河南工程学院

2019/8/8河南工程学院韩新宽企业财务管理技巧与方法河南工程学院韩新宽2019/8/8河南工程学院韩新宽韩新宽•河南工程学院教授•中国注册会计师•兼任：河南省会计学会理事•河南省行为科学学会理事•中华会计网校特聘教授中国财税百事咨询网顾问•中国职业经理人培训特聘专家•中国大成方略纳税人俱乐部特聘专家•河南华兴会计事务所顾问主持和参加过多项国家重点课题的研究以及多家企业的战略研究管理咨询、财务成本制度的设计工作2019/8/8河南工程学院韩新宽•企业资金管理•企业成本管理•企业预算管理•企业薪酬管理•企业债务管理•企业筹资管理2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理•对资金及资金运动的认识–什么是资金•资金是企业生产经营过程中使用的各种资源的货币表现–资金运动—资金链•货币资金——储备资金、固定资金——生产资金——成品资金——结算资金——货币资金–资金运动的重要性•资金是企业的血液•管理者要保证资金正常运动–2008年10月中国最大的纺织印染企业——浙江绍兴江龙控股集团倒闭案2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—货币资金（现金)管理•“现金至尊”理念的产生与发展•持有现金的动机–交易动机–预防动机–投机动机（对投机的再认识）•持有现金的成本–机会成本；管理成本；转换成本；短缺成本。•我国现金管理方式的演变–集约管理——分散管理——集约管理•目前企业集团现金集约管理主要方法–内部银行；结算中心；会计委派2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—货币资金（现金)管理•现金管理的总原则–早收晚付•现金综合控制方法–力争现金流入流出同步–建立健全现金支付的授权审批制度和内部牵制制度–及时进行现金清理（日清月结）–遵守国家规定的库存现金限额及使用范围–不得坐支现金–不得出租、出借银行账户–不得签发空头支票和远期支票–不得套取银行信用–不得保存账外存款2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—应收账款管理•应收账款的成本–资信调查成本（预防成本）–收账成本–机会成本（利息）–坏账成本•管理程序：–资信调查——筛选客户•“5C”评价系统：品质、偿付能力、资本、抵押品、环境–跟踪管理•过去——现在？——未来？–收账程序：•守信——自醒——宽松——强硬——法律——？2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—应收账款管理•收账政策–积极政策与消极政策•机会成本、坏账成本、收账费用（三者之间此消彼长。总和最低为佳）–学会“舍得”•收账方法（讨债网）•我国应收账款管理方式的演变–自我为主——行政干预——社会参与（辅助）——金融机构参与——社会参与（主导）——法律干预2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—应收账款管理•应收账款与应付账款的对应思考•经营周期：从购买存货一直到收到现金的时间。–经营周期=存货周转期+应收账款周转期•现金周转期：从对外支付现金一直到收到现金的时间–现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期–=经营周期-应付账款周转期购买存货存货周转期应收账款周转期应付账款周转期现金周转期支付现金收到现金经营周期销售存货2019/8/8河南工程学院韩新宽2004年美国几家电脑公司现金周转期分析公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周转期Gateway17122934-5苹果电脑4825086-36康柏6225875631戴尔2943369-36企业资金管理—应收账款管理2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—应收账款管理•2005年，美国波音公司，经营周期是344天，现金周转期却因为435天的应付账款周转天数而只有-91天。•2005年，网上零售商亚马逊公司花25天销售存货，但是它却平均花73天支付货款给供应商。同时，亚马逊在收回它的销售款时，基本上是通过信用卡处理器马上结算的，所以没有应收账款。因此亚马逊的经营周期和它的存货周转期是一样的。它的现金周期是-48天。2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—存货管理•什么是存货–存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等•存货的功能–保证生产经营顺利进行–降低进货成本–适应市场变化，避免缺货损失2019/8/8河南工程学院韩新宽企业资金管理—存货管理•存货的成本–进货成本–储存成本–缺货成本•存货经济进货批量的确定–相关成本之和最小为优•存货保险储备量的的确定–保险储备是为防止耗用量突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备–管理要求：在缺货成本和保持保险储备耗费成本之间进行权衡存货管理的目标–加快存货周转，努力实现原材料和成品的“零”库存。–（戴尔、沃尔玛）2019/8/8河南工程学院韩新宽企业成本管理•成本管理的目标–努力降低成本费用，提高经济效益•几种有效的成本管理方法–定额管理–成本倒推管理•对不同成本的认识与管理–1.固定成本•含义•特点–总额不变（相对性）–单位固定成本与业务量反比变化•如何控制–约束性固定成本---形成之初控制总量、加大业务量–酌量性固定成本---控制与调整总量2019/8/8河南工程学院韩新宽企业成本管理•2.变动成本–含义–特点•总额与业务量正比变化•单位变动成本不变（相对性）–如何控制•降低单价（材料、人工）•降低单耗（提高劳动效率）•3.可延缓成本与不可延缓成本–（分清轻重缓急）•4.付现成本与非付现成本–（注意现金流动。例：亏损与盈利企业的现金状况分析）•5.沉没成本–（放下包袱）2019/8/8河南工程学院韩新宽企业成本管理•6.质量成本•企业为保持或提高产品质量所指出的一切费用–预防成本•培训费用、质量奖励费用、新产品评审费用、工序研究费用等–检验成本•产品试验费用、产品检验费用、检验设备维护保养费用–损失成本•内部：报废损失、返修损失、停工损失等•外部：索赔费用、退货损失、保修费用等–说明•预防检验成本属于不可避免成本，损失成本属于可避免成本，它们之间此消彼长。•产品质量是否越高越好？（三项成本之和最低时为优，大致比例为：预防成本占10%，检验30%，损失60%）•生产经营中要防止产品的局部成本过剩•7.机会成本（后述）2019/8/8河南工程学院韩新宽现代企业管理者应具备的四个理财观念•时间价值–含义–运用：资金运动；早收晚付•风险–对风险的认识–人的风险偏好•风险回避者、风险追求者、风险中立者–风险控制对策•规避、减少、转移、接受（自担与自保）–风险收益率与投资总收益率–应对风险的三句真言•三思而后行、勇往直前，退一步海阔天空•现金流量–现金流量与利润的关系•机会成本–（破釜沉舟）2019/8/8河南工程学院韩新宽企业预算管理•预算的含义–预算是对企业未来一段时间内全部经营活动的安排–主要包括现金预算、利润预算等•预算的作用–明确工作目标–协调部门关系–控制日常活动–考核业绩标准•财务预算的编制方法–固定预算与弹性预算–增量预算与弹性预算–定期预算与滚动预算2019/8/8河南工程学院韩新宽企业预算管理•现金预算的重要性–现金预算是企业财务预算的核心，其他预算都应以现金预算为落脚点•现金预算的编制思路–销售预算——生产预算——材料预算——人工预算——制造费用预算——成本预算（是利润预算的基础）——销售、管理费用预算——资本支出预算——现金预算2019/8/8河南工程学院韩新宽企业高管薪酬管理•委托代理理论•股东与管理者的矛盾与协调–内部人与外部人–各自都是自身利益最大化的追求者–管理者得不到满足时的表现•逆向选择•道德风险2019/8/8河南工程学院韩新宽企业高管薪酬管理–协调处理方法•负面激励（即控制）–内部控制：»控制措施：董事会、独立董事、监事会»控制方法：惩罚、调整、解聘–外部控制：会计事务所审计、市场约束2019/8/8河南工程学院韩新宽企业高管薪酬管理•正面激励的手段与方法：–管理者报酬计划（即现金激励）»工资；津贴»经济利润的含义与剩余收益的分配（资本家与知本家的关系）–实物激励：动产与不动产2019/8/8河南工程学院韩新宽企业高管薪酬管理–股票激励（长期激励）»管理者持股计划与员工持股计划»股票期权（认股权）»影子股票（虚拟股票）»业绩股票（绩效股票）–精神激励2019/8/8河南工程学院韩新宽企业债务管理•企业与债权人的主要矛盾–改变资金用途–增加债务•反映债务负担的主要指标–资产负债率=负债总额/资产总额•作用：反映资产对债务偿还的保障程度；反映企业的压力–说明：•（1）债权人：要求比率越低越好。•（2）股东：（两面性）–投资收益率＞利息率时，要求比率越高越好；–投资收益率＜利息率时，要求比率越低越好。•（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。2019/8/8河南工程学院韩新宽企业债务管理•企业负债与财务杠杆–案例：•某企业现有自有资金100万元，年初做出了投资风险预测：–投资收益•企业现在决定负债100万元，利息率8%，也用于投资–投资剩余收益10%收益10万元6%收益6万元10%10－8=26%6－8=-22019/8/8河南工程学院韩新宽企业债务管理•若企业负债300万元，利息率8%，用于投资–投资剩余收益–结论：负债是“双刃剑”。•负债在增大投资者收益的同时，也会增大投资者的风险，所以，应适度负债。–次贷危机10%30－24=66%18－24=-62019/8/8河南工程学院韩新宽企业债务管理–资产负债率参考标准值：•行业性质不同，比率的标准不同。–传统产业高一些–新兴产业低一些–固定资产多的企业高一些–科研开发类企业低一些–进行财务分析时行业平均水平是很好的参照标准•一般标准：–保守的观点认为该指标不应高于50%，而国际上通常认为等于60%时较为适当•我国企业负债的现状与企业的“羽化”行为2019/8/8河南工程学院韩新宽企业债务管理•企业集团的债务放大效应•某企业集团由ＡＢＣ三家企业组成，并依次形成控股关系，各自的资产负债率均为50%•该企业集团的资产负债率却高达87.5%（7/8）A：1+1→50%↓Ｂ：2+2→50%↓Ｃ：4+4→50%2019/8/8河南工程学院韩新宽企业筹资管理•企业资金供应现状–现状–国务院发展研究中心课题组对中小企业的问卷调查显示，66.9%的中小企业说从未从金融机构得到过固定资产贷款，43.8%的中小企业从未从金融机构获得过流动资金贷款。62%的企业认为，资金不足是阻碍其发展的重要因素。–原因•自身原因–企业规模普遍较小，可抵押物少；–企业前景不明朗，风险大；–企业管理不规范（国有企业、家族制企业）•社会原因–传统观念影响–风险意识不足–我国目前中小企业的平均寿命也只有3~5年(还有研究认为我国中小企业的平均寿命仅为2.9年)，比全球平均水平低l/3左右。我国每年有近100万家企业倒闭(不包括个体工商户)，中国民私营经济的企业死亡率高达70~80%，“中国民营企业每分钟有9家倒闭，能够生存3年以上的不足10%”2019/8/8河南工程学院韩新宽企业筹资管理•发行股票（或股权转让）融资（股份有限公司）•吸收直接投资（有限责任公司）–吸收国家投资•拨款•政策–税收减免政策区域或行业税收减免政策（地方政府的买税行为与异地纳税）特殊行为税收减免政策（接手亏损企业、下岗职工和残疾人）–税前还贷政策–其他优惠政策（微妙的官方资本--政绩、余热、干股等）•技巧：跟随积极主动要挟2019/8/8河南工程学院韩新宽企业筹资管理•吸收其他企业资金–以项目融资–以土地融资–以技术融资–以人才融资–以信誉融资（人格魅力—蒙牛、巨人）–以情感融资–注意问题：招商引资与引狼入室的关系•鸡头与凤尾。•（减少比例，做大蛋糕。北京华远集团—香港坚实公司•100％——48％——16.8％）2019/8/8河南工程学院韩新宽企业筹资管理•吸收外商资金•吸收社会闲散资金（居民）–企业外部闲散资金（大午集团）–亲朋–企业内部闲散资金（鞍钢）•企业自有资金–留存收益（公积金与未分配利润）–折旧费用2019/8/8河南工程学院韩新宽企业筹资管理•信贷融资