模块3业绩评价

企业业绩评价第三模块本模块主要内容业绩评价的基本理论和模式（第7章）新兴的企业业绩评价方法（第8章）你无法管理你无法衡量的东西。－－WilliamHewlett第7章业绩评价的基本理论和模式一、业绩评价的基本理论二、业绩评价的模式业绩评价第7章业绩评价的基本理论和模式一、业绩评价的基本理论（一）相关概念（二）业绩评价的动因和作用（三）业绩评价系统的构成（四）业绩评价的理论基础一、业绩评价的基本理论业绩（performance）亦称绩效、效绩。企业业绩是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。策略绩效管理运营结果一、业绩评价的基本理论（一）相关概念业绩（performance）评价（evaluation）为达到一定的目的，运用特定的指标，比照统一的标准，采取规定的方法，对事物做出判断的一种认识活动。一、业绩评价的基本理论（一）相关概念业绩评价企业业绩评价就是为了实现企业目标，按照企业管理的要求设计评价指标体系，比照评价标准，采用特定的方法，对企业目标的实现情况进行判断的活动。一、业绩评价的基本理论（一）相关概念业绩评价与财务分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。一、业绩评价的基本理论（一）相关概念业绩评价与财务分析业绩评价和财务分析在内容方面具有相互交叉的关系:业绩评价需要对企业的财务状况进行分析，财务分析需要对企业的生产经营活动过程及其结果进行评价；在作用方面具有相互一致的地方，无论是进行业绩评价还是进行财务分析，其最终目的都包含为企业的相关利益者提供决策信息或依据。一、业绩评价的基本理论（一）相关概念业绩评价与财务分析业绩评价和财务分析相互不能替代:原因一是对企业经营业绩评价不仅仅是对企业的财务状况进行评价，还包括对企业的非财务活动进行评价；二是企业经营业绩评价的综合性评判结果无法反映出企业存在的问题以及产生问题的根本症结，还需要辅之以财务分析,对评价结果进行进一步的解释和说明。如何让猪上树？告诉猪，如果上不了树，晚上就开全猪宴，不问过程问结果，简称绩效考核一、业绩评价的基本理论（二）业绩评价的动因和作用业绩评价是综合衡量企业业绩的一种综合性方法比单一指标更科学业绩评价是奖励企业经营者以及员工的重要依据奖金、股票、股票期权一、业绩评价的基本理论（三）业绩评价系统的构成反馈评价主体评价目标评价指标评价标准评价方法评价客体评价报告企业业绩评价系统的构成要素主要有两大类型：单一评价方法和综合评价方法。业绩评价系统的构成根据不同的业绩评价主体和评价对象，可以将业绩评价分为四个基本层面：政府管理部门从宏观管理角度的评价投资者从投资决策角度的评价企业所有者对经营业绩的评价企业经营者对内部各部门的评价业绩评价系统的构成评价目标评价目标是整个业绩评价系统运行的指南和目的，决定了评价指标的选择、评价标准的设置和评价方法的确定，而评价目标的确立更多的是以关键成功因素的形式与战略目标和战略规划联系在一起。我们认为对于现代企业而言，其业绩评价目标的基本选择包括以下五个维度：财务、客户、创新、流程和员工。业绩评价系统的构成这五个维度内在的逻辑关系如图所示顾客维度财务维度创新维度流程维度员工维度业绩评价系统的构成评价目标1）财务目标是一个企业最终追求的目的，是其他目标的核心和落脚点；其他目标都是为实现财务目标提供支持和服务的，并且最终都需要落实到财务目标上；2）企业的价值源泉在于市场，因此要使企业财务目标实现，关键是让客户满意，客户对企业生产的产品和提供的服务是否满意直接关系到企业所创造的价值是否被认同；3）要使企业所创造的价值被认同，企业就必须不断进行创新，包括技术创新和管理创新，使生产的产品和提供的服务能够不断增加客户的满意程度；业绩评价系统的构成评价目标4）运行良好的流程可以使企业在其目标市场内吸引和保持客户时准确表达自身的价值观念，可以使企业与其主要利益相关者建立良好的关系，从而从根源上满足股东追求股东价值最大化的终极目标；5）无论是提高客户满意程度和实现财务目标，还是加快创新速度和有效执行流程，都需要通过包括各级管理者在内的员工来完成，只有调动员工的积极性和激发员工创造力，才能使企业得到持续发展，取得战略成功。业绩评价系统的构成评价指标评价指标的设计是建立内部管理业绩评价系统的关键与核心环节，评价指标的选择正确和完全与否关系到是否能够真实全面地反映管理者控制战略实施活动的效果和效率，从而直接影响业绩评价结果。评价指标的设计过程实际上就是一种选择的过程，也就是说如何在众多的评价指标中选择出能够反映评价目标实现程度的业绩“指示器”。业绩评价系统的构成评价指标设计原则1.整体原则在实际操作时，应该以战略目标为源头，按照公司内部的控制层级，逐层进行分解和落实，最终形成一个金字塔型的层级式的业绩评价指标体系。2.权变原则所谓的权变原则，就是企业在选择或者设计业绩评价指标以建立业绩评价指标体系时应考虑具体的组织背景。业绩评价系统的构成评价指标设计原则3.平衡原则由于评价指标存在多种类型，且作用不同，因此在建立内部管理业绩评价体系时应把握不同类型评价指标之间的平衡：★结果指标与动因指标的平衡；★财务指标与非财务指标的平衡；★内部指标和外部指标的平衡。业绩评价系统的构成评价标准公司的战略目标与标准历史标准行业标准或竞争对手标准经验标准公司制度和文化标准业绩评价系统的构成评价标准历史标准这一标准是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。业绩评价系统的构成评价标准行业标准或竞争对手标准行业标准是按行业制定的，反映行业财务状况和经营业绩的基本水平，既可以采用行业平均水平，也可以采用行业先进水平，同时也可以采用同行业某一比较先进企业或者直接采用企业主要竞争对手的业绩水平作为评价指标的标准值.业绩评价系统的构成评价标准经验标准所谓经验标准，是指这个标准的形成经过大量的实践经验的检验。一、业绩评价的基本理论（四）业绩评价的理论基础委托—代理理论激励理论控制理论第7章业绩评价的基本理论和模式一、业绩评价的基本理论二、业绩评价的财务模式（一）单一的财务指标评价（二）指标综合评价业绩评价模式财务模式价值模式战略模式以评价指标为划分标准业绩评价—财务模式业绩评价的财务模式主要是从企业的财务报表中提取有关数据，根据评价的需要计算有意义的指标。应用最为广泛的财务评价指标主要有投资报酬率、权益报酬率等指标二、业绩评价的财务模式单一的财务指标评价单一评价方法就是选择单一指标，计算该指标的实际值，并与所设置的评价标准进行比较，从而对评价客体的经营业绩做出评价结论。EVA实质上就是这样一种单一评价方法。二、业绩评价的财务模式综合评分系统综合评价方法就是以多元指标体系为基础，在评价指标、评价标准和评价结果之间建立一定的函数关系，之后计算出每个评价指标的实际数值，并根据这种函数关系得出综合的评价结论，具体又可以根据评价方法的特点分为指标分解评价方法和指标综合评价方法。前者以杜邦财务分析体系为代表，后者包括综合指数法、功效系数法等。二、业绩评价的财务模式综合评分系统BSC本质上也属于指标综合评价方法，但是由于这一类型的方法与传统的评价方法相比，更多的是注重不同类型指标之间的平衡关系，强调不同类型指标之间的因果关系或互动关系,并且在评价指标设计、评价程序确立等方面具有一定的创新，因此可以看作是指标综合评价方法的一种特例。采用单一评价方法固然简便，但是从理论上分析应该采用指标综合评价方法，其原因在于：其一，单一的业绩评价指标往往难以涵盖代理人努力的所有方面，代理人的全部业绩也往往难以在单一业绩评价指标中得到及时、充分的反映，同时由于不可控因素的影响，单一的业绩指标也很难做到对代理人的努力水平进行准确的衡量。二、业绩评价的财务模式采用单一评价方法固然简便，但是从理论上分析应该采用指标综合评价方法，其原因在于：其二，由于在现代企业中，影响企业业绩的关键成功因素更加复杂，因此管理业绩表现趋于多元化，既包括财务方面的业绩，也包括非财务方面的业绩。财务方面的业绩也不仅仅局限于盈利能力方面，还包括营运能力、偿债能力、增长能力等方面，这样，即使综合性较强的单一指标也难以全面反映管理业绩的整体特征。二、业绩评价的财务模式财务综合分析与评价1.杜邦分析2.沃尔评分3.其他方法1.杜邦分析法1910年，杜邦公司为了考核集团下属企业的业绩，制定了以权益报酬率为核心的财务比率考核体系。将此体系称为杜邦比率分析的金字塔。1）杜邦分析法核心思想核心思想：利用几个具有较高综合性的财务比率之间的内在联系来综合评价企业的财务状况。2）杜邦分析等式杜邦分析等式：权益报酬率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数3）杜邦分析法分解权益报酬率=总资产报酬率×权益乘数权益报酬率=净利润÷所有者权益总资产报酬率=净利润÷资产总额第一层次分解：权益乘数=总资产÷所有者权益3）杜邦分析法分解总资产报酬率＝销售利润率×总资产周转率权益报酬率=总资产报酬率×权益乘数总资产周转率=销售收入÷资产总额第一层次分解：第二层次分解：销售利润率=净利润÷销售收入总资产报酬率＝销售利润率×总资产周转率权益报酬率=总资产报酬率×权益乘数第一层次分解：第二层次分解：第三层次分解：（1）销售利润率的分解：净利润=销售收入-成本总额成本总额=销售成本+期间成本+税金+其他支出（2）总资产周转率的分解：总资产=流动资产+长期资产，流动资产周转率、固定资产周转率…权益报酬率总资产利润率权益乘数销售利润率总资产周转率净利润销售收入资产总额所有者权益销售收入总成本其他利润流动资产非流动资产××÷÷÷-++杜邦分析图非流动资产1533750流动资产342135总成本5444745主营业务利润231450销售成本4615500税金314295期间成本514950其他业务利润126000投资收益81600营业外收入144000营业外支出120150货币资金100950有价证券22500应收及预付款28500存货182910长期资产78300固定资产1334850其他资产20100无形资产10050其他流动资产7275案例分析财务指标公司值行业值权益报酬率22.20%24.09%总资产利润率14.85%16.11%销售净利率4.95%5.48%权益乘数1.4951.495总资产周转率2.943权益报酬率24.09%22.20%销售利润率5.48%4.95%总资产周转率2.943净利润302205销售收入5515500资产总额1875885所有者权益1254735销售收入5515500其他利润231450流动资产342135非流动资产1533750××÷÷÷-++总资产利润率16.11%14.85%权益乘数1.4951.495总成本5444745案例分析行业值举例：长虹和康佳的比较00.050.10.150.2长虹康佳长虹0.170.170.160.170.17康佳0.090.070.070.050.0519941995199619971998销售净利率的比较00.10.20.30.40.50.6长虹康佳长虹0.520.510.450.390.18康佳0.340.350.310.230.1919941995199619971998净资产收益率（股东权益报酬率）的比较举例：长虹和康佳的比较举例：长虹和康佳的比较长虹康佳销售净利率17.27%5.01%总资产周转率0.611.19总资产报酬率10.6%5.97%权益乘数1.73.17净资产收益率18.27%18.92%传统杜邦分析的缺陷：以A公司为例会计师事务所对2000年年报出具了无保留意见的审计报告。年报认为，审计报告真实、客观、准确地反映了公司的财务状况。经过全体员工的共同努力，2000年公司实现主营业务收入9.09亿元，