综二案例精讲班模拟题一

基础班阶段→分章学习强化班阶段→分专题学习案例班阶段→分案例学习注意事项1.做题程序：两阶段模式2.做题之后进行相关知识的总结（扩展）与记忆模拟试题一【两阶段模型】第一阶段：阅读题目要求，并明确：（1）每一问的具体要求包括几项；（2）具体分析其中关于知识层面的要求，在阅读题干之前予以回答。第二阶段：其次，阅读题干回答应用层面的问题。要求：1.根据资料（一）、资料（二）对中国宏达基本情况的描述，列出中国宏达可能面临的至少6种风险，并简述风险的内容。【分析】包括两项要求：（1）列出6种风险；（2）简述风险内容。PEST＋自然环境↓市场＋产业＋信用可以先列出十二种风险，待阅读题干时补充内容，对于无法根据资料补充内容的或认为不完善的删除，最终保留六种风险。2.列举公司横向分工结构的主要类型，并判断中国宏达的组织结构属于哪一种类型，并简述中国宏达组织结构的优点。【分析】包括三项要求：（1）列举横向分工结构的主要类型；（2）判断中国宏达所属类型；（3）中国宏达组织结构类型的优点。3.针对纵向分工结构的管理问题中的层级结构类型，分析其优缺点，并指出较为适合中国宏达的纵向分工结构的管理问题类型。【分析】包括三项要求：（1）纵向分工结构的管理问题中的层级结构类型；（2）分析优缺点；（3）指出适合中国宏达的纵向分工结构的管理问题类型。4.决定企业竞争优势的企业资源判断标准有哪些，并分析中国宏达股份有限公司所拥有的能使企业获得竞争优势的资源有哪些。【分析】包括两项要求：（1）决定企业竞争优势的企业资源判断标准。（2）中国宏达股份有限公司所拥有的能使企业获得竞争优势的资源。5.简述《证券法》中关于股票上市的条件。6.简述上市公司收购中权益报告书的类型及其主要内容。【分析】包括两项要求：（1）上市公司收购中权益报告书的类型；（2）报告书主要内容；7.根据资料（四）的内容，说明中国宏达的上市公司收购权益披露过程。8.简述可持续增长的假设条件，根据资料（三）的相关数据，计算2011年可持续增长率，分析2011年可持续增长率与上年相比有什么变化，并说明原因。【分析】包括四项要求：（1）假设；（2）计算2011年可持续增长率；（3）变化；（4）原因。9.简述公司股利分配政策的主要类型，根据资料（三）指出宏达公司未来几年拟采用的股利分配政策类型，简要说明该股利政策的优缺点。计算在2012年3月15日除权（除息）日的参考价。简述股票股利对公司资产、负债、所有者权益等的影响。【分析】包括五项要求：（1）简述公司股利分配政策的主要类型；（2）指出宏达公司未来几年拟采用的股利分配政策类型；（3）简要说明该股利政策的优缺点；（4）计算在2012年3月15日除权（除息）日的参考价；（5）股票股利对公司资产、负债、所有者权益等的影响。资料（一）中国宏达工程集团公司是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的大型工业工程建设企业集团，主要从事化工、石油化工、电力、市政、建筑、环保等工程建设、服务及相关业务。中国宏达工程股份有限公司（简称“中国宏达”）是由中国宏达工程集团公司（简称“中国宏达集团”）作为主发起人、联合锦江集团有限责任公司和中国中化集团公司共同发起设立的股份有限公司，于2003年1月在上海证券交易所A股上市。中国宏达拥有11家全资二级子公司，1家控股二级子公司，主要通过各子公司开展业务，旗下共有设计板块、施工板块和投资板块三大板块。各个子公司独立经营，并保留其原本的企业名称，中国宏达较少参与其子公司的市场战略。设计板块：中国天赛工程有限公司、成瑞工程有限公司、东南工程科技股份有限公司、中国华辰工程有限公司、中国泰康工程有限公司、化学工业岩土工程有限公司、北京中旭工程项目管理有限公司。施工板块：中国宏达第二建设有限公司、中国宏达第三建设有限公司、中国宏达第四建设有限公司、上海宏达工程有限责任公司投资板块：印尼大港电站有限公司。持股比例：中国宏达直接持有60%，并通过全资子公司中国天赛工程有限公司间接持有30%，PT.SumergasSakhPrima（印尼公司）持有10%。中国宏达凭借公司强大的技术实力与全面的业务资质，承建了我国绝大多数化工和石油化工生产基地，单独或参与建设的煤化工项目近300项，在海内外具有丰富的工程业绩。使得本公司在业内已经形成了短期内其他竞争者无可替代的领先优势。中国宏达拥有化工、石油化工行业工程设计甲级、工程勘察甲级、施工总承包一级、施工专业承包一级等资质共计37项，是国内同类企业中资质最为全面的工业工程公司；同时其下属子公司天赛公司、成瑞公司、华辰公司拥有工程设计最高级别资质——综合甲级资质，可开展所有行业的工程设计、工程总承包业务，能为客户提供全方位的服务，充分发挥公司各业务板块之间的协同效应。中国宏达拥有雄厚的研发实力及大量先进技术，在化工及石油化工工程领域拥有强大的核心技术优势，是国内少数能运作超大型超复杂项目的工业工程公司之一。其凭借在化学工程领域长期的经验累积、雄厚的研发实力、先进的技术，能够比较容易地进入其他相关工程领域，使得其业务具有很强的延展性。中国宏达目前拥有经验丰富的管理团队，主要经营管理人员平均业内从业经验超过30年，有助于公司继续保持在境内工业工程领域领先的市场地位，有助于公司扩大在境外市场的份额。本公司目前拥有一批代表国内先进水平的专业技术人才，包括中国工程院院士1人，全国工程设计大师7名，全国工程勘察大师1名，享受政府特殊津贴的专家338名。资料（二）全球经济增长步伐放缓，主要发达国家进入相对低迷期，各国政府实施刺激性经济政策，努力引导经济发展整体稳步回升，缓慢复苏。在此过程中充满着各种不确定、不稳定因素，全球经济结构和竞争格局或面临重大调整。同时，各国贸易保护主义有所抬头，围绕市场、资源、产业等方面的国际竞争更趋激烈。国家加快转变经济发展方式和结构调整，大力推动支持产业结构调整升级。重点发展低碳循环经济和传统产业改造升级，大力培育和发展战略性新兴产业，遏制高耗能、高污染行业发展。未来传统石油和化学工业发展将受限，而新能源、新材料、绿色化工行业将面临巨大发展空间。近年来国内劳动力、土地、燃料动力等要素成本价格持续上升，导致企业加快转型升级、转变发展方式的压力加大。2011年，我国建筑业受国家固定资产投资拉动，保持较快增长态势。“十二五”期间，国内建筑业发展前景仍广阔。建筑业的发展促进了建筑企业的发展扩张，市场上竞争日益激烈。集团公司所在化工工程建设行业主要竞争对手为工业产品集团内的建设队伍以及国际工程公司。中石油、中石化、中海油等中央企业集团所属的勘察、设计和施工企业，虽然主要承接其集团内部的工程，但也在不断寻找集团外部的业务，对公司形成了一定的冲击。此外，国际工程公司进入中国市场也加剧了工程承包市场上的竞争。国际工程公司具有先进的工艺技术和项目管理经验，一些国际著名工程公司加强自身研发能力，或与有关科研机构共同开发，或与专利商保持密切合作，拥有和掌握核心技术，通过技术领先优势占据工程承包市场。目前因地域和文化、价格等因素，在国内市场竞争中尚无法形成较大影响，但是它们的进入还是带来了一定压力。公司主要采用工程总承包、施工总承包模式来开展业务，在承揽项目和提供项目服务过程中有一定规模的采购和分包工作，由于公司承接的项目较多且布局较为分散，存在个别项目的采购或分包活动偏离预期，招标过程、授标单位、标的物价格或质量存在问题导致主合同无法有效执行，致使项目存在整体亏损的风险；公司承接和执行工程项目中，存在低价中标，项目执行成本高的风险；在工程执行或结算过程中，存在业主延期支付工程款，公司存在应收账款未进行及时催收、对账，以及对异常应收款项未及时追索或者未采取有效保全措施的风险；公司拓展与主业有关的投融资项目，其中部分股权投资是出于承揽工程的战略考虑，在此类股权投资中存在不能进行有效监管，发生损失未及时采取有效措施的风险。本公司主要从事化工、石油化工、煤化工、多晶硅等行业的工程承包业务，业主大多按工程进度付款，但在项目执行过程中，可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳，导致付款不及时或应收账款发生坏账损失的情况。2011年12月31日，中国宏达应收账款余额为23.63亿元，坏账准备为1.97亿元，账面价值为21.66亿元。中国宏达已就上述应收账款采用了比较稳健的坏账计提政策，坏账准备计提充分，账面余额能够覆盖本公司每年实际发生的坏账损失。但中国宏达开展的工程承包业务受宏观经济形势影响较大，如果国家宏观经济走势改变进入紧缩周期，或者由于国家宏观调控，化工、石油化工、煤化工、多晶硅等行业出现拐点，应收账款损失可能增加，将对财务状况和经营成果产生不利影响。公司所属各级子公司，均为自负盈亏并独立核算的法人公司，各公司的业务依据公司总部主业发展方向进行产业布局，围绕从事化工、石油化工、煤化工、多晶硅等行业的工程承包业务进行上下游的延伸，因此，在关联方关系中存在关联交易、交叉持股、资金关联、以及担保等服务关联等情况，存在相应潜在的关联风险。公司近几年将在江苏启东、四川南充等地进行产业投资，投资金额大，仅靠自有资金难以保证项目需求，必须对外筹资。目前，国家继续实行稳健的货币政策，新增贷款规模十分有限，这大大增加了融资的难度，能否及时筹到资金面临较大的不确定性。即使资金落实，资金成本也将是比较高的。筹资面临的问题，必将对项目建设的进度、成本、未来效益测算带来不利影响。化工石化工程业是全球建筑业中紧随房屋建筑业和交通建设业外的第三大行业。随着全球经济逐步走出金融危机的阴霾，全球范围内的化工石化业资本投资正在恢复，许多因金融危机而延期或取消的项目重新启动，市场整体情况逐步向好。然而，全球政治和经济的不稳定仍然在放大风险，尽管投资者对市场前景表示乐观，但对投资决策更加谨慎。近年来，由于地区间资源分布、劳动力成本、环境保护制度、经济发展速度等的不平衡，欧美及日本等发达地区所占市场份额呈下降趋势，中东、亚洲和非洲成为引领市场复苏的引擎，新建项目呈现出规模大、附加值高等特点，同时各国出于刺激本国经济复苏的考虑更青睐于本国承包商，通过各种方式提高贸易壁垒。中国宏达所处行业的业务活动多发生在郊外、高空或地下，作业环境通常高温、有毒，属于高危行业，在开展经营活动过程中受到政府在安全生产、质量管理及环境保护等多方面的监管。尽管已经加大投入，采取各种安全、环保防护及质量保障措施，但在近期施工作业时由于恶劣天气、高空作业、地下工程及大型机械设备的使用等原因，生产事故频发，财产或生产设施毁损，出现项目无法通过竣工验收或者被暂停、终止项目执行的情况，甚至遭受罚款的处罚。中国宏达可能面临市场声誉受损、政府监管趋严的情况。政府亦有可能出台更严的关于安全生产、质量管理以及环境保护方面的法规与政策，导致项目成本费用增加，对盈利能力造成不利影响。由于公司目前银行借款较少，因此利率调整对公司整体影响不大。2011年，人民币兑美元汇率连创新高，人民币升值压力巨大。公司海外经营主要是带动机电设备出口的工程总承包和施工总承包。就近期看，汇率变动使公司以前年度签订的一些境外项目折算收入减少的同时，增加设备材料费和人工成本。资料（三）中国宏达2010年和2011年的主要财务数据如下表所示（单位：百万元）：项目2010年2011年销售收入1000.001411.80净利200.00211.77股利100.00105.89本年收益留存100.00105.89总资产1000.001764.75负债400.001058.87股本500.00500.00年末未分配利润100.00205.89所有者权益600.00705.89在2011年度利润分配及资本公积转增资本实施公告中披露的分配方案主要信息如下：每10股送3股派发现金股利0.6元（含税），转增5股。股权登记日：2012年3月14日（该日收盘价为24.45元）；除权（除息）日：2012年3月15日（该日开盘价为13.81元）；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；现金股利到账日2012年3月20日。基于企业当前的经营状态