贵金属延期业务介绍(周启元-深发展培训课件)

深圳发展银行贵金属现货延期业务介绍腾盛投资QQ:2216322639贵金属现货延期业务介绍一、现货延期交易简介二、交易规则三、交易时间四、交易费用五、黄金T+D和纸黄金的对比六、现货延期实例操作七、现货延期业务需注意的地方一、现货延期交易简介上海黄金交易所规定的以保证金方式进行的一种现货延期交收业务，包括：黄金Au（T+D）、白银Ag（T+D）；买卖双方以一定比例的保证金（也就是订金的意思）确立买卖合约：深圳发展银行保证金比例为15%(白银TD为20%)；投资者可以买涨也可以买跌，根据市场的变化情况，卖出或者买入以平掉持有的合约；最低交易量为一手（一手为1000克），该合约可以不必交割实物。二、交易规则双向交易制度；保证金制度；涨跌幅制度；每日无负债结算制度；强行平仓制度。1、双向交易制度现货延期交收交易实行双向交易制度：可以买涨，也可以买跌；只要方向判断正确，涨跌都可以获利。现货延期交收交易提供了一种做空机制，允许投资者在手头没有实物库存的情况下可以提前出售，也就是买跌；从而在其价格下跌时，投资者做空也可以获利；而不像纯现货实盘或纸黄金交易中只有价格上涨时投资者才可能获得收益。当AU（T+D）293元/克，选择卖出开仓，当价格跌到290元/克，选择买入平仓，完成一个循环，盈利3元/克。2、保证金制度在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向（不论做多，还是做空），全部冻结报价金额一定比例的资金；深圳发展银行的保证金比例为15%（白银TD为20%）；假设现时金价为290元/克，一手1000克，全额需要29万元，但保证金15%，就需4.35万元；交易过程实行T+0，当天买入的，可以当天卖出。3、涨跌幅制度为防止非正常因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制制度，简称涨（跌）停板。延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度为7%(AgTD为8%)，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。结算价，即当日交易均价=当日总成交金额/当日总成交量4、每日无负债结算制度为了有利于风险控制，每日进行无负债结算。每日下午15:30交易结束后，按照持仓计算应冻结的保证金。根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转：盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内补足资金。5、强行平仓制度强行平仓制度是指客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。客户必须高度关注自己的交易持仓及资金状况，一旦不足银行要求的保证金标准，请及时自动减仓或追加保证金。若客户未及时自动减仓或追加保证金，银行将对客户持仓执行强行平仓。客户保证金低于15%，银行将以短信形式通知客户。一旦不足10%，将执行强行平仓。强行平仓，将平到客户持仓的保证金达到或高于银行规定的保证金为止。三、交易时间一个交易日：夜间交易时段与第二天白天交易时段，即晚上8：50至第二天下午15：30为一个完整交易日，但周一仅白天交易时段为一个完整交易日。集合竞价时间：每个交易日首场交易（除周一为上午外，其余时间均为夜间）开市前十分钟为延期合约集合竞价时间。四、交易费用交易手续费，为合约价值的0.14%（可降低至万8.5）；现在黄金290元/克计算，一手合约就是29万，406元/手现在白银5600元/公斤，一手合约就是5600元，7.8元/手或有费用的发生（延期补偿费）：每个交易日（下午15：30）收盘后，客户仍持有仓位，才发生这一费用：万分之二。但客户不一定是支付，有可能是收取：（例如当客户持有多头合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付）上海黄金交易所：查询当日交易所行情五、黄金T+D和纸黄金的对比交易品种纸黄金上海Au（T+D）交易单位10克以上1000克/手交易方式单向交易双向交易交易时间T+0，24小时T+0，10小时资金比例100%15%放大倍数无6.67倍资金投入量（290元/克计）需要全额投入每千克需要29万元保证金形式，15%每千克保证金约4.35万元交易费用0.8-1元/克万分之十四，约0.8元/克保证金追加------每日无负债清算制度，不足的追加保证金涨跌幅限制无限制7%六、现货延期实例操作延期开多仓：做多，多头开仓、买入T+D合约；延期平多仓：平多仓，多头平仓、卖出合约，以平掉多方合约。延期开空仓：做空，空头开仓、卖出T+D合约；延期平空仓：平空仓，空头平仓、买入合约，以平掉空方合约。六、现货延期实例操作六、现货延期实例操作六、实例操作（一）5月5日Au（T+D）价格为261元/克，某客户预期未来AuT+D价格会小幅下跌（看空），于是在此建空仓，延期开空仓一手1000克Au（T+D）保证金261*1000*15%=39150元；手续费：261*1000*0.14%=365.4元；5月5日延期补偿费支付方向：AuT+D--空付多，结算价为258.16元/克，则支付258.16*1000*0.02%=51.6元；5月6日，Au（T+D）价格为255元/克，客户延期平空仓。完成这次操作，手续费：255*1000*0.14%=357元；总盈余：（261-255）*1000-365.4-51.6-357=5226元，收益率为13.3%六、实例操作（二）5月6日Ag（T+D）价格为4020元/千克，某客户预期未来AgT+D价格还会上涨（看多），于是在此建多仓，延期开多仓一手1000克Ag（T+D）保证金4020*15%=603元；手续费：4020*0.14%=5.6元；6日延期补偿费支付方向：AgT+D--空付多，结算价为4028元/千克，则收取4028*0.02%=0.81元；7日方向仍是：AgT+D--空付多，结算价为4064元/千克，又因为星期五收盘，则收取4064*0.02%*3=2.4元；四日延期费用，共收取：0.81+2.4=3.2元；5月10日，Ag（T+D）价格为4120元/克，客户延期平多仓，完成这次操作，手续费：4120*0.14%=5.8元；总盈余（4120-4020）-5.6+3.2-5.8=91.8元，收益率为15.2%七、现货延期业务需注意的地方保证金交易：6倍左右的杠杆，收益率放大的同时，也放大了风险；每一交易日，交易时间为10小时，但周五夜间没有交易时段，这段时间是金价波动较大的时段，一般建议客户周五下午收盘前平仓过周末。每日无负债清算制度，当保证金低于15%，深发展银行系统将通知客户追加保证金；一旦不足10%，将强平。谢谢！腾盛投资周启元QQ：2216322639手机：[phone]