证券法精品培训课件

证券法律制度2019年证券法出台的历史背景股权分置国家股、法人股与社会公众股A、B股双轨制东南亚金融危机327国债期货事件证券市场多而混乱证券经营机构多，问题也多银行资金违规入市第一节概述一、证券的概念和种类（一）概念证券是指记载并代表一定权利的书面凭证。广义的有价证券包括：商品证券（货运单、提单和保险单）、货币证券（支票、汇票、本票）、资本证券（股票、债券、基金凭证等）。狭义的证券仅指资本证券。（二）证券法上证券的种类及范围美国证券法上的证券种类和范围美国证券法第2条、证券交易法第3条第1项第10款，公用事业持股公司法第2条第1项第16款，投资公司法第2条第1项第36款以及投资顾问法第202条第1项第18款，规定了证券的种类和范围，但不尽相同，亦有矛盾，根据法院的解释，大体上有以下几种：1、票据（note），指期限在9个月以上者；（《证券交易法》第3（10）条特别排除了兑付期不超过9个月的短期商业票据。）2、股票(stock)3、公司自行收回的库藏股(treasurystock)4、债券(bond，通常指有担保的债券)5、无担保债券（debenture）6、债权凭证（evidenceofindebtendness）7、利润分享证券（certificateofinterestorparticipationinanyprofitsharingagreement）8、股权认购证书（warrant）9、表决权信托证书（votingtrustcertificate）10、证券寄托证书（certificateofdepositforasecurity）11、石油、天然气或其他矿产权之部分未分割权利（fractionalundividedinterestinoil,gas,orothermineralrights）12、一般认为证券之权益或书证（anyinterestorinstrumentcommonlyknownas“securities”）及表彰上述各种证券利益的书等§美国是世界上对证券种类和范围规定最广泛的国家。其目的在于防止遗漏以保护投资人。联邦最高法院就认为证券的定义“包含着一条弹性的、但不是呆板的原则，它能够应付那些利用他人钱财、允诺获取利润的人炮制的无穷无尽的、花样翻新的计谋，”这是为了将“我们这个商品社会中所谓的证券，无论是以怎样形式出现，都被归纳进定义中”。于是，证券的定义就变成了一个几乎囊括乾坤的袋子，其广阔空间令从事证券行业的律师们大有可为。广州省高州市农业发展总公司西安办事处非法集资案2019年11月29日，广东省高州市农业发展总公司在西安《三泰都市报》上刊登招商引资广告，广告称：定于2019年12月1日—6日在西安市某宾馆召开“广东国营名优水果示范基地到古城招商洽谈会”，广告内容极具诱惑力，称该项目投资风险小、收益有保证。投资人拥有土地使用权、果树所有权和果实收益权，承诺一次性投资18万元，5亩龙眼，不用你种植、管理、销售，连片开发种植，分散合作经营，50年预测回报可达400万元。根据《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》和中国人民银行《关于严禁利用庄园开发进行非法集资的紧急通知》，上述招商洽谈会被人民银行陕西省分行查禁。我国证券法上的证券种类和范围股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易政府债券、证券投资基金份额的上市交易证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定(衍生品种包括证券型的如认股权证和契约型的如期货期权)二、证券法概述（一）证券法的起源1.美国证券法的起源美国州证券法：《蓝天法》的起源美国联邦证券法的起源2.中国证券法的起源1992年列入议程1993年国务院发布《股票发行与交易暂行条例》1993年《公司法》2019年12.9通过《证券法》2019，10，27进行修订，共12章240条。（二）证券法的基本原则1.保护投资者合法权益2.公开、公平、公正原则公开：信息披露制度布兰代斯：“阳光是最好的防腐剂，路灯是最好的警察”。是美国1933年《证券法》的核心哲学。公平：投资者法律地位平等，平等保护公正：法律确认的标准和规则公正；同一规则适用于所有当事人；管理行为公正。3.自愿、有偿、诚实信用原则PT郑百文：疯狂造假触目惊心2019年年底，新华社一份调查报告揭露郑百文这个靠造假包装的绩优股如今资不抵债。随后，中国证监会进行全面稽查，查明公司为了上市虚增利润造假，上市后更是进一步虚增利润14390万元，隐瞒当期亏损25538万元等。9月27日中国证监会对郑百文罚款200万元，对责任人罚款10万到30万元，对涉嫌犯罪的主要责任人员依法移送公安机关追究其刑事责任。案例回放：郑百文案、红光案……红光案1.编造虚假利润，骗取上市资格红光公司在股票发行上市申报材料中称2019年度盈利5，000万元。经查实，红光公司通过虚构产品销售、虚增产品库存和违规帐务处理等手段，虚报利润15，700万元，2019年实际亏损10，300万元。2.少报亏损，欺骗投资者红光公司上市后，在2019年8月公布的中期报告中，将亏损6，500万元虚报为净盈利1，674万元，虚构利润8，174万元；在2019年4月公布的2019年年度报告中，将实际亏损22，952万元（相当于募集资金的55.9%）披露为亏损19，8仍万元，少报亏损3，152万元。3.隐瞒重大事项红光公司在股票发行上市申报材料中，对其关键生产设备彩玻池炉废品率上升，不能维持正常生产的重大事实未诈任何披露。显然，如果红光公司在事先如实披露其亏损和生产设备不能正常运行的事实，它将无法取得上市资格；即便取得了上市资格，上市募股，也很难取得成功。三、证券监督管理体制（一）证券监管体制的模式1.集中管理模式。如美国证券交易委员会（SEC）国家通过立法，以法律形式确立证券发行和交易的监管制度，设立全国性的证券监督管理机构实现对证券市场的管理。2.自律管理模式。英国通过证券行业的自我管理、自我约束进行管理的一种监管体制，证券交易所和证券业协会等民间组织在监管制度中居于主导地位，不设立专门的证券管理机构。（二）我国证券监管体制发展阶段92年前，由中国人民银行兼管92年12月，成立国务院证券委员会和证券监管机构，进入多头管理阶段。98年后，监管特点：1）明确了国务院证券监督管理机构是对证券市场进行统一监管的机构。2）国务院证券监督管理机构可以根据需要设立派出机构，原地方证管机构由其直接领导。3）依法设立证券业协会，实行自律性管理。第二节证券市场主体法律制度证券市场的主体证券交易所证券公司证券登记结算机构证券交易服务机构一、证券市场的主体（一）证券市场可以分为发行市场和交易市场发行市场又可称为一级市场或初级市场，是指证券发行人依法定程序向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为二级市场或次级市场，是指买卖证券的场所。证券通过交易市场的运作，实现了资金流通和资源的合理配置。（二）证券市场的主体包括证券发行人、投资者、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构、交易场所以及自律性组织和监管机构等上海证券交易所交易大厅纽约证券交易所二、证券交易所（SecuritiesExchange）（一）概念和功能概念依据国家有关法律设立的，为证券的集中交易和有组织的交易提供场所、设施和规则的特殊法人。功能提供持续性的证券交易市场加速资金的自由流动，协助公司筹措资金形成合理的证券价格，推进证券交易的健康发展预测经济发展趋势，提供商情信息，促使企业改善经营管理。（二）证交所的分类会员制由会员证券商自愿出资共同组成的不以营利为目的的社团法人。只有会员才能进入证券交易所大厅参与交易活动，非会员的证券商和其他投资者只有委托会员进行交易。伦敦、纽约、东京、韩国等证券交易所，我国深圳、上海证券交易所公司制是以营利为目的的企业法人，由银行、证券公司、投资信托公司等各类商事组织共同出资建立起来的股份有限公司或有限责任公司。对在本所内的证券交易负有担保责任。证券商及其他股东可以参与公司的决策，但不能委派自己的股东、职员或雇员直接担任证券交易所的高级职员，以确保交易所的公正性。（三）证券交易所的设立特许制证券交易所的设立和解散，由国务院决定。具备名称、申请文件、章程及业务规则、场地和设备及资金、管理人员及其他从业人员、会员等条件（四）证券交易所的组织机构会员制的证券交易所的组织机构通常包括会员大会、理事会和总经理以及专门委员会。会员大会是证券交易所的最高权力机构理事会是证券交易所的决策机构总经理是理事会的辅助机构，在理事会领导下负责证券交易所的日常工作，为交易所的法定代表人。总经理由国务院证券监督管理机构任免。证券交易所可根据需要设立专门委员会，如证券发行审核委员会、监察委员会等。（五）证券交易所的职责制定规则，办理证券的上市、暂停上市、恢复上市或者终止上市事务公布证券交易即时行情采取技术性停牌；可以决定临时停市对证券交易实行实时监控筹集、管理风险基金三、证券公司（一）概念及分类概念证券商（Broker—Dealers）依法从事证券发行与交易业务的法人。证券公司是指依照《公司法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准可以从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。分类原《证券法》将证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司，新《证券法》取消了这种划分，而是对经营不同证券业务的证券公司规定了不同的注册资本限额。业务类别及注册资本（实缴资本）125条127条（1）证券经纪；5000万（2）证券投资咨询；5000万（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；5000万（4）证券承销与保荐；1亿（5）证券自营；1亿（6）证券资产管理；1亿（7）其他证券业务。1亿经营（4）至（7）中两种业务的，注册资本最低限额为5亿元。（二）设立条件124条1.有符合法律、行政法规规定的公司章程；2.主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币二亿元；3.有符合本法规定的注册资本；4.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；5.有完善的风险管理与内部控制制度；6.有合格的经营场所和业务设施；7.法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。（三）证券公司的经营管理1．资金和资产管理2．人员管理3．缴纳证券投资者保护基金、提取交易风险准备金4．建立健全内部控制与业务隔离制度5．健全业务管理建立以净资本为核心的监管指标体系130条国务院证券监督管理机构应当对证券公司的净资本，净资本与负债的比例，净资本与净资产的比例，净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例，负债与净资产的比例，以及流动资产与流动负债的比例等风险控制指标作出规定。证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保。四、证券登记结算机构概念为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的、不以营利为目的的法人。经国务院证券监督管理机构特许设立我国目前的证券登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。登记：依法确认证券所有权归属的法律行为，包括托管登记、发行登记、过户登记。托管：投资者将自己持有的证券委托其代为保管，只有办理托管后才能在证交所交易。结算：证券交易成交后对买卖证券双方应收或应付的证券和价款进行计算核定，并转移证券和资金的行为，包括证券的结算和资金的结算我国证券登记结算机构的职能（1）证券账户、结算账户的设立；（2）证券的存管和过户；（3）证券持有人名册登记；（4）证券交易所上市证券交易的清算和交收；（5）受发行人的委托派发证券权益；（6）办理与上述业务有关的查询；（7）国务院证券监督管理机构批准的其他业务。五、证券交易服务机构概念指根据证券投资和证券交易业务的需要，依法设立的从事证券投资咨询、资信评估等证券交易服务业务的专业机构，主要包括证券投资