第二章有价证券的投资价值分析

单选题1.下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是（）。A、信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低B、市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降C、债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大D、流动性好的债券币流动性差的债券有较高的内在价值2.某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下列最接近按复利计算的该投资限值的是（）的关系A、6000元B、6500元C、7000元D、7500元3.某投资者投资10000元于一项期限为三年、年息8%的债权（按年计息）按复利计算该项投资的终值为（）A、12597.12元B、12400元C、10800元D、13310元4.某投资者投资如下的项目，在未来第十年未将得到收入50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为（）。A、22727.27元B、19277.16元C、16098.66元D、20833.30元5.某一次还本付息债权的票面面额为1000元，票面利率10%，必须收益率为12%，期限为五年，如果按单利计算，复利贴现，其内在价值为（）。A、8511.14元B、937.50元C、907.88元D、913.85元6.某一次还本付息债权的票面面额为1000元，票面利率10%，必须收益率为12%，期限为五年，如果按复利计算，复利贴现，其内在价值为（）提出的。A、8511.14元B、937.50元C、907.88元D、913.85元7.某一年付息一次的债权的票面额为1000元，票面利率10%，必须收益率为12%，期限为五年，如果按复利贴现，其内在价值为（）。A、8511.14元B、937.50元C、907.88元D、913.85元8.流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差额成为（）A、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值9.某投资这以900元的价格购买了面额为1000元，票面利率为12%期限为五年的债券，那么该投资者的当前收益率为（）。A、12%B、13.33%C、8%D、11.11%10.某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券持有2年后以980元的价格卖出，那么该投资者的持有其收益率为（）。A、9%B、7.90%C、10%D、9.38%11.某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期间收益率将其卖出，则卖出价格为（）。A、816.48元B、881.80元C、857.34元D、793.83元12.某投资者甲持有一债券，面额为100元，票面利率为10%，期限为三年，于2006年12月31日到期一次还本付息，甲于2005年6月30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）。A、109.68元B、112.29元C、103.64元D、116.07元13.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又称为（）。A、内部收益率B、必要收益率C、市盈率D、净资产收益率14.关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是（）A、市场预期理论认为利率期限机构完全取绝对未来即期利率的市场预期B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还其部分替换成另一个偿还其部分D、在市场分割理论中，利率曲线结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较15.关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股票上涨；净资产减少，股票下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高，股利水平越低，股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨，预期公司盈利减少，股价下跌D、公司增资一定会使每股净资产下降因而促使股价下跌16.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则该公司股理论价值为（）。A、15元B、50元C、10元D、100元17.上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%则该公司的股票价格为（）A、25元B、26元C、16.67元D、17.33元18.如果某投资这以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司上年年末支付每股股息为5元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%则该投资者的预期收益率为（）。A、14%B、15%C、16%D、12%19.上年年末某公司支付每股股息为2元，预期回报率为15%未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则该股票的价值为（）。A、41.60元B、34.29元C、48元D、30元20.在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型21.下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于历史数据进行估计的方法是（）。A、算是平均数法或中间数法B、趋势调整法C、市场预期回报率倒数法D、回归调整法22.金融期货的指标的物包括（）A、股票B、外汇C、利率D、以上都是23.下列说法正确的是（）。A、在看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、在看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值24.如果以EVt,表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=9980、St＝10000、m=10时，则是每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。A、0B、200C-200D、2025.下列对金融期权就爱个影响到因素，说法不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越高B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益率将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低26.某科可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元/股,则当前转换价值为（）。A、1900元B、1010元C、990元D、800元27.某科可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元/股,该可转换债券的转换升水比率为（）A、23.75%B、19%C、19.19%D、0.1%28.假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存续期限为1年，股价年波动率为0.25，无风险利率为8%则认股权证的价值为（）已知累积正态分布表N（1.34）=0.908，N（1.09）=0.682，e-0.08=0.9231。A、0.96元B、0.54元C、0.66元D、0.22元29.某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，该认证股权的溢价为（）。A、2元B、-2元C、16元D、0.22元30.下列不是影响股票投资价值内部因素的是（）。A、公司净资产B、公司盈利水平C、公司所在行业的情况D、股份分割31.股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型32.可转换证券转换价值的公式是（）A、转换价值=标的股票市场价格*转换比例B、转换价值=标的股票净资产*转换比例C、转换价值=标的股票市场价格除以转换比例D、转换价值=标的股票净资产除于转换比例33.某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元，则（）。A、转换升水比率20%B、转换贴水比率20%C、转换升水比率25%D、转换贴水比率25%34.下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是（）。A、认沽权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B、对于某一认股权证来说，其溢价越高杠杆作用就越高C、认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格保持相同的涨跌数D、认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多35.转换贴水的计算公式是（）。A、可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格B、可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格C、可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格D、可转换证券的市场价值-可转换证券的转换价值36.下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是（）。A、普通股票B、债券C、封闭式基金D、开放式基金37.一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）。A、越大B、越小C、不变D、不确定38.下列不属于债券投资价值外部因素的是（）。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率39.关于债权的内部到期收益率的计算，以下说法正确的是（）。A、附息债券到底收益率未考虑本损益和再投资收益B、贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格C、贴现债券的到期收益率通常低于贴现率D、相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更复杂40.关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证的价值反方向变化B、在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值饭方向变化41.债券的流动性溢价是指（）。A、基础利率和未来的预期即期利率的差价B、远期利率和未来的预期即期利率的差价C、基础利率和远期利率的差价D、预期利率和即期利率的差价42.在贷款货融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、有效市场理论43.根据债券终值求现值的过程称作（）。A、映射B、贴现C、回归D、转换44.下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）A、货币政策B、财政政策C、收入分配政策D、产业政策多选题1.影响债券投资价值的内部因素包括()。A、债券的提前赎回条款B、债券的税收待遇C、基础利率D、债券的信用级别2.影响债券投资价值的外部因素包括()。A、收益率B、流动性C、基础利率D、市场利率3.关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是()。A、债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利B、债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率C、有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低D、债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前约定的赎回价格部分或全部偿还债务4.上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为()A、-2元B、2元C、18元D、20元5.贴现债券发行时只公布()A、发行价格B、面额C、利息率D、贴现率6.某投资者5年后有一笔投资收入10万元，该投资的年利率为10%，用复利的方法计算其投资现值为()。A、6.7万元B、6.2万元C、6.3万元D、6.5万元7.在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素是（）A、对未来利率变动方向的预期B、债权预期收益中可能存在的流动性溢价C、市场效率低下D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍8.下列说法正确的是()。A、将债权的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率B、将债权的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率C、可转换证券的转换价值是指该科转换证券的市场价格D、可转换证券的转