金融风险管理第一章

FinancialIntermediaries1RiskManagementinFinancialInstitutionsFinancialIntermediaries银行的业务是什么?保险公司的业务是什么?证券公司的业务是什么?信托公司的业务是什么？中国金融机构的业务与国外金融机构的业务有什么差别?“两房”(FannieMae和FreddieMac)会在中国出现吗大金融机构与小金融机构业务有什么差别?2IntroductionFinancialIntermediaries银行与保险公司的关系?中国人寿与广东发展银行,与中国工商银行银行与证券公司的关系?平安保险与平安银行，中信银行与中信证券货币市场对金融机构的影响?中国银行持有两房的债券股市波动与银行业务的关系?银行股价格3FinancialIntermediaries金融机构是如何管理其业务的?金融机构是如何受到金融市场及宏观经济的影响的？4FinancialIntermediaries5教材Saunders,Cornett,FinancialInstitutionsManagement,FifthEdition,McGrawHill,2006金融机构管理，人民邮电出版社，2009，JoelBessis,RiskManagementinBanking,ThirdEdition,JohnWiley&SonsLtd,2010银行风险管理，中国人民大学出版社，2009参考书MichelCrouhy,RiskManagement,McGrawHill,2001PhilippeJorion,ValueatRisk,thirdedition,2007PhilippeJorion,FinancialRiskManagerHandbook,2011FinancialIntermediariesIntroduction本课程的基本假设本课程的定位本课程的结构6FinancialIntermediariesIntroduction本课程的基本假设我们对金融机构业务的讨论是基于风险视角的。本课程即不是要解决金融危机，也不是要绕开它。金融危机•对金融体系的批评：在危机的发展中“whatwentwrong”，从07年的次贷到08年最后演变成对金融体系的重创，而金融体系在监管下应该是能避开这一系统性危机，为什么相应的治理机制没有发生作用。•风险管理是由实际操作和工具组成。实际操作和工具存在差异。•实际操作服从于主观判断、政策、经营目标、监管。而工具和模型不是如此。7FinancialIntermediariesIntroduction本课程的基本假设本课程的范围和目标•金融风险是会带来损失的不确定性。•风险管理包括全面风险管理体系和风险模型。•风险管理的视角与经营的视角存在不同。经营者关注发展和利润。风险管理者关注风险控制和限制，关注潜在损失。前者思考收益，后者思考可能的“最坏情况”。风险管理的目标是控制风险不要损害盈利能力。•金融体系风险的度量还处于起步阶段，在本课程中不讨论。8FinancialIntermediariesIntroduction本课程的定位模型驱动•风险模型近年来发展迅速，增加了监督和控制风险的能力，业务发展开始摆脱短视的盈利观。•但是，风险模型还掌握在QUANTS手中，他们没有考虑如何向非专业人士解释模型风险。•我们讲简单的模型，但关注它们的应用。风险管理与风险工具•很多风险管理书关注衍生工具，但这是不本课程的重点。注重科学与艺术的平衡，有定量但不过重于定量9FinancialIntermediaries1TheFinancialCrisis2Businesslines,Risks,andRiskmanagement3FinancialProducts4Valuation5RiskModeling6Regulation7AssetLiabilityManagement8FundsTransferPricingSystems9DependenciesandPortfolioRisk10本课程的结构FinancialIntermediaries10MarketRisk11CreditRisk:Standalone12CreditPortfolioRisk13CapitalAllocation14Risk–adjustedPerformance15CreditPortfolioManagement16ConclusionandFinancialReforms11FinancialIntermediaries主要是风险管理的九个核心内容：银行范围风险管理风险监管和会计准则ALM——利率风险与流动性风险市场风险模型信用风险模型信用组合模型操作风险模型资本分配风险调整绩效12FinancialIntermediaries金融风险管理的特点是以理论与实践结合紧密,要学好这门课,学生们一定要下功夫彻底理解基本概念和基本原理,不仅懂,而且会讲,会用,然后练习解题.根据本课程的这些特点,本课程采取以下考核方式:平时成绩(比重20%），期末考试(比重80%):按广东金融学院的给定时间进行.13FinancialIntermediariesSection1The2007-2008FinancialCrisis14