财务分析及其结构

财务报表分析的意义1、有助于会计报表使用者评价企业财务状况的好坏及经营成果的大小；2、有助于会计报表使用者评价、预测企业未来的现金流量；3、有助于会计报表使用者合理进行投资决策；4、有助于企业内部管理当局改善经营管理；5、有助于企业所有者对企业经营管理者的业绩作出正确的评价。12资产负债表利润表现金流量表财务情况说明书报表附注第一节财务报表及其结构一、财务报表的构成3资产负债表（账户式）编制单位：年月日金额单位：元资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产负债合计无形资产递延资产实收资本/股本其他资产资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计资产合计负债及所有者权益合计4利润表编制单位：年月单位：元项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入1减：主营业务成本4主营业务税金及附加5二、主营业务利润（亏损以“-”号填列）10加：其他业务利润（亏损以“-”号填列）11减：营业费用14管理费用15财务费用16三、营业利润（亏损以“-”号填列）18加：投资收益（亏损以“-”号填列）19补贴收入22营业外收入23减：营业外支出25四、利润总额（亏损以“-”号填列）27减：所得税28五、净利润（亏损以“-”号填列）305现金流量表会企03表编制单位：年度单位：元项目行次金额一、生产经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1收到的税费返还3收到的其他与经营活动有关的现金8现金流入小计9购买商品、接受劳务支付的现金10支付给职工以及为职工支付的现金12支付的各项税费13现金流出小计20经营活动产生的现金净流量21二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金22取得投资收益所收到的现金23处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额25收到的其他与投资活动有关的现金28现金流入小计296现金流量表（续表）会企03表编制单位：年度单位：元•项目行次金额购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金30投资所支付的现金31支付其他与投资活动有关的现金35现金流出小计36投资活动产生的现金净流量37三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金38借款所收到的现金40收到的其他与筹资活动有关的现金43现金流入小计44偿还债务所支付的现金45分配股利、利润或偿付利息所支付的现金46现金流出小计53筹资活动产生的现金净流量54四、汇率变动对现金的影响55五、现金及现金等价物净增加额56A、企业的投资者：企业现实的投资人或潜在的投资人出于增加企业投资、保留企业投资或减少企业投资的目的，关心企业的经营业绩。7二、财务报表分析的目的和程序目的B、企业债权人：企业债权人出于对其债权本金的安全性与可靠性考虑，需要了解、估计和判断企业的资产质量、偿债能力以及企业的稳定性。因此，企业债权人主要关心企业的财务状况和财务状况变动。8目的C、政府部门：政府部门出于履行社会管理职能的目的需要了解企业社会责任的履行情况，最直接的是税收、环保与就业的情况。9目的D、企业高层管理人员：企业高层管理人员出于受托责任、管理企业以及自身价值的体现和在职消费等目的，更多地关注企业的生存和发展，因此它关心与企业生存和发展有关的全方位信息。10目的E、企业员工：企业员工出于就业和发展等目的，更多地关心工作的安全性和报酬前景。因此，他们对企业的发展前景和稳定性将尤为关心。11目的F、社会公众：社会公众有众多理由关心企业，如企业提供的就业机会、环境保护以及社会公益事业等。其他：供应商、中介机构等等。12目的1、明确分析的目的；2、收集有关信息资料；3、选择适当的分析方法；4、深入研究抓住本质因素；5、为各种决策，提供重要依据。13程序1、结构分析法2、比率分析法3、趋势分析法4、因素分析法5、图表分析法6、比较分析法14三、财务报表分析的方法151、结构分析法把财务报表项目与某一共同对比基础进行对比，从而将财务报表上所有项目的数字关系转换为百分比关系。3、趋势分析法（1）绝对数趋势分析（2）百分比趋势分析16环比定基前后期增减金额前期金额×100%变化百分比=前一年作为后一年基年第一年作为基年4、因素分析法主次因素分析法（ABC分析法）因果分析法连锁替代法17A：主要因素B：次要因素C：一般因素6、比较分析法（1）实际指标与计划指标对比（2）本期实际指标与上期实际或历史最好水平、历史平均水平的指标对比（3）本企业实际指标与同行业相应的平均水平或先进水平对比18涉及两个会计数据指数，常由一个数据除以另一个数据得到。19•变现能力比率•财务杠杆比率•资产管理比率•获利能力比率第三节基本财务比率分析一、变现能力比率变现能力，是指企业产生现金的能力。也称为短期偿债能力。20流动资产流动负债流动比率=1、甲乙流动资产30000006000000流动负债20000005000000运营资本10000001000000流动比率1.51.2流动比率用于衡量依靠流动资产转化为现金用于偿还短期债务的能力，表示每1元的流动负债有多少元流动资产作为偿付保证。该比率越高表明企业的短期偿债能力越强。21一般认为，合理的流动比率是222流动资产-存货流动负债2、速动比率=一般认为，合理的速动比率是1速动比率用于衡量在更短的期现内运用变现能力较强的速动资产转换为现金用于偿还短期债务的能力。存货也称酸性测试比率23二、财务杠杆比率负债多好？还是负债少好？所有者债权人1、资产负债率=负债总额资产总额×100%243、产权比率=2、长期债务比率=负债总额所有者权益总额×100%长期负债总资产×100%4、权益比率=所有者权益资产总额×100%5、已获利息倍数=25息税前利润利息费用利润总额+利息费用该比率越高，表明企业支付利息费用的能力越强。三、资产管理比率1、存货周转率=26营业成本存货平均余额（期初存货+期末存货）/2计算期天数存货周转率存货应收账款货币资金存货周转天数=2、应收账款周转率=27计算期天数应收账款周转率营业收入-现金销售-销货退回、折扣、折让（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=赊销净额平均应收账款净额3、固定资产周转率=28该比率越高，表明企业固定资产的利用效率越高，管理当局对固定资产管理越有效。营业收入净额固定资产净值（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/24、流动资产周转率=29营业收入净额平均流动资产总额（年初流动资产总额+年末流动资产总额）/2该比率越高，表明企业流动资产的利用效率越高，相对节约流动资产，增强企业盈利能力。30营业收入净额资产总额5、总资产周转率=（年初资产总额+年末资产总额）/2该比率越高，表明企业全部资产的利用效率越高，全部资产经营效率高，周转速度快。四、获利能力比率1、营业毛利率=31营业收入净额-营业成本该比率越高，表明取得同样营业收入的营业成本越低，营业利润越高。销售毛利营业收入净额2、营业净利率=32税后利润营业收入净额该比率越高，表明每一元营业收入净额给企业带来的税后利润。指标越高，说明企业盈利水平越高。3、资产净利率=33又称资产报酬率，反映了企业资产综合利用的效果。该比率越高，表明每一元资产给企业带来的税后利润越高。（期初资产总额+期末资产总额）/2税后利润资产总额4、净资产收益率=34又称所有者权益收益率或权益报酬率。该比率越高，表明所有者投资带来的收益越高。税后利润所有者权益（期初所有者权益+期末所有者权益）/235第四节财务比率分析的应用一、杜邦财务分析方法二、沃尔评分法三、综合评价方法财务状况综合评价36制造成本净资产收益率资产净利率权益乘数营业净利率净利润营业收入营业收入全部成本其他利润所得税管理费用销售费用财务费用流动资产非流动资产货币资金其他资产存货应收账款×＋＋－－总资产周转率×营业收入÷÷＋＋＋资产总额固定资产长期投资或有资产＋其他资产=资产总额÷所有者权益=1÷(1-资产负债率)沃尔评分法财务比率比重标准实际相对评分比率比率比率流动比率2522.331.1729.25净资产/负债251.50.880.5914.75资产/固定资产152.53.331.3319.95营业成本/存货108121.515营业额/应收账款106101.717营业额/固定资产1042.660.676.7营业额/净资产531.630.542.7合计100105.3537盈利能力：总资产净利率20102030101营业净利率2042030101.6净资产收益率1016201550.8偿债能力：自有资本比率84010012415流动比率815045012475应收账款周转率86001200124150存货周转率88001200124100成长能力：销售增长率61530935净利增长率61020933.3人均净利增长率61020933.3合计1001505038标准评分值综合评分的标准每分比率的差（%）标准比率（%）最低评分最高评分行业最高比率（%）指标盈利能力：总资产净利率20107.4-2.61-2.617.4营业净利率2044.50.51.60.3120.31净资产收益率101614.9-1.10.8-1.388.62偿债能力：自有资本比率840499150.608.60流动比率815023383751.119.11应收账款周转率860010004001502.6710.67存货周转率880012004001004.0012成长能力：销售增长率6155-105-2.004净利增长率610-15-253.3-7.57-1.57人均净利增长率610-18-283.3-8.48-2.48合计10086.6639⑥标准评分值**公司财务情况评分④每分比率的差（%）②标准比率（%）⑦得分=⑤+⑥③差异=①-②①实际比率（%）指标⑤调整分③/④第五节上市公司的财务分析不管是外部分析者还是公司内部经营管理者，他们对上市公司的财务分析都必须经过二个过程：•一是通过分析上市公司财务报告来了解其财务状况；•二是从其中计算整理出各种财务指标，或再将这些指标进行一定的技术处理。40财务报告是上市公司董事会向社会公众（投资者）公开披露或列报的全面反映报告期财务事项的报告。按照规定，上市公司信息披露的主要公告有四类：招股说明书上市公告定期报告临时公告41一、上市公司财务报告这些报告虽然包括许多非财务信息，但是大部分信息具有财务性质或与财务有关，因而具有财务报告的性质，我们统称为上市公司财务报告。1.招股说明书招股说明书是股票发行人向证监会申请公开发行的申报材料的必备部分，是向公众发布的旨在公开募集股份的书面文件。招股说明书的主要财务信息包括：投资风险和对策；筹集资金的运用；股利分配政策；验资证明；经营业绩；股本；债务；盈利预测以及主要的财务会计资料。422.上市公告股票获准在证券交易所交易之后，上市公司应当公布上市公告书。上市公告书，包括了招股说明书的主要内容，此外还有以下内容：股票获准在证券交易所交易的日期和批准文号；股票发行情况；公司创立大会或者股东大会同意公司股票在交易所交易的决议；董事、监事和高级管理人员简历及其持有本公司证券的情况；公司近三年或者成立以来的经营业绩和财务状况以及下一年的盈利预测文件；证券交易所要求载明的其他事项。433.定期报告（1）年度报告年度报告内容包括公司简介、会计数据和业务数据摘要、董事长或总经理的业务报告、董事会报告、监事会报告、股东会简介、财务报表、年度内发生的重大事件及其披露情况要览。（2）中期报告中期报告内容包括财务报告、经营情况的回顾和展望、重大事件的说明、发行在外股票的变动和股权结构的变化、股东大会简介等。444.临时公告（1）重大事件公告“重大”事件，是说这些事件的发生对上市公司原有的财务状况和经营成果已经或将要产生较大影响，并影响到上市公司的股票市价。最常见的重大事件公告是“公司股份变动公告”和“配股说明书”。（2）公司收购公告45•每股收益（延伸——市盈率）•每股净资产（延伸——市净率）46二、上市公司的财务比率分析1、每股收益==47有优先股该指标值越高，说明公司