工程经济讲稿第四章

1工程经济主讲人：刘长义23第四章经济效果评价指标与方法【教学重点】1.投资回收期的概念和计算方法2.净现值和净年值的概念和计算方法3.内部收益率的含义和计算方法4.独立方案的经济效果评价方法5.互斥方案的经济效果评价方法6.混和方案的经济效果评价方法4经济效果的比较原理经济效果评价指标经济效果评价方法第四章经济效果评价指标与方法5可比性原理差异比较原理系统分析原理机会比较原理经济效果的比较原理6•可比性原理及其四个可比原则可比性原理是工程经济分析的重要原理之一对技术方案进行比较时，要分析各技术方案之间具备的可比条件，把握可比与不可比因素的内在联系，了解不可比向可比转化的规律，从而保证技术方案经济效益比较的科学性和工程经济评价结论的正确性。可比性原理包括四个可比原则：即满足需要的可比性、消耗费用的可比性、价格的可比性和时间的可比性可比性原理7满足需要可比，是指相互比较的各个技术方案必须满足同样的实际需要，因而各个备选方案可以相互替代，这是所有的可能采用的方案参与比较的首要条件.可比性原理之满足需要可比原则为了实现同一经济目标，所有的技术方案都是以一定数量的产量、品种和一定的质量(功能)满足需要。所以，满足需要的可比性就表现在产品产量(或工作量)可比、品种可比和质量(功能)可比等几个方面.8产量可比产品产量相等或基本相等可直接比较对比方案产量差别不大，可采用单位产品投资额、单位产品经营成本或单位产品净收益等修正指标，进行比较、评价当产品产量显著不同时，须进行一定的换算方可比较9品种可比当相对比方案的产品品种结构相同或基本相同时，可视为具有产品品种可比性，可直接进行比较和评价当相对比方案的产品品种结构有很大差别时，则方案满足同样需要的效果将有很大差别，方案间不具备直接的可比性，须进行可比性处理当品种构成比较复杂时，可进行产量折算有些技术方案属于综合利用，可满足多方面的需要，比较时需要注意10质量（功能）可比产品质量可比的首要条件，就是各方案的产品质量必须都能满足特定的的质量标准和质量要求当相比较方案的产品质量相同或基本相同时，可直接比较各方案的经济效益如果对比方案的产品质量有显著差别，必须进行质量可比性修正计算。修正计算的常用方法就是计算不同质量产品的，该系数可用使用寿命或使用可靠性等指标来体现为达到满足需要可比原则的要求，对各备选方案的产量、品种、质量等各方面有差异的因素进行修正和调整，这一过程称为工程经济评价的“等同化”或“等效化”使用效果系数11消耗费用可比的要求，就是在计算和比较各方案的费用指标时，不仅要考虑项目方案本身的生产费用，还要考虑其储运、销售、使用等费用，即项目寿命周期成本（总成本）的可比性其次，应从整个国民经济角度出发，分析和计算与实现本方案有生产联系的部门或单位的费用变化，即相关费用的可比性再有，在进行方案经济比较时，各种费用的计算要采取统一的规定和方法可比性原理之消耗费用可比原则12价格的可比性是指在计算各个对比方案的工程经济效益时，必须采用合理的价格和一致的价格合理的价格指：价格能够较真实地反映价值和供求关系，有关产品之间的比价要合理。为避免价格背离对经济效益计算的影响，除使用现行价格外，还可采用计算价格或称影子价格代替现行价格；对涉及产品进出口或利用外资、技术引进等项目的投入与产出价格，可采用国际贸易价格进行分析和评价的修正计算价格一致指的是，由于科技进步和社会劳动生产率的提高，产品的价格要发生变化。因此，在计算和比较工程技术方案的经济效益时，要考虑不同时期的价格变动问题，注意采用相应时期的价格指标可比性原理之价格可比原则13对寿命不同的备选方案进行比较时，应采用相同的计算期当相互比较的技术方案的寿命周期有倍数关系时，应采用它们的最小公倍数作为各技术方案的共同计算周期当相互比较的各技术方案的寿命周期没有倍数关系、或由于投入期、服务期和衰退期不一致，而使它们的生命周期有所不同时，则应采取约定的计算期作为共同的基础，并进行相应的计算与比较技术方案在不同时间（时刻）发生的费用支出和经济收益不能简单地相加，而必须考虑资金的时间价值可比性原理之时间可比原则14差异比较原理所谓差异比较，就是在进行项目或技术方案的比较选优时，略去各方案经济效益的等同部分，而只比较不同的因素.当方案间的耗费水平一定时，只比较其效果水平；当效果水平一定时，只需比较其耗费上的差异；某些技术方案的效果和耗费总的来说都不相同，但其中某些指标的达成度可能是相同的，这样只需比较达成度不同的那些指标。采用差异比较原理进行技术方案经济效益的比较，可以减少计算的工作量，加快决策选优的速度，又不会影响比较结果的可靠性.15系统分析原理从系统分析角度出发，技术是一个系统，经济也是一个系统，二者共同构成了技术方案这个大系统在进行不同方案的工程经济比较时，既要研究工程技术结构、质量和可靠性等，也要研究可能实现的最佳经济效益及其实现措施等系统分析有许多方法，如建立线性规划、非线性规划、动态规划等数学模型，对各种可行方案进行分析比较，从中选取系统最优化方案16机会比较原理将一种有限的资源置于某种特定用途，也就放弃了其它的投入机会，同时放弃了相应的收益，在所放弃的投资机会中最佳的机会可能带来的收益，就是将这种资源置于特定用途的机会成本在投资决策层次上，投资者往往面临多种无特定目的的投资机会，为了让有限的资源创造最大的经济效益，就要进行机会比较在技术经济分析中，尤其在投资决策层面上，一定要考虑某种资源用于其它用途或技术方案的潜在收益，才能做出正确决策，使资源得到有效利用，实现经济效益最大化的目标17确定性基本假定条件存在一个理想的资金市场,资金来源是不受限制的.投资后果是完全确定的.投资项目是不可分割的.投资项目是独立的.18设定指标与方法的原则与经济学原理的一致性项目或方案的可鉴别性互斥型项目的可比性评价工作的可操作性19静态评价指标静态投资回收期投资收益率20一、静态投资回收期1.概念投资回收期法亦称投资返本期或投资偿还期。投资回收期是指工程项目从开始投资（或开始生产或达产），到全部投资收回所经历的时间。21OABCDEFGHtnt+1TtNCF现金流量累计图OA----前期费用支出阶段AB----主要投资阶段BC----后期投资阶段CDTE----获利性生产阶段GC----投资总额OG----建设期GH----投产期HF----稳产期OT----静态投资回收期22一、静态投资回收期2.计算公式⑴理论公式ttPttPttKCBCOCI000投资回收期现金流入现金流出投资金额年收益年经营成本23一、静态投资回收期⑵实际应用公式TTtttCOCICOCITP101累计净现金流量首次出现正值的年份累计到第T-1年的净现金流量第T年的净现金流量243.判别准则一、静态投资回收期ctctPPPP基准投资回收期项目可以考虑接受项目应予以拒绝25不同地区、行业、时期，Pc都有所区别。如下表是不同行业的基准投资收益率和基准投资回收期。行业i0（%）Pc（年）冶金9-158.8-14.3煤炭10-178-13有色金属8-159-15油田开采126-8机械7-128-15化工9-149-11纺织8-1410-13建材8-1011-1326一、静态投资回收期4.适用范围⑴项目评价的辅助性指标⑵优点⑶缺点①片面性,不能反映投资回收期之后的情况和盈利水平.②不考虑时间价值.③标准投资回收期的制定.27一、静态投资回收期某项目的现金流量表如下，设基准投资回收期为8年，初步判断方案的可行性。年份项目012345678～N净现金流量-100-500204040404040累计净现金流量-100-150-150-130-90-50-103070年25.6401017tP项目可以考虑接受例题128二、投资收益率亦称投资效果系数，是指项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。1.概念通常项目可能各年的净收益额变化较大，则应该计算生产期内年均净收益额和投资总额的比率。292.计算公式二、投资收益率KNBR投资收益率投资总额正常年份的净收益或年均净收益30二、投资收益率3.判别准则bbRRRR项目可以考虑接受项目应予拒绝基准投资收益率31二、投资收益率4.适用范围适用于项目初始评价阶段的可行性研究。基准的确定①行业平均水平或先进水平②同类项目的历史数据的统计分析③投资者的意愿32投资回收期与投资收益率的关系对于标准项目（即投资只一次性发生在期初，而从第1年末起每年的净收益均相同）而言，投资回收期与投资收益率有如下关系：RPt133动态评价指标现值法年值法动态投资回收期法内部收益率法34一、净现值1.概念净现值（NetPresentValue,NPV）是指按一定的折现率（基准收益率），将投资项目寿命周期内所有年份的净现金流量折现到计算基准年（通常是投资之初）的现值累加值。35nttnttttiFPCOCIiCOCINPV0000,,/1一、净现值2.计算公式净现值投资项目寿命期基准折现率36一、净现值2.计算公式ntntttttiCOiCINPV000011－现金流入现值和现金流出现值和37一、净现值3.判别准则0NPV0NPV项目可接受项目不可接受⑴单一方案判断⑵多方案选优0maxjNPV38年份012345CI800800800800800CO1000500500500500500NCF=CI-CO-1000300300300300300（P/F，i0，n）10.90910.82640.75130.68300.6209折现值-1000272.73247.92225.39204.90186.27累计折现值-1000-727.27-479.35-253.96-49.06137.21一、净现值例题139假设i0=10%,则NPV＝137.21亦可列式计算：NPV＝－1000＋300×（P/A，10％，5）＝－1000＋300×3.791＝137.3解：一、净现值4004567891012320500100150250一、净现值已知基准折现值为10%例题24196.4697513.0868.42507513.01508264.01009091.050020%,10,/2503%,10,/1502%,10,/1001%,10,/50020104ttFPFPFPFPNPV解：3%,10,/7%,10,/250FPAP一、净现值42一、净现值年份方案01～88（净残值）A-100408B-120459单位：万元，利率：10%例题343一、净现值解：方案为优选方案比较方案万元万元计算净现值BNPVNPVNPVNPVⅡFPAPNPVFPAPNPVⅠBABABA,0,0.3.1248%,10,/98%,10,/451201.1178%,10,/88%,10,/40100.44净现值（NPV）需要说明的问题净现值函数及NPV对i的敏感性问题投资项目经济评价中折现率的种类关于计算期的选择和确定2019/8/8第四章经济效果评价方法净现值函数及NPV对i的敏感性问题净现值函数：NPV与折现率i之间的函数关系。年份01234净现金流量/万元-2000800800800800nttnttttiFPCOCIiCOCINPV0000,,/1某项目的净现金流量推导2019/8/8第四章经济效果评价方法i0（%）NPV/万元0120010536207122030-26740-52150-716∞-2000NPV/万元I0（%）1200102030405060i*=22%净现值函数曲线净现值函数