1英国金融体系

1英国金融体系：以英国财政部和英格兰银行为核心以零售型银行商人银行海外银行贴现行房屋互助协会保险公司投资信托公司和单位信托公司等各类金融机构为主体，以英镑货币市场英国资本市场欧洲货币市场英国保险市场及伦敦外汇市场等各类金融市场为依托的多层次金融机构和多功能金融市场并存的金融体系金边债券：指由因格兰银行代表英国政府为筹集资金而发行的一种可转让性债券。零售性银行：指从个人和小企业吸收数量大，金额小的存款，然后向相同群体发放贷款。合理票据：由银行承兑的商业票据而又符合英格兰银行规定的若干标准，即票据是短期的，发行的目的不是为了筹集资本，承兑是合格的等。杠杆租赁：是一种融资性节税租赁，出租人一般只需提供设备金额的部分投资就可获得其所有权享受全部设备的投资税收优惠代理融通：是一种应收帐款的综合管理业务，指的是由商业银行代客户收取应收账款，并向客户提供资金融通的一种中间业务。英国资本市场：是英国和外国政府出售公债，英国和外国工商企业筹集中长期资金的场所，是进行中长期借贷的金融市场单位信托公司：将公司资本额分成票面价值较小的许多单位后再公开出售，由投资者按有关规定认购并且保证投资者可以像兑换其他有价证券一样随时将手中所持有的单位兑换成现金。认股权证：是授予持有人一项权利，在到期日前以行使价购买公司发行的新股欧洲债券：是指以外在通货为单位，在本国外在通货市场进行买卖的债券独立董事：指这些董事既不是交易所的雇员也不是交易所的会员或与交易所有合作关系的人员2金融市场类型：交易对象，货币.资本.黄金.外汇|金融工具的约定期限，短期资本.长期资本|金融交易的功能，初级.次级|是否立即交割，现货.远期.期货.1844年《银行特许法》颁布英格兰银行组织分为：货币稳定部，金融稳定部，金融服务局中央银行有发行的银行，政府的银行，银行的银行三大职能零售性银行有：清算银行.英格兰银行银行部，国民划拨银行，信托储蓄银行等作用股份制银行分为：决策系统，执行，监督，管理特别金融机构的组成：金融行，代理融通公司，风险资本公司。贴现市场分为国库券市场，长期资金拆借市场，商业票据市场，短期金融工具这四大市场。伦敦外汇市场：组织结构，市场主持人.外汇经纪人|交易方式，即期外汇交易.远期外汇.期权外汇.期货外汇|交易所涉地点，两点套汇.多点私营养老金计划分为：自行管理的和交由保险公司管理的。3银行同业市场的职能：1）银行同业市场能帮助银行平衡资金余缺2）银行同业市场为非银行机构提供了短期存款的场所3）银行同业市场为一些中小银行提供了筹集资金的场所。伦敦发展为欧洲货币市场的主要中心的原因：内1）伦敦早已是世界各国银行进行国际银行业务的一大中心2）伦敦是世界最大的国际债券市场之一3）伦敦是主要的国际股票发行和交易中心4）伦敦拥有世界上最大的外汇市场5）西方国家逐步放松外汇管理制促进了欧洲货币市场的发展欧洲货币市场的资金来源：1）商业银行.国际银团及大型工商企业是伦敦的欧洲货币市场的重要资金提供者2）石油输出国的大量油款曾一度是主要来源之一3）大型跨国公司和国际银行出于业务需要将大量资金投放在欧洲货币市场4）有关国家政府和中央银行是其重要的资金来源5）派生存款使得其资金额增加伦敦证劵交易所是如何推动经济发展的：1）加速资本的积累和集中2）为人们进行投资提供了场所3）向人们提供各种经济信息4）有效地促使公司改善经营管理和扶植新兴产业的发展5）正确的引导投资方向有利于合理分配资金和提高了资金使用效益金边债券市场的改革主要内容：1）取消固定的最低佣金规定2）该单一资格制度为双重资格制度3）要求金边债券市场的参与者必须成为伦敦证劵交易所的会员4）金边债券市场的批发性交易从伦敦证劵交易所移出改为通过电话网络同主要客户进行直接交易5）实现金边债券市场的国际化伦敦外汇市场的职能：1）继续发挥了外汇兑换汇付及调剂的传统作用2）防止外汇汇率风险促使金融市场稳定3）服务于其他金融市场4）形成外汇汇率体系发挥汇率对经济发展的调节作用英国银行的特点：1）十分重视传统惯例，通过实践再进行总结，然后再形成法律条文2）通过贴现行来控制市场现金的松紧度和影响利率水平3）专业化银行制清算银行的职能：接受存款|提供贷款和放款|经营消费信贷和租赁|经营票据和进行投资|信托投资业务|国际业务|证券交易业务|其他业务活动4英格兰银行实施货币政策的手段：1）短期利率：短期利率分为三个阶段.英格兰银行利率是通过调整再贴现率，贴现行的资金减少使得清算银行不得不提高贷款利率和存款利率|最低贷款利率采取国库券中贴现行来决定的最低贷款利率比贴现率高0.5个百分点|基础利率是英格兰银行按规定清算银行的利率2）公开市场业务，在英国的货币市场和金边债券市场主要买卖的是合格票据金边债券国库券地方政府债券3）特别存款：当银行系统流动性过大时，英格兰银行临时要求银行将一定比例的现金存入英格兰银行并加以冻结以期缩小准备金资产的供应从而压缩银行的放贷规模4）准备金要求：包括英格兰银行的存款余额.活期贷款及短期通知贷款国库券.财政部及地方政府的票据.一年期内的政府债券和合格的商业票据.还要保持相当于其合格负债1.5%的无息存款余额5）补充特别存款：实质是对银行实行直接行政监控的一种金融惩罚手段，主要目的是对银行接受存款和放贷实行数量控制6）超额融资：为控制广义货币供应量增长，英格兰银行采取的政策，英国政府通过出售金边债券和国民储蓄证以满足政府部门的借债要求但英国一度向非银行私营部门出售比政府实际借贷需求高得多的政府证券以期减少银行系统的存款7）要求.控制.指：要求分为两类一是数量性要求即资本充足率和贷款数量，二是结构性要求即资产结构合理化。5期货交易与远期外汇交易的异同，期权交易和远期外汇交易的异同：期货和远期外汇的不同点：买卖双方的合同与责任关系|合同规范程度|收取手续费|实现交易的场所和方式|报价内容|是否直接成交和收取佣金|交割方式|保证金制度不同|价格波动|客户的范围|经济功能外汇期货交易：买方和卖方各与伦敦票据交换所签订远期合同买方或卖方与票据交换所具有合同责任关系买卖双方无直接合同责任关系|外汇期货市场对买卖外汇期货或成交单位.价格.交割期限等都有统一的标准化的规定，按规定买卖不得逾越也不能灵活掌握|每一标准合同，票据交换所收取一定的手续费|在伦敦国际金融期货与期权交易所通过公开喊价并以拍卖的方式进行交易|买方或卖方只报出一种价格，买方报买价卖方报卖价|通过经纪人，收取佣金|一般不最后交割|交易各方都应缴纳保证金|具有每日价限和扩充性价限|一般公众都可参加|除了提供冲销机能方便贸易外还允许和鼓励合理的投机远期外汇交易：买卖双方签订远期交易合同，买卖双方具有合同责任关系|买卖远期外汇的成交单位.价格.交割期限.交割地点都没有统一规定，买卖双方可自由商定|银行不收手续费|无具体市场，通过银行的柜台业务进行，电讯工具为主要方式|买方或卖方报出两种价格即卖价和买价|一般不通过经纪人，不收取佣金|大多数最后交割|没有每日价限|只进行大宗外汇买卖的顾客才能参加|不鼓励外汇投机外汇期权交易和远期外汇交易的差异：交易性质|合同金额|合同期限|交易方式|担保者|交易参与者|保证押金外汇期权交易：购买期权合同的买入者拥有买进的权利合同的卖出这则要承担合同义务|标准规定金额|标准规定期限，但可在期限内任何时间交割|在伦敦国际金融期货与期权交易所内以公开喊价拍卖的方式成交，也通过电话等电讯网络成交|伦敦票务交换所|伦敦国际金融期货与期权交易所的会员及通过这些会员开户的公众客户|买入者只交付合同购入价格，卖方则根据每日市场标准价存押保证金远期外汇交易：合同的买卖双方都要承担合同义务|交易时由双方商定|交易时双方商定合同期限|买卖双方通过电讯工具直接磋商成交|无|大多数是公司企业及其他各种机构参加|无，但必须具有与银行的确认关系及借贷限额6.1986年伦敦证券交易所的改革原因.效果及现行做法：1986年以前实施的体制特征是严格的会员制度，单一资格制度，伦敦证券交易所的证券批发商实际上就是市场主持者，证券经纪商交易的高低按议价.固定价格和按费率计价这三种方式向客户收取佣金。这样做法的弊端有：不利于促进证券批发商之间的有效竞争和促进证券业务的发展|不利于证券市场的正常运行|不利于促使证券经纪商之间的竞争和影响到机构投资者得利益|不利于外国资本进入英国证券市场|导致英国资本外流。1986年大爆炸改革的主要内容是：取消了原有的最低佣金制度，改为交易双方可以通过协商的方式来确定佣金|废除单一资格制度，改为实行新的兼营证券批发与经济双重资格制度|对有关交易所会员所有制的规定进行修改，允许非交易所会员全部收购交易所会员和允许公司会员加入交易所|采用先进电子技术实行了证券交易系统的电子化。现行做法：改革固定的佣金制度，允许大型公司直接进入交易所进行交易，放宽对会员资格的审查允许批发商与经纪人兼营，证劵交易全面实行电脑化，巩固了其在同际证券市场中的地位。7英国金融机构的主要职能以及资金来源和用途：英国金融机构包括房屋互助协会.国家储蓄银行.特别金融机构.保险公司.养老金基金机构.投资信托公司.单位信托公司。1）房屋互助协会创建之初是由一些经济收入不高但又希望自己拥有住房的技术人员和小业主自发组织起来的，其发展原因是：1.对小额储蓄者具有较大吸引力2.具有合作社的性质，在存贷款业务上实行低利差政策3.其迅速发展与英国公众所认同的租房不如买方这一观点是分不开的4.英国政府为其提供了较为优惠的条件5.英国个人部门的储蓄率大幅上升。其主要业务内容是：借短贷长和两头在外即从个人储蓄者那里借入短期资金然后再向个人借贷者做长期放贷。2）国家储蓄银行的主要职能是通过各种形式的储蓄和投资工具吸收个人储蓄者的存款并将这部分储蓄投资于指定的证券，其中大部分为政府债券，这实际上也弥补了政府借贷的需要。3）特别金融机构：分成金融行.代理融通行公司.风险资本公司4）保险公司：保险业务实质就是在保险单持有人之间分散某种风险。保险公司按业务性质分为长期保险和普通保险，英国保险公司把吸收的大量保险费投资于英国的资本市场并运作到工商企业者手中以满足其对资金的需求。5）养老金基金机构：资金来源是私人或政府缴纳的养老金。现行养老金计划分为政府养老金计划，职业养老金计划，个人养老金计划。养老金资金用途主要是将资金直接投资于不同的投资市场6）投资信托公司主要职能是依靠专门的投资经验和经营技巧，将从公司股东那里获得的资金分散投资于多种证券.房地产或其他投资场所以帮助投资者获得较高的投资收益和减少投资风险，其资金来源是大量的小额储蓄者和一些工商企业资金用途是政府证券.英国公司证券.地方政府证券.房地产等