金鹰债券增强资产管理计划产品方案.2013-5-17

金鹰债券增强特定客户资产管理计划产品方案金鹰基金管理有限公司GoldenEagleAssetManagementCo.,Ltd.二〇一三年五月金鹰基金管理有限公司金鹰债券增强资产管理计划方案1目录金鹰债券增强特定客户资产管理计划-要素表...................................................................2一、投资目标、范围和策略....................................................................................................3（一）投资目标...................................................................................................................3（二）投资范围...................................................................................................................3（三）投资策略...................................................................................................................3二、产品特色.......................................................................................................................5（一）投资债券资产,享受相对稳定收益...................................................................5（二）谨慎参与新股申购，增强收益..........................................................................5三、目标客户...............................................................................................................................5（一）满足机构投资者及高端个人客户资产保值增值需求.................................5（二）满足非金融机构企业财务现金管理需求........................................................5金鹰基金管理有限公司金鹰债券增强资产管理计划方案2金鹰债券增强特定客户资产管理计划-要素表计划名称金鹰债券增强特定客户资产管理计划计划类型债券型，一对多当事人管理人：金鹰基金管理有限公司托管行：**银行股份有限公司存续期2年参与和退出每季末开放一次，接受计划份额的参与和退出，次季始重新封闭。投资范围固定收益类金融工具占本计划资产总值的比例为0%-100%；股票占本计划资产总值的比例为0-100%。本计划的股票资产仅通过新股申购获得，不直接从二级市场买入股票。投资策略1、类属配置策略研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析公司债券和中期票据的利差水平，评定不同债券类属相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。2、债券选择策略根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合其信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。3、新股申购投资策略在股票发行市场上，股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，本计划通过参与新股申购所获得的股票，获取相对安全而稳定的收益。最低资产要求单个资产委托人的初始资产管理计划财产不得低于100万元，各资产委托人的初始资产管理计划财产合计不得低于3,000万元。计划费用不收取认购费、参与费和退出费；业绩比较基准（年化打包）5.5%业绩报酬低于业绩比较基准，不收取业绩报酬；超过业绩比较基准，资产管理人对超额收益部分按20%的比例提取业绩报酬。重要提示打开申购、赎回的幅度不大于正负10%~15%。金鹰基金管理有限公司金鹰债券增强资产管理计划方案3一、投资目标、范围和策略（一）投资目标在控制风险的基础上，追求委托资产的绝对回报和长期稳定增值。（二）投资范围本计划的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、固定收益类金融工具、现金以及法律、法规或相关监管机构允许基金公司特定客户资产管理业务投资的其它金融工具。固定收益类金融工具包括国债、金融债、央行票据、中期票据、企业债、公司债、私募债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、大额存单和银行存款等金融工具。固定收益类金融工具占本计划资产总值的比例为0%-100%；股票占本计划资产总值的比例为0-100%。本计划的股票资产仅通过新股申购获得，不直接从二级市场买入股票。（三）投资策略1、类属配置策略研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析公司债券和中期票据的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。3、利率策略全面研究GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势的金鹰基金管理有限公司金鹰债券增强资产管理计划方案4预期，可以制定出组合的目标久期，预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略，例如：子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。4、信用策略根据国民经济运行周期阶段，分析企业债券发行人所处行业发展前景，发行人业务发展状况，企业市场地位，财务状况，管理水平，债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定企业债券的信用风险利差。对企业债券信用级别的研判与投资，主要是发现信用风险利差上的相对投资机会，而不是绝对收益率的高低。5、相对价值策略本计划认为市场普遍存在着失效的现象，短期因素的影响被过分夸大。债券市场的参与者众多，投资行为、风险偏好、财务与税收处理等各不相同，发掘存在于这些不同因素之间的相对价值，也是本计划发现投资机会的重要方面。本计划密切关注国家法律法规、制度的变动，通过深入分析市场参与者的立场和观点，充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导致的市场失衡机会，形成相对价值投资策略，为本计划的投资带来增加价值。6、债券选择策略根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合其信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。7、新股申购投资策略在股票发行市场上，股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，本计划通过参与新股申购所获得的股票，获取相对安全而稳定的收益。金鹰基金管理有限公司金鹰债券增强资产管理计划方案5二、产品特色（一）投资债券资产,享受相对稳定收益本计划主要投资固定收益资产。固定收益资产收益稳定，风险相对较低，具有良好的流动性。（二）谨慎参与新股申购，增强收益本计划谨慎参与新股申购，不直接从二级市场买入股票，以增强收益。三、目标客户（一）满足机构投资者及高端个人客户资产保值增值需求近年来，金融机构的各类理财产品层出不穷，这些理财产品中许多都是通过持有比较稳定的收益突出其特色。本计划为机构投资者及高端个人客户资产保值增值需求提供了最便利的渠道。从国外经验看，随着广大个人投资者理财观念的深入和理财产品的多样化，此类产品将得到进一步的发展。（二）满足非金融机构企业财务现金管理需求大中型企业以及其他业绩较好的上市公司由于经营稳定，公司的资金充裕，当公司没有扩容需要时，为了提高闲置资金的运作收益和效益，可以通过本计划进行专业的委托理财管理。近几年，这部分资金在全市场所占的比重呈稳步上升的态势，债券类计划的安全性和流动性恰恰能满足这部分资金的需求。