期货市场行情及技术分析

期货市场的分析方法一、基本分析：该品种自身的基本面供求分析宏观经济数据分析二、技术分析：图形分析指标分析波浪分析时间周期分析三、系统模型分析：1.由历史交易数据编辑的综合各种指标的数学计量模型2.系统金融工程学模型——加入基本面因素因子3.动态系统金融工程学——不断调整各种因子。动态系统金融工程学模型设计思路建立在系统金融工程学基础之上,结合哲学思维与科学思维,在建模系统中分项导入各子系统分数值,即用计算机信息技术动态结合技术面分析、基本面分析、宏观面分析、计量经济学各自的优点进行动态系统组合,其模型整体系统由内部各动态子系统组成,而各子系统内部又同时由各项动态的单项价值评估模块值组成。——理想状态，尚在探索。三者的关系是：基本分析和技术分析是基础，系统模型分析仅仅靠自身做投机还可以，做保值效果差，但可以参考。我们仍然坚持的主流观点是人机结合。第一部分：技术分析概要1.技术分析的含义：所谓期货市场的技术分析，是相对于基本分析而言的。技术分析法是通过市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。我们也由此可知──技术分析只关心市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。基本分析的目的是为了判断商品市场的供求关系以及现行价格是否合理，而技术分析主要是预测中短期内价格的涨跌的趋势。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。技术分析的基本观点是：所有影响商品实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在商品的价格和和交易量上。2.技术分析法的特点一、是量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。二、是趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。三、是技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是轨迹的纪录，无虚假与臆断的弊端。四、技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个证券市场。基本分析法以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内容不同，方法也不尽一致。技术分析市场行为，涨跌的后果，知其然事物的表象：价格大部分人的大部分预测在大部分时候是正确，不是空中楼阁理论投机理念基本分析影响涨跌的原因，知其所以然事物的本质：内在价值稳固基础理论投资理念3、技术分析与基本分析的区别4.技术图形分析分类技术图形分析工具量价关系分析均价关系分析切线分析K线组合形态K线图量价背离量价配合指数和综合指数移动平均线上下甘氏线百分比线黄金分割线趋势线和轨道线缺口形态持续形态反转形态OX图条线图点数图技术分析趋势分析K线分析形态分析技术指标分析MAMACDRSIKDJWRBIAS5.学习技术分析时容易犯得错误.技术分析不是严谨的科学，而是统计概率性的理论，所以在运用技术分析时经常会出现错误的思想倾向（1）过分依赖技术分析结果。误以为技术分析方法应该是准确无误的分析工具，所以迷信某一种分析方法得出的预测结论。（2）把某种分析方法作为市场预测的万能工具。实践中，我们经常看到，有时市场波浪行进形态很清晰，非常易于辨认和数浪，但当市场过于强势时，由于波浪的延伸、再延伸而使数浪者迷茫；当市场处于无趋势的盘整时期，由于调整浪存在多重性和多种结构，使得数浪十分复杂或容易数错。（3）忽略市场环境，错用技术分析方法。有些投资者不考虑市场环境，片面、习惯应用自己所熟悉的技术分析方法，比如习惯应用移动平均线和KD指标等，对其他分析方法的应用缺乏研究。有的还习惯使用单一的分析方法，忘记了道氏“不同分析方法要相互印证”的教诲。（4）热衷于短期精确判断,而忽略了中长期趋势的变化.6.正确理解和运用技术分析方法（1）历史会重演，但绝不会是简单的重复。技术分析方法的出现使人们可以借助市场的历史信息，对今后市场的变化进行推断预测。技术分析方法的开创者们认为，“历史会重演”，但是这种重演绝不是简单的重复。（2）技术分析多以统计分析为手段，其分析结果是一种概率事件，并非绝对事件。这一认识十分关键，它可以使你客观、辩证地对待每一种技术分析的结果，不会犯上面所说的一些错误。（3）每一种技术分析方法都有优缺点，并且都各自适用于一定的市场环境，而非适用于所有的市场。（4）尽量多掌握一些技术分析方法，深刻理解，在掌握方法基本应用知识的同时，要着重弄清它的优缺点和适用的市场环境。同理，一种技术分析方法虽不能对所有的市场进行有效预测，但它对某一类市场的预测则是十分有效的。所以，一定要用每一种分析方法的长处，避开其短处，谨防错用。（5）重视不同方法之间的相互印证。用技术分析方法分析市场大趋势时，需要用基本面来印证。（6）一定要有自己会出错和改正错误的思想准备。实践证明，无论怎样严密分析，出错的可能性仍然存在。不要迷信你的分析，当市场已经证明你错了，你一定要坚决、果断地改正。7.技术分析的三大假设1市场行为包容消化一切信息市场行为包容消化一切构成了技术分析的基础。除非您已经完全理解和接受这个前提条件，否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素--基础的、政治的、心理的或任何其它方面的--实际上都反映在其价格之中。这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。归根结底，技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意，正是某种商品的供求关系，即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌，只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。图表派通常不理会价格涨落的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。另外，市场行为包容消化一切，一方面表明市场价格的变化反映了外在信息的变化，另一方面，外在信息的变化在价格变化上是否完全体现或过度体现，也需要值得重点思考。一条或多条利多信息在被市场得知时，价格可能已经有了一段上涨，那么我们需要去理解和分析这样利多信息是完全被价格的上涨消化了，还是未被消化（即能继续推动价格上涨）或是已经被透支消化（即价格涨过了头，会进行反向回落，也是通常意义上的利多变成利空）。2市场运行以趋势方式演变趋势概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。从价格以趋势方式演变可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。趋势终有转变的时刻，在趋势进行转变的时期，我们可能仍以原来的趋势方式对价格进行预判，而这正是导致我们在前一轮的牛市中获胜，而在后面的熊市中失败的原因！这正提醒了我们在研究分析价格变化的时候，不能以主观上的多（空）进行预推后市的多（空），否则，分析将失去客观，从而陷入唯心主义了。趋势是波浪式的····A风险大D风险最小C比B风险小BA、B、C、D买入及数量由经验确定3历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。其实这些图形在过去的几百年里早已广为人知、并被分门别类了。既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，历史会重演说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。历史会重演，但却以不同方式进行重演！现实中没有完全相同的两片树叶。历史重演却不重复。在金融投资市场中使用技术分析方法来进行研究分析，就有如基本面分析一般，必须在正确理解的基础上，才能更进一步的用好技术分析的基础，从而做出正确的分析结论。而好的投资决策需要正确的分析方法。因此，我们进行技术分析时，需要正确理解技术分析的三大假设。第二部分：趋势与支撑阻力价格市场的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势和短期波动。主要趋势如潮起潮落，持续时间长，波动幅度大；次要趋势如海浪翻腾，持续时间不长，峰谷落差较小；短期波动如浪花滚动，转瞬即逝，变动范围最小。三种运动合成了复杂的价格运动。（1）主要趋势，也称基本趋势、长期趋势，是大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或数年之久。如果每一个后续价位上升到比前一个更高的水平，而每一次回调的低点都比前一次的低点高，那么这一主要趋势就是上升趋势，称之为牛市；如果每一个后续价位下跌到比前一个更低的水平，而每一次反弹的高点都比前一次的低，那么这一主要趋势就是下降趋势，称之为熊市。趋势的定义：（2）次要趋势，又称中期趋势，是价格在沿着主要趋势演进过程中产生的重要反复，即在上涨的主要趋势中会出现中期回档下跌，在下跌的主要趋势中会出现中级反弹回升。中期趋势一般并不改变长期趋势的发展方向，当中期趋势下跌，其谷底一波比一波高，表示长期趋势仍将上升：当中期趋势上升时，其波峰一波比一波低，表示长期趋势仍为下跌。中期趋势是长期牛市或熊市正常且必要的整理形态，它们是对股价暴涨暴跌技术上的修正，中期趋势的修正一般为主要趋势涨跌幅的1/3～2/3左右。通常一个长期趋势中总会出现二、三次中级趋势，一次中级趋势历时几周到几个月不等。但当股市出现回档下跌或反弹上升时，及时区分是中期变动还是长期趋势的根本转向，却是很困难的事，而这又降低了对大势研判的正确性。（3）短期波动，又称为日常波动，持续的时间很短，一般小于6天。道氏理论认为短期波动受人为心理及获利回吐等因素影响形成的，与反映客观经济态势的中长期趋势本质不同，既不重要又难以利用，可以不于理睬。趋势演变的三种方向主要趋势在期货市场也可以划分为三个阶段1.市场反转初期——大部分人不理解，对新的趋势仍然恐惧。2.趋势展开的中途——大部分人看调整，踩不好节奏。3.趋势延续的后期——市场预测应验，人们想象过度，市场开始加速。趋势线与支撑阻力位（一）趋势线1．趋势线是对价格运动的抽象。价格波动尽管每日涨跌变化．但在一定时间内总保持着一定的趋势，这是各种价格的变化规律。趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。涨势表现为各次级波动的低点一点比一点高，若将过去的各个低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就是上升趋势线。跌势则表现为各次级波动的高点一点比一点低，将各个高点相连，可形成一条向下倾斜的直线，这就是下降趋势线。水平移动则表现为各次级波动的最高点和最低点基本上在同一水平线上或在某一箱形中作横向移动，连接各次级波动的最低点可形成一水平移动线。价格的趋势运动并非始终保持直线的上升或下跌。在一个上涨的趋势中，会出现几次下跌的修正行情，但这种修正并不影响涨势；在下跌的行情中途出现几次暂时的回升，同样也不能改变跌势。当影响长期趋势的因素作用发挥殆尽，长期趋势不能再延续，就会朝相反方向反转而转变成另一长期趋势。长期趋势很