证券投资基础知识

证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券证券的定义法律上讲证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的利益一般来讲证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为证券的特征证券的特征包括法律特征和书面特征有价证券有价证券的定义有价证券是指标有票面金额证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证有价证券是虚拟资本的一种形式虚拟资本是指以有价证券形式存在并能给持有者带来一定收益的资本一般情况下虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额其变化并不反映实际资本额的变化有价证券的概念广义包括商品证券货币证券资本证券商品证券是证明持券人拥有商品所有权和使用权的凭证货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券持券人对发行人有一定的收入请求权它包括股票债券及其衍生品种如基金证券和期货合约等人们通常把狭义的有价证券资本证券称为有价证券乃至证券有价证券的分类按证券发行主体不同公司证券金融证券政府证券公司证券是指公司企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券主要包括股票公司债券优先认股权证认股证书等金融证券是指银行保险公司信用社投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券主要包括金融机构股票金融债券定期存款单可转让大额存款单其他储蓄证券等政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金以政府名义发行的证券主要包括国库券和公债券两大类按证券是否具有适销性证券可分为适销性证券和不适销性证券适销性证券是指证券持有人在需要现金或希望将持有的证券转化为现金时能够迅速的在证券市场上出售的证券如股票公司债券金融股票金融债券国库券公债券优先认股权证认股证书等不适销性证券是指证券持有人在需要现金时不能或不能迅速在证券市场上出售的证券如定期存款单等按证券是否在证券交易所挂牌上市交易证券可分为上市证券和非上市证券上市证券又称挂牌证券是指经证券主管机关批准并向证券交易所注册登记获得在交易所内公开买卖资格的证券非上市证券也称非挂牌证券或场外证券是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易的证券按证券的收益是否固定证券可分为固定收益证券和变动收益证券固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间固定利率债券和优先股股票即属此类债券变动收益证券是指因客观条件的变化其收益也随之变化的证券按证券发行的国家和地域分类证券可分为国内证券和国际证券国内证券是指由一国国内的金融机构公司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上以本国货币为面值所发行的证券国际证券是指由一国政府金融机构公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其他国家货币为面值所发行的证券按证券募集方式分类证券可分为公募证券和私募证券公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券其审批较严格并采取公示制度私募证券是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券其审查条件相对较松投资者也较少不采取公示制度按证券的经济性质分类证券可分为股票债券和其他证券股票是指股份有限公司依照公司法的规定为筹集公司资本而发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证债券是指发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券有价证券的特征产权性有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容代表着一定的财产所有权拥有证券就意味着享有财产的占有使用收益和处分的权利期限性债券一般都有明确的还本付息期限但股票一般没有到期日可以理解为一种永久性的证券而且股息支付的日期也不固定收益性有价证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益这是投资者转让资金使用权的回报流动性有价证券的流动性又称变现性是指证券持有人可按自己的需要灵活的转让证券以换取现金风险性有价证券的风险性是指证券持有者面临预期投资收益不能实现甚至使本金也受到损失的可能有价证券的功能给持有者带来一定的收益为金融机构或公司企业筹措资金自发的分配货币资本证券市场证券市场的定义证券市场是股票债券投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所广义的金融市场包括货币市场资本市场等货币市场是融通短期资金的市场资本市场是融通长期资金的市场资本市场又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场证券市场通过证券信用的方式融通资金通过证券的买卖活动引导资金的流动有效合理地配置社会资源支持和推动经济发展因而是资本市场的核心和基础是金融市场的重要组成部分证券市场的特征证券市场与商品市场相比较具有明显的不同特质交易对象不同交易对象的价格决定不同交易方式不同交易关系不同交易周期不同市场风险不同证券市场与借贷市场相比较也具有明显的特征交易性质不同承担风险不同收益来源不同双方关系的确定性不同证券市场的结构按市场职能的划分证券市场可分为证券发行市场和证券流通市场证券发行市场又称为一级市场或初级市场是发行人以筹集资金为目的按照一定的法律规定和发行程序向投资者出售新证券所形成的市场证券流通市场又称为二级市场或次级市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所按证券的性质划分证券市场可分为股票市场债券市场和基金市场按交易组织形式的划分证券市场可分为交易所市场和柜台交易市场交易所市场是最主要的证券交易场所是流通市场的核心交易所交易必须根据国家有关的证券法律规定有组织地规范地进行证券买卖柜台交易市场又称店头交易市场是指证券交易所以外的证券交易场所第二节证券市场参与者证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政府机构及其金融机构和公司企业证券投资者证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人是证券市场的资金供给者证券市场中介机构证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的桥梁是证券市场运行的核心在证券市场起中介作用的实体是证券经营机构和证券服务机构通常把两者合称为证券中介机构证券经营机构证券经营机构又称证券商它是指依法设立可经营证券业务的具有法人资格的金融机构证券经营机构根据业务内容划分有证券承销商证券经纪商和证券自营商三类证券承销商是依照规定有权包销或代销发行人发行的有价证券的证券经营机构是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介其作用是受发行人的委托寻找潜在的投资公众并通过广泛的公关活动将潜在的投资人引导成为真正的投资者从而使发行人募集到所需要的资金证券经纪商是指接受客户委托代客买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构其主要职能是为投资者提供信息咨询开立账户接受委托代理买卖以及证券过户保管清算交割等证券自营商是指自行买卖证券从中获取差价收益并独立承担风险的证券经营机构证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构主要包括证券登记结算公司证券投资咨询公司资信评估机构会计师事务所资产评估机构律师事务所等自律性组织自律性组织有证券行业协会和证券交易所证券行业协会是证券业的自律性组织是社会团体法人证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大全根据我国证券法规定证券公司应当加入证券业协会证券行业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律维护会员的合法权益为会员提供信息服务制定规则组织培训和开展业务交流调解纠纷就证券业的发展开展研究监督检查会员行为及证券监督管理机构赋予的其他职责根据我国的证券法证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人其主要职责有提供交易场所与设施制定交易规则监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性合法性确保市场公平公布行情等证券监管机构我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会第三节证券市场的地位与功能证券市场的地位金融市场体系概述金融市场是指经营货币资金的借贷外汇买卖有价证券交易股票和债券发行黄金等贵重金属买卖的市场是沟通资金供给者与需求者的场所金融市场可分为资本市场和货币市场两大部分金融市场体系包括货币市场资本市场外汇市场黄金市场而一般根据金融市场上交易工具的期限把金融市场分为资本市场和货币市场两大类货币市场包括同业拆借市场回购协议市场商业票据市场银行承况汇票市场短期政府债券市场大面额可转让存单市场资本市场包括中长期银行信贷市场证券市场保险市场融资租赁市场其中证券市场分为股票市场和债券市场证券市场在金融体系中的地位证券市场在本质上属于资本市场是金融市场的一个重要子市场证券市场是变短期资金为长期资金的场所按融资方式划分长期金融市场可分为间接融资市场和直接融资市场间接融资是指以货币为主要金融工具通过银行体系吸收社会存款再对企业个人进行贷款的一种融资机制直接融资是指以股票债券为主要金融工具的一种融资机制这种资金供给者与资金需求者通过股票债券等金融工具直接融通资金的场所即为直接融资市场也称证券市场证券市场的基本功能筹资功能证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一个良好的机制和场所从而解决了资金供求的矛盾实现了筹资和融资的功能资本定价证券价格的确定实际上是证券所代表的资产的价格的确定证券市场的有效运行使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成从而能较为充分地反映证券市场的供求状况资本配置证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响引导资金的流动实现资源合理配置第二章股票第一节股票的特征与类型股票的定义性质特征股票的定义股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证股票的性质股票是一种有价证券要式证券证权证券资本证券综合权利证券股票的特征收益性是指投资于股票可能得到的收益收益又分成两类第一类来自股份公司第二类来自股票流通风险性是指证券投资的预期风险的不确定性流动性是指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况灵活地转让股票以换取现金永久性是指投资者购买了股票就不能退股股票是一种无限期的法律凭证参与性是指股票持有者是股份公司的股东可以参与公司的经营决策基本方式是有权出席股东大会通过选举公司董事来实现其参与权波动性是指股票实际交易价格的经常性变化或者说与股票票面价值经常不一致股票的类型按股东享有的权利不同可分为普通股票和优先股票按是否记载股东姓名可分为记名股票和不记名股票记名股票是指在股票票面与股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票不记名股票是指在股票票面与股份公司的股东名册上均不记载股东姓名的股票按是否用票面金融加以表示可以分为有面额股票和无面额股票有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票我国公司法规定股票发行价格可以按票面金额也可以超过票面金额但不得低于票面金额无面额股票是指在股票票面上不记载金额的股票无面额股票也称为比例股票或份额股票这种股票并非没有价值而是不在票面上标明固定的金额只记载其为几股或股本总额的若干分之几第二节普通股票与优先股票普通股票的特征普通股票的基本特征是最基本最重要的股票是标准的股票是风险最大的股票普通股票的功能构成股份制企业的资本为股份制企业利润分配提供依据为投资者提供了投资工具为证券市场发展提供了基础普通股票股东的权利和义务权利公司经营决策的参与权以股东身份参与股份公司的经营管理决策作为普通股票股东行使这一权利的途径是参与股东大会公司盈余和剩余资产分配权表现为两个方面一是他们有权要求股份公司经营的利润中分取股息和红利二是他们在股份公司解散清算时有权要求取得公司的剩余资产选择管理权其他权利如优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时原普通股股东享有的按其持股数以一定比例及低于市价的某一特定价格优先认购的权利这种权利有两个主要目的一是能保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例二是能保护原普通股股东的利益和持股价值义务遵守公司章程依其所认购的股份和入股方式缴纳股金除法律法规规定的情形外不得退股法律行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务优先股票的特征优先股票的定义优先股票与普通股票相对应是指股东享有某些优先权利的股票如优先分配公司盈利和剩余财产权的股票优先股票的特征与普通股票相比较优先股票的特点表现在如下四个方面股息率固定优先股票在发行之时就约定了固定的股息率无论公司经营状况和盈利水平今后如何