第十章财务报表分析练习答案

-98-第十章财务报表分析一、单项选择题1.答案:C【解析】为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。2.答案:B【解析】比较分析按比较对象（和谁比）分为：趋势分析、横向比较和预算差异分析。3.答案:C【解析】与销售相比应收账款异常增加，可能存在提前确认收入问题。4.答案:D【解析】财务分析指标的局限性包括：财务指标体系不严密，财务指标所反映的情况具有相对性，财务指标的评价标准不统一，财务指标的计算口径不一致。5.答案：B【解析】营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债）=（股东权益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产=2000-1500=500（万元）。6.答案：A【解析】流动比率为流动资产除以流动负债，选项B、C会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降；选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升；选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。7.答案:D【解析】因为流动负债小于流动资产，所以原有流动比率大于1。期末以一笔现金偿付一笔短期借款，会使流动比率分子分母都变小，但分子原有基础大，所以变小幅度小，因此流动比率提高。8.答案:A【解析】流动比率＝流动资产/流动负债，速动比率＝速动资产/流动负债，原材料不属于速动资产，但是属于流动资产，赊购一批材料，导致流动资产和流动负债等额增加，速动资产不变，所以速动比率降低；由于原来的流动比率是大于1的，即原来的流动资产大于流动负债，流动资产和流动负债等额增加之后，流动负债的变动幅度大于流动资产的变动幅度，因此，流动比率降低。9.答案:A-99-【解析】现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。10.答案:C【解析】选项A、B、D都是资产内部的此增彼减，不会影响增产总额。选项C会使资产增加，所有者权益增加，会使资产负债率降低。11.答案:D【解析】权益乘数=资产/所有者权益=（负债+所有者权益）/所有者权益=1+负债/所有者权益，而产权比率=负债/所有者权益，所以权益乘数=1+产权比率12.答案:C【解析】资产负债率＝负债总额/资产总额，权益乘数＝资产总额/权益总额，产权比率＝负债总额/资产总额。所以，资产负债率×权益乘数＝（负债总额/资产总额）×（资产总额/权益总额）＝负债总额/权益总额＝产权比率。13.答案:D【解析】资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，资产负债率越低，企业偿债越有保障，举债越容易。所以，选项A的说法正确；权益乘数＝总资产/股东权益，由此可知，选项B的说法正确；产权比率＝负债总额/股东权益，而总资产＝负债总额＋股东权益，所以，选项C的说法正确；现金流量债务比是指经营活动所产生的现金净流量与债务总额的比率，所以，选项D的说法不正确。14.答案:B【解析】选项B的说法正确；现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债，所以，选项A不正确；长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）×100%＝非流动负债/长期资本×100%，因此，选项C不正确；当企业的经营租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对企业的长期偿债能力产生影响。所以，选项D的说法不正确。15.答案:D【解析】应收账款周转率＝3000÷[（150+250）÷2]＝15（次），应收账款周转天数＝360/15＝24（天）。16.答案:B【解析】销售收入＝销售成本/（1－销售毛利率）＝2000/（1－20％）＝2500（万元），应收账款周转次数＝销售收入/（平均应收账款＋平均应收票据）＝2500/（500＋300）＝3.125（次），应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数＝360/3.125＝115.2（天）。17.答案:D【解析】根据教材内容可知，选项A的说法正确；应收账款周转天数并不是越少越好，而应收账款周转次数＝365/应收账款周转天数，所以，应收账款周转次数并不是越大越好，选项B的说法正确；根据教材可知，一般说来，销售增加会拉动应收账款增加，不会引起应收账款周转率的明显变化，所以，-100-选项C的说法正确；根据资产负债表中的应收账款计算应收账款周转率时，如果减值准备的数额较大，就应该进行调整。所以，选项D的说法不正确。18.答案:D【解析】计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的数量和时间，应采用“销售收入”计算存货周转率。在分解总资产周转率时，为系统分析各项产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天数，但是如果存货过少，则不能满足流转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好。19.答案：D【解析】存货（收入）周转次数×销售成本率=存货（成本）周转次数，所以存货（收入）周转次数＝30÷（1－40％）＝50（次）。20.答案：B【解析】由于流动比率=流动资产/流动负债因此：2=流动资产/60可求得期末流动资产为120万元又由于速动比率=（流动资产-存货）/流动负债因此:1.2=（120-存货）/60可求得期末存货为48万元，进而可以求得存货周转次数。21.答案：D【解析】本题的主要考核点是流动资产周转率的计算。22.答案:A【解析】销售收入＝200×5＝1000（万元），销售净利率＝250/1000×100％＝25％23.答案:B（1）设企业销售收入为x，则根据按照销售收入计算的存货周转次数有：x/存货＝5，存货＝x/5（2）根据按照销售成本计算的存货周转次数有：4＝（x-2000）/存货，存货＝（x-2000）/4（3）解方程：x/5＝(x-2000)/4可以得出，x＝10000（万元）（4）销售利润率＝1000/10000×100％＝10％24.答案:C【解析】选项A的说法虽然是正确的，但是流动资产周转次数属于资产管理比率，不属于盈利能力比率；资产利润率是净利润与总资产的比率；销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金额变动引起的。25.答案:A-101-【解析】净资产收益率＝总资产净利率×权益权数＝总资产周转率×销售净利率×权益乘数，权益乘数＝1/（1－资产负债率），所以BCD均是影响净资产收益率的指标。26.答案:A【解析】在杜邦财务分析体系中净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。27.答案:B【解析】权益乘数＝资产总额/所有者权益总额＝1/资产权益率＝1/（1－资产负债率），权益乘数越大，表明资产负债率越高，财务风险越大。权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数，所以假设其他情况相同，则权益乘数越大，权益净利率越大，但权益乘数不影响资产净利率。28.答案:B【解析】净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以2008年的净资产收益率是下降了。29.答案:D【解析】权益乘数＝1＋产权比率＝1＋1.5＝2.5权益净利率＝权益乘数×资产利润率＝2.5×10％＝25%30.答案:D【解析】权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，而销售净利率×总资产周转率＝资产利润率，所以，选项A的说法正确；根据教材可知，选项B的说法正确；根据教材内容可知，选项C的说法正确；根据教材57页内容可知，资产周转率和销售净利率经常呈反方向变化，选项D的说法不正确。31.答案：D【解析】资产利润率是企业盈利能力的关键。虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，驱动权益净利率的基本动力是资产利润率。32.答案:A【解析】本题考核的是影响每股收益的各因素之间的关系。每股收益=股东权益收益率×平均每股净资产=总资产收益率×权益乘数×平均每股净资产=营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产33.答案:C【解析】发行在外普通股加权平均数=（10000+6000×8/12）*（1+10%）=15400（万股），基本每股收益=25000/15400=1.62（元）。-102-34.答案:C【解析】稀释的每股收益：净利润的增加=1000×4%×（1-25%）×1/2=15（万元）普通股股数的增加=10×80×1/2=400（万股）稀释的每股收益=（8000+15）/(4000+400)=1.82（元/股）二、多项选择题1.答案:BD【解析】因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法。使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变，顺序确定每一个因素单独变化产生的影响。使用因素分析法时应当注意：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性：由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别，因此计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对2.答案:ABC【解析】对于比率指标，当分子分母一个是时期指标，另一个是时点指标时，为了计算口径的一致性，应把取自资产负债表的时点指标取平均数。本题需要注意，题目说的是“其分母需要采用平均数”，应收账款周转天数=平均应收账款余额×365/营业收入，所以其分母不是平均数。3.答案:AC【解析】流动资产中的存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产，称为非速动资产。所以本题选择A、C。货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短时间内变现，称为速动资产4.答案:BD【解析】假设：原来的流动比率＝流动资产/流动负债＝120÷100＝1.2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：220÷200＝1.11.2，即流动比率下降。5.答案:CD【解析】现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债，现金流量比率＝经营现金流量/流动负债，现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。6.答案:CD【解析】假设原来的流动资产为300万元，速动资产为200万元，流动负债为400万元，则原来的流动比率为300÷400＝0.75，速动比率为200÷400＝0.5；现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为（300－100）÷（400－100）＝0.67，速动比率变为（200－100）÷（400－100）＝0.33，流动比率降低的幅度＝（0.75－0.67）/0.75×100%＝10.67%，速动比率降低的幅度＝（0.5－0.33）/0.5×100%＝34%大于10.67%。-103-7.答案:CD【解析】1＋产权比率＝4，因此产权比率为3；1/（1-资产负债率）＝4，因此资产负债率为75％。8.答案:ABC【解析】2005年末资产负债率＝200/500×100％＝40％，产权比率＝200/（500-200）＝2/3，利息保障倍数＝（100＋30＋20）/20＝7.5，长期资本负债率＝（200-160）/（500-160）×100％＝11.76％，或＝（200－160）/[（500－200）＋（200－160）]×100％＝11.76％。9.答案:BC【解析】利息保障倍数＝息税前利润/利息费用，表明1元债务利息有多少倍的息税前收益做保障，它可以反映