财务管理课件(第三讲第四节盈利能力的分析)

第四节盈利能力分析盈利能力分析是指公司获取利润的能力，反映着公司的财务结构状况和经营绩效，是公司偿债能力和营运能力的综合体现。盈利能力分析主要分析公司的收入、费用和利润等要素的增减变化及其原因。它是从销售的角度来分析产品的盈利能力。1．销售毛利率=销售毛利/销售收入净额销售毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占的比重就越小，产品的盈利能力就越强。2．销售利润率=利润总额/销售收入净额该比率越大，说明企业为社会所新创造的价值越多。分析这一指标应注意，利润总额的构成有许多非销售因素影响。如投资收益、补贴收入、营业外收支净额、存货跌价损失等。一、销售利润率因此，在分析时，需选择一些指标进行辅助分析：①主营业务利润率=主营业务利润/销售收入净额。将主营业务利润与销售收入净额进行比较，以确定公司的主营业务创利水平。②主营业务成本率=主营业务利润/销售成本总额。分析主营业务中直接成本投入所获的利润水平。③期间费用利润率=利润总额/期间费用总额。分析评价期间费用投入的经济效益。该指标既可评价公司盈利能力的高低，又可用来衡量公司对成本费用的控制和管理水平。资产报酬率反映企业运用资产获取利润的能力，即企业的营运效果。1。总资产利润率（RateofReturnonTotalAssets）总资产利润率=利润总额/资产平均总额该指标是衡量企业利用债权人和所有者权益取得盈利的重要指标。二、资产报酬率该比率越高，说明资产利用效益越好，企业盈利能力越强，企业经营管理水平越高。2。净资产净利率又称股东权益率（RateofReturnonEquity）净资产净利率=净利润额/平均股东权益额。该指标是反映股东投资收益水平的指标，该比率越高，说明股东投资收益越高，企业盈利水平越高。3．资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益该比率大于己于1，则表明增值；小于1，则表明减值。1。每股利润（EarningsPershare缩写为EPS）三、股份有限公司税后利润分析每股利润=（税后利润—优选股股利）/普通股股数2．每股股利（DividendsPerShare缩写为DPS）每股股利=股利总额/普通股股数3.股利发放率=每股股利/每股利润该指标反映公司利润中有多少用于股利的支付。4．市盈率又称价格—盈余比率（Price—EarningRatio缩写为P/E）市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可用来估计股票的投资报酬和风险。该比率越高，表明企业获利潜力越大，投资购买该股票风险也越大。使用市盈率应注意：该指标不能用于不同行业公司的比较，充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟工业的市盈率普遍较低。这也是为什么高科技网络股股价高企，而钢铁、水泥股曾长期股价低估的原因。工商类竞争性企业绩效评价指标体系财政部、人事部、国发委“财统字（1999）2号”文颁布了《国有资本金绩效考核评价规则》评价内容基本指标修正指标评议指标一、财务效益状况净资产报酬率总资产报酬率资本保值增值率销售营业利润率成本费用利润率1.领导班子基本素质2.产品市场占有能力3.基础管理比较水平4.在岗员工素质状况5.技术装备更新水平6.行业或区域影响力7.企业经营发展策略8.长期发展能力预测二、资产营运状况总资产周转率流动资产周转率存货周转率应收帐款周转率不良资产比率资产损失率三、偿债能力状况资产负债率已获利息倍数流动比率速动比率现金流动负债率经营亏损挂帐率四、发展能力状况销售营业增长率资本积累率总资产增长率固定资产成新率三年资本平均增长率三年利润平均增长率个别指标的计算不良资产比率＝资产损失比率＝经营亏损挂帐比率＝长期资产适合比率＝％年末资产总额年末不良资产总额100％年末资产总额待处理资产损失净额100％年末所有者权益经营亏损挂帐100％固定资产＋长期投资长期负债所有者权益100我国评价企业效益的指标体系1、销售利润率(15分)2、总资产报报酬率（15分）3、资本收益率（15分）4、资本保值增值率（5分）5、资产负债率（5分）6、流动比率(或速动比率)（5分）7、应收帐款周转率（5分）8、存货周转率（5分）9、社会贡献率（10分）10、社会积累率（15分）企业得分：综合实际分数=∑（权数×关系比率）社会贡献率＝社会贡献总额/平均资产余额社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额社会贡献总额即企业为国家或社会创造或支付的价值总额，包括工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交增值税、营业税金及附加、所得税、其他税收、净利润等。