的学科体系•由从不同角度研究金融系统的各个方面的活动及其规律的各分支学科综合构成的有机体系。大体分为：★宏观金融分析和微观金融分析；★微观金融分析有两大分支：金融决策分析和金融中介分析；★在金融市场与金融中介分析之下是技术层面和管理层面的学科。——黄达教授的观点•金融决策分析★主要研究金融主体投融资决策行为及其规律。金融决策是个人理财、公司理财、乃至一切有理财要求的部门所共同需要的。★分支学科包括金融市场学、证券投资学、公司财务学、金融工程学、金融风险管理、金融资产定价等。1990年获得诺贝尔经济学奖的马科维茨的资产组合理论、夏普的资本资产定价模型、莫迪利亚尼—米勒定理（即Ｍ—Ｍ定理）；1997年获得诺贝尔经济学奖的布莱克—斯科尔斯—默顿的期权定价公式等。•金融中介分析★主要研究金融中介机构的组织、管理和经营。包括对金融机构的职能、作用及其存在形态的演进趋势分析；金融机构的组织形式、经济效率、混业与分业、金融机构的脆弱性、风险转移和控制等等。★主要的分支学科包括：商业银行学、投资银行学、保险学、微观银行学等。在19—20世纪初金融理论和实践的发展中占有重要的地位。20世纪中叶以来，与迅速发展的金融决策学相比，金融机构学的发展则相对滞后。21世纪金融机构学的研究具有巨大的发展空间。•宏观金融分析★从整体角度讨论金融系统的运行规律，重点讨论货币供求均衡、金融经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融危机，金融体系与金融制度、货币政策与金融宏观调控、国际金融体系等问题。★主要的分支学科有：中央银行学、货币政策分析、金融监管学、国际金融学等。164.3金融学的学科体系金融学微观金融学宏观金融学金融决策学金融中介学货币政策分析中央银行学商业银行学投资银行学保险学投资学金融工程学公司金融学金融风险管理金融市场学金融资产定价国际金融学微观银行学金融经济学173.1金融专业的培养目标•培养富有创新意识和团队精神（团队合作能力，领导能力），善于学习（学习能力）与实践的高素质（有效表达与交流能力，批判性思维能力）、复合型金融专业人才。•具有良好的人文素养、社会责任感和正确的政治方向；•具有一定的体育和军事基本知识，受到必要的军事训练，掌握科学锻炼身体的基本技能，养成良好的体育锻炼和卫生习惯，达到国家规定的大学生体育和军事训练合格标准，具备健全的心理和健康的体魄，能够履行建设和保卫祖国的神圣义务；•掌握经济学、金融学的基本原理和核心理论，并能熟练运用几种主流的金融和统计分析软件分析和解决实际金融问题，为金融机构或企业的监管、投融资和金融产品定价等决策提供科学的依据；•具有较强的金融领域的综合实践和熟练的英语运用能力，能在证券、银行、保险公司及其他企事业单位或机构从事金融理论研究和金融实务工作，使之具备富有成效的理财规划能力。3.我们的金融专业183.2金融学专业的课程体系素质基础(道德+法律+政治+历史+语言+数学+体育)+学科基础（经济学+经济学说史+财政学+国际贸易+统计学+计量经济学+管理学+会计学）+专业基础（金融学+金融计量学+商业银行学+金融市场学+中央银行学+国际金融学+保险学+金融法规）+专业方向（公司金融学+投资银行学+证券投资学+外汇投资学+期货市场学+金融工程学+金融风险管理+银行风险管理+个人理财+金融产品营销）•学分：学生毕业时要求修满168学分，其中学科基础、专业基础和专业方向课程70学分左右。每学分16课时左右。19金融学：从分析金融运作对象——货币、货币资金、金融工具、金融资产入手，阐述货币时间价值原理；介绍金融机构体系和金融市场体系的具体类型及业务，说明其在现代经济中的重要作用；研究货币政策及作为其依据的货币理论等。通过本课程的学习，使学生了解金融学的基本概念与基础知识，熟悉金融学原理体系、分析框架及思维方式，从而为以后的专业课学习打下扎实的基础。国际金融学：“国际金融”作为金融专业的一门学科基础课，是专门研究国与国之间的货币金融关系的，其具体的教学内容有：(1)国际收支；(2)外汇供与外汇汇率；(3)外汇管制和外汇管理体制改革；(4)国际储备和国际清偿力；(5)国际货币体系与国际货币改革；(6)国际金融市场的运作与监管；(7)国际资本流动和亚洲金融危机的教训；(8)国际金融一体化进程与欧洲货币联盟；(9)国际债务问题等。通过本课程的学习，学生将掌握国际金融的基本理论、基本政策及国际金融市场的初步知识，为今后进行国际经济交易和从事国际金融管理活动打下坚