挂牌业务简介

安徽嘉和投资管理有限公司2013年11月——四板挂牌业务简介目录第一部分四板挂牌业务简介第二部分嘉和投资业务简介第一部分四板挂牌业务简介1.1四板概念及发展历程1.2四板挂牌条件1.3四板挂牌流程1.4四板融资制度1.5四板交易制度1.6与新三板的比较1.7企业在四板挂牌的意义1.8实务中普遍关注的几个问题1.1四板概念及发展历程——概念由于社会历史背景的不同，中国资本市场的发展选择的是一条不同于大部分发达国家和地区的建构式的发展道路。九十年代初，我国首先在上海、深圳建立了交易所，主板市场率先诞生；2004年，推出了中小板市场；2009年，推出了创业板市场；直至最近几年，场外市场的建设才正式提上了日程。1.1四板概念及发展历程——概念“四板”市场作为我国多层次资本市场体系的一个重要组成部分，是主板市场（中小板市场）、创业板市场和新三板市场的基础和前台。未来我国资本市场的理想模式，就是从四板市场到新三板、创业板、中小板市场到主板市场的金字塔形状。1.1四板概念及发展历程——概念场外市场发展的滞后使得中国资本市场呈“倒三角形”的结构，单一依靠交易所市场给我国社会经济发展带来诸多问题。1.1四板概念及发展历程区域性股权交易中心基本情况一览表（截止到2013年7月5日）1.1四板概念及发展历程安徽省股权托管交易中心发展历程时间0、发展历程2013年4月7日根据下发的《省区域性股权交易市场建设专题纪要》和省政府金融办《关于印发安徽省股权托管中心组建方案的通知》文件精神，安徽省股权托管交易中心开始组建2013年6月28日安徽省股权托管交易中心成功举办创立大会2013年7月23日安徽省人民政府下发《关于同意设立安徽省股权托管交易中心有限公司的批复文件，明确了中心的经营宗旨2013年7月29日安徽省政府金融办下发《关于批复准成立安徽省股权托管交易中心有限公司的通知》，明确了中心经营范围2013年9月30日安徽省股权托管交易中心批准15家企业正式挂牌1.1四板概念及发展历程——相关数据四板挂牌企业15家（截止到2013年9月30日）股权代码股权简称股权代码股权简称股权代码股权简称800001五星食品800002开元软件800003云天股份800005黄山一建800006朝晖股份800007志诚教育800009申德生鲜800010天鹅股份800011海平股份800012华辉科技800013百事得800015神虹股份800016金峰股份800017庆元堂800019华元金融1.1四板概念及发展历程——相关数据安徽四板挂牌企业覆盖信息技术、农林牧渔、制造业、建筑业等行业。1.2四板挂牌条件根据《安徽省股权托管交易中心业务规则》有关规定，股份有限公司申请在四版挂牌，须符合下列条件：（一）依法设立，是指公司依据《公司法》等法律、法规及规章的规定向公司登记机关申请登记，并已取得《企业法人营业执照》。（二）存续一年是指存续一个完整的会计年度（三）有限责任公司按原账面净资产折股整体变为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起算。整体变更不应改变历史成本计价原则，不应根据资产评估结果进行账务调整，应以改制基准日经审计的净资产额为依据折合为股份有限公司股本。申报财务报表最近一年截止日不得早于改制基准日。1.2四板挂牌条件（一）业务明确，是指公司能够明确、具体的阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。（二）公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。（三）持续经营能力，是指公司基于报告期内的生产经营情况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去。1.2四板挂牌条件（一）公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。（二）合法合规经营，是指公司及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违规行为。（三）公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。（四）公司应设有独立财务部门进行独立的财务会计核算，相关会计政策能如实反映企业财务状况、经营成果和现金流量。1.2四板挂牌条件（一）股权明晰，是指公司的股权结构清晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。（二）股票发行和转让合法合规，是指公司的股票发行和转让依法履行必要的内部决议、外部审批（如有）程序，股票转让须符合限售的规定。（三）在区域股权市场及其他交易市场进行权益转让的公司，申请股票在四板挂牌前的发行和转让等行为应合法合规。（四）公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的发行和转让行为需符合《安徽省股权托管交易中心业务规则》的规定。1.2四板挂牌条件（一）公司须经推荐商会员推荐，双方签署《推荐挂牌协议》（二）推荐商会员应完成尽职调查和内核程序，对公司是否符合挂牌条件发表独立意见，并出具推荐报告。此条为兜底条款，便于监管机构政策的随时调整。1.3四板挂牌流程企业挂牌的时间安排：推荐商会员作为推荐挂牌事项的主办机构和牵头机构，统一组织律师、会计师等中介机构开展挂牌工作，企业从改制到完成挂牌一般时间约为1-2个月1.3四板挂牌流程企业挂牌的流程：企业有挂牌意愿企业与嘉和签约嘉和进场尽职调查企业董事会就挂牌事宜做出决议股东大会授权董事会办理挂牌事宜有限公司股份制改造（如有）企业在中心办理股份集中托管企业向中心提交申请企业与中心签订挂牌协议中心对企业进行备案确认中心对企业挂牌申请进行备案审查企业成功挂牌1.4四板融资制度需要核准的发行：可采用存量发行与增量发行相结合的模式,存量发行的金额不得超过本次融资金额的50%,同时原股东存量发行的数量不得超过该股东持股数量的50%。实际控制人不得参与存量发行，公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人，且应当经安徽省股权托管交易中心核准。发行方式1.5四板交易制度四板股票转让主要采取协议转让方式，股票转让不受涨跌幅限制，申报数量应当为1000股或是其整数倍。点对点协议转让协议转让1.5四板交易制度市场参与者——合格投资者：1机构投资者2金融产品3自然人依法注册的法人机构集合信托计划证券投资基金银行理财产品证券公司资产管理计划本人名下金融资产市值20万元人民币以上的投资者1.5四板交易制度限售规定：1.6与新三板的比较企业在本中心挂牌与新三板的比较新三板安徽省股权托管交易中心市场层级属于场外市场，全国性股权交易市场属于场外市场，区域性股权交易市场上级主管部门中国证监会安徽省政府及安徽省金融办企业存续期两年一年股份制改制股份制股份制股东人数挂牌后200人以上挂牌后200人以内投资群体机构投资者（500万资产证明）个人投资者（300万资产证明）机构投资者(100万资产证明)个人投资者（20万资产证明）业绩要求无赢利要求，主营业务明确，有持续经营能力无赢利要求，主营业务明确，股权清晰，治理结构健全挂牌时间6个月2-4个月1.6与新三板的比较续上表：新三板安徽省股权托管交易中心挂牌成本高低挂牌影响力全国性市场，知名度高，与主板、创业板同一交易系统区域性市场，新兴市场，受到市场和投资者的广泛认可融资方式定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债、金融产品等推荐机构券商推荐商（包括银行、券商、投资公司等金融机构）1.7企业在四板挂牌的意义挂牌前进行私募股权融资；挂牌后进行定向增发和配股或者发行私募债进行融资；非挂牌企业进行私募债融资；股权质押贷款或股权质押反担保贷款；银行对企业配套贷款，增强企业贷款融资能力。1、增强企业融资能力2、股权价值发现，培育上市资源通过挂牌交易，企业股权取得市场公允合理定价；积极对接，培育企业进入上海证券交易所、深圳证券交易所等全国性证券市场。1.7企业在四板挂牌的意义3、提供股权登记存管和股权转让等股权增值服务根据政府授权，非上市股份有限公司股权及其他类型企业的股东权益在中心进行集中登记存管，为企业提供优质而全面的股权登记存管服务，维护股东权益，降低公司股权管理成本提高股权管理效率和公信力。1.7企业在四板挂牌的意义4、规范公司治理企业挂牌是一个规范企业经营的过程，推荐商进行后续规范督导服务，加上中心的持续督导监管服务，企业的法人治理结构得到规范提升。1.7企业在四板挂牌的意义5、提升企业形象，增强广告效应提升企业在省内乃至全国的知名度；让更多投资者了解企业的情况，方便企业融资和实现战略性目标；得到当地政府的关注和支持，也会得到媒体的关注，能够有力提升企业在市场和客户中的形象。1.7企业在四板挂牌的意义1、四板对申请挂牌企业财务有何要求？通过对五项挂牌条件的解读，相较于首发上市，挂牌业务规则对申请挂牌公司没有财务指标要求，原则上只要符合条件的企业，都可以申请挂牌。但是从顺利挂牌的角度来看，安徽省股权托管交易中心还是希望推荐商推荐具有一定规模和盈利能力的企业挂牌。1.8实物中普遍关注的几个问题2、非高新技术企业，能否挂牌上市？业务规则向非高新技术企业开放，允许非高新技术企业申请挂牌。申请挂牌公司不受股东所有制性质的限制，也不限于高新技术企业，符合国家法律法规及公序良俗的传统行业、新兴业态企业均可前来挂牌。因此，非高新技术企业可以挂牌。1.8实物中普遍关注的几个问题3、外资企业，能否挂牌？业务规则规定，申请挂牌企业不受股东所有制性质的影响，均可申请挂牌。并且在培训会上，安徽省股权托管交易中心的答复是：外资公司是可以挂牌的。需要注意的是：目前，我国的外资公司形式主要为中外合资经营企业、中外合作经营企业和外商独资企业。外资公司若想申请挂牌，还必须满足外商投资、挂牌规则等规定。因此，外资公司必须先改制为外商投资股份有限公司，然后才能申请挂牌。1.8实物中普遍关注的几个问题4、历史遗留的股东超200人的公司，是否能够挂牌？《非上市公众公司监督管理办法》的规定:对股东人数超过200人的股份有限公司，须依照规定，向安徽股权托管交易中心申请规范确认。企业股权规范后经股权交易中心确认后的股东累计不超过200人的公司，在符合挂牌的其他条件下，可以申请挂牌。1.8实物中普遍关注的几个问题第二部分嘉和投资及投行业务简介2.1嘉和投资简介2.2嘉和投资的投资理念2.3嘉和投资战略合作2.4嘉和投资挂牌业务主要业绩安徽嘉和投资管理有限公司成立于2011年2月，是安徽省内首家从事阳光私募基金管理业务的公司，同时还具备股权融资、兼并重组、资产管理、中小企业私募债辅助发行、安徽省区域内资本市场挂牌推荐等业务资质的一家专业性、综合性的投资管理与咨询公司，也是安徽省股权托管交易中心首批推荐商会员单位。公司现拥有一支专业化、年轻化、国际化的管理、投研团队，汇聚了来自银行、证券、基金、保险、法律、财务等多个行业的人才，具备较扎实的投资研究能力和丰富的资本运作经验。公司目前管理总资产规模逾20亿元，携手中融国际信托有限公司发行了8期阳光私募基金理财产品，投资复合收益率超过47%（同期沪深300指数涨幅为7.6%）。2.1嘉和投资简介公司将继续秉承“思维前瞻、经营稳健、多元发展和风险可控”的经营发展理念，发扬“高效、严谨、精准”的工作作风，立志于为企业和个人提供高效、优质的投融资、理财服务，成为国内投资管理、企业并购、项目融资、财务顾问、个人理财业务的一流金融服务公司。2.2嘉和投资的投资理念2013年，公司取得了安徽省股权托管交易中心的首批推荐商&战略会员资格暨指定推荐机构，并首次辅导、推荐了4家民营企业在安徽省股权托管交易中心成功挂牌，成功率达到了100%。另外，公司已经与省内外30多家PE、VC建立了合作关系，与光大银行、徽商银行、工商银行等多家银行，与国元证券、西南证券、东方资产管理有限公司、长城资产管理