抓住中国金融服务业的机遇

1抓住中国金融服务业的机遇2今日议程I.中国银行业的关键挑战和机遇II.中国银行的价值创造机遇III.所需的潜在转型方案IV.对中国银行投资者的启示V.讨论和问题内容概要1.中国市场概述及机遇评估•中国的金融服务市场巨大并且还在快速增长•然而，该领域要保持稳定并实现盈利还需应对一系列挑战•与挑战并存的是大量盈利颇丰的增长机遇，尤其是在个人业务方面2.价值创造重点•虽然流动性很高，但如果冲销所有不良贷款、且不能改善信贷风险，中国银行的净值为负•只有同时发展个人银行业务，并停止xx银行业务的价值破坏（如，改善风险管理、不良资产的清收）才能实现真正的价值3.战略转型要战胜这些挑战，抓住增长机遇，中国银行需要采取分两步走的战略转型方案：6个月至1年内可取得的成果1-3年内可取得成果改善目前的运营探索新的增长机遇①信用风险管理②贷款清收③降本增效④利润报告⑤中小型企业业务战略⑥针对富裕人群的差异性战略⑦消费者信贷⑧地域扩张中国金融服务行业的变化取决于几大因素760-950420-52020002005中国已经成为亚洲除日本之外最大的金融服务市场金融领域的改革•中国的坏债规模居世界第二位，因此各银行必须大力改进其运营和业绩•国企的进一步改革给金融服务领域带来了前所未有的并购机遇客户•在亚洲，中国的银行客户属于最不满意的群体，他们越来越倾向于选用新的金融机构的服务竞争•虽然目前来自国内新兴xx银行和外资银行的竞争还不明显，但是将不断升级•如果竞争对手成功地夺走富裕客户，四大银行的赢利性将面临严峻的压力法规：•加入WTO之后的5年内，外资金融机构的进入将使得竞争更加激烈•行业内许多领域将放开，对技能的要求越来越高（如：利率管制放开）中国金融服务（PFS）业的收入*10亿人民币*不包括股票经纪，寿险和其同基金中国政府需要应对两大挑战中国日本印尼韩国菲律宾台湾泰国马来西亚45-5535-5035-4020-3025-3010-158-1510-15不良资产占GDP的百分比估计值2001年，百分比金额十亿美元市场估计与正式报告之间的差距480-60030-4545-5560-801200-126020-2530-6510-1540至70%60至120%210至260%120至210%60至70%160至220%5至70%40至90%解决亚洲最严重的不良资产问题，同时保持社会契约有效地在国有企业与民营企业之间分配资本百分比企业金融负债的分布*资本生产率所有资产的产出率资产回报率如果能把生产率较低的国有企业资产重新分配给与股份制企业的资本生产率类似的企业，则中国的GDP可以增加18%国有企业集体企业股份制企业外资企业6589184912568922.94.78.43.0即使国内银行上报的利润率也很低-0.200.20.40.60.811.2010203080300400500深发展浦东发展华夏福建兴业民生招商中信实业光大广东发展交通银行工商银行建设银行中国银行农业银行地区性xx银行全国性xx银行四大国有银行*上报资产回报率的计算主要按照中国会计准则(例如,计提1%的不良贷款准备金);如果按照国际会计准则,资产回报率将更低(甚至为负值)利润率（资产回报率）*百分比，1999和2000年平均美国2000年平均1.15%总资产十亿美元虽然存在挑战，中国的金融服务领域也存在许多有吸引力的机遇零售银行金融领域的变化①零售银行产品，尤其是消费信贷和理财服务，将越来越重要②由于财富的不断集中，最后将导致相对的一小部分富裕客户控制着大量的金融资产xx银行资本市场③xx信贷业务的重点将从当前的国有企业转移到私营企业及中小企业④资本市场将成为中国企业越来越重要的融资来源•过去5年中，按揭业务的年增长率高达120%•到2010年，中国将出现2200万户高收入家庭•私营企业及中小企业对国内生产总值（GDP）的贡献达60%，但它们获得的银行贷款却为数不多•到2010年，中国的资本市场市值将发展到21万亿人民币，相当于今天英国的水平①消费者信贷将从一个较低的水平上快速增长马来西亚泰国中国2001中国2010占家庭收入的百分比余额合计按揭余额个人贷款余额信用卡应收帐款91%58%12%50%48%34%10%40%39%22%2%9%4.2%2.3%~0%1.2%①个人信贷业务盈利颇丰，尤其是信用卡和按揭贷款消费信贷业务盈利情况新放贷款产品利润（基点）*900-1,100-243150200-550-700循环信用卡非循环信用卡个人信贷按揭贷款循环信用卡*名义接受/支付利率减去调拨价格（同业拆解利率）减去对公信贷损失的800个基点、按揭贷款损失的25个基点、汽车信贷损失的100个基点以及循环信用卡业务损失的650个基点①到2010年，中国信用卡市场可望成为亚洲前四强584507509701405180020007000108004500024000日本马来西亚新家坡泰国菲律宾香港台湾韩国信用卡应收帐款百万美元占亚洲总量的百分比47.825.511.57.42.11.91.51.0日本、韩国和台湾的信用卡余额在2001年的市场上位居前列……到2010年，中国有望成为4大市场之一2001印尼印度中国0.80.50.1日本香港新家坡印度马来西亚中国台湾韩国信用卡应收帐款百万美元占亚洲总量的百分比2010泰国菲律宾印尼54,89752,06936,68412,000-18,00015,2285,0034,8204,5154,0762,4481,92727.526.118.49.07.62.52.42.32.01.21.0大中华30%①中国人民银行的新政策和产品创新确保按揭贷款仍将维持高增长12510687705445161999200020012002200320042005年递增率=41%近期市场发展•中国人民银行将按揭贷款上限提高到房产价格的80%，还贷期限延长至30年•银行通过电视广告和产品创新，积极拓展按揭贷款市场—中国建设银行和工商银行为争夺按揭市场展开激烈的电视广告战—简化每月按揭还款流程，如：利用信用卡支付按揭还款—上海在1998年推出二手房按揭贷款按揭贷款总余额十亿美元①随着消费者收入增加，汽车贷款业务也将迅速增长291271228232306961051431534596810020022693519951997199920002005估测私人购车出租车机构购车汽车购买辆千辆100%=4554756111,700570年递增率2000-0523%25%6%380660100040801998199920002005估测~汽车贷款余额百万美元年递增率=40%高经管理人员和白领私营企业老板名人100%=2000汽车贷款客户细分，上海百分比，19991020-3060-70亚洲的经验表明个人信贷服务市场可能会在不久的将来出现高速增长过去3年消费者对借贷的态度发生了巨大的变化…………导致了个人信贷业务出现了爆炸性的增长513819982001“我认为除非用于购房，否则其分的借贷行为都是不明智的，”—韩国接受调者中表示完全认同或基本认同的百分比19982001“我认为除非用于购房，否则其分的借贷行为都是不明智的，”—中国接受调者中表示完全认同或基本认同的百分比4628199520015579中国住房按揭贷款余额10亿人民币，百分比中国的住房按揭贷款市场将继续增长19982001224韩国住房信用卡循环贷款余额10亿美元，百分比韩国是目前世界第三大信用卡市场，仅次于美国和英国年递增率=99%年递增率=79%举例②新兴的大众富裕客户人口将呈几何级数增长05101520253035400.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.56.06.57.07.57.5占城镇家庭总数的比例（%）166120012010年递增率=16%大众富裕人口*城镇家庭数，百万33020012010年递增率=29%高收入人口*城镇家庭数，百万估计测算■■20002010平均每户城镇家庭的年收入（人民币）千元*大众富裕人口定义为家庭年收入在4000—6500美元，高收入人口定义为家庭年收入6500美元以上②大众富足客户集中于中国前14大城市人口收入8500万1040亿美元前50大城市的城镇人中——收入集中度100%=前四大城市*后十大城市**其它35大城市平均家庭年收入美元50004800320055%46%10%12%35%43%●SHHZ●●NB●WZ●QZXM●●GZ●●ZSDG●GZ●●●BJSZSD中国前14大城市均位于沿海地带○前4大城市*○后10大城市***前4大城市=北京（BJ），上海（SH），广州（GZ）及深圳（SZ）**后10大城市=珠海（ZH），顺德（SD），东莞（DG），温州（WZ），佛山（FS），中山（ZS），宁波（NB），厦门（XM）。湖州（HZ），泉州（QZ）②零售业务中富裕客户的地位十分重要，可占中国普通分行零售利润的90%以上161.753.947.26.7高价值客户大众富裕客户中等收入大众市场**每人细分客户群的人数**万人，（百分比）（2.5%）（60%）（20%）（17.5%）-184647对分行零售利润总额的贡献百分比匿名客户案例*按2000年客户存款分类；前20%为富裕客户（2.5%为高价值，17.5%大众富裕客户，接下来20%为中等收入，余下的60%为大众客户）**该分行50%的零售客户是亏损的②富裕客户目前尚未得到有效服务535965757576788689香港台湾中国新加坡马来西亚韩国菲律宾泰国印尼“我对金融机构目前提供的服务感到非常满意”亚洲平均水平=7535395355597374香港新加坡马来西亚泰国菲律宾中国台湾“在购买金融产品前，应当货比三家”亚洲平均水平=56完全或部分同意被方者的百分比③xx银行市场将发生巨大变化中国xx银行未来变化中小企业银行业务大企业银行业务a)随着中小企业在经济中的重要性越发突出，xx银行业务模式将转向中小企业b)一个有利可图的中小企业战略将需要以较低成本提供标准化金融服务c)为扭转目前xx贷款的高亏损率，大企业贷款的风险管理必须能够降低贷款损失，根据风险确定价格，以产生额外收入d)以盈利方式为大企业提供服务将要求产生新的中间业务产品，为确保从大企业银行业务中盈利，银行需设计出新的中间业务产品a)民营经济领域及中小企业的金融服务要求未能得到满足，但其重要性将越来越大企业数量对GDP的贡献获得贷款的比例780万8.9万亿人民币9.5万亿人民币中小企业的重要司长越来越大——2000年100%=大企业中小企业996010-304070-901国有企业私营企业外资企业-7.621.9-2.72.98.43.0私营企业的吸引力越来越大企业数量的增加95~00百分比利润率—2000年资产回报率a)中小企业在其他市场占xx贷款组合的很大部分8865413112355969典型的中国的银行美国银行平均台湾银行平均韩国银行平均大企业及其他中小企业*100%=2951369183166xx贷款组合分布2001年，10亿美元*各国对中小企业的定义不同，因此不一定可以直接比较b)如果要从中小企业贷款中盈利则要求银行必须能够以低成本提供标准化的服务中间业务收入是重要的补充收入来源，如：•资金转账•代发工资服务•交易服务•外汇•信用证•应收帐款让售•担保4.261.645.902.702.101.10占贷款余额的百分比，2000年放贷的净利息收入其它收入收入总计贷款损失经营成本税前利润*利率放开将带来更高的放贷利差，可承担中小企业贷款的风险和经营成本小额贷款单位成本高，这就要求低成本的标准化经营流程和经济实惠的销售覆盖采用标准化的和自动化的信贷评分方法管理风险，减少贷款损失和申请处理成本*包括10%的资本收益亚洲举例c)目前xx贷款无利可图，但利率放开和风险管理的改进将使这种情况发生变化5.53.02.50.810%2.06.3利息收入平均资金成本毛利经营成本贷款违约损失坏帐回收息税前利润要使xx贷款有利可图，必须