孟洪涛谈威科夫交易法

威科夫交易法1孟洪涛谈威科夫交易法大咖看市|判断趋势的工具（一）..............................................3大咖看市|判断趋势的工具（二）..............................................7大咖看市|判断趋势的工具（三）............................................10大咖看市|趋势的判断工具案例.................................................13大咖看市|趋势到顶的判断工具.................................................16大咖看市|趋势到顶的实战技巧（一）.....................................18大咖看市|趋势到顶实战之二：细节分析及其各方心理活动...20大咖看市|趋势的判断工具——底部（一）..............................24大咖看市|趋势的判断工具——底部（二）..............................27大咖看市|关于二次测试（一）.................................................29大咖看市|关于二次测试（二）.................................................31大咖看市|如何区分吸筹和派发.................................................33大咖看市|吸筹阶段的交易策略（一）：震仓............................36大咖看市|吸筹阶段进场策略（续）：最低支撑位....................38大咖看市|隐形派发（投资者是如何成为接盘侠的）..............41大咖看市|威科夫理论之停止行为：努力和结果......................43大咖看市|威科夫理论之停止行为：努力和结果（二）..........46大咖看市|浅谈白银走势：趋势的脉搏-速度............................49大咖看市|与市场心有灵犀：等待最佳操作时机......................57大咖看市|等待最佳操作时机（续）.........................................61大咖看市|危机管理(一）............................................................64威科夫交易法2大咖看市|危机管理（二）延伸行情分析..................................66大咖看市|公众的情绪和市场的自身行为..................................67大咖看市|利用市场自身行为的交易理念（一）......................69大咖看市|市场自身行为的交易理念（二）策略篇..................72大咖看市|市场自身行为的交易理念（二）工具篇...............74大咖看市|教你识别主力机构意图的利器——点数图..............77大咖看市|交易失败的根源在价格背后.....................................80大咖看市|如何培养自身的交易风格.........................................82大咖看市|交易心理(一）............................................................85大咖看市|怎样保护你的资金：以市场自身行为角度定义止损.87威科夫交易法3大咖看市|判断趋势的工具（一）原创2016-04-30孟洪涛期货日报在讨论判断工具之前，我们先说下判断趋势。趋势包括以下几个阶段：趋势的开始，趋势在运行中，以及趋势的结束。我们判断趋势就是能够找出当前市场处于趋势的哪个阶段，以便调整交易。趋势的不同阶段伴随着交易者不同的行为，起始阶段是进场时机，结束阶段是出场时机，同时也是准备反转的进场时机。但是在交易中遇到的最头疼的问题是以上几个趋势阶段并不会白纸黑字表现出来。市场由于人的参与，往往有着一群雄厚资金的人（简称CM）在关键时刻制造极端行情，目的是挑动公众的情绪，使他们因贪婪或者恐惧而采取错误的动作，而这些错误的动作正是CM所要达到的目的。比如在一段让公众产生矛盾心理的行情之后出现一根长阳，这根普通的蜡烛，会让公众达到极度兴奋状态，此时他们忘记了纪律，不顾市场背景，盲目地认为市场将会继续涨几百点。这个长阳的背后包含着CM的目的，他们想让公众因兴奋和贪婪而孤注一掷，这个孤注一掷地产生的结果就是为CM的派发买单。市场上大多数交易者判断趋势的工具是技术指标，比如平均线，MACD等等。指标的局限性是事后诸葛亮，它们是数学公式，但是必须等当前价格和成交量出现之后才能通过计算给出曲线。换句话说，当前价格是什么，指标就根据价格产生曲线。但是这种机械式的做法忽略了一个致命的因素，那就是当前的价格走势是否真正反映了市场的走向。比如上面的例子中的长阳，通过它计算出的指标非常令人亢奋，普通公众根本无法想到其中的陷阱，因为计算的根据本身出了问题。那么既然使用技术指标有局限性（无法识别CM的意图），当前大的机构或者个人使用什么工具来判断趋势呢？专业交易员判断趋势的理论工具是供求关系。供求关系是个普通的经济学概念，只要市场和流通存在，供求关系就存在。换句话说，供求关系是判断价格走势的重要因素，供不应求导致价格上涨，供过于求导致价格下跌。那么在市场上能够准确识别出当前供求关系的工具是价格和成交量。价量关系是判断趋势的可见工具，通过当前的价格和成交量，我们能够快速解读出当前市场的供求关系和CM的意图，这样我们就能通过市场自身行为判断价格的下一步方向。我们以螺纹钢周线为例。经历了长期熊市之后价格开始上涨，但是观察4月中旬之后的上涨速度和成交量，他们的这种垂直增长的情况从表面看非常乐观，下面我们用供求关系的方法剖析一下。上星期的成交量和高低价差达到上涨以来的顶峰，那么这个天量代表的是强劲需求还是供应扩大？我们知道上升趋势中，需求大于供应，每天流入市场的卖单无法满足大量买单，导致没有成交买单只能以高于当前价成交，造成价格持续上涨。但是我们做个假设，假如某一段时期，市场上的所有买单不用标高价格就能成交(以平价成交)，这说明了什么？所有买单得以平价满足的原因是卖单增加，或者说市场上的供应量开始增加。这种情况导致的结果就是价格停止上涨，因为买家不用标高价就能买到货物。上周螺纹钢的情形就是供应扩大的体现，这对牛市是个警告，市场必须出现新的巨量需求才能把这些市场上的巨量供应消化，并且需求持续增长才能使牛市恢复。威科夫交易法4牛市中供应突然扩大背后意义是CM开始派发，他们的派发行为使得市场上的供应量扩大，但是这只是部分CM的行为，他们的行为不至于立刻让牛市反转，现在的关键是市场上其他的CM是否跟随这种行为，也开始派发。如果CM都开始派发，市场肯定会进入熊市。我们接下来几周的观察重点是价格再次冲顶的时候，是否有成交量扩大、但是价格就是长不上去的情况，如果有，说明市场的供应量在持续扩大，所有买单都被满足，价格停止上涨，大家应该开始准备撤离计划。我们同时要观察CM的动向：是否出现筑底行为，如果有，说明CM在设立派发区。冲顶是否出现上冲回落（简称UT），如果是，说明CM在引诱多头的同时，在逼迫空头出场。他们引诱多头追高是为了卖出，他们搏杀空头也是为了卖出，因为空头的出场行为也是买入。市场是否出现行为改变情况，也就是说下坡的成交量开始大于上坡，这是供应开始大于需求的体现。市场是否出现矛盾体，比如底部出现漂亮的反弹行为但是价格没冲破顶部，形成新高，这种情况说明需求不足（原因是供应在持续扩大）。而顶部的上影线成交量扩大并且价格下跌有跟随，这说明供应开始控制市场，这种背景下如果上涨（反弹）无力，说明需求耗尽，熊市开始。下面我们看一个完成的例子：鸡蛋期货（2014年5月份之后的周线图）威科夫交易法5A出现天量上涨之后，我们知道供应开始扩大，供应扩大的结果是B。B表明市场上的CM在开始派发，下面我们接下来看市场的反应。首先我们看到支撑出现，这可能是CM在建立派发区，确认这个底是在建立派发区的市场行为是价格在顶部继续遇到大量供应。这种大量供应发生在C,它的特点是增大的成交量和上影线。上影线说明价格开始是上冲，但是收于中间说明上冲失败，失败的原因是流入市场的卖单远远大于买单，再加上高成交量说明供应量大于需求。X是个骗局，从价格行为上看，这是非常好的看涨形态，导致大量公众涌入（CM希望这种局面出现，因为他们的派发需要人买单）。同样情况也出现在2015年6月份的上证指数。为什么说X是骗局，威科夫交易法6因为这种漂亮的反弹应该为买方带来丰厚的收入（价格继续大幅创新高），但结果是再次遇到了大量卖盘（C），也就是说这个反弹没有带来公众期待的结果。C的派发行为有了跟随：价格直接突破支撑（这是C应该产生的结果，大家可以比较X产生的结果）。前面我们说过这个支撑是CM设立的派发底线，现在被突破，说明CM的派发接近结束，他们已经不用保护这个支撑。在供应控制市场的背景下，价格开始恢复（阴影部分），从这个上涨中稀少的成交量看出，需求已经耗尽，市场没有产生新的巨量需求使牛市恢复，这个时候是做空的最好时机，我们会在以后的文章中讨论这种进场时机，在威科夫理论中叫做破冰。威科夫交易法7大咖看市|判断趋势的工具（二）原创2016-05-14孟洪涛期货日报从执行角度讲，判断趋势和进场采用的是两个不同的策略，我们不能混为一谈。换句话说，当你判断市场背景或者趋势的时候，先不要想着进场，我们必须通过工具确定了当时的市场背景之后，再开始寻找进场的时机（我们说进场时机，不是指技术指标产生的视觉信号，而是指市场到了某个关键时刻，我们会在以后讨论进场）。今天我们讨论一下如何利用趋势线判断趋势。下面是白糖周线：如果要判断趋势，我们从如下几个方面入手：如何识别轨道。下降趋势轨道上沿是供应线，因为我们假设供应线附近的卖单量可以把上涨截住。轨道下沿叫做超卖线，一旦价格突破下沿，我们说市场处于超卖状态。出现超卖状态的后果是，价格至少有个反弹。另外，如果价格从供应线下来没有到达超卖线就回升（红色箭头），这说明:第一，需求开始强劲；第二，供应已经稀少。这两点都显示下跌即将终止。使用突破递减（SOT）。价格每次从供应线附近回落的最低点的垂直距离如果递减，说明需求大于供应。这预示下跌暂时中止，市场或者进入吸筹阶段，然后进入牛市，或者盘整。如图所示，从黑色方块，A，B，C开始回落的最低点直接的距离逐步缩小，特别是B和C回落的最低点的距离同前面相比，已经大幅缩小，这是需求扩大的结果，市场的供应无法满足日渐扩大的需求。威科夫交易法8突破供应线（趋势线）。观察这个价格行为最关键的是突破方式。如果突破时是量增长阳，说明需求大于供应，否则这个突破就失效，因为市场没有足够的需求吸收供应线上的卖单。例如图中第一个红箭头后，价格突破了供应线，但是看成交量，虽然有所增长，但是需求力量严重不足，所以这个突破就没有起到它应该起的作用，需求不足会导致价格回落或者震仓。从C开始的回落速度很快，并且成交量递增，说明这个下跌带来大量恐慌抛售，这是CM实施的震仓。CM实施震仓的初衷是看这次下跌中是否出现巨量供应，如果不是，CM知道市场上供应已经枯竭，他们准备允许价格上涨。利用50%回调原则。黑色方块下来最低点向上回调没有超过50%，这表明这个上涨对熊市没有威胁。同理A下来的最低点后的向上回调也没有超过50%。但是B之后的最低点的向上回调，已经严重超过50%，这不是熊市的特