投资学试卷及答案(免费供大家学习)

1投资学A一、单选题1、（）是股份有限公司的最高权利机构。A、董事会B、股东大会C、总经理D、监事会2、证券发行市场是指（）A、一级市场B、二级市场C、国家股票交易所D、三级市场3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为15元，市场即时的最低买入申报价格为14.98元，则成交价格为（）A、15元B、14.98元C、4.99元D、不能成交4、可以被分散掉的风险叫做（）A、非系统风险B、市场风险C、系统风险D、违约风险5、债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（）A、偿还性B、流动性C、安全性D、收益性6、市盈率衡量的是（）A、股利与市场价格的关系B、市场价格与EPS的比C、每股收益D、以上都不正确7、在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是（）A、零增长模型B、不变增长模型C、可变增长模型D、二元增长模型8、预计某股票明年每股支付股利2美元，并且年末价格将达到40美元。如果必要收益率是15%，股票价值是（）A、33.54美元B、36.52美元C、43.95美元D、47.88美元9、下列债券中风险最小的是（）A、国债B、政府担保债券C、金融债券D、公司债券10、假设必要收益率是12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先股的价值是（）A、100美元B、62.5美元C、72.5美元D、50美元11、确定基金价格最基本的依据是（）A、基金的盈利能力B、基金单位资产净值及其变动情况C、基金市场的供求关系D、基金单位收益和市场利率12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%，Zebra公司贝塔值比市场总体高出20%，公司必要收益率是（）A、14%B、15%C、18%D、12%13、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益率（）其票面利率A、大于B、小于C、等于D、不确定14、交易最活跃的衍生工具是以（）资产为基础资产的合约。A、金融的B、农产品相关的C、能源相关的D、金融相关的15、如果某可转换债券面额为2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，2则该债券当前的转换价值为()元。A、40B、1600C、2500D、3000二、判断题1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（）2、普通股股东只具有有限表决权。（）3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。()4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（）5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（）6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（）7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（）8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（）9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（）10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（）11、β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）12、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）13、对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。（）14、相对于股票投资和债券投资，证券投资基金是一种间接投资。（）15、每股净资产既可以反映净资产的变现价值，也可以反映净资产的产出能力。（）16、一般认为，实际投资的流动性要比金融投资的流动性差。（）三、计算题1、某上市公司上一年度每股股利1元，投资者预期股利每年都以7%的速度增长，预期年收益率为15%，问该股票的内在价值是多少？如果该公司目前的市场价格是20元，问该公司股票是被高估还是被低估？2、某公司2003年发行一种债券，面值1000元，票面年利率15%，每年计息一次，到期还本，期限为10年。分别确定当市场年利率为15%、10%时，该公司债券的发行价格是多少？（年金现值系数PVIA(10%,10)=6.144；复利现值系数PVIF(10%,10)=0.385）四、名词解释1、投资2、可转让支付命令账户3、可转换证券4、看涨期权5、市盈率五、论述题1、证券投资的过程可分为哪些基本步骤？并试述各基本步骤的内容？2、证券交易的类型有哪些？并试述各种类型的证券交易的基本原理？《投资学》A卷一、单选题1、B2、A3、D4、A5、D6、B7、A8、B9、A10、B11、B12、C13、B14、A15、D二、判断题1、√2、×3、×4、×5、√6、√7、√8、×9、×10、×11、×12、√13、√14、、√15、×16、√三、计算题1、13.38元﹤20元，所以该公司股票被严重高估债券发行价格。2、当市场利率为15%时，由于票面利率和市场利率相同，且按年计息，则债券的价格等于其面值。债券价格为1000元。当市场利率为10%时，则该债券的市场价格为1000×15%×PVIA(10%,10)﹢1000×PVIF(10%,10)=1306.6元。四、名词解释1、投资--指在金融市场上进行各种金融交易活动，以使货币转化为资本的过程；它（元）38.13%7%15%7111gyVD3是充分考虑了金融工具的风险与收益后，运用资金进行的一种以赢利或避险为目的的金融活动。2、可转让支付命令账户--个人和非营利性团体可开立这种活期存款帐户，能随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息收入，这种帐户具有储蓄帐户的意义。3、可转换证券--是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。4、看涨期权--看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；也可以放弃行使这一权利。看涨期权买方需交期权费。5、市盈率--市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。五、论述题1、证券交易的类型有哪些？并试述各种类型的证券交易的基本原理？1）做多是指预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。2）买空是指投资者用借入的资金买人证券。在买空交易中，如果投资者认定某一证券价格将上升，想多买一些该证券但手头资金不足时，可以通过交纳保证金向证券商借入资金买进证券，等待价格涨到一定程度时再卖出以获取价差。由于这一交易方式投资人以借人资金买进证券，而且要作为抵押物放在经纪人手中，投资人手里既无足够的资金，也不持有证券，所以称为买空交易。3）卖空是指投资者卖出借入的证券。在卖空交易中，当投资人认定某种证券价格将下跌时，可以通过缴纳一部分保证金向证券商借入证券卖出，等价格跌到一定程度后再买回同样证券交还借出者，以牟取价差。由于这一交易方式投资人手里没有真正的证券，交易过程是先卖出后买回，因此称为卖空。2、假定某利率期权的买卖对象是政府债券，期权费用是2，实施价格是95，请作出买进或卖出该利率买权的盈亏曲线，以及买进或卖出该利率卖权的盈亏曲线？1）当买进利率买权时，当价格低于95时，投资者放弃执行期权，利益为-2，当价格高于95时，投资者执行期权，利益为P-2-95=P-97,所以盈亏曲线为：2）当卖出该利率买权时，当价格低于95时，买入该期权者放弃执行期权，投资者获得收益2，当价格高于95时，买入该期权者执行期权，投资者获得收益95+2-P=97-P，所以收益曲线为：3）买进该利率卖权，当价格高于95时，投资者不执行该期权，获得的收益是-2，当价格低于95时，投资者执行期权，获得的收益是95-P-2=93-P，所以收益曲线为：4）卖出该利率卖权，当价格高于95时，对方放弃执行该期权，获得的收益是-2，当价格低于95时，对方执行期权，获得的收益是P-93，所以收益曲线为