销售风险管理培训

第七章跨国公司经营风险管理经营风险是指在生产经营过程中，由于各种消极的不确定因素出现而给公司造成损失的可能性。跨国公司规模大、分布广更容易遭遇经营风险。加强对经营风险的管理是公司在变化无常的国际经营环境中生存和发展所必须的。政治风险外汇风险其他风险第一节政治风险的防范与克服一、概念：政治风险是指战争、动乱、政府更迭、外汇管制、财产被征收、人员被驱逐和营业许可证被吊销等事件的发生，给公司造成的损失。政治风险的种类有很多，但对跨国公司危害最大的莫过于资产被征收。第一节政治风险的防范与克服二、政治风险的评估：（一）评估形式：１、董事会向各职能部门，如国际业务部、公共关系部、财务部、计划部、生产部等部门下达评估要点，由各职能部门分头进行，最后上报总部汇总；２、聘请国际经营和国际政治方面的专家教授，组成自己专门的评估班子；３、请求公司外部的信息咨询公司提供服务。第一节政治风险的防范与克服二、政治风险的评估：（二）政治风险的评估方法：１、宏观分析法：从国家的角度出发，对可能引发政治风险的各种因素变化进行数量化分析，以便更直观的表明和比较各个国家政治风险的大小。通常有三类指数可用来进行数量化分析：（１）当地政府稳定性指数：用来反映当地政府是否稳定，在将来是否愿意并且能够保护外来直接投资的利益。涉及内容：政府更迭的频率、国家骚乱的程度，武装暴乱的次数、和其他国家发生冲突的次数。第一节政治风险的防范与克服(2)政治稳定性指数：被用来反映一国政策的延续性，以及某些政治事件对改变投资盈利前景的可能性。涉及内容：人口分布和经济增长前景、国家发生动乱或巨大变化的可能性、政治权力在社会内部和平转移的概率。(3)经济状况指数：用来反映一国经济运行是否正常，是否有利于社会安定和外来直接投资。涉及内容：通货膨胀水平、国际收支状况、人均国民产值、国民总产值增长率等(4)对私营企业的态度：涉及私营企业总数、私营企业发展速度、私营企业财产规模和就业人数。（二）政治风险的评估方法：2、微观分析法：从企业的角度出发，根据自身生产经营的特点和对政治风险的敏感程度，对发生政治风险的可能性及其造成的影响进行定性和定量分析。在一般情况下，东道国对外资项目的态度取决于有关项目对当地国民经济的贡献，贡献大，则欢迎并给予优惠，反之，则无优惠甚至排斥。在国际投资中，特别需要防范的是项目在实施过程中，东道国的态度由欢迎变成不欢迎。第一节政治风险的防范与克服第一节政治风险的防范与克服对于东道国态度转变所带来的政治风险的分析，丁文利（WenleeTing)基于新兴工业化国家情况所建立的模型有较强的说服力。根据丁文利的看法，外资项目的政治风险与该项目对东道国的“看中价值”呈反向关系，此看中价值表现为该项目为东道国所需要的程度，动态地看，它随着技术领先程度的降低和其他跨国公司竞争的加强而逐渐下降，决定投资项目看中价值的主要因素有：（１）投资项目所属产业。项目越属于对当地经济贡献大的产业，则越具有看中价值，反之则看中价值越低。（２）该产业中当地企业的数量。同一产业中当地企业的数量越多，表明外国企业与当地企业在相同领域的竞争就越激烈，外资项目的价值就降低。（３）该产业中当地企业市场份额。此份额越大，当地企业的重要性越大，外资项目的价值就相应越低（４）该投资项目占有当地市场的份额。（５）国民经济计划中该产业的优先发展地位。例如，巴西将重要的计算机产业划作巴西本地企业的“保留市场”，外资企业在这样的市场中经营就会受到诸多限制。（６）该项目的创新与技术领先程度。该项因素修正第（５）项因素的作用，即使是在优先发展的产业中，如果只有外资项目能充分满足该产业优先发展需要，外资项目就会为当地所需要。（７）项目在出口中的作用。项目出口能力越强，则越受当地欢迎。第一节政治风险的防范与克服第一节政治风险的防范与克服（８）同产业中其他国籍跨国企业的数量。数量越多，东道国挑选其他国籍外国公司的余地越大，越不倚重某一项目，本项目的需要价值越小。（９）获得非跨国公司技术的容易程度。同类技术有多种渠道取得时，则利于东道国技术来源多样化的策略和需要。（１０）本公司的形象。形象越佳，投资越受欢迎。（１１）符合东道国进入管理制度。例如，满足当地投入需要、加速当地化、遵守当地税收与法律规定，则受东道国欢迎。第一节政治风险的防范与克服宏观分析是微观分析的前提和基础；微观分析是宏观分析的补充和细化；针对具体的跨国公司来说，微观分析更加重要。第一节政治风险的防范与克服三、常用的防范政治风险措施：对于政治风险常用的防范措施可分为3个步骤：(1)投资前的政治风险防范；(2)投资后的政治风险防范；(3)没收或国有化的索赔策略。(一)投资前的政治风险防范：投资前的政治风险防范措施有：回避风险，签订特许协定，办理投资保险与担保项目，与东道国政府进行谈判，合理安排投资。第一节政治风险的防范与克服(一)投资前的政治风险防范：1、回避风险：该政策虽然简单易行，但不可以滥用。2、特许协定：特许协定是指跨国公司与投资所在国政府签订的有关投资的协定。典型的特许协定包括以下几个方面的内容：①资金汇出的形式如股息、管理合同费、使用费和专利费：②转移价格的制订；③向第三国出口；④要求设立社会与经济管理费；⑤付费方式：税率的制订以及税前利润与财产的评估方法：⑥参与所在国资本市场，尤其是长期借款；⑦当地参股的条款；⑧产品在所在国销售的价格管理；⑨原料与零部件来源的限制；⑩雇员国籍的限制；⑩在与所在国发生矛盾时避免要求母国政府进行干预；⑩争端的仲栽。(一)投资前的政治风险防范：3、办理投资保险与担保项目通过投资或担保项目，将政治风险转移给其他机构。在许多工业化国家，如美国、英国、日本、德国、法国等，都设有专门官方机构对私人的海外投资提供政治风险的保险，如美国私人投资公司(0PIC)，英国的出口信贷保证部(ECGD)，日本通商产业省的海外投资保险班等。海外投资保险承保的政治风险包括国有化风险、战争风险与转移风险三类。一般做法是：投资者保险机构提出保险申请，保险机构经调查认可后接受申请并与之签订保险单。投资者有义务不断报告其投资的变更状况、损失发生状况，且每年定期支付费用。当风险发生并给投资者造成经济损失后，保险机构按合同支付保险赔偿金。案例第一节政治风险的防范与克服第一节政治风险的防范与克服(一)投资前的政治风险防范：4、与东道国政府进行谈判：投资者在投资前要与东道国政府谈判，并达成协议，以尽量减少政治风险发生的可能。在这类协议中必须明确：第一，子公司可以自由地将股息、红利、专利权费、管理费用与贷款本金利息汇回母公司。第二，划拔价格的定价方法，以免日后双方在划拔价格问题上产生争议。第三，公司缴纳所得税与财产参照的法律与法规。第四，发生争议时采用的仲裁法和仲裁地点。5、合理安排投资：选择合理的可控的投资方式，如设厂还是建立出口基地，进行技术转让，利用当地资金等。第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：尽管投资前，投资方可通过与引资方的协商，避免对外投资受政治风险的影响，投资环境却可能改变，某些环境因素不体现在协定中。这时，在境外投资的公司就必须采取与此相适应的经营战略与策略来适应不断变动的国际投资环境。１、生产与经营战略：这种战略是投资者通过生产与经营方面的安排，使得东道国政府实施征用、国有化或没收政策后，无法维持原公司的正常运转，从而避免被征用的政治风险。在生产上，控制住3点：第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：１、生产与经营战略：（１）控制原材料与零配件的供应。进口原材料与零配件虽然运输成本较高，交货时间较长，但它可以保证投入品的来源与质量，免受东道国政府的控制，还可以有效地降低政治风险，因为东道国即使征用该企业，也无法获得生产所必需的原材料与零配件，无法维持该企业正常运转，征用后无法收到原有效果。（２）控制专利与技术诀窍。投资者将专利、技术诀窍控制在手中，一旦公司被征用，东道国没有专利和技术诀窍，就无法维持原有的正常经营。跨国公司在中国大陆投资就采用了这一战略。从1992年以来，中国积极实施了“以市场换技术”战略，但因跨国公司采用了控制专利与技术诀窍战略，所以中国获得的结果就不尽如人意了。第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：１、生产与经营战略：（３）控制商标。其效果与控制专利和生产技术一样，可以实现对其产品生产的垄断权。在销售上；通过控制产品的出口市场以及产品出口运输及分销机构，使得东道国政府接管该企业后，失去了产品进入国际市场的渠道，生产的产品无法出口，这样做可以有效地减少被征用的风险。如秘鲁征用马可纳公司后，发现自己反而失去了进入国际铁矿市场的渠道，结果不得不与马可纳公司重新谈判。第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：２、融资战略：这种战略是投资者通过对公司融资渠道的有效管理，达到降低政治风险的目的。其中，一种方式是积极争取在东道国金融市场上融资。尽管在东道国金融市场上融资成本较高，并有可能受到东道国政府紧缩银根、使筹资成本提高的影响，但这样做可有效地防范政治风险。因为，如果东道国政府对该公司实行歧视性政策或经营上的限制，必然会影响东道国本身金融机构的利益，因而在采取征用措施时，东道国不得不慎之又慎。第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：３、财务策略：常见的财务策略有：第一，持有较低的权益资本与较高的债务资本，在此情况下，一旦当地资产被没收，或当地货币不可兑换，在该国的公司损失可部分地被当地债务的减少所抵消。第二，子公司选择适合当地标准的资本结构。这可以满足所在国的要求，从而避免所在国的政治干预。第三，现金转移渠道。在境外投资的公司可以利用各种各样的现金转移渠道，将资金从高政治风险国家转移到低政治风险国家。(二)投资后的政治风险防范：４、组织策略：在境外投资的公司，可采取以下组织策略以降低政治风险。（１）进行合资。即在境外投资的公司与所在国企业或个人创办合资企业。采用合资方式，必须做好可行性论证与精心选择好合作伙伴。如果不做好可行性论证，就很容易掉人合资陷阱。如果合作伙伴选择错了，则容易上当受骗。而选择到了好的合作伙伴，则不仅可以得到他们帮助，防范各种风险，甚至还可能获得他们提供的权益资本，帮助中国在境外投资的企业从当地获取资金与技术，提高该企业在当地的声誉。以中国的纺织品企业对境外进行直接投资为例，就可采取合资的方式，尽可能不要采用独资方式。第一节政治风险的防范与克服第一节政治风险的防范与克服(二)投资后的政治风险防范：４、组织策略：（２）发放许可证。即由公司对所在国企业发放许可证，允许其生产与经营本公司产品。由于企业仍由当地拥有，其政治风险就可因此而被消除。（３）签订管理合约：与发放许可证相似．管理合约既可为公司对境外投资带来利润．又不必在国外大量投资，从而可将政治风险降至尽可能低的水平。（４）雇用当地居民。即雇用当地居民作为本公司职员。这一策略的关键在于总经理的选择。选择当地居民担任总经理也可降低政治风险。联想在收购了IBM个人电脑业务后就邀请IBM的经理人员留任，坐镇钮约管理整个公司。第一节政治风险的防范与克服(三)没收或国有化后的索赔策略：尽管没收或国有化后的索赔策略是一种被动的策略，但这种策略可以使得中国公司在境外投资所遭受的损失降至尽可能低的水平。一般来讲，索赔策略的实施，可分为3个步骤：１、运用行之有效的战术，进行合理谈判。中国公司在境外投资，可向所在国政府阐明没收的利弊、并视具体情况，提出一些让步条件，以促使所在国政府允许其继续在这个国家经营。在与所在国政府及有关部门进行谈判时，应灵活运用各种行之有效的战术，坚持有理有利有节。所用战术包括政治战术与经济战术。政治战术包括争取得到东道国各有关方面与邻国支持，或本国政府官方非正式的干预。经济战术包括前述的控制生产技术；出口市场、原料与零部件，以至子公司无法独立。第一节政治风险的防范与克服(三)没收或国有化后的索赔策略：２、从法律上采取补救措施。中国公司在境外投资可在以下几方面寻求法律保护：第一所在国；第二母国