(梁琪)金融创新中国银行业持续稳健发展的必由之路

CompanyLogoAddYourCompanySlogan1梁琪教授、CFA金融创新：中国银行业持续稳健发展的必由之路南开大学经济学院金融学系NANKAIUNIVERSITYCompanyLogo2•基本概念•中国银行业的涅槃重生•中国银行业持续稳健发展的必由之路•敢问路在何方？NankaiUniv.CompanyLogo3•学术上尚无统一的概念界定，主要参考熊彼特的观点：1912年在成名作《经济发展理论》中界定创新为：新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。•创新包括技术创新（产品创新与工艺创新）与组织管理上的创新。具体地讲，包括五种情形：新产品的出现；新工艺的应用；新资源的开发；新市场的开拓；新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。NankaiUniv.基本概念CompanyLogo4•金融创新：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。•金融创新是指商业银行为适应经济发展的要求，通过引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组织，在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理模式、业务流程和金融产品等方面开展的各项新活动，最终体现为银行风险管理能力的不断提高，以及为客户提供的服务产品和服务方式的创造与更新。引自《商业银行金融创新指引》。NankaiUniv.CompanyLogo5•顺应需求的变化：客户需求伴随宏观经济金融形势的变化而变化。•顺应供给的变化：科学技术的进步和发展极大降低了市场信息成本和金融交易成本，从而使得部分金融创新成为可能；此外，政府管理制度的变化也能够导致供给条件变化，从而带来金融创新。•规避既有的监管：金融业是管制严格的行业，因此各类管理法规成为金融行业创新的重要推动力量。举例来说，1961年花旗银行推出的NCDs；二十世纪八十年代以来的CLO、CBO和CDO，等。NankaiUniv.金融创新的动因CompanyLogo6•从思维层次上看，金融创新也有三层涵义•原创型的创新•组合创新•整合拓展创新NankaiUniv.金融创新的类型CompanyLogo7•宏观层面的金融制度创新：将金融创新与金融发展等同起来，认为整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史；•中观层面的金融组织创新：是指上世纪60年代以来，金融机构特别是商业银行中介功能由“资金媒介型”向“风险中介型”转变而生的制度创新，以及伴生的技术创新和产品创新。其中的制度创新是核心，是政府或金融监管部门和金融机构为适应经济金融环境的变化，为更好地实现流动性，安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。•微观层面的金融业务创新：仅指金融产品或金融工具的的创新，大致可分为：风险转移型；提升流动性型；信用创新型；股权创造型，等。NankaiUniv.金融创新的类型CompanyLogo8•对于商业银行而言，金融创新的着力点在于中观层面的金融机构创新和微观层面的金融产品创新。•机构创新：商业银行应优化内部组织结构和业务流程，形成前台营销服务职能完善、中台风险控制严密、后台保障支持有力的业务运行架构，并可结合本行实际情况，减少管理层级，逐步改造现有的“部门银行”，建立适应金融创新的“流程银行”，实现前、中、后台的相互分离与有效的协调配合。•产品创新：商业银行为客户提供金融服务，而创新的金融产品就是特色化与差异化服务的载体。NankaiUniv.金融创新的选择CompanyLogo9NankaiUniv.CompanyLogo10•2001年12月11日，历经15年，中国正式加入WTO。在长达数百页的中国加入WTO议定书中，金融服务贸易被浓墨重彩。从此，中国的金融开放被外在地规定了加速度和时间表，中国金融业全方位开放的时代已经开始。NankaiUniv.十年涅槃：中国银行业的重生CompanyLogo11•WTO关于金融服务贸易的五条基本准则：（一）市场准入；（二）国民待遇；（三）最惠国待遇；（四）透明度原则；（五）逐步自由化。•根据中国加入WTO议定书，在金融服务业之中，银行业的开放承诺最为彻底：（1）审慎性发放营业许可证；（2）外汇业务及时开放；（3）人民币业务分阶段开放；（4）金融咨询类业务及时开放。NankaiUniv.CompanyLogo12•朱镕基总理：（金融对外开放）有利有弊，做好工作，争取利大于弊。•2003年，时任中国银监会副主席唐双宁表示，与外资银行相比（我国商业银行）仍存在明显差距，主要包括资产质量、资本金与盈利能力、公司治理结构以及创新能力四个方面的差距。NankaiUniv.CompanyLogo13•资产质量NankaiUniv.银行年份不良贷款率中国银行200315.9%工商银行200324.1%建设银行200216.7%交通银行200218.8%光大银行2002（1999）13.2%（38.8%）广发银行200228.5%上海银行200112.6%招商银行20025.71%2001年底，花旗1.9%，汇丰3.5%，东京三菱8.8%。CompanyLogo14•资本充足率NankaiUniv.银行年份资本充足率中国银行20037.7%工商银行20035.52%建设银行20036.5%交通银行20037.4%光大银行20025.1%广发银行2002-农业银行2003-CompanyLogo15•盈利能力NankaiUniv.银行年份ROAROE中国银行20030.85%15.50%工商银行20030.50%-4.26%建设银行20020.38%-8.46%交通银行20020.60%46.80%光大银行20020.08%2.09%广发银行20020.14%5.53%上海银行20010.71%11.80%CompanyLogo16•公司治理：职工大会、工会、党委会•创新NankaiUniv.CompanyLogo17案例分析：南京爱立信熊猫公司“移情别恋”NankaiUniv.CompanyLogo18•南京爱立信熊猫通信有限公司（以下简称“南京爱立信”）成立于1992年9月，1995年正式投产，是爱立信与南京老牌国企——熊猫电子集团合资建立，也是当时南京最大的外商投资企业。•先后有4家中资银行为南京爱立信提供担保与信用贷款、有追索权的保理融资、结算等金融服务。2001年，南京爱立信累计归还了江苏省各中资银行到期及未到期贷款19.9亿，还清了其最大合作伙伴交通银行南京分行贷款8个多亿和工商银行南京分行贷款4个多亿。2002年一季度仅在1家中资银行有累计贷款5亿，贴现余额0.5亿。案情NankaiUniv.CompanyLogo19•2001年9月，南京爱立信向上海某外资银行借款6000万美元等值人民币贷款，12月底又与上海另外两家外资银行签订1亿美元等值人民币贷款，陆续还清后，2002年3月又与上海某外资银行签署了5.4亿人民币无追索保理协议。此即媒体所报道的“南京爱立信事件”。NankaiUniv.CompanyLogo20案情分析•“无追索权保理”业务•企业：作为上市公司的爱立信有降低企业资产负债率、扭转经营亏损和连续出现负现金流的迫切需求；•银行：只能提供有追索权的保理业务NankaiUniv.CompanyLogo21•为什么不能提供“无追索权保理”业务？风险收益不匹配吗？风险无法分散？委托代理问题！！！NankaiUniv.黄金客户：二八定律CompanyLogo22反思•中资银行加快金融创新的重要性和紧迫性。现代商业银行的竞争是产品与服务的竞争，商业银行往往因为一项业务不能满足企业需求，导致优质客户流失。•外资银行在政策上有超国民待遇•没有金钢钻NankaiUniv.CompanyLogo23十年磨一剑•中国银行业在全球银行业版图中的地位发生了颠覆性变化•十年前，中国银行业徘徊在技术性破产的边缘；十年后，工商银行、建设银行、农业银行和中国银行位列全球市值十大银行之列•十年前，中国银行业的整体评级为BB垃圾级；十年后，中国国有控股银行的整体评级为A，高于美国多数大银行。NankaiUniv.CompanyLogo24•十年前，中国银行业总资产只有17万亿元，而外资银行在华资产规模接近万亿元，市场份额最多时占到了5%；十年后，中国银行业总资产达107.4万亿元，而外资银行增长到3万亿元，市场份额却降至1.8%。•十年前，中国金融业对花旗、汇丰等海外金融机构顶礼膜拜；十年后，在大多海外金融机构遭受金融危机重创时，中国银行业却一枝独秀。NankaiUniv.CompanyLogo25•资产质量•从2004年1月1日开始，按中国银监会的要求，4家国有商业银行、11家股份制商业银行开始全面推行五级分类制度，取消当时并存的贷款四级分类制度。•在国际通行的五级分类中，根据内在风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，取代了原先一逾两呆的分类方法(即将贷款划分为正常、逾期、呆滞、呆账的四级分类制度)。这意味着银行资产质量的分类方法彻底改变。NankaiUniv.CompanyLogo26•资产质量NankaiUniv.银行年份不良贷款率年份不良贷款率中国银行200315.9%20111.00%工商银行200324.1%20110.94%建设银行200216.7%20111.09%交通银行200218.8%20110.85%光大银行200213.2%20110.64%广发银行200228.5%20111.33%上海银行200112.6%20111.00%招商银行20025.71%20110.57%CompanyLogo27•资本充足率•2004年2月23日，中国银行业监督管理委员会发布《商业银行资本充足率管理办法》，规定商业银行资本充足率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四。NankaiUniv.CompanyLogo28•《商业银行资本管理办法（试行）》规定：1.建立统一配套的资本充足率监管体系。对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%；2.严格明确资本定义；3.扩大资本覆盖风险范围。将操作风险纳入监管框架……，引导国内银行审慎开展金融创新；4.按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重…，更有效地服务实体经济。下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重；5.合理安排资本充足率达标过渡期。拟于2013年1月1日开始实施。NankaiUniv.CompanyLogo29•资本充足率NankaiUniv.银行年份资本充足率年份资本充足率中国银行20037.7%201112.97%工商银行20035.52%201113.17%建设银行20036.5%201113.68%交通银行20037.4%201112.44%光大银行20025.1%201110.57%广发银行2002-201111.1%农业银行2003-201111.94%CompanyLogo30•盈利能力NankaiUniv.银行年份ROAROE年份ROAROE中国银行20030.85%15.50%20111.08%17.1%工商银行20030.50%-4.26%20111.31%21.9%建设银行20020.38%-8.46%20111.42%20.7%交通银行20020.60%46.80%20111.11%18.9%光大银行20020.08%2.09%20111.06%18.8%广发银行20020.14%5.53%20111.04%18.1%上海银行20010.71%11.80%20110.88%16.6%CompanyLogo31华山论剑：宝剑是如何炼成的？•顺周期的银行业得益于中国经济的高速增长NankaiUniv.时间GDP年度累计（亿元）同比增长率（%）2011年471563.79.22010年401512.810.42009年340902.89.22008年314045.49.62007年265810.314.22006年