投中观点：XXXX年第二季度中国创业投资市场统计分析报告

投中观点：2010年第二季度中国创业投资市场统计分析报告关键发现披露投资案例67起，投资金额4.82亿美元，投资案例数量环比有所上升，而投资金额环比出现较大幅度下降。平均单笔投资金额719万美元，环比大幅下降。行业投资集中度环比略有上升。互联网、制造业和医疗健康三个投资案例数量最多的行业，投资案例数量之和占总数量比例63%，投资金额之和占总金额的70%。医疗健康行业投资金额1.50亿美元，居各行业投资金额首位。发展期投资案例数量最多，达35起。扩张期投资案例数量大幅上升。SeriesA投资案例数量仍占据市场主要份额，披露案例数量共42起，投资金额2.74亿美元。北京投资案例数量居各地区首位，达22起，投资金额1.92亿美元。外资投资案例数量占比下降，中外合资基金投资活跃。1.2010年第二季度中国创业投资市场综述2010年第二季度投资案例数量环比有所上升，投资金额环比出现较大程度下降。二季度共披露投资案例67起，投资金额4.82亿美元，平均单笔投资金额719万美元。从行业角度分析，中国创投市场行业投资集中度环比略有上升。互联网、制造业和医疗健康三个行业投资案例数量之和占总数量比例63%，投资金额之和占总金额的70%。其中，医疗健康行业投资金额1.50亿美元，居各行业投资金额首位。从投资阶段角度分析，中国创投市场发展期投资案例数量依然最多。其中，披露发展期投资案例数量35起，环比下降2.8%；投资金额为2.11亿美元，环比下降7.7%。扩张期投资案例数量31起，环比上升88.2%；投资金额为2.69亿美元，环比下降68.3%。从投资轮次角度分析，SeriesA投资仍占据多数，但环比有所下降。其中，SeriesA投资案例数量共42起，投资金额2.74亿美元。SeriesB投资案例数量16起，投资金额1.44亿美元。2010年第二季度，北京、上海、浙江、江苏等东部沿海地区仍是投资重点。其中，北京地区投资案例数量为22起，投资金额1.92亿美元；投资案例数量和投资金额占全国比例分别为32.8%和39.8%。从中外资角度分析，本季度中国创投市场外资投资案例数量占比有所回落，外资投资案例数量占比由上季度的62.5%下降至43.3%，投资金额环比也明显下降，占比仅为51.3%。中外合资基金投资活跃，本季度投资案例及金额分别达到18起和1.12亿美元，占比分别为27%和23%。2.2010年第二季度中国创业投资市场投资规模分析2010年第二季度投资案例数量相比上季度有所上升，但是投资金额出现较大程度的下降，甚至低于2009年同期。二季度共披露投资案例67起，投资金额4.82亿美元，环比分别上升19.6%和下降56.4%。平均单笔投资金额719万美元，环比下降63.5%。本季度平均单笔投资金额再次回到低位，相比上季度出现了较大幅度下降。结合2010年上半年宏观形势分析，在全球经济从危机中走出的同时，经济刺激政策的逐渐退出、国内股市的萎靡不振，都造成了资本市场走向活跃的同时，对企业的估值依然持谨慎态度。图2-12008Q3-2010Q2中国创投市场季度投资规模0F0F注：为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。图2-22008Q3-2010Q2中国创投市场季度平均单笔投资规模1F1F注：为保证数据能够更加准确和全面的反映市场，图中所示数据已根据相应年份年度报告数据进行更新。3.2010年第二季度中国创业投资市场投资行业分析2010年第二季度，中国创投市场行业投资集中度有进一步上升。互联网、制造业和医疗健康三个行业投资案例数量之和占总数量比例达63%，而投资金额之和占季度总投资金额的73%。其中，互联网行业投资案例数量17起，依然占据各行业首位，而医疗健康在本季度表现活跃，投资案例13起，而其投资金额1.50亿美元，占据各行业投资金额首位。表3.1-12010Q2中国创投市场行业投资规模图3.1-12010Q2中国创投市场行业投资案例数量比例图3.1-22010Q2中国创投市场行业投资金额比例4.2010年第二季度中国创业投资市场投资阶段分析2010年第二季度，中国创投市场仍以发展期投资案例数量居多，但是相比上季度，扩张期及早期企业案例都有所增加，未披露获利期企业投资案例。其中，发展期投资案例披露数量35起，环比下降2.8%；投资金额为2.11亿美元，环比下降7.7%。扩张期投资案例数量31起，环比上升88.2%，但投资金额有所减少，总金额为2.69亿美元，环比下降68.3%。表4-12010Q2中国创投市场不同发展阶段企业投资规模图4-12010Q2中国创投市场不同发展阶段企业投资案例数量比例图4-22010Q2中国创投市场不同发展阶段企业投资金额比例5.2010年第二季度中国创业投资市场投资轮次分析2010年第二季度，SeriesA投资案例数量依然占据季度总投资60%左右，但相对于上季度SeriesA所占70%以上的比例，本季度投资轮次方面略为分散。其中，SeriesA投资案例数量共42起，投资金额2.74亿美元。SeriesB投资案例数量16起，投资金额1.44亿美元，SeriesC投资案例8起，投资金额8450万美元。表5-12010Q2中国创投市场不同投资轮次投资规模图5-12010Q2中国创投市场不同投资轮次案例数量比例图5-22010Q2中国创投市场不同投资轮次投资金额比例6.2010年第二季度中国创业投资市场投资地区分析2010年第二季度，北京、上海、浙江、江苏等东部沿海地区仍是投资重点地区。其中，北京投资案例数量为22起；投资金额1.92亿美元（见表6-1），投资案例数量和投资金额占全国比例分别为32.8%和39.8%，远超排名其后的上海、浙江等地，依然是全国创业投资最为活跃的地区。表6-12010Q2中国创投市场地区投资规模7.2010年第二季度中国创业投资市场中外资投资分析2010年第二季度中国创投市场外资投资案例数量占比有所回落，外资投资案例数量占投资案例总数量比例由上季度的62.5%下降至43.3%，投资金额环比也明显下降，占投资总额比例仅为51.3%。外资投资案例数量及金额所占比例的下降，主要源于中外合资投资机构的活跃，上季度未披露中外合资基金投资案例，而本季度披露投资案例及金额分别达到18起和1.12亿美元，占季度投资总额的27%和23%。目前，外资投资机构及外资LP已从金融危机的阴霾中逐步恢复，同时，人民币基金也表现出越来越强健的势头。在此背景下，两者之间的合作也逐渐增加，中外合资基金投资的活跃正显示出了这一趋势。表7-12010Q2中国创投市场中外资投资规模图7-12009Q3-2010Q2中国创投市场中外资投资比例比较