铅锌行业分析20160426

铅、锌行业分析2016年4月26日目录1基本情况........................................11.1.金属特性...................................11.2.稀缺程度...................................11.3.锌的消费结构...............................11.4.铅的消费结构...............................22储量及分布......................................32.1全球状况....................................32.2中国状况....................................43铅锌价格走势....................................63.1锌价格走势...............................63.2铅价格走势...............................74锌库存情况......................................94.1锌库存情况...............................94.2铅库存情况..............................115国际市场供求状况...............................126国内市场供求状况...............................146.1产量下降...................................146.2消费疲弱...................................156.3进口增加...................................186.4供需平衡...................................187展望...........................................19第1页共20页1基本情况1.1.金属特性铅是一种柔软、可塑性强的重金属，暴露在空气中呈现出暗灰色。由于可塑性强和强抗腐蚀性，因而在建筑工程业种有着广泛的用途，同时，铅也是蓄电池、子弹、炮弹、焊接剂铅锡锑合金器皿和可溶合金的重要成分，铅有毒性。锌是一种中度活性蓝灰色金属，在湿度较大的条件下易发生锈蚀，燃烧时释放出明亮的蓝绿色火焰和氧化锌烟气。锌有着广泛的工业用途，镀在钢板上以增强其抗腐蚀能力，铜锌合金常常运用在汽车工业中，电池制造业以及化工行业需要大量的锌。1.2.稀缺程度铅锌在自然界特别是在原生矿床中常常共生。它们具有共同的成矿物质来源和十分相似的地球化学行为，有类似的外层电子结构，均具有强烈的亲硫性，并形成相同的易溶络合物。目前，在地壳上已发现的铅锌矿物约有250多种，大约1/3是硫化物和硫酸盐类。方铅矿、闪锌矿等是冶炼铅锌的主要工业矿物原料。可供目前工业利用的仅有17种。其中，铅工业矿物有11种，锌工业矿物有6种，以方铅矿、闪锌矿最为重要。全球探明储量，铅约7100万吨、锌约2.5亿吨，静态消耗年限分别为10年和43年。1.3.锌的消费结构锌的消费结构稳定，约50%用作防腐蚀镀层即镀锌板，19%用于第2页共20页生产黄铜，16%用于生产锌基合金其余则用于轧制锌板锌的化工18%。锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，是重要的有色金属原材料。锌和许多金属能组成性能优良的各种合金，铜、锡、铅等制成黄铜，用于机械制造业；与铝、镁、铜等制成压铸合金，用于制造各种精密铸件；钢铁及各种铸铁表面镀锌能防止腐蚀；含锌喷涂材料及各种抗腐蚀材料得到广泛应用。锌是制造干电池的主要材料。锌的化合物，如氧化锌是医药、橡胶、颜料和油漆等行业不可缺少的原材料。锌的消费与世界经济发展状况密切相关。全球经济发展综合表现为建筑业、汽车业和家电设备的发展，而这将直接导致锌消费增长。我国约有50％的金属锌初始消费用于镀锌行业。与国外有所不同，我国绝大部分镀锌产品用于公路、电力、通讯、城市建设等基础设施建设以及农业领域需要的镀锌结构件。汽车和房屋建筑需要的镀锌板是国外锌消费的主要行业领域。1.4.铅的消费结构铅主要应用于蓄电池、氧化铅、铅合金及铅材等生产中，其中汽车蓄电池是铅消费的最大领域。据国际铅锌组织估计，铅酸蓄电池将在电动汽车和固定式蓄电池两方面促进铅的消费。随着我国汽车工业、农业、工程机械、铁路机车、电瓶车等行业的高速发展，蓄电池需求将不断增加，从而促进铅的消费。铅酸蓄电池最终消费领域主要集中在汽车和摩托车领域、电动车领域。目前我国汽车保有量每千人不到30辆，世界平均每千人120辆。汽车行业的快速发展将推动中国铅消费量继续快速增长。电动自第3页共20页行车产量对铅消费产生影响。2储量及分布2.1全球状况依据Brookhunt数据，全球锌储量为22000万吨，储量基础46000万吨，现有储量和储量基础的静态保证年限分别为21年和50年。锌的储量和储量基础只占锌资源量的10.5%和23.7%，勘探潜力较大。主要储量分布在中、澳、哈萨克斯坦、美、秘鲁、印和俄罗斯。第4页共20页北美西部贝尔特-普塞尔盆地、加拿大育空地区塞尔温盆地、加拿大阿巴拉契亚地区巴瑟斯特-纽卡斯尔矿化集中区；美国阿拉斯加西北部铅锌矿化集中区、密西西比河谷矿集区、秘鲁中北部多金属矿带；澳大利亚芒特艾萨内围区、巴顿海槽区、布罗肯希尔矿化集中区、塔斯马尼亚岛里德火山岩成矿带；中亚地区集中在哈萨克斯坦，有三条成矿带：阿尔泰铜铅锌成矿带、格尔卡套多金准阿拉套成矿区、拉属成矿带；朝鲜摩天岭成矿区检德铅锌矿田。世界铅锌矿山品位大多集中在2-10之间，低品位和高品位矿山在整体矿山储量中所占份额较小。矿床名称所在国矿床类型铅锌储量（万吨）品位（铅+锌）BrokenHill澳大利亚喷气沉寂型＞550025Komdok朝鲜沉积变质型＞40005-18HowardsPass加拿大喷气沉积型360012UpperSilesia波兰密西西比河岩32008.7VibumumTrend美国密西西比河岩30007McAthurRiver澳大利亚喷气沉积型266020.2Sullivan加拿大喷气沉积型208312.3RedDog美国喷气沉积型316222.1云南兰坪金顶中国沉积变质型15759.63Freiberg德国热液脉型14005-6.5TriState美国密西西比河岩13151.4-6MountLsa澳大利亚喷气沉积型119419.8Garsberg南非喷气沉积型11387.95Woodlawn澳大利亚火山沉积119419.8Barthurst加拿大火山沉积107013OldLeadBelt美国密西西比河岩10083-5CoeurdAlene美国脉型＞100015.5LerrodePasco秘鲁热液交代型100012.72.2中国状况我国铅锌矿产资源广泛分布于全国28个省市和自治区，以云、蒙、甘、粤、湘、桂、川、青等省区较为集中，合计铅锌储量占全国第5页共20页总储量的80%左右。资料来源：上海金属网我国铅锌业生产布局，依据铅锌矿产地的分布和建设条件，经40多年来的发展、建设，现已形成东北、湖南、两广、滇川、西北等五大铅锌采选冶和加工配套的生产基地，其铅产量占全国总产量的85%以上，锌产量占全国总产量的95%。矿山名称探明储量保有储量平均品位河北张北县蔡家营子铅锌银矿143.96143.964.57内蒙古乌拉特后旗东升庙铅锌矿408.64408.643.11内蒙古乌拉特后中旗甲生盘铅锌硫铁矿126.85126.853.78内蒙古乌拉特中旗白音诺铅锌矿196.0438.45.26内蒙古乌拉特后旗炭窑口铜铅锌矿110.66110.661.78-3.22江西贵溪冷水坑铅锌银矿218.82218.821.3湖南常宁县水口山铅锌矿田111.0880.052.57-4.48湖南省桂阳县黄沙坪铅锌矿110.864.47.77湖南省花垣县李梅锌矿153.26153.263.31广东省仁化县凡口铅锌矿549.28371.769.12广西环江县北江铅锌硫铁矿103.33102.234.49广西南丹大厂锡铅锌矿218.44264.382.4-10.13四川省会东县大梁子铅锌矿200.72178.9312.14云南省兰坪县金顶铅锌矿981.08890.016.82云南省马关县龙漫家寨锡铅锌矿241.93241.935.5甘肃省李家沟矿床164.41142.27.37青海柴达木锡铁山铅锌矿181.72148.534.86第6页共20页我国现有大中型铅矿99处，探明的资源总量和储量分别占全国的66.9%和84.9%；其中大型铅矿区14处，探明的资源总量和储量分别占全国的31.1%和50.3%。现有大中型锌矿187处，探明的资源总量和储量分别占全国的86.4%和96.2%，其中大型锌矿区44处，探明的资源总量和储量分别占全国的58.1%和76.6%，小型矿区数量众多，但探明的铅锌资源总量和储量仅占全国的18.9%和6.5%。在我国金属矿床中，铅锌密切共生，单一铅矿或锌矿都比较少，锌品位高于铅，锌铅比值平均为2.5:1.0，而国外平均为1.2:1.0。从目前国内外铅锌的消费趋势和价格走向看，耗锌多耗铅少，锌价优于铅价。根据中国地质调查局对116个中型以上主要铅锌矿床的统计，中国铅锌矿床的平均品位铅为1.99%，锌为4.49%，铅+锌平均品位小于7.5%的矿床占71.6%，铅+锌平均品位在7.5-15%之间的矿床占24.1%，铅+锌平均品位大于15%的矿床仅占4.3%。铅锌品位小于7.5%的矿床，开采的经济效益不甚理想，生产成本高。3铅锌价格走势3.1锌价格走势2015年国内外锌价均大幅下挫，其中LME三月期锌在5月5日达到年内最高点，之后受美联储加息不断增强，美元指数上涨以及中国经济放缓、人民币贬值等影响，LME三月期锌呈断崖式下跌，下半年屡创新低，12月中旬创下6年以来最低。2015年，LME三月期锌第7页共20页全年均价为1942美元/吨，同比下跌10.4%；LME现货锌月均价为1931美元/吨，同比下跌10.8%。LME三月期锌价格走势日线图2015国内沪锌期货走势与外盘相似，但跌幅弱于外盘，年初开盘于16710元/吨，年内最高触及17470元/吨，最低曾至11815元/吨，收盘于13415元/吨，年均价为15160元/吨，同比下跌4.4%。国内现货年均价为15232元/吨，同比下跌4.2%。据《有色行业市场分析》，2016年1-2月，我国锌产量94万吨，下降2.2%，去年同期为增长16.7%。价格比去年12月回升。上海期货交易所锌当月期货平均价分别为12822元/吨，比去年12月上涨1.3%，同比下跌21%。3.2铅价格走势从沪铅指数看，从2014年达到15330的顶点以来，沪铅指数一路走低，到2015年1月触底11800，然后在14200之间震荡波动。第8页共20页PBL9沪铅指数据《有色行业市场分析》，2016年1-2月，我国铅产量61万吨，下降5.3%，降幅同比持平。上海期货交易所铅当月期货平均价13762元/吨，比去年12月和今年1月分别上涨9.2%和5.2%，同比上涨10.1%。综上，目前LME铅、锌价格较2011年最高价分别下滑36%、31%。价格大幅下滑致企业盈利恶化，高成本企业退出，供给持续收缩，全球2015年铅、锌产量增速分别为-7%、3%，一半金属出现负增长，其余正增长金属增速出现下滑。第9页共20页4锌库存情况4.1锌库存情况2015年底全球交易所报告库存为66.5万吨，较去年底下降11.0万吨，其中LME锌库存为46.4万吨，较去年减少22.7万吨，从全球锌供应和需求来看，锌库存减少部分并不是被实际消耗掉，更多应该是转成隐性库存；SHFE库存为20.0万吨，较去年底增加11.7万吨，20