网络学院财务管理第一次作业

1网络学院财务管理第一次作业选择题：1、财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运动D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是(B)A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境3、与年金终值系数互为倒数的是（D）。A、年终现值系数B、资本回收系数C、复利现值系数D、偿债基金系数4、企业资金结构通常是指（D）。A、长期资金与短期资金的比例关系B、借入资金与自有资金的比例关系C、直接筹资与间接筹资的比例关系D、外部资金与内部资金的比例关5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致(A)A等价发行债券B溢价发行债券C折价发行债券6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（D）。A银行借款B发行债券C发行股募D留存收益7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为(D)A9，700元B7，000元C9，300元D100000元8、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（D）。A6.13％B12％C3％D6.09％9.投资风险中，非系统风险的特征是（C）。A．不能被投资多样化所稀释B．不能消除而只能回避C．通过投资组合可以稀释D．对各个投资者的影响程度相同10.对信用期限的叙述，正确的是（B）。A．信用期限越长，企业坏账风险越小。B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。多项选择题1、影响企业财务活动的外部财务环境包括(ABCD)A、政治环境B、经济环境C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为(CDE)A、客观预测B、微观预测C、资金预测D、成本费用预测E、利润预测3目前企业主要的社会资金筹集方式有(ABCDE)A、股票B、债券C、租赁D、吸收投资E、商业信用4.企业持有现金的动机有（ABCD）A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．在银行为维持补偿性余额5.为了提高现金使用效率，企业应当（ABC）。A．加速收款并尽可能推迟付款。B．尽可能使用汇票付款C．使用现金浮游量D．用现金支付工人工资26.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ACD）A．固定成本B．制造费用C．变动成本D．混合成本7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（AB）。A．直接材料价格差异B．直接人工工资率差异C．直接人工效率差异D．变动制造费用效率差异8.就上市公司而言，发放股票股利（AD）。A．企业所有者权益内部结构调整B．企业筹资规模增加C．会增加原投资者持股的份额D．不会引起股东权益总额的增减变化计算题1.答:借款资金成本=7%×(1-25%)/(1-2%)=5.36％债券资金成本=14×9%×(1-25%)/[15×(1-3%)]=6.5％优先股资金成本=12%/(1-4%)=12.5％普通股资金成本=1.2×40000/400000×(1-6%)+8%=20.77%留存收益资金成本=1.2×40000/400000+8%=20%企业加权平均资金成本=10%×5.36%+15%×6.5%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.96％2.解：因在第一年年初借款，故100万为年金的现值，第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元为年金。年金现值=年金×年金现值系数故年金现值系数=100÷13.8≈7.246已知当利率为6%时，年金现值系数为7.360，当利率为8%时，年金现值系数为6.710.，年金现值系数7.246刚好位于两者之间，故该借款的利率位于6%到8%之间。应用插值法，(i—8%)÷(6%-8%)=(7.246-6.710)÷(7.360-6.710)i=6.35%3.解：（1）该股票的风险收益率＝2.5(10%－6%)=10%（2）该股票的预期收益率=6%+2.5(10%－6%)=16%（3）股票的价值=1.5/(16%－6%)＝15元则当股票价格低于15元时，可以购买。4.答：（1）①应收账款平均收账天数＝30×40%＋90×40%＋（90＋60）×20%＝78（天）②应收账款机会成本＝1620/360×78×80%×10%＝28.08（万元）③现金折扣＝1620×40%×2%＝12.96（万元）（2）甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额144015301620减：现金折扣－－12.96年赊销额净额144015301607.04减：固定成本323540变动成本115212241296信用成本前收益256271271.04减：应收账款机会成本28.840.828.08坏账损失3645.964.8收账费用202530信用成本合计84.8111.7122.88信用成本后收益171.2159.3148.16结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。网络学院《财务管理》第2次作业一、判断题1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。（错）2.一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（对）3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。（错）34.留存收益是企业利润所形成的，所以使用留存收益不须付任何代价。（错）5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高，则债券的发行价格越低.(对)二单选题1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是(B).A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（B）万元。A．3.8B．3.95C．3.6D．4.253.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C）A．长期借款成本B．债券成本C．留存收益成本D．普通股成本4.与债券信用等级有关的利率因素是（B）。A．通货膨胀附加率B．到期风险附加率C．违约风险附加率D．纯粹利率5.企业与政府间的财务关系体现为（B）。A．债权债务关系B．强制和无偿的分配关系C．资金结算关系D．风险收益对等关系三、多选题1.提高应收账款周转率有助于（ACD）。A．加快资金周转B．提高生产能力C．增强短期偿债能力D．减少坏账损失2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（AB）A．资产负债率B．流动比率C．存货周转率D．应收账款周转率3.优先股的优先权主要表现在(ABCD).A．优先认股B．优先取得股息C．优先分配剩余财产D．优先行使投票权4.在下列个别资金成本中，（AD）属于负债资金成本A．债券成本B．优先股成本C．留存收益成本D．银行借款成本5.下列有关杠杆的表述正确的有（ABCD）A．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响B．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响C．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响D．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1四计算分析题1.答：每半年付息一次，付息金额为：6*10%*1/2=0.3万元若市场利率为8%，发行价格应为：0.3*（P/A,4%,10)+6*(P/F,8%,5)=0.3*8.1109+6*0.6806=2.43327+4.0836=6.51687万元；若市4场利率为10%，与债券票面利率相同，故发行价就是债券票面价，为6万元。2.答：留用利润额=15000*(1+5%)*8%*(1-33%)*(1-50%)=422.1资产增加额=422.1+15000*18%*5%+49=606.13.答：不考虑商业折扣：Q=(4000*60*2/3)^0.5=400千克此时总成本：4000/400*60+1/2*400*3+4000*20=600+600+80000=81200元若每批购买量为1000千克，此时总成本：4000/1000*60+1/2*1000*3+4000*20*（1-2%）=240+1500+78400=80140元若每批购买量为2000千克，此时总成本：4000/2000*60+1/2*2000*3+4000*20*（1-3%）=120+3000+77600=80720元可见，每批购买量为1000千克时，总成本最低，故经济订货批量为1000千克。网络学院《财务管理》第3次作业一、判断题1.利润额可以反映企业价值最大化目标实现程度。（×）2.金融市场应该有固定的场所和工作设备，是有形的市场。（×）3.财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（×）4.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（√）5.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。（×）二、单项选择题1.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（D）A．经济往来关系B．经济协作关系C．经济责任关系D．经济利益关系2.下面（A）的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为纯利率。A．国库券B．公司债券C．银行借款D．金融债券3.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（D）。A．1年B．半年C．1季D．1月4.某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（C）。A．72天B．81天C．80天D．73天5.下列哪些属于权益资金的筹资方式(D).A．利用商业信用B．发行公司债券C．融资租赁D．发行股票三、多项选择题1.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ABCD）。A．资金营运活动B．利润分配活动5C．筹集资金活动D．投资活动2.相对于其他企业而言，公司制企业的优点是（BC）。A．股东人数不受限制B．筹资便利C．承担有限责任D．利润分配不受任何限制3.下列说法不正确的有（ABCD）。A．风险越大投资人获得的投资收益就越高B．风险越大，意味着损失越大C．风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险D．由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险4.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（BCD）。A．零存整取储蓄存款的整取额B．定期定额支付的养老金C．年资本回收额D．偿债基金5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ABC）。A．存在闲置现金B．存在存货积压C．应收账款周转缓慢D．偿债能力很差四、计算分析题1.答：采现金流量的计算：税后收入=0.1×2000×(1-40%)=120万元税后成本=60×60%=36每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=120-36+6.4=90.4万元.第五年还有收回的垫支流动资金10万元。净现值=-80-10×0.8333+（90.4×2.9906+10×0.4019）×0.8333=140.3万元。4年后开采现金流量的计算：税后收入=0.13×2000×(1-40%)=156万元税后成本=60×60%=36每年折旧=80/5=16万元,折旧抵税=16×40%=6.4万元。每年现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税=156-36+6.4=126.4万元.第五年还有收回的垫支流动资金10万元。净现值=-80-10×0.8333+（126.4×2.9906+10×0.4019）×0.8333×0.4823=65.21万元由于4年开采的净现值小于立即开采的净现值，所以，宜立即开采。2.解：（1）30天付款：折扣率=(10000－9750)/10000=2.5%放弃折扣成本=(2.5%/(1－2.5%))×(360/(90-30))=15.38%（2）60天付款：折扣率=(10000-9870)/10000=1.3%放弃折扣成本=(1.3%/(1-1