财务管理学第一章总论

财务管理学教材：荆新等：《财务管理学》，中国人民大学出版社2006年版习题集：《财务管理学——学生用书》1参考书目2教学要求要求探讨财务管理前沿问题，掌握财务管理基本理论和方法，辅之以案例学习。课前预习，课后复习多看参考书籍，多做习题不仅被动接受教师传授知识，更要贯彻“研究性学习”记忆理解运用研究性学习指在教学过程中以问题为载体，创设一种类似科学研究的情境和途径，让学生通过自己收集、分析和处理信息来实际感受和体验知识的生产过程，进而学会学习，培养分析问题、解决问题的能力和创造能力。学习方式：被动接受主动探究3考核要求总评卷面考试，80％平时分，20％《财务管理》课程结构总论第1章财务管理的基础观念第2章财务（报表）分析工具第3章财务管理基本内容筹资第4、5、6章投资第7、8、9章营运资金管理第10、11、12章利润及其分配第13、14章第一章总论•财务管理的概念•财务活动和财务关系•财务管理的目标教学要点教学内容第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的原则第四节财务管理的方法管什么？–钱–资金–资金运动第一节财务管理的概念资金运动图一、财务的含义财务：是指资金活动及其所产生的经济关系。西方国家财务的内涵Finance——财务、金融企业财务——CorporateFinance二、企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括企业筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动和分配引起的财务活动。财务活动与财务管理内容筹资活动投资活动日常经营活动利润分配活动筹资管理投资管理资金营运管理收益分配管理1.筹资活动——资金来源自有资金：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益债务资金：银行借款、发行债券、应付款项2.投资活动对内投资购置流动资产、固定资产、无形资产对外投资购买其它企业债券、股票与其它企业联营3.经营活动生产销售采购支出收入4.利润及其分配活动利润分配要按照法定的程序依法纳税弥补亏损提取公积金向投资者分配利润三、企业财务关系企业所有者债权人被投资单位税务行政部门企业职工企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。债务人内部各单位企业与所有者之间的财务关系——体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系。投入资金支付投资报酬返回企业与债权人之间的财务关系——体现着债务与债权的关系。出借资金还本付息返回企业与被投资单位之间的财务关系——体现所有权性质的投资与受资的关系。投出资金获取收益等返回企业与债务人之间的财务关系——体现着债权与债务的关系。借出资金收回本息返回企业内部各单位之间的财务关系——体现企业内部各单位之间的利益关系。提供产品或劳务返回企业与职工之间的财务关系——体现着劳动成果分配关系。支付工资返回企业与税务机关之间的财务关系——体现着征缴税款的权利义务关系。缴纳税款四、企业财务管理财务管理的定义财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理的发展大致经历了四个主要阶段：以筹资为重心的管理阶段、以内部控制为重心的管理阶段、以投资为重心的发展阶段和以资本运作为重心的综合管理阶段。财务管理的特点1.财务管理是一项综合性管理工作2.财务管理与企业各方面具有广泛联系3.财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理的特点第二节财务管理的目标一、财务管理目标的含义是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。二、财务管理目标的基本特点财务管理目标具有相对稳定性；财务管理目标具有多元性；财务管理目标具有层次性。•整体目标•分部目标•具体目标三、财务管理的整体目标产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化产值最大化背景：计划经济的产物缺陷1、只讲产值不讲效益2、只求数量不求质量3、只抓生产不抓销售利润最大化主要的观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。利润最大化的弊端：利润最大化目标没有考虑利润发生的时间，没有考虑货币时间价值；利润最大化目标没能有效地考虑风险问题，可能会导致财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；利润最大化目标往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较每股利润最大化主要的观点：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股利润（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，可以避免“利润最大化目标”的缺点。存在的问题：（1）仍然没有考虑每股利润取得的时间性。（2）仍然没有考虑每股利润的风险。（3）仍然具有行为短期性。股东财富最大化——股价最大化积极方面1、考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响。2、在一定程度上克服了短期化行为，因为未来的预期利润也会对股票价格产生重要影响。3、股东财富最大化指标比较容易量化，便于考核和奖惩。取决于股票数量和价格股东财富最大化缺陷1、忽略了相关方面的利益2、不能保证社会财富的最大化3、股票市价受多种因素影响，把不可控因素引入理财目标不合理。4、对非上市公司难以适用企业价值最大化积极方面：1、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值2、反映了对企业资产保值增值的要求3、保证企业战略发展的长期性,克服短期行为4、符合相关者利益一致性原则缺陷：难以计量。理论上，一般用未来现金流量的折现价值进行计量。问题：在你的国家里，大公司的治理原则通常是按什么设计的？1、股东的利益占第一地位。2、企业的存在是为所有的利益群体服务的。调查公司数：美国82英国78法国50德国10日本68资料来源：梁能主编：《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》，中国人民大学出版社2000年版第6页。五个主要市场经济国家企业目标比较0102030405060708090100美国法国日本股东所有利益群体英国德国财务管理的分部目标企业筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。企业投资管理目标：进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险。企业营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果。企业利润管理目标：采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润第三节财务管理的原则E财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则。财务管理原则第四节财务管理的方法E财务管理的方法是为了实现财务管理目标，完成财务管理任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析财务管理方法：从环节角度财务预测方法——分为定性预测法和定量预测法财务预测的程序明确预测目标搜集整理资料建立预测模型论证预测结果财务决策方法——财务决策是财务管理的核心确定决策目标提出备选方案评价选择方案财务决测的程序财务计划的程序制定计划指标提出保证措施具体编制计划财务计划方法——包括平衡法、因素法、比例法、定额法财务控制的程序财务控制方法——分为防护性控制、前馈控制、反馈控制确定控制目标建立控制系统信息传递与反馈纠正实际偏差财务分析的程序财务分析方法——分为比较分析、比率分析、综合分析确立题目，明确目标收集资料，掌握情况运用方法，揭示问题提出措施，改进工作参考网站CFO视野中华财务网国研网（国务院发展研究中心）中国经济信息网华尔街日报