《世界市场行情分析与预测》第一章(XXXX)

世界市场行情分析与预测2013年8月~2013年12月主讲人：吴亮TEL:13919895273BLOG:@163.com第一章绪论本章学习要点第一节行情的概念与基本特征行情的概念、分类与基本特征行情分析与研究的一般步骤和意义第二节当代世界市场行情的发展趋势高盛预测：2012/13年度对全球大豆、玉米、小麦价格预测高盛预计，2012~2013年度全球玉米供应将进一步趋紧，大豆供应将出现短缺。在库存预测整体下调情况下，美盘玉米3个月、6个月的价格预测由此前的6.3美元/蒲式耳上调至6.9美元/蒲式耳。且鉴于玉米价格的调整，该机构将小麦3个月和6个月的价格预测由每蒲式耳6.2美元上调至6.8美元。思考：行情是指什么意思？供求还是价格？第一节行情的概念与基本特征一、行情与行情学二、行情学的主要任务三、行情的分类四、行情的基本特征五、世界市场行情分析与预测的基本程序六、世界市场行情分析的意义下一节第一节行情的概念与基本特征一、行情与行情学行情:出于拉丁文的Conjunctus，原意是指互相联系的信息、形势、情况和条件的总和。行情学:是分析、研究世界经济变迁引起的国别地区市场和具体商品市场各种形式行情波动的特点、原因、规律以及其发展趋势的国际经济学科。价格是行情的外在表现。BACK1）行情概念包括的范围十分广泛，既包括生产领域的具体现象，也包括消费、流通领域的具体现象。2）行情应理解为生产和流通的统一表现。生产对行情的形成通常起决定作用，而流通领域本身发生的变化对行情的形成和发展也有重大影响。3）行情是社会再生产周期变动规律的具体体现。是对经济波动的规律及其发展趋势进行定性、定量分析，从而为一国对外贸易发展的商品战略、地区战略和市场营销战略决策提供信息和科学依据，以提高其对世界市场需求状况和变化趋势的适应能力、竞争能力，最终实现扩大出口，提高对外贸易的经济效益。二、行情学的主要任务BACK三、行情的分类A、从研究的内容层次上，可以分为：经济行情市场行情B、从研究的内容和步骤上分，可以分为：行情分析（70%）行情预测（30%）BACK经济行情反映一国经济的周期性变化，着重于宏观经济方面的研究，由一组宏观经济指标体系反映，主要包括国民经济总体的增长速度和比例关系、国民收入的规模和构成、社会总供求关系、国家财政收支平衡、市场价格总水平和通货量、科学文化教育事业发展水平、以及整个国民经济部门和地区间的配合问题。经济行情是用来描述和分析世界或一国（地区）国民经济发展状况。BACK经济行情市场行情市场行情是国民经济各部门、部门分支在再生产过程中的具体变化和市场波动，它反映了国民经济再生产过程的某一个侧面。市场行情涉及微观经济方面的需求和供给理论、市场和价格理论、竞争理论、个人分配理论，并受该国所制定的竞争法、消费政策、收入和价格政策等多方面的影响。经济行情和商品市场行情是紧密相关的，经济行情的变化是商品市场行情变化的制约因素。整个世界、某一重要地区或某一重要国家的经济行情发生了变化，必然会对许多商品的市场行情产生影响。因此，对商品市场行情进行研究，应当以经济行情的研究为前提和基础，对经济行情的发展变化要有基本的了解。BACK行情分析是对经济行情和商品市场行情的历史发展状况，特别是对其当前的发展变化及其特点进行分析。行情预测是对经济行情和商品市场行情在未来一定时期内的发展趋向进行预测。行情分析和行情预测是密不可分的两个方面，因为行情分析的最终目的是在了解经济行情和商品市场行情的历史状况及目前状况的基础上，对目前或今后的问题作出决策。从这一点来看，行情分析具有向行情预测发展的倾向;反之，行情预测又是行情分析的自然延伸，它既以行情分析为基础，又成为行情分析的延伸。从目前行情学研究的总体状况来看，行情预测主要侧重于预测程序和预测方法的研究。而行情分析的范围则很广，还带有一些预测的性质。BACK四、行情的基本特征不稳定性/波动性（盛衰交替）不平衡性（国家、部门、个别商品经济都会表现出不平衡）相互关联性（再生产某一个环节不畅，会影响整个再生产过程；某国某种商品供求变化会对其他产品价格产生相应影响）复杂性（影响因素既有周期性的，也有非周期性的，还有各种国际传递渠道）BACK五、世界市场行情分析与预测的基本程序行情指标体系的说明行情现状与特点的说明现有行情的成因分析影响行情走势的因素分析构建相应模型模型检验未来一段时期行情的预测BACK六、世界市场行情分析的意义为外贸企业提供有关商品市场供求关系及变动趋势等方面的信息，使企业管理部门和实际业务工作者及时掌握市场动态，从而为经营决策和具体业务活动提供可靠的信息依据。为外贸企业提供商品价格、货币汇率等方面的最新变动情况，帮助外经贸工作者及时选择有利的进出口时机和贸易条件，促使企业增收节支，提高外贸工作的经济效益。有利于外经贸企业选择新的贸易方式和制定切实可行的进出口商品价格策略。NEXT扩大出口产品的销路。对外贸易和发展，主要取决于出口贸易的增加。无论是增加现有商品的出口，还是开拓新的市场，都需要企业对世界商品市场的结构、竞争状况、生产方式以及消费等因素进行周密的研究，对其前景做出正确的判断。在技术引进和进口贸易中，也需要我们对商品市场的动态做出正确的分析和判断，以使得国家宝贵的外汇收入得到最充分有效的利用。BACK第二节当代世界市场行情的发展趋势（课本）一、世界贸易组织成为国际多边贸易体制的组织基础二、服务贸易的发展趋势1.加速发展的趋势2.自由发展的趋势3.不平衡发展的趋势4.知识化发展的趋势5.在整体自由化的背景下出现了保护化发展的趋势三、EDI贸易形式和国际电子商务迅速发展1.改变了传统贸易方式2.国际电子商务的未来发展趋势3.我国发展电子商务的机遇与障碍四、国际贸易与直接投资的关系日益密切1.FDI带动了企业内贸易的发展，并通过技术、制度和市场结构的创新，扩大了东道国的国际贸易；2.国际贸易的发展为世界各国建立开放的经济环境创造了条件，从而有利于增强对FDI的吸引力；3.在不同产业部门内FDI对国际贸易的影响是不同的。五、隐性非关税措施存在蔓延的趋势（特别需要关注国内反倾销反补贴立法、技术标准、卫生安全标准）第二节当前世界市场行情的发展趋势1.全球经济复苏步履蹒跚2.2012-2013年全球贸易增速明显放缓，争端不断；3.国际金融市场动荡加大世界市场行情的波动；4.发达国家失业率仍处高位；5.国际大宗商品价格走势震荡；6.通货膨胀总体水平低迷；7.突发性自然灾害对世界市场行情造成明显冲击；8.国际机构和组织之间的协调难度加大，不利于稳定世界市场行情。BACK全球经济复苏步履蹒跚全球经济复苏步伐沉重，经济增长速度低迷。2012年10月IMF预测数据显示，2012年世界经济增速为3.3%，比2011年下降0.5个百分点。在发达经济体中，增长趋势出现分化。美日经济低速增长，但以欧元区为代表的大多数发达经济体增长状况令人担忧。根据IMF预测，2012年欧盟经济增长率为-0.2%，比上年下降1.6个百分点；欧元区经济增长率为-0.4%，比上年下降1.5个百分点。欧洲经济的萎缩不仅对世界经济增长产生负面影响，欧洲经济下行风险扩散成为其他经济体经济复苏的负面因素。在新兴市场与发展中经济体中，由于受外需急剧下降以及国内经济调整的影响，一些国家放缓了经济增长的步伐。从地区来看，中东欧、拉美与加勒比地区以及亚洲新兴与发展中经济体经济下行表现显著。根据IMF预测数据，2012年中东欧、拉美与加勒比地区以及亚洲新兴与发展中经济体GDP增长率分别为2.0%、3.2%和6.7%，分别比上年下降3.3、1.3和1.1个百分点。从国别来看，以金砖国家为代表的主要新兴经济体经济均出现不同程度下滑。2012年巴西、俄罗斯、印度、中国和南非预计分别增长1.5%、3.7%、4.9%、7.8%和2.6%，较上年分别下降1.2、0.6、1.9、1.4和0.5个百分点。BACK2012-2013年全球贸易增速明显放缓，争端不断WTO报告预测，2012年全球贸易增速为2.5%，低于此前预期的3.7%。其中，发达经济体出口增速为1.5%，下调0.5个百分点；新兴经济体出口增速为3.5%，下调2.1个百分点。2012年全球贸易量的增长低于全球经济增长，这表明全球贸易面临的下行风险超过经济增长风险。长期以来，全球贸易一直主要依赖欧洲、美国及日本三大市场。但目前三大经济体经济状况都欠佳，尤其是欧洲经济陷入衰退，对全球出口造成较大影响。韩国、印尼、中国香港、巴西、印度、俄罗斯等经济体出口下降十分显著。贸易显著下滑与日益盛行的贸易保护主义不无相关。根据OECD和联合国贸易与发展组织（UNCTAD）2012年5月发布的报告，2011年11月至2012年5月期间，二十国集团（G20）所采取的保护主义措施达124件，平均每月发生17.7件，同时贸易保护措施更加隐蔽，并趋于长期化。贸易保护主义的盛行，还导致大国之间的贸易争端频发。以中国为例，2012年上半年中国共遭遇18个国家和地区发起的贸易救济调查，反倾销、反补贴、特保等贸易救济调查40起，同比增长了38%，涉案金额37亿美元，同比增长了76%。BACK国际金融市场动荡加大世界市场行情的波动全球经济疲软，倒逼各国释放出一些积极货币政策，如欧央行推出直接货币计划（在二级市场上直接购买国债），美联储推出新版QE3，英格兰银行扩大量化宽松规模，日本增加资产购买计划。新兴经济体也推出了一系列宽松的政策以刺激经济和应对通缩，部分国家采取了降息的手段，如巴西、中国、哥伦比亚、匈牙利、菲律宾和南非等。短期来看，采取宽松货币政策释放流动性的措施缓解了金融市场和政府债务危机，并提振了投资者信心。但长期来看，释放出的大量流动性可能会导致国际资本大规模流动、汇市和股市震荡以及包括能源在内的全球大宗商品价格的非自然上涨，并对世界经济的稳定与复苏带来不利影响。BACK发达国家失业率仍处高位由于经济不景气和深层次的结构问题，发达经济体失业率居高不下，失业问题仍是2012年摆在西方发达经济体政府而临的重要课题之一。在美国，就业市场改进缓慢，劳动参与率创历史新低。在欧洲，经济的衰退严重影响到劳动力市场，失业率居高不下。2012年11月，欧盟平均失业率再度攀升，达到11.8%，其中西班牙和希腊分别高达26.6%和26.0%。与欧美相比，日本的失业率长期以来处于较低水平，但相比以往，其就业形势依然严峻，青年失业问题尤为突出。BACK国际大宗商品价格走势震荡原油价格整体震荡。2012年一季度国际油价逐月攀升，3月份美国德克萨斯轻质原油（WTI）油价每桶月均价达到106.23美元，布伦特油价每桶月均价达到124.54美元，均创出年内最高点。其后在中东动荡局势和欧美债务危机交织之中，原油价格总体震荡。年底美国原油期货WTI和伦敦布伦特原油期货价格涨跌互现。受北美地区页岩油开发推动、美国石油和天然气产量大增、石油需求相对疲软等因素影响，2012年美国原油期货大幅下跌7.01美元/桶（12月31日收盘价为91.82美元/桶），跌幅为7.09%。伦敦布伦特原油期货则上涨3.73美元（12月31日收盘价为111.11美元/桶），涨幅为3.47%。有色金属价格震荡下跌。2012年，铜、铝、铅、锌、镍等基本金属同比跌幅都在20%左右，锡价表现最差，滑落了将近30%。伦铜波动区间位于7200—8700美元/吨，波幅为20%，低于最近5年的平均波幅，且显著低于市场近三年来的波动。2012年上半年，铁矿石市场不温不火，始终维持弱势格局，而下半年的走势却宛如过山车一般，下半年前两个月进口矿价狂泻超30%，但随后在年尾4个月内飙涨6成。BACK通货膨胀总体水平低迷