融资租赁业务培训教材

1融资租赁业务培训教材屈延凯2008年10月22日合理配置资源的新兴服务产业制造和金融业链条延伸的必然国民经济健康发展的运行机制市场经济结构的重要组成部分2自我介绍现任中国外商投资企业协会常务理事，租赁业委员会常务副会长、人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问、外经贸大学租赁研究中心副主任、国家开发银行专家委员会租赁专家等职。直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策的制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司的欠租问题的解决。在推动中国融资租赁业的对内开放、理论研究、国际交流、业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人员培训、行业组织建设等方面做了大量卓有成效的工作。对租赁的功能机制有着深刻的研究和独到的见解。对租赁的运用和创新有着丰富的实践经验。屈延凯，高级经济师,中国瑞宝国际合作有限公司副总经理。1984年介入融资租赁业。1989年开始从事租赁行业协会工作至今。3目录第一篇一种神奇的创新交易第二篇融资租赁的基本概念第三篇发展融资租赁业和谐经济结构第四篇不同类型融资租赁公司的功能定位第五篇融资租赁公司的营销策略第六篇融资租赁的风险管理第七篇融资租赁的盈利模式与定价体系第八篇融资租赁公司的资金筹集第九篇融资租赁的税收适用4第一篇一种神奇的创新交易一租赁的法律法规定义二融资租赁交易的创新5一租赁的法律法规定义(一)合同法定义重交易形式，调整交易各方的权责利1融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”2租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金3主要差异•相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产•不同点：融资租赁涉及两个合同，三方当事人，承租人行使租赁物的购买选择权，出租人承担租赁物购买的付款义务。出租人不承担租赁物的质量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责6一租赁的法律法规定义(二)会计准则的定义规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质1融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限75％；租金支付额的现值大于购置成本90％；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备2经营租赁：“非融资租赁，即经营租赁”7一租赁的法律法规定义(二)会计准则的定义3租赁资产记账及租金的会计处理：（1）融资租赁：承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。出租人记应收租赁债权（2）经营租赁：出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支8一租赁的法律法规定义(三)税法的定义：界定应税行为，规定税收适用1流转税:采用交易定义区分不同租赁的应税行为（1）增值税:无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税率外资企业投资总额内购买国产设备退增值税（2）营业税：金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差5％缴纳租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目，按租金5％纳税9一租赁的法律法规定义（四）税法的定义：2所得税扣除:采用会计定义界定租赁业务分类融资租赁:承租人提取折旧•租金支付额大于购置成本90%•租期长于法定折旧年限75%•租赁期满转移所有权经营租赁:承租人的租金全部作为费用税前列支国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内提取折旧;符合国税发〔2003〕113号）文规定的设备可以采用加速折旧法提取折旧(包括电子\飞机制造企业)10二融资租赁交易的的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具1债权（债权）融资厂商分期付款融资或经营租赁银行或民间借贷商业性融资以物为载体的融资货币性融资物出钱回钱出物进物出钱回钱出钱回占压厂商资金独立借款主体增加买（卖）方负债无物权保证由所有权保障无物权保障11二融资租赁交易的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新2产权融资物品典当资产出售回租资产抵押贷款放弃使用权使用权所有权分离放弃处置收益商业性融资租赁融资信贷融资3股权融资募集/扩股或有租金股权抵押摊薄/共担转让部分经营收益股权转让风险资本市场融资租赁融资信贷融资12二融资租赁交易的创新（二）租赁营销是设备销售模式的创新现金交易融资或经营租赁分期付款产品销售产品销售+债权经营债权经营简单销售的效果所有权转移所有权转移销售销售委托销售分期付款实现利润实现利润制造厂客户销售公司13二融资租赁交易的创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新租赁营销的效果所有权转移使用权转移销售销售资金回流实现利润扩大销售增加有效资产实现利润提高融资能力增加扣税资源扩大配件供应介入二手市场制造厂客户控股租赁公司14二融资租赁交易的创新（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道无担保信贷融资租赁或债权保理抵押按揭无资产保障有资产处置全额保障有条件优先受偿对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务15二融资租赁交易的创新（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性16二融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新1新的投资方式股本投资或有租金/可转换租赁债设备债权投资承担股东风险承担部分债权或经营风险承担债权风险2新的投资组合3新的项目融资结构股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资174新的税收资源配置机制有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资承租人应税额小租赁公司应税额大需折旧资产多需折旧资产少租赁投资人委托经营租赁二融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新18第二篇融资租赁的基本概念一种机构性质二类机构属性三大机构类型四种市场业态五大租赁需求六种基本模式七大市场功能19一种机构性质(一)从市场功能界定——令人困惑的机构性质提供融资服务的金融机构？促进产品销售的贸易机构？(二)从出租人交易动机界定——新型的投资机构融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构和投资平台。——租赁债权投资——租赁债权和余值风险投资——设备出租服务投资20两种不同的机构属性（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构（二）不同的市场准入（1）金融租赁公司注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上四类主要出租人：商业银行（资产800亿人民币）国内外租赁公司（100亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入50亿人民币，30%净资产率）银监会认可的其他金融机构12家，10家开业，6年多一家新公司未批，现4家停业整顿，新办法出台，一些银行提出申请21两种不同的机构属性（二）不同的市场准入（2）内资试点融资租赁公司2001年8月底前的租赁公司注册资本4000万2004年底前租赁公司注册资本１.7亿已批准四批，26家（3）外商投资融资租赁公司1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美元已累计批准近70家，尚有很多待批三类公司注册投入合计至少150亿人民币，潜在市场能力1500亿人民币，有快速增长势头（三）不同的监管方法严格和适度22金融机构类型产业所属类型型独立机构类型银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无关联以融资性租赁为主资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差以经营性租赁为主提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种服务作为母公司销售的金融促销手段经营灵活，可提供全套服务专注于办公用品、医药、工业制造的某个专业领域提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项服务依托银行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势独立的负债和资产管理平台没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作没有金融资本和相关金融机构支持，难以进行金融混业运作如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成本较高三种机构类型描述业务特征竞争优势竞争劣势（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道23三种机构类型（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题1明确投资动机融资租赁公司从事的是为股东和社会客户服务的设备购置、投资和资产管理业务。融资租赁公司不是一个为公司股东圈钱的融资平台2量力而行，选择机构性质•金融控股企业、大型企业集团可以选择设立金融租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台•非金融机构的内资或外商投资的融资租赁公司，准入门槛相对较低，适合厂商、财务投资企业、专业投资机构设立专业化或区域化的融资租赁公司24三种机构类型（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题3合理股权结构，避免关联交易——要考虑是设立独资、控股或是设立所有股东均不并表纳税的独立公司——要选择恰当的战略投资者，设计合理的股权投资结构，注意股东优势互补和股权结构的合理配置,避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响——明确公司集团中的定位、所服务产业的链条中的定位以及公司在租赁服务体系中的定位、市场中的定位以及主要的业务运作模式4借用中介服务，规范公司设立融资租赁公司设立涉及问题多，专业性强。投资企业最好咨询相关的租赁行业协会，聘请精通融资租赁业务的专家、咨询顾问公司、律师事务所协助办理前期筹备、公司申报事宜，既省时、省力，又可为公司今后的发展奠定一个良好的基础25三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置1依法完善法人治理结构不同类型、不同机构性质的融资租赁公司的组织结构在其法人治理结构方面与公司的性质、审批监管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式——明确股东会、董事会、监事会、管理层的决策权限、管理权限——要制定程序合乎《公司法》等相关法律、合乎有关监管部门的规定、具有可操作性、有效率的股东会、董事会、监事会和管理层的报告、议事、表决的规则——股份有限公司、上市公司必须设置独立董事——金融租赁公司应设立独立于经营管理层的专职稽核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设26三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置2因需设置经营组织结构融资租赁公司经营管理层面的内部组织结构的设置，除办公室、人力资源、财务等管理部门外，其业务部门、风险控制、资金筹措机构的设置则与公司本身所具备的优势以及市场功能定位、客户群体和主要的运作模式有很强的关系。融资租赁公司必须根据公司自身业务开拓、资金筹措的方式、风险控制的特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公司的经营管理结构——金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立）——厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制——投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道27三种机构类型（三）融资租赁公司的组织结构设置独立类型组织结构图股东会董事会经理办公会监事会人力资源部法律事务部产品研发部风控委员会信息