第十章项目筹资与融资方案

HKCInvestmentProjectAppraisal第十章项目筹资融资方式、主体融资方案：可靠度、结构、成本、风险2019年12月20日1HKCInvestmentProjectAppraisal第一节融资主体及融资方式融资主体–既有法人–新设法人融资方式–既有法人融资–新设法人融资2019年12月20日2HKCInvestmentProjectAppraisal一、融资方式适用既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）规模小大与现有公司业务关系密切联系联系低信用高低现业务盈利能力高低项目盈利能力较差，但作用大高2019年12月20日3HKCInvestmentProjectAppraisal二、融资方式特点既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）风险、责任承担融资凭据偿债、分配收益来源2019年12月20日4HKCInvestmentProjectAppraisal二、融资方式特点既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）风险、责任承担现公司法人新设公司法人融资凭据现公司信用、资产新项目收益偿债、分配收益来源现有公司整体收益新项目收益2019年12月20日5HKCInvestmentProjectAppraisal三、融资产权结构债权融资股权融资银行贷款资本金债权所有者权益股权式结构契约式结构合伙制结构2019年12月20日6HKCInvestmentProjectAppraisal第二节资金来源资金构成–资本金–债务资金–既有法人内部融资–准股本金权益资金–自有资金：资本金、资本溢价–捐入资金债务资金–长期–短期–其他2019年12月20日7HKCInvestmentProjectAppraisal一、资本金来源渠道–股东直接投资：政府、企业、社团、个人、基金公司–股票融资：资本市场——公募、私募–政府投资–资本公积转增出资方式–货币、其他资产比例–占总投资的比例20-50%2019年12月20日8HKCInvestmentProjectAppraisal二、债务资金来源渠道–商行贷款–政策银行贷款–外国政府贷款–国际金融组织贷款–出口信贷–银团贷款–企业债券–国际债券–融资租赁特点–偿还–成本低–不稀释权益2019年12月20日9HKCInvestmentProjectAppraisal三、既有法人内部融资来源–过去投入的资本金–债务资金–净现金流量来源渠道–货币资金：净现金流、库存资金、未来的盈余现金–资产变现资金：–资产经营权变现–非现金资产直接使用：2019年12月20日10HKCInvestmentProjectAppraisal四、准股本资金特点–兼具资本金和债务资金性质的资金种类–优先股股票：出资、固定股息、优先清偿、无分红、双纳税–可转换债券：2019年12月20日11HKCInvestmentProjectAppraisal第二节融资方案分析资金来源可靠性分析资金结构分析资金成本分析融资风险分析2019年12月20日12HKCInvestmentProjectAppraisal一、资金来源可靠性分析——量、可靠度既有法人内部融资的可靠性分析–资产负债结构、现金流量、盈利能力——融资量、可靠度–非现金资产投入量、可靠度项目资本金可靠性分析–既有法人：原股东和新股东投入–新设法人：股东投入债务资金分析–获批与否–银贷的承诺（授信）–国际贷款——入选2019年12月20日13HKCInvestmentProjectAppraisal二、资金结构分析资金结构：–各种资金的比例关系内容–资本金-债务资金–资本金内部比例–债务资金内部比例2019年12月20日14HKCInvestmentProjectAppraisal（一）资本金与债务资金比例考虑因素–国家规定–利益平衡–风险平衡序号投资行业资本金占比1交通运输≧35%2钢铁、邮电、化肥≧25%3电子、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他≧20%2019年12月20日15HKCInvestmentProjectAppraisal（二）资本金内部结构新设法人：协商既有法人：看条件2019年12月20日16HKCInvestmentProjectAppraisal（三）债务资金比例——成本、风险根据债务条件定比例适当安排短期负债合理安排偿债顺序内债、外债——用汇外汇币种合理利率结构——固定、浮动利率2019年12月20日17HKCInvestmentProjectAppraisal资金结构项目比例数额备注资本金债务资金2019年12月20日18HKCInvestmentProjectAppraisal三、资金成本分析资金成本–筹集和使用需要支付的费用–筹集费+占用费筹集费–承诺费、手续费、担保费、代理费占用费–利息–股息2019年12月20日19HKCInvestmentProjectAppraisal计算资金成本率–资金占用费用/（筹集资金总额-筹集资金费用）–占用费/筹集净额计算步骤–各种融资方式融资成本–各种融资方式融资规模占总融资的比例–加权平均计算平均融资成本2019年12月20日20HKCInvestmentProjectAppraisal计算参数银贷：–年固定利率10%–年担保费为总额的4%,四年期–公式：P214债券–4年期，年利率15%–发行费为总额的3%普通股–每股发行价10元，每股股利1元，每年预期增长5%.2019年12月20日21HKCInvestmentProjectAppraisal四、融资风险分析融资风险汇率资金供应利率2019年12月20日22