预计季报业绩大增上市公司淘金攻略(1)

本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。业绩增长＋持股集中――预计季报业绩大增上市公司淘金攻略大盘已经触及千四关口，自去年6月份以来累计升幅已达到40%左右，创出2004年10月13日以来的新高，系统性风险已经显著增大。持有具备高成长潜力的绩优股，是规避系统性风险的良好投资策略。截至周四沪深两市预计第一季度业绩将实现大幅增长的上市公司有41家。以下我们针对41家上市公司进行仔细研究分析。从行业上看，41家公司中属于机械设备行业的有9家，有色5家，电子4家，房地产4家，其它公司行业集中度不高。今年年初以来国际有色金属价格持续大幅上涨，而内地股市的有色金属板块则早已持续领涨，对第一季度以及上半年的业绩提前作出了反应。房地产行业在收入确认上有其行业特殊性，而去年以来房价持续高位运行，也使得该板块已经连续五个月在股市上处于领涨地位，严重透支业绩预期。而机械设备和电子行业涨幅相对滞后，业绩预增的这部分公司值得重点关注。其中工程机械类上市公司的业绩增长潜力尚未被市场所反映出来。从业绩上看，41家上市公司中有36家已经披露了2005年年报。36家公司每股收益在0.10元以上的有30家，其中在0.30元以上的有14家，最高的是航天电器达到1.19元。亏损的只有*ST亚华一家，绝大多数公司业绩优良。而以2005年第一季度的业绩状况看，当时每股收益在0.03元以上的有27家。可见，多数公司今年第一季度预计业绩大幅增长并非因为去年同期对比基数过低所导致。其中去年第一季度净利润额排前十名的上市公司，见表1。这些上市公司在今年第一季度将创造更多的净利润额。表1代码名称每股收益(EPS)(元)(去年年报;全面摊薄)每股收益(EPS)(元)(去年一季;全面摊薄)净利润(亿元)(去年一季;合并报表)000002.SZＧ万科Ａ0.360.112.52600639.SHＧ金桥0.230.080.64000878.SZＧ云铜0.620.070.56000060.SZＧ中金0.640.130.56000767.SZＧ漳电0.280.060.51600497.SH驰宏锌锗0.820.240.38600325.SHＧ华发0.500.160.32市场研究张刚（010）[e-mail]2006年4月20日市场研究市场研究本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。-2-600761.SHＧ合力0.470.100.31000807.SZ云铝股份0.260.040.24600035.SH楚天高速0.030.24已披露年报的36家公司中，净资产收益率在6%以上的有27家，10%以上的有16家，显示多数公司具备较高的盈利能力。净资产收益率同比实现增长的有28家，增幅在50%以上的有10家，见表2。这些上市公司有着很高的盈利能力和成长性，其中净资产收益率最高的是航天电器，净资产收益率同比增长幅度最大的是广船国际。表2代码名称净资产收益率(ROE)(%)(去年年报;全面摊薄)净资产收益率(ROE)同比增长率(%)(去年年报;全面摊薄)600685.SH广船国际12.15156.19000963.SZ华东医药11.11111.16002025.SZ航天电器28.12104.74000695.SZＧ滨能8.9696.31000589.SZＧ黔轮胎4.6291.40600497.SH驰宏锌锗18.1385.35600840.SH新湖创业17.8673.99000878.SZＧ云铜19.6072.33000060.SZＧ中金19.2770.93000690.SZＧ宝丽华16.1162.002005年净利润同比实现增长的公司有30家，其中增幅在50%以上的有14家。而14家公司中，主营业务利润同比也实现增长的有9家。这9家公司的业绩大幅增长因依靠主营业务而具备持续性，见表3。其中广船国际的净利润同比和主营业务利润同比增长幅度均达到50%以上。表3代码名称净利润同比增长率(%)(去年年报)主营业务利润率同比增长率(%)(去年年报)600685.SH广船国际191.6159.75000589.SZＧ黔轮胎100.6914.99000002.SZＧ万科Ａ53.8013.85000690.SZＧ宝丽华76.188.27000060.SZＧ中金102.618.18002025.SZ航天电器176.517.65000759.SZＧ中百55.477.53600497.SH驰宏锌锗121.986.62000963.SZ华东医药120.115.61市场研究本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。-3-从股东指标看，已披露年报的公司中，户均持股比例最高的前十家公司见表4，作为持股集中度最高的榜样。23家上市公司的户均持股比例出现上升，显示筹码集中的现象。户均持股比例最高的是航天电器。和去年第三季度季报相比，户均持股比例增加数最大的前十家公司见表5，属于受到资金吸筹力度最大的品种。资金吸筹力度最大的是G鲁黄金。表4代码名称户均持股比例(‰)(去年年报;流通股本)002025.SZ航天电器0.11002007.SZ华兰生物0.09600547.SHＧ鲁黄金0.08600686.SHＧ金龙0.08600480.SHＧ凌云0.07600097.SH华立科技0.07600517.SHＧ置信0.07600560.SH金自天正0.07000963.SZ华东医药0.07600497.SH驰宏锌锗0.06表5代码名称户均持股比例(‰)(去年年报;流通股本)户均持股比例(‰)(去年三季;流通股本)户均持股比例差额(‰)600547.SHＧ鲁黄金0.080.070.02600497.SH驰宏锌锗0.060.050.01600487.SHＧ亨通0.060.050.01600183.SHＧ生益0.020.020.01600325.SHＧ华发0.030.030.00000002.SZＧ万科Ａ0.010.000.00600686.SHＧ金龙0.080.080.00000759.SZＧ中百0.030.020.00600685.SH广船国际0.020.020.00600560.SH金自天正0.070.070.00从前十大流通股股东持股情况看，前十大流通股股东持股比例占流通A股比例最高的前十家上市公司见表6。广船国际因含H股，所以比例超过100%，其次是G金龙的持股比例最高。和去年第三季度季报相比，前十大流通股股东持股比例增加数最大的前十家公司见表7。增加数值最大的是G生益。市场研究本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。-4-表6代码名称前十大流通股东持股数占流通A股比例（％）600685.SH广船国际144.32600686.SHＧ金龙44.12600547.SHＧ鲁黄金36.42000767.SZＧ漳电34.50600325.SHＧ华发33.85600761.SHＧ合力31.30002007.SZ华兰生物29.02002025.SZ航天电器28.98000060.SZＧ中金24.29600497.SH驰宏锌锗22.57表7代码名称前十大流通股东持股数占流通A股比例（％）(去年年报)前十大流通股东持股数占流通A股比例（％）(去年三季)前十大流通股东持股数占流通A股比例差额（％）600183.SHＧ生益21.4911.0310.46600220.SHＧ苏阳光19.9310.069.87000698.SZＧ沈化12.393.199.20600685.SH广船国际144.32136.737.59000060.SZＧ中金24.2917.696.61600761.SHＧ合力31.3027.333.97600686.SHＧ金龙44.1240.483.64000807.SZ云铝股份14.0110.383.62600639.SHＧ金桥21.4117.933.48600497.SH驰宏锌锗22.5719.223.35若考虑股价因素，我们分别从已披露年报的36家公司中，分别选出市盈率最低和市净率最低的前十家上市公司股票（按照4月19日收盘价计算），见表8和表9。表8代码名称市盈率(PE)000878.SZＧ云铜12.80600686.SHＧ金龙14.65000680.SZ山推股份16.03000690.SZＧ宝丽华17.12600325.SHＧ华发17.58000767.SZＧ漳电17.91600761.SHＧ合力18.02市场研究本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。-5-600487.SHＧ亨通19.55000002.SZＧ万科Ａ19.76600983.SHＧ合三洋22.05表9代码名称市净率(PB)600220.SHＧ苏阳光0.91000636.SZＧ风华1.07000680.SZ山推股份1.09000589.SZＧ黔轮胎1.10600487.SHＧ亨通1.45000698.SZＧ沈化1.50600710.SH常林股份1.63600983.SHＧ合三洋1.66600560.SH金自天正1.67600255.SH鑫科材料1.70以上我们将预计第一季度业绩大增的上市公司按照财务指标、股东指标和市场价值分别进行了筛选，而以上各个表格中反复出现的上市公司股票，可以作为投资的重点品种。其中出现次数最多的前五家上市公司依次是驰宏锌锗、Ｇ中金、航天电器、Ｇ金龙、Ｇ合力。西南证券研究发展中心北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层邮编：100032传真：[phone]电话：[phone]邮箱：[e-mail]网址：