证券投资基金考试及答案

2014年6月证券投资基金真题及答案解析一、单选（60题，每题0.5分，共30分）1.基金管理公司的最高投资决策机构为（）。A、投资决策委员会B、总经理C、风险控制委员会D、股东会答案：A解析：投资决策委员会是基金管理公司的最高投资决策机构。2.关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低B、国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差C、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差D、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差答案：B解析：债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高；基础利差是投资者要求的最低利率。3.一般来说，当利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度（）短期债券价格的变化幅度。A、大于B、等于C、小于D、无关于答案：A解析：在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。4.《证券投资基金销售适用性指导意见》发布并实施于（）。A、2007年10月B、2006年10月C、2004年7月D、2002年10月答案：A解析：《证券投资基金销售适用性指导意见》发布并实施于2007年10月。5.关于免疫策略，以下表述错误的是（）。A、多重负债下的组合免疫策略，债券久期与负债久期相等，债券组合的现金流现值必须与负债现值相等B、多重负债下的组合免疫策略，负债的久期分布必须比组合内的各种债券的久期分布更广C、规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险D、或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确的规避收益，然后确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平答案：B解析：多重负债下的组合免疫策略，组合内的各种债券的久期分布必须比负债的久期分布更广。6.关于两证券之间协方差与相关系数的描述，正确的是（）。A、协方差与相关系数无关B、不相关和协方差为零是等价的C、协方差是相关系数的标准化D、协方差与相关系数的符号总是一正一负答案：B解析：考察协方差与相关系数的关系。7.在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为（）A、营销控制B、营销实施C、营销计划D、营销分析答案：A解析：在证券投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为营销控制。8.周转率较高的基金，所付出的交易佣金与印花税也比较（），会（）投资者的负担。A、高，加重B、高，减轻C、低，加重D、低，减轻答案：A解析：周转率较高的基金，所付出的交易佣金与印花税也比较高，会加重投资者的负担。9.基金绩效衡量的分组比较法的好处在于（）。A、适当的，即与被评价基金具有相同风格的风险特征B、比不分组的全域比较更能得出有意义的衡量结果C、明确的组成成分，即构成组合的成分的名称、权重是非常清晰的E、可衡量的，即指基准组合的收益率具有可计算性答案：B解析：其余是基准比较法内容。10.关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是（）。A、债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略B、指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益C、指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格17.ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后（）。A、7位B、6位C、8位D、5位答案：C解析：ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后8位。18.下列哪一种资产配置策略的广泛实施加剧了1987年美国的股票市场灾难（）。A、动态资产配置B、买入并持有C、恒定混合D、投资组合保险答案：D解析：1987年美国股票市场中众多投资组合保险策略的实施就加剧了当时市场环境恶化的过程。19.某五年期债券面值100元，票面利率5％，每年付息一次，还有两年到期。假设该债券当前价格为103元，再投资收益率为2％，则该债券到期的现实复利收益率为（）。A、3.39％B、3.52％C、3.47％D、4.31％答案：A解析：现实复利收益率＝（（100×5％×2＋5×2％＋100）/103）^（1/2）－1＝3.39％，^（1/2）表示将其前面的数字开方。20.2004年年底我国推出的首只交易型开放式指数基金（ETF）是（）。A、华夏基金管理公司B、华安基金管理公司C、南方基金管理公司D、招商基金管理公司答案：A解析：2004年底，推出的国内首只交易型开放式指数基金--华夏上证50ETF。21.（）是约定基金管理人，托管人和投资人权利义务的重要法律方件。A、基金合同B、基金招募说明书C、基金代销协议D、基金托管协议答案：A解析：基金合同是约定基金管理人，托管人和投资人权利义务的重要法律方件。22.当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现（）买入并持有策略。A、优于B、劣于C、两者无法比较D、以上说法都不正确答案：B解析：当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现劣于买入并持有策略。23.基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前（）日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。A、10B、15C、30D、60答案：C解析：基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。24.衡量基金绩效的指标有多种，其中属于风险调整收益指标的是（）。A、现金比例变化法B、成功概率法C、二次项法D、M方测度答案：D解析：其他三项为择时能力衡量的指标。25.假设在20个季度内，在股票市场出现上扬的12个季度中，基金经理预测正确了9个；在股票市场出现下跌的8个季度中，基金经理预测正确了4个，则该基金的成功概率为（）。A、75％B、37.5％C、25％D、50％答案：C解析：（9/12＋4/8－1）×100％＝25％。26.复核后的会计信息由（）对外披露。A、基金管理公司B、基金托管人C、基金份额持有人大会D、基金份额持有人答案：A答案：C解析：交易所上市交易的债券以市价估值。43.下列（）情形不可以暂停基金估值。A、法定节假日B、证券交易所暂停营业C、因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值D、基金公布年报答案：D解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：1.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；3.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值；4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。中国证监会和基金合同认定的其他情形。44.股票风格管理分为（）的股票风格管理。A、积极与消极B、基本分析与技术分析C、系统与非系统D、主动与被动答案：A解析：考察股票风格管理类型。45.《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金单个开放日的基金净赎回申请超过基金总份额的（）时，为巨额赎回。A、5％B、10％C、15％D、20％答案：B解析：《证券投资基金运作管理办法》规定，开放式基金单个开放日的基金净赎回申请超过基金总份额的10％时，为巨额赎回。46.关于两证券之间协方差与相关系数的描述正确的是（）。A、协方差与相关系数的符号总是一正一负B、协方差是相关系数的标准化C、协方差与相关系数的符号相同D、协方差与相关系数无关答案：C解析：协方差与相关系数的符号相同。47.下列关于我国基金销售渠道的表述，正确的是（）。A、目前我国开放式基金的销售逐渐形成了基金管理公司代销、证券公司代销、银行直销的销售体系B、在商业银行基金销售中，定期定额投资计划占有非常重要的地位C、保险公司的销售渠道已经成为一个开放式的平台D、从历史上看，我国的的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额答案：B解析：目前我国开放式基金的销售逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系；保险公司的销售渠道还没有成为一个开放式的平台；从历史上看，欧洲大陆的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额。48.关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低B、债券收益率与基础利率之间的利差称为品质利差C、债券的流动性越大，投资者要求的收益率越低D、不同种类发行人发行的债券与基础利率之间的利差称为基础利差答案：CB．剩余期限在397天以内（含397天）的AA级企业债C．期限在l年以内（含1年）的中央银行票据D．期限在1年以内（含1年）的债券回购答案：ACD解析：目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。81.目前，我国的基金公司可以从事的业务有（）。A．企业年金管理B．社保基金管理C．特定客户资产管理D．募集、管理公募基金答案：ABCD解析：基金管理公司的主要业务包括：证券投资基金业务、特定客户资产管理业务、投资咨询服务、全国社会保障基金管理及企业年金管理业务、QDII业务。其中证券投资基金业务包括基金募集与销售、基金的投资管理、基金运营服务。82.当单个开放日基金净值赎回申请超过上一日基金总份额的（）时，可以认为发生了巨额赎回。A．10％B．12％C．15％D．8％答案：ABC解析：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10％时，为巨额赎回。83.以下关于基金管理公司业务特点的论述中，正确的有（）。A．基金管理公司的收入主要来自于基金净值的增长B．开放式基金要求披露上一工作日份额净值C．基金管理公司是一种知识密集型企业D．基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费答案：BCD解析：基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费，因此资产管理规模的扩大对基金管理公司具有重要意义。84.多重负债下的债券组合免疫策略要求达到以下条件（）。A、债券组合的期限与负债的期限相等B、债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等C、组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广D、债券组合的久期与负债的久期相等答案：BCD解析：多重负债下的债券组合免疫策略要求达到的条件：债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等；组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广；债券组合的久期与负债的久期相等。85.关于上市公司股票估值有关方法的表述中，正确的有（）。A．上市公司的治理结构和管理层素质也是应该考虑的因素B．对特定的价值型股票，会采用每股盈余成长率方法C．市盈率、市净率、现金流折现、经济价值对利息、税收、折旧和摊销前利润是最常用的几种方法D．对成长型股票，经常采用股息率方法答案：AC解析：对特定的价值型股票，会采用股息率方法。对成长型股票，会采用每股盈余成长率方法。86.基金管理公司内部控制制度由以下几部分组成（）。A．业务操作手册B．基本管理制度C．部门规章D．内部控制大纲答案：ABCD解析：公司内部控制制度是指公司为防范金融风险、保护资产的安全与完整、促进各项经营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理与控制措施的总称，一般由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。87.下列关于成长型、收入型和平衡型基金的陈述正确的是（）。A、增长型基金风险大、收益高B、收入型基金风险小、收益较低C、平衡型基金风险收益介于增长型，收入型基金之间D、增长型基金的收益可能低于收入型基金答案：ABCD解析：一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益低；平衡型基金的风险、收益介于成长型基金和收入型基金之间。88.基金基准比较法的关键在于设立良好的基准组合，这个基准组合可以是（）。A、全市场指数B、风格指数C、不同指数复合而成的复合指数D、以上均正确答案：ABCD解析：考核基准比较法的内容。89.基金管理公司内部控制应当遵循的原则包括（）。