3冯永辉：XXXX、XXXX年中国生猪市场走势分析预测

LOGO2010.2011年中国生猪市场走势分析及风险预测冯永辉搜猪网中科易恒（北京）现代农牧信息技术研究院报告提纲2009年以来生猪市场热点及乱像解析1未来生猪市场风险形势分析预警2当前生猪产业链市场形势历史定位3养猪场如何合理规避未来的市场风险？4猪场动力网一、当前生猪产业链市场形势历史定位、养猪盈利2、猪价形势3、饲料成本4、流通屠宰》生猪养殖盈利周期（以猪料比价衡量）预警图》猪粮比价》自繁自养头均盈利水平》出栏肉猪价格》仔猪价格》猪肉价格》二元母猪价格》玉米价格》豆粕价格》自配料价格》肉-猪价差》流通屠宰毛利润猪场动力网总结：新一轮周期开始？一个完整的生猪盈亏周期所具备的特点：1、价格：低谷——高峰——低谷2、盈利：亏损——高盈利——亏损3、存栏：过剩——不足——过剩4、供求：供大于求——供小于求——供大于求仅具备了前两者并不能判断新一轮周期开始！猪场动力网二、2009年以来生猪市场热点及乱象评析猪场动力网生猪市场四大乱象1、罕见暖冬：淡季反弹，未现全面持续亏损2、罕见倒挂：北方猪价高于南方猪价3、误判抄底：母猪补栏不减4、春节前暴跌：猪病、恐慌性出栏、屠宰企业定价权猪场动力网如何判断突发事件对生猪市场的影响？突发事件对生猪市场的影响程度取决于事件发生时的存栏结构。突发事件对生猪市场的影响主要有以下几大类：1、只影响供应（存栏）不影响需求、流通例如：2006年的高热病2、只影响需求和区域流通不影响供应例如：2005年的四川猪链球菌3、只影响流通，既不影响供应也不影响需求例如：2003年的非典4、只影响供应和流通，不影响需求例如：2007年底的南方雪灾5、只影响需求不影响供应和流通例如：2009年的“猪流感”猪场动力网需求淡季逆势上涨、南北倒挂暖冬——生猪市场并未出现全面持续亏损2008年年底：《2009年国内生猪市场分析预警报告》2009年3月底：《2009年二季度国内生猪市场分析预警报告》预测2009年二季度开始生猪市场将迎来寒冬，进入全面持续亏损期。原因：突发事件“2008年底2009年初的华北旱情引发疫情”1、区域性的疫病导致区域性的生猪供不应求2、政府收储产生的积极影响3、替代品价格大幅上涨4、宏观经济通胀预期、误判抄底：母猪补栏不减如何判断底部2008年下半年、年底，以及2009年3月曾先后发布生猪市场预警报告，警告养殖户增加出栏，减少补栏，提前淘汰部分生产力差的母猪，暂停补栏母猪，以规避2009年夏天的亏损期。同时建议当市场进入亏损期，并出现大量淘汰母猪现象后，资金实力强的可择机抄底。生猪市场所谓的“底”是需要多种现象同时出现方可判断为“底”：1，猪价跌破成本线，进入亏损，说明生猪供应进入过剩阶段；2、进入持续性的亏损，当猪价跌破成本线后说明生猪供应进入过剩阶段，短时间内很难转为供不应求，即使价格反弹也是短暂的，而且反弹空间有限；3、持续性的亏损必将导致资金实力较差的中小规模养猪场/户资金链断裂，从而出现大面积淘汰宰杀母猪，以缩减规模减少亏损。、春节前暴跌：猪病等一、前段时间从北到南的大雪降温导致多数地区气温低于往年，从而诱发局部地区发生猪病，病猪低价出栏扰乱正常生猪价格。二、猪病导致局部出现恐慌性的出栏，未达出栏体重的育肥猪提前出栏，与病猪同时增加供应。三、屠宰企业通过自身对区域市场内猪肉供求及生猪供求的控制，扭曲了猪肉市场的需求变动向的生猪市场的传导。屠宰企业利用自身对区域性的生猪-猪肉价值链传导过程的控制，一方面保持猪肉价格稳定，一方面压低出栏肉猪收购价格。四、“追涨杀跌”的心理导致部分养殖户加快出栏。五、前期收储储备猪肉释放入市。猪场动力网中国生猪产业两大“顽疾”1、如何杜绝病死猪肉流向市场？2、如何平衡养殖、屠宰环节利益分配？目前整个生猪产业链条中，利益最难调和的便是“养猪的和杀猪的”，尽管两个环节的产业集中度都较低，但由于双方在不同供求关系下，对生猪价格的定价权是不一样的。一旦生猪市场进入供求均衡或供大于求的状态，市场便进入买方市场，屠宰企业完全可以通过对区域内生猪、猪肉市场的控制取得价格定价权，而根本不考虑供方的成本。尤其是近几年为打击私屠滥宰而强制实行生猪定点屠宰后，屠宰企业对区域内市场供求、价格的控制更加强。生猪市场的供应和需求相比刚性更强，不正常的出栏、价格必将在后市得到充分反映。下跌是为上涨积蓄能量。后市依然看涨！年底以来的疫情2008年底-2009年3月份左右，华北干旱引发疫病（呼吸道病-区域性-华北）2009年6-9月，长江中下游地区（猪瘟、副猪等）2009年9-11月，扩大至长江中下游、华北、东北（猪瘟、副猪、蓝耳等）2009年12月中旬开始，全国大雪降温引发全国性疫病（口蹄疫、腹泻、蓝耳、猪瘟等）猪场动力网热点：猪价、CPI、通货膨胀种植业——粮食深加工——饲料加工——养猪业——生猪屠宰、深加工——农产品市场、超市——餐饮，6个环节共涉及：种植业、化工合成、粮油加工、饲料加工、养殖、兽药疫苗、食品加工、机械制造、皮革制造、物流、零售业、餐饮业、交通运输……等13个以上的行业。目前我国畜牧业产值已经超过了1.3万亿，养猪业占畜牧业“半壁河山”。保守推算，我国养猪业的年产值应在6000亿元以上。据统计2005年，与我国畜牧业相关的饲料工业、畜产品加工的产值已经超过了8000亿元。这些行业均高度依赖于养猪业，因此综合来看，养猪业至少创造了1万亿元的产值。猪场动力网谁来替代猪肉？蔬菜、水果、水产品，玉米、大米禽肉牛羊肉鸡蛋水产品肉类猪肉牛肉羊肉禽肉禽蛋产量7278.74620.5613.2380.31533.62702.20.01000.02000.03000.04000.05000.06000.07000.08000.0万吨2008年我国肉类禽蛋生产结构猪场动力网居民消费结构变化规律主食蔬菜肉蛋奶高端水产品、营养品等肉蛋奶（猪牛羊禽肉、蛋奶）蔬菜（夏季、冬季）主食（玉米、小麦、水稻等）一日三餐（每日营养需求）收入增加收入下降猪场动力网热点：政府该不该调控猪市？1、源头-首次调控-防止过度上涨：2007年5月-2008年5月，猪价暴涨，政府首次出台措施，各种补贴、政策刺激养猪。2、后果-二次调控-防止过度下跌：2009年1月，发改委、农业部、商务部等发布《防止猪价过度下跌调控预案》3、后果-首次启动防止过度下跌调控预案2009年6月，猪市应声反弹，结束亏损春节前后再次暴跌！市场规律被打乱！（市场变化源头在母猪，机制：价值规律）亏损-收储-暂时反弹-亏损-收储……猪场动力网政府调控猪市的目的、方法宏观经济“三价马车”：房价、油价、猪价目的：防止猪价过高、过低，平衡消费者、生产者利益，维护社会稳定。方法：防好过低即可防过高——出台了防止猪价过度下跌调控预案。补贴、收储猪场动力网政府调控猪市措施是否完善？调控的核心不是防涨、防跌，而是防“度”度的掌握需要最基本的前提条件是：对市场处于何“度”了如指掌——信息的及时准确！现状……其次是，措施要直达“要害”——生猪市场过度涨跌的源头在母猪！但目前收储对象是肉猪，如何改变基本面？猪场动力网三、未来生猪市场形势分析预警个周期？年一个周期的原因决定性原因：母猪的生产周期+价值规律第一步：进入亏损3-5个月，资金链断裂，开始淘汰母猪第二步：开始淘汰母猪后3-5个月即可转为供不应求第三步：走出亏损进入盈利后半年内观望，母猪补栏者较少第四步：进入盈利半年后，行情渐高，补栏者增加，母猪存栏开始增长第五步：开始补栏母猪一年内无法影响供应，猪价高位保持一年，母猪补栏持续一年第六步：母猪补栏一年后生猪供应增加，猪价开始下跌第七步：出栏持续增加，半年后进入供求平衡，价格跌至成本线左右最后进入亏损，周期结束盈利期：24-28个月亏损期：4-8个月整个周期36个月左右猪场动力网市场现状定位当前市场是2009年亏损的延续现在正处于周期的临界拐点：假如亏损再继续数月，即将出现大量淘汰母猪现象。市场原动力强弱将发生方向性改变。两大因素可导致母猪存栏下降：1、持续深度亏损直至资金链断裂2、疫病导致大量母猪死亡年底前的几种假设乐观假设：不再发生大的自然灾害、疫情等影响供应、需求、流通的突发事件。——市场将进入正常轨道“先跌后涨”猪场动力网悲观假设：疫病影响级别持续数月“4级”严重，影响与2006年高热病相当。——供求矛盾加剧，后市大涨！猪场动力网折中假设：影响达到2006年高热病的一半——后市猪价5.5-7.5元/斤猪场动力网形势不容乐观是否会重蹈2006年覆辙：先亏损导致淘汰，后疫病导致釜底抽薪关键看：1、10月份前的市场是否会受一季度疫情影响，出现阶段性反弹，从而遏制即将出现的转机。2、是否会出现极端气候灾害诱发疫病。猪场动力网四、养猪场如何合理规避市场风险？猪场动力网规避市场风险的原则《周易》：安不忘危，存不忘亡，治不忘乱“君子安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘乱；是以，身安而国家可保也。”养殖户/场在面临不同时期不同阶段的市场时，应时刻充满忧患意识，未雨绸缪，提前采取相应的对策。中国古代经济学家计然、范蠡：贵出如粪土