博时抗通胀增强基金营销材料(致客户经理)

2007年10月博时抗通胀增强回报基金客户经理营销材料2011年3月第一部分：产品介绍一、基本信息基金名称博时抗通胀增强回报证券投资基金基金类型基金中基金业绩基准标普高盛贵金属类总收益指数*20%+标普高盛农产品总收益指数*30%+标普高盛能源类总收益指数*20%+巴克莱通胀保护债券指数*30%投资范围1、基金投资比例为资产的60%-95%，其中不低于80%投资于抗通胀相关主题的基金；2、其他投资包括股票等权益类资产、债券等固定收益类资产、现金、货币市场工具、权证、期权、期货、远期、互换等金融衍生产品以及其他金融工具；二、基金费率1、年管理费率：1.60%2、年托管费率：0.30%3、认购/申购费率认购/申购金额（M）认购费率申购费率M50万元1.2%1.5%50万元≤M100万元0.8%1.0%100万元≤M500万元0.5%0.6%M≥500万元收取固定费用1000元收取固定费用1000元4、赎回费率持有基金时间（Y）赎回费率Y1年0.50%1年≤Y2年0.25%Y≥2年0三、投资策略3投资目标通过全球大类资产配置，投资于通胀（通缩）相关各类资产，在有效控制风险前提下，力争为投资者提供通胀（通缩）保护，同时力争获取超额收益重点资产1、基金，大宗商品或其他ETF；2、股票，全球股票市场，能源、矿产、房地产、食品；3、通胀保护债券，直接对本金和票息提供通胀保护；4、外汇，新兴市场和商品出口国外汇；投资策略1、构造通胀跟踪组合；2、自上而下资产配置；3、自下而上个券选择；4、适度的主动投资；四、基金经理工作经历时间公司部门职位2002-2006全球最大债券投资管理公司——太平洋投资管理公司资产组合管理分析部副总裁2006-2008全球最大金融集团——花旗集团另类投资部投资经理、策略分析师、副总裁2008-2009全球主要金融机构——德意志银行资产管理部高级投资经理2009至今中国大型基金公司——博时基金管理有限公司固定收益部副总经理五、亮点汇总1、投资贵金属、能源、农产品等大宗商品，长期看好本基金主要投资对象包括贵金属、能源和农产品等大宗商品。受全球气候持续异常、中东局势日益紧张的影响，大宗商品供应吃紧；而美联储二次量化宽松政策、新兴市场强劲增长、日本灾后重建等因素刺激，大宗商品需求旺盛。这些都助推了能源、贵金属、农产品等各种大宗商品的强劲上涨，其中，2010年钯金上涨96%，白银上涨83%，棉花上涨91%，玉米上涨52%，原油上涨14%……趋势业已形成，长期看好！42、抗通胀基金产品的稀缺由于国内部分大宗商品受到价格管制，且ETF种类不够繁荣，因而单纯进行国内投资难以跟踪CPI走势，难以让投资者分享商品价格上涨带来的财富增值；故QDII投资，海外投资是抗通胀投资的较好选择；而当前已有的和正筹备发行的QDII基金中，明确以抗通胀投资为主题的基金仅有2只，而可以重点配置农产品的基金仅有博时抗通胀增强回报基金。独特的投资主题和投资标的，是博时产品的一大亮点；3、业绩基准与CPI高度相关，过去十年每年平均跑赢CPI达8%，有效抗通胀本基金通过对贵金属、能源、农产品、抗通胀债券等多种资产的灵活配置，有效跟踪CPI。通过投资贵金属、能源，可跟踪工业快速发展、原料需求旺盛带来的价格上涨；通过投资农产品，可跟踪生活水平提高、消费层次升级以及气候变化异常、农产品供给不足带来的价格上涨……通过对不同品种的投资，努力覆盖物价上涨的方方面面。本基金设置的特有基准，与CPI相关性更是高达80%，而且在过去十年中大幅跑赢CPI，平均每年超出CPI达8%；4、投资品种广泛，有效分散风险本基金投资品种包括贵金属、能源、农产品、抗通胀债券，投资品种广泛，且各种商品投资没有比例限制，灵活性高。在商品牛市中，我们通过比较并挖掘不同品种涨幅的差异，对看好品种进行重点配置（比如2010年超配白银和钯金），从而获得超额收益；而在某种商品遭遇熊市的时候，可通过降低该商品的配置和提高其他商品的配置来有效应对，较之投资黄金等单一商品的基金，能更好地分散风险；即使遇到极端情况，所有大宗商品都在下跌，本商品亦可主要投资抗通胀债券，从而达到全身而退的目的；下表是博时抗通胀基金跟踪标的收益、风险等参数测算情况，从中可以看出，博时抗通胀基金表现出高收益率、高“收益/风险比”、低年化波动率的特征，较之其他重要指数优势明显。S&PGSCI大宗商品指数中信标普国债指数上证综指博时通胀综合跟踪指标60/40国内股票/债券50/30/20股票/债券/基准60%基准+40%债券33%股票33%基准33%债券年化收1.80%3.40%3.10%10.50%4.40%5.90%7.80%6.80%5益率年化波动率25.10%3.20%30.20%12.60%17.60%15.50%7.40%11.60%收益/风险0.071.060.10.830.250.381.050.585、基金经理海外经验丰富，投资风格稳健基金经理章强先生，毕业于美国加州伯克利大学金融工程专业，曾长期工作于全球最大的债券投资管理公司——太平洋投资管理公司（PIMCO），之后工作于全球金融巨头花旗集团和德意志银行，海外工作经历长达8年。多年来研究并实际操刀债券、各类期货、大宗商品等绝对收益投资，对能源类套利、软商品套利、期货套利等大宗商品套利策略谙熟于心，积累了丰富的海外投资经验，风格稳健；6、投资大宗商品和外汇，有效对冲人民币升值影响人民币升值对大宗商品长期利好。由于大宗商品主要以美元计价，一方面美元贬值，具有保值功能的大宗商品价格自然要上涨，另一方面人民币升值，也进一步刺激了中国对大宗商品的需求，两相作用下，大宗商品上涨幅度远高于同期人民币涨幅；2010年5月人民币重启汇改以来，人民币对美元升值3.9%，同期大宗商品升值达27%；同样2007年至2008年，人民币对美元升值13.9%，同期大宗商品升值达88%！本基金还会投资于资源出口国货币，通过外汇投资进一步对冲人民币升值影响。人民币升值的过程，其实也是新兴市场及澳大利亚、巴西等主要资源出口国货币升值的过程，且这些国家升值幅度往往高于人民币，即人民币相对于这些货币实际是贬值。例如，2010年，人民币对日元贬值达11%，对澳元贬值达10%。通过这些外汇投资，我们不仅不会遭受汇兑损失，相反还能获得汇兑收益；6二、营销热点问答1、我记得以前的QDII业绩都很不好，为什么要买博时抗通胀QDII？答：QDII业绩不好是一个不全面的说法，甚至可以说是一个假象。2011年前成立运作的28只QDII基金中，13只收益为正，15只为负，表现最好的QDII累计收益已达71%，表现最差的损失为-35.6%。之所以大家会有QDII业绩不好这样一个印象，主要还是因为目前业绩最差的三只QDII，均成立于07年牛市顶点，受益于牛市狂热，规模均达到了300个亿，结果熊市一来，伤及基民无数；再加上是首批出海QDII，备受媒体关注，这样它们的亏损被进一步放大；相反，之后成立的QDII规模普遍在几亿到几十亿不等，业绩再好，影响也有限。两相作用下，也就给人们灌输了QDII业绩不好这样一个错觉。可见，不能简单的说QDII业绩好还是坏，关键还是要取决于投资管理人的实力，以及产品本身的设计。博时基金，作为国内首批成立的五家基金公司之一，规模始终居于行业前五，连续三年获得金牛基金公司的称号，旗下多只基金获得五星基金的殊荣，是国内最有实力的基金公司之一。最新推出的博时抗通胀基金作为一款以抗通胀为主题的基金，紧贴当前国内通胀高企的情况，通过对国际大宗商品及抗通胀债券的配置，力求为投资者提供通胀保护，是投资者高通胀环境下实现资产保值增值的较好选择。2、国内有那么多投资品种，为什么要投QDII？答：高通胀环境下，投资大宗商品，可有效跟踪物价上涨，获得投资收益。但单纯做国内投资，却并不现实。一方面国内商品ETF不够发达，很多品种根本就没有，想买也买不到；另一方面，国内很多商品价格受到政府管制，不一定会跟着国际价格变化，所以买到了也不一定上涨。所以，为了更好地反映物价走势，让投资者实现资产保值增值，博时抗通胀基金选择海外市场进行投资。3、抗通胀，买黄金就行啊，干嘛买一个设计这么复杂的抗通胀基金？答：黄金确实是抗通胀的一个不错的品种，过去一年收益也达到了29%，但单纯投资黄金来实现抗通胀，却并不见得正确。首先，在大宗商品上涨中，许多品种的表现都大幅超越了黄金。比如钯金和棉花，2010年涨幅均超过了90%，远超黄金收益；其次，黄金并非无风险资产，单纯投资黄金，风险太过集中。1986年黄金达到阶段性顶部，之后开始了漫漫熊途，直到2006年才回到前期高点。试想，单纯投资黄金，又如何弥补这逝去的20年？7博时抗通胀基金，投资品种包括贵金属、能源、农产品和抗通胀债券，且各投资品种没有比例限制，灵活性高。看似复杂的设计，实际上就是为了能够在商品牛市中为投资者挑选上涨潜力更大的商品，争取超额收益；在熊市中重点配置债券，实现风险规避。因而，较之单独投资黄金，优势明显。4、抗通胀债券是什么东西？与普通债券有什么区别？为什么要投资这个品种？答：投资普通债券，我们获得的收益只是名义收益，并不与通胀挂钩。在高通胀情况下，有可能出现名义收益为正，但实际资产却是在贬值的情况。抗通胀债券则不同，它的本金或利息会根据通胀水平而浮动，简而言之，就是在正常收入的基础上，还能获得一个补贴，补贴的多少与通胀水平的大小挂钩。因此，投资抗通胀债券，获得的收益可以说是真实收益，而且表现稳健，能起到收益稳定器的作用。国内目前还没有该债券品种，这也是博时抗通胀基金选择海外投资的一个重要原因。5、大宗商品投资我也很认同，但目前涨幅这么大了，以后还能涨吗？答：您的担心是可以理解的，但以过去的涨幅来判断商品贵了还是便宜，并不见得正确。很多股票，过去涨了几十倍，上百倍，但它还在涨，为什么？因为它有支持上涨的理由。所以关键要看商品背后的环境，支持它价格的理由。当前情况下，发达国家实行量化宽松政策，简单的说就是拼命印钱，钱多了自然就不值钱，具有保值功能、存量有限的大宗商品价格就会上涨。例如，2010年10月份，美国酝酿二次量化宽松政策，大宗商品迅速展开了一波上涨行情。其次，新兴市场发展强劲，“金砖四国”表现抢眼。其中中国2010年GDP增长高达10.3%，强劲的增长带来了旺盛的需求，从实体经济层面支撑了物价的上涨。第三，全球人口持续增长，消费升级，粮食需求增加。而全球气候却持续异常，拉尼娜气候导致农产品大范围歉收。其中，农产品主要出口国的澳大利亚遭受严重洪灾，而中国北方地区则遭受大旱，南方地区遇到冻雨，粮食生产局面非常严峻，供需缺口不断拉大，这进一步推高了全球粮价，最后，近期愈演愈烈的中东危机，也对石油生产造成严重打击，并力推黄金、石油价格创下近年新高。正是如此之多的原因，造成了当前通胀高企的局面。只要这些因素没有根本改变，那么大宗商品前景就继续看好，未来价格就会继续上涨。6、大宗商品长期看好，但短期会不会波动，风险会不会很高？答：任何投资品种，都不可能永不回调，短期波动是不可避免的。这就要求基金经理要有比较好的主动管理能力，及时规避风险。8博时抗通胀基金，投资品种包括贵金属、能源、农产品和抗通胀债券。各投资品种比例没有限制，灵活性高。因而基金经理能够通过对未来各种商品走势的比较判断，调整各品种投资比重，从而达到分散风险的目的。而基金经理章强先生，毕业于美国加州伯克利大学，有8年海外工作经历，曾工作于世界最大的债券投资管理公司，大宗商品、绝对收益投资经验丰富，可以说是海外大宗商品投资的不二人选。7、市场上同类抗通胀产品有吗？产品的表现如何？答：当前市场上已有3只带有抗通胀概念主题的QDII基金产品，分别是：诺安全球黄金基金、招商全球资源和银华抗通胀主题基金。具体业绩表现如下：QDII基金成立时间类型特点2010年收益截止11-3-22累计收益投资范围诺安全球黄金2011-1-13股票型黄金-2.80%投资于有实物黄金支持的黄金ETF不低于80%银华抗通胀2010-12-6