新三板业务介绍XXXX0615

新三板业务介绍2第一部分新三板市场概览一、多层次资本市场二、新三板市场定位三、新三板发展历程四、新三板基本特点3新三板交易所市场场外市场多层次资本市场主板中小板创业板区域性股权交易市场苏宁电器002024中国石油601857全通教育300359食安科技430437小微型企业一、多层次资本市场4二、新三板市场定位概念：全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，简称全国股份转让系统（俗称新三板）。定位：为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。功能：价格发现、股份转让、定向融资、规范治理、并购重组。主管部门：中国证监会是新三板的主管单位，是市场发展规划、政策制定者；全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2006年1月，经国务院批准，股份报价转让系统（新三板前身）在中关村科技园区开展试点；2012年8月，上海张江、武汉东湖和天津滨海纳入试点范围；2013年1月，全国股份转让系统公司正式揭牌运营；2013年12月，国务院发文，新三板试点扩大至全国，鼓励创新型、创业型、成长型中小微企业融资发展；2014年8月25日，新三板做市商制度正式实施;2015年3月18日，三板成指（指数代码：899001）、三板做市（指数代码：899002）正式发布;截止2015年6月12日，挂牌企业总数达2568家（其中430家采用做市转让方式），总市值1.25万亿元。三、新三板发展历程新三板市场概况62015年1-5月2014年2013年2012年挂牌规模累计挂牌公司家数24871,572356200总股本（亿股）1,155.74658.3597.1755.27总市值（亿元）12,500.864,591.42553.06336.10股票发行发行次数4823276024发行股数（亿股）48.7326.432.921.93融资金额（亿元）221.84129.9910.028.59股票转让成交金额（亿元）884.81130.368.145.84成交数量（亿股）95.2322.822.021.15成交笔数117.7892,654989638市盈率52.3135.2721.4420.69新三板公司—行业分类7覆盖82个细分行业分类，其中，工业、信息技术、材料行业公司最多。比主板更具包容性，丌乏券商、城商行、小贷、担保、创投等特殊行业公司。新三板公司—经营概况82014年度平均营业收入1.01亿元，日常消费、金融、可选消费平均营收最大，分别为2.32亿元、2.31亿元以及2.14亿元。新三板公司—盈利状况92014年度平均净利润0.11亿元，金融行业最大（0.80亿元），其次为医疗保健（0.18亿元）、日常消费行业（0.17亿元）。新三板公司—成长性10挂牌公司2014年合计营业收入、净利润增速分别为13.86%、28.80%，显著高于中小板的11.55%、10.86%，营收增速低于创业板，但净利润增速更显优势。新三板公司—盈利能力11盈利能力方面，新三板公司盈利能力较中小板优势明显，其ROE领先创业板。2014年挂牌公司毛利率、净利率和ROE分别为26.81%、7.92%和13.53%，显著高于中小板的21.54%、6.58%和9.34%，ROE（13.53%）方面高于创业板（9.57%）。12挂牌要求：无硬性财务指标要求，强调“持续经营能力、股权明晰、治理机制健全”，挂牌成本低、成功率高、周期短。交易机制：可采取做市转让、协议转让、竞价交易（择机推出），股东人数可超过200人。融资方式：企业可以在挂牌同时发行股票，也可以在挂牌后再适机进行定向发行，“小额、快速”融资机制。信息披露：实行适度信息披露原则，降低企业披露成本。四、新三板基本特点13第二部分新三板的机遇一、增加企业融资渠道二、提供规范有序的股份转让平台三、反映挂牌公司的股份价值四、提高公司治理水平五、提升品牌形象、促进幵购重组六、构建股权激励平台七、政府提供财政补贴，低成本挂牌14一、增加企业融资渠道挂牌公司股权融资债权融资自有资金积累经各方中介机构对挂牌企业进行尽职调查，完成改制、挂牌等一系列工作后，挂牌企业的经营运作变得相对规范，信息披露真实、完整，企业信用水平得到有效提升，融资渠道变得多样化。15主板、创业板门槛较高，融资成本较大，无法满足大多数创业型、创新型企业的资金需求。新三板挂牌企业的股票发行可以使各企业根据自身发展的实际资金需求进行融资，解决融资难的问题。2015年1-5月，482家挂牌公司完成股票发行，融资总额221.84亿元，比2014年全年增长了68%，另有715家公司已公告发行预案，合计金额616亿元，2015全年融资额度将超千亿元。公开市场融资私募融资股权融资1、股权融资一、增加企业融资渠道16代码名称新股上市日期发行价栺增发数量(万股)增发金额（万元）832168中科招商2015/05/1918.0027,957.6000503,236.8000830899联讯证券2015/04/131.46191,189.4520279,136.5999832168中科招商2015/03/2018.0010,260.9785184,697.6130832168中科招商2015/03/2010.834,570.637149,499.9998430463汽牛股份2015/03/181.2040,768.941648,922.7299831099维泰股份2015/03/188.006,047.134848,377.0784831963明利仓储2015/04/244.007,500.000030,000.0000430339中搜网络2015/01/0725.00799.217419,980.4350830931仁会生物2015/02/0922.50750.000016,875.0000830849平原非标2015/05/1110.761,533.437516,499.7875830933纳晶科技2015/03/3110.001,500.000015,000.0000832397恒神股份2015/05/065.003,000.000015,000.0000挂牌公司股票发行金额前10名（2015年1-5月）172、债权融资从银行获得更便捷的授信支持全国股份转让系统公司已与22家商业银行签署战略合作协议，协议银行针对挂牌公司推出29个专项产品及服务。包括传统融资业务和创新性融资业务（股权质押贷款、知识产权质押贷款、应收账款质押贷款、订单融资等）。可选择中小企业私募债等方式融资2012年中小企业私募债业务试点办法颁布以来，已有中海阳等10多家公司完成了私募债的发行，发行利率低于市场平均水平。一、增加企业融资渠道18新三板是继沪深交易所之后、国务院批准的第三家全国性证券交易场所，挂牌公司与创业板、主板公司一样，纳入证监会的监管体系，由中登公司提供股份登记存管服务。统一的交易时段，行情实时显示，实行电子化报盘，投资者可网上下单。为广大中小企业创造了阳光化、规范化的股份转让平台。注：在区域股权市场（如深圳前海、天交所、上海股权托管登记中心等）挂牌的公司，受“38号文”（《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》）限制，实施T+5交易方式，股东人数不能超过200人，不能竞价交易。二、提供规范有序的股份转让平台19序号证券代码证券简称转让方式成交均价（元）成交数量（万股）成交金额（万元）1430719九鼎投资协议14.2944530.39636355.892832168中科招商协议21.395665.60121199.123830899联讯证券协议3.2922398.0073612.384430065中海阳做市9.195377.0049389.705830777金达莱做市36.281015.1536827.096430051九恒星做市17.861573.5028108.877831379融信租赁做市11.572037.1023574.348430405星火环境做市29.38706.6020761.499430305维珍创意做市22.33918.0020499.7510830978先临三维做市30.75657.2520213.63挂牌公司股票成交金额前10名（2015年5月）20三、反映挂牌公司的股份价值通过在新三板挂牌，形成公司股票的市场价格，有利于提升公司股份的估值水平，凸显公司价值。根据5月末的数据统计，挂牌公司平均市盈率为52.31倍。引入做市商制度后，由券商做市“代替”投资者完成对挂牌公司的价值分析，通过其双向报价来引导投资者的估值定价，进一步活跃交易。212014年1月由广发证券推荐在新三板挂牌，2014年8月开始采用做市转让交易方式，挂牌后一直受到广泛关注，交易活跃，6月12日收盘价为18.3元，劢态市盈率60.43倍，总市值为19.95亿元，公司整体估值水平大大提升。案例—威门药业（430369）22四、提高公司治理水平，为后续资本运作打下基础通过在新三板挂牌，促使挂牌公司建立完善的法人治理结构和合理的信息披露制度，为公司后续资本运作打下基础。在规范运作方面，挂牌使得公司逐渐了解资本市场的运作规则，熟悉资本运作的监管法规，在规范信息披露和公司运营体制等方面不断完善；在上市运作方面，挂牌对公司今后进入创业板、中小板上市起到了热身作用，待公司各方面条件符合相关的要求后，便可申请直接转板（包括转到内部的高层次板块）。股份改制规范运作私募融资推荐挂牌股票发行转板/分层232006.8.282008.7.32009.10.30募集资金6662.50万元；增资价格5.33元/股，股本5088.85万股公司在新三板挂牌公司完成定向增资股本3838.85万股募集资金30362万元；发行价格17.86元/股；市盈率47.89倍；股本6788.85万公司登陆创业板市场案例—北陆药业（430006/300016）24五、提升品牌形象、促进幵购重组企业在全国性证券交易场所——新三板中挂牌，拥有独立的股票代码，信息在交易所行情系统、券商交易软件中显示，势必吸引众多目光关注（截至5月末，A股账户达2.13亿户），可以很好地宣传企业，提高公司知名度，有利于业务拓展、公司发展，也有利于增强员工凝聚力。新三板公司的管理规范及财务状况也要好于普通企业，这大大降低了并购成本，可以说新三板是并购市场的一片蓝海。另一方面，随着交易不断活跃，众多新三板公司开始主动出击进行外延式并购。25六、构建股权激励平台公司股东核心技术人员管理层企业在新三板挂牌后，也能像上市公司那样实施股权激励，通过授予管理层、核心技术人员期权、股权的方式引进人才、留住人才，帮劣公司持续发展壮大。26七、政府提供财政补贴，低成本挂牌企业在新三板挂牌，当地政府往往对此提供财政补贴，补贴幅度由几十万至几百万，极大地降低了企业的改制成本和挂牌成本。政府补贴力度大的地区，企业基本可以实现“零成本”改制和挂牌。广州－市政府补贴100万；开发区前30家挂牌企业补贴100万，其余补贴50万。苏州－分改制结束、正式提交挂牌材料、挂牌交易三个阶段分别补贴50万、50万、100万。大连－市政府补贴140万（改制40万，确立中介机构40万，挂牌60万）；高新园区补贴150万（确立中介机构10万，改制40万，挂牌100万）。27第三部分新三板挂牌实务一、企业挂牌条件二、新三板挂牌与IPO上市的主要区别三、新三板挂牌流程四、适合在新三板挂牌的企业类型28一、企业挂牌条件股份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：1.依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2.业务明确，具有持续经营能力；3.公司治理机制健全，合法规范经营；4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5.主办券商推荐并持续督导；6