第4章金融资产的种类与特性

1第第四四章章金金融融资资产产的的种种类类与与特特性性金金融融资资产产作作为为金金融融体体系系的的基基本本构构成成要要素素，，既既是是金金融融财财富富的的载载体体，，又又是是金金融融市市场场交交易易的的重重要要工工具具，，因因而而在在金金融融体体系系中中居居于于十十分分重重要要的的地地位位。。第第一一节节金金融融资资产产概概述述金金融融资资产产是是对对未未来来收收益益的的一一种种索索取取权权。。金金融融资资产产的的种种类类及及其其创创新新传传统统的的金金融融资资产产种种类类主主要要包包括括：：货货币币资资产产、、信信用用资资产产、、权权益益资资产产三三种种基基本本类类型型。。货货币币资资产产作作为为交交易易媒媒介介、、价价值值尺尺度度和和财财富富储储藏藏手手段段，，是是最最基基本本的的和和最最重重要要的的金金融融资资产产，，在在金金融融和和经经济济发发展展中中扮扮演演着着极极为为重重要要的的作作用用。。信信用用资资产产是是由由借借贷贷行行为为产产生生而而形形成成的的对对债债务务人人在在未未来来某某个个时时间间收收回回本本金金和和获获取取利利息息收收益益的的索索取取权权，，是是早早期期在在货货币币资资产产基基础础上上产产生生的的重重要要的的传传统统融融资资和和投投资资工工具具。。权权益益资资产产是是对对证证券券发发行行公公司司在在偿偿付付债债务务后后的的收收益益进进行行分分配配的的收收益益索索取取权权和和对对公公司司经经营营决决策策的的投投票票权权，，通通常常以以股股票票((ssttoocckk))的的形形式式表表示示。。金金融融创创新新在在2200世世纪纪6600年年代代以以来来，，金金融融创创新新，，特特别别是是金金融融工工具具的的创创新新层层出出不不穷穷。。各各种种新新的的金金融融衍衍生生工工具具不不断断涌涌现现，，进进一一步步地地适适应应并并推推动动了了金金融融和和经经济济的的发发展展。。第第二二节节信信用用资资产产信信用用((CCrreeddiitt))作作为为一一种种经经济济范范畴畴，，特特指指借借贷贷行行为为。。这这种种借借贷贷行行为为的的特特点点是是以以收收回回本本金金并并获获得得一一定定利利息息收收益益为为前前提提的的支支付付。。信信用用资资产产((CCrreeddiittAAsssseettss))则则是是由由借借贷贷行行为为产产生生而而形形成成的的对对债债务务人人在在未未来来某某个个时时间间收收回回本本金金和和获获取取利利息息收收益益的的索索取取权权。。信信用用资资产产不不仅仅在在其其初初次次借借贷贷行行为为发发生生时时形形成成一一种种债债权权债债务务关关系系，，而而且且这这种种债债权权债债务务关关系系还还可可以以在在金金融融市市场场上上转转让让交交易易。。信信用用资资产产的的主主要要种种类类包包括括：：商商业业票票据据、、银银行行票票据据、、银银行行贷贷款款和和债债券券债债券券债债券券((bboonndd))是是由由债债务务人人发发行行的的承承诺诺在在未未来来某某个个时时间间以以约约定定的的利利率率还还本本付付息息的的债债务务凭凭证证。。根根据据发发行行人人的的差差别别，，债债券券可可分分为为国国家家债债券券、、公公司司债债券券和和金金融融债债券券。。风风险险从从低低到到高高：：国国债债、、金金融融债债、、公公司司债债收收益益从从低低到到高高：：国国债债、、金金融融债债、、公公司司债债第第三三节节权权益益资资产产权权益益资资产产((eeqquuiittyyaasssseett))是是对对证证券券发发行行公公司司在在偿偿付付债债务务后后的的收收益益进进行行分分配配的的收收益益索索取取权权和和对对公公司司经经营营决决策策的的投投票票权权，，通通常常以以股股票票的的形形式式表表示示。。由由于于这这种种收收益益是是公公司司偿偿付付债债务务后后的的收收益益，，因因此此也也被被称称为为剩剩余余收收益益。。其其索索取取权权被被称称为为剩剩余余索索取取权权((rreessiidduuaallccllaaiimm))。。典典型型的的权权益益资资产产是是普普通通股股。。股股票票的的特特性性股股票票((ssttoocckk))是是由由股股份份有有限限公公司司发发行行的的，，表表示示其其股股东东按按其其持持有有的的股股份份享享受受权权益益和和承承担担义义务务的的可可转转让让的的资资产产凭凭证证，，是是股股份份公公司司融融资资的的重重要要工工具具，，也也是是资资本本市市场场重重要要的的投投资资工工具具。。股股票票具具有有以以下下基基本本特特性性：：风风险险性性与与收收益益性性、、股股东东对对公公司司经经营营决决策策的的参参与与性性、、无无期期限限性性、、可可转转让让性性、、价价格格波波动动性性、、股股份份的的拆拆分分与与合合并并2股股票票的的种种类类股股票票的的种种类类很很多多，，按按照照不不同同的的分分类类方方法法可可以以分分为为以以下下基基本本类类型型普普通通股股和和优优先先股股国国有有股股、、法法人人股股、、社社会会公公众众股股和和外外资资股股流流通通股股、、非非流流通通股股AA股股和和BB股股HH股股和和NN股股、、SS股股第第四四节节外外汇汇资资产产外外汇汇（（ffoorreeiiggnneexxcchhaannggee））是是国国际际汇汇兑兑的的简简称称。。其其概概念念有有动动态态和和静静态态，，广广义义和和狭狭义义之之分分。。动动态态意意义义的的外外汇汇是是指指将将一一种种货货币币兑兑换换成成为为另另外外一一种种货货币币的的行行为为。。静静态态意意义义的的外外汇汇为为以以外外国国货货币币表表示示的的金金融融资资产产。。广广义义的的静静态态外外汇汇泛泛指指一一切切以以外外国国货货币币表表示示的的金金融融资资产产，，主主要要包包括括：：––（（11））外外国国货货币币，，包包括括纸纸币币和和铸铸币币；；––（（22））外外币币有有价价证证券券，，包包括括外外国国政政府府债债券券、、公公司司债债券券和和股股票票等等；；––（（33））以以外外币币表表示示的的支支付付凭凭证证，，包包括括商商业业票票据据、、银银行行票票据据、、本本票票、、汇汇票票和和银银行行存存款款等等；；––（（44））其其他他可可以以用用于于国国际际支支付付的的货货币币单单位位，，如如特特别别提提款款权权等等。。特特别别提提款款权权————又又称称纸纸黄黄金金，，是是国国际际货货币币基基金金组组织织无无偿偿分分配配给给各各成成员员国国用用于于归归还还基基金金组组织织的的贷贷款款及及会会员员国国政政府府间间偿偿付付国国际际收收支支赤赤字字的的一一种种账账面面资资产产。。特特别别提提款款权权是是根根据据成成员员国国在在基基金金组组织织的的份份额额进进行行无无偿偿分分配配的的，，各各成成员员国国未未使使用用的的特特别别提提款款权权就就构构成成了了其其国国际际储储备备的的一一部部分分。。外外汇汇的的基基本本特特征征：：金金融融资资产产：：它它具具有有金金融融资资产产的的收收益益性性、、流流动动性性和和风风险险性性等等基基本本特特性性，，也也可可以以作作为为金金融融工工具具在在金金融融市市场场进进行行交交易易。。与与一一般般金金融融资资产产不不同同的的是是它它以以外外币币表表示示。。国国际际支支付付手手段段：：它它可可用用于于国国际际间间的的债债权权债债务务清清偿偿。。不不同同货货币币之之间间可可兑兑换换：：外外汇汇必必须须能能够够与与其其他他货货币币之之间间进进行行兑兑换换（（可可能能是是自自由由兑兑换换，，也也可可能能是是有有限限制制的的兑兑换换）），，如如果果不不能能够够兑兑换换，，就就无无法法成成为为国国际际支支付付手手段段。。外外汇汇的的种种类类：：根根据据不不同同的的分分类类方方法法可可以以将将外外汇汇分分为为不不同同的的种种类类现现汇汇与与现现钞钞；；自自由由外外汇汇与与记记账账外外汇汇；；贸贸易易外外汇汇与与非非贸贸易易外外汇汇汇汇率率及及标标价价方方法法：：两两种种货货币币相相交交换换的的比比率率；；一一种种货货币币去去表表示示另另一一货货币币的的价价格格。。直直接接标标价价法法：：用用本本币币去去表表示示外外币币的的价价格格。。外外币币不不变变本本币币变变。。中中方方市市场场：：11美美元元==66..88334455——66..88552277人人民民币币间间接接标标价价法法：：用用外外币币去去表表示示本本币币的的价价格格。。本本币币不不变变外外币币变变。。美美方方市市场场：：11美美元元==66..88334455——66..88552277人人民民币币美美元元标标价价法法：：用用其其他他货货币币去去表表示示美美元元的的价价格格。。11美美元元==66..88334455——66..88552277人人民民币币下下表表显显示示的的各各种种外外汇汇牌牌价价就就是是采采用用人人民民币币直直接接标标价价的的方方法法。。货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价中行折算价英镑1517.921485.921530.111521.661521.66港币100.6399.82101.01100.93100.93美元782.29776.16785.43784.87784.873瑞士法郎647.27633.62652.47650.78新加坡元503.31492.7507.36506日元6.71516.57356.7696.76446.7644加拿大元689.81675.27695.35692.71澳大利亚元607.82595.01612.71611.42欧元1026.171004.541034.411031.11031.1世世界界上上除除美美国国、、英英国国和和欧欧盟盟等等少少数数国国家家和和地地区区以以外外，，大大多多数数国国家家的的货货币币均均采采用用直直接接标标价价法法来来标标示示其其汇汇率率。。美美元元除除对对英英镑镑和和欧欧元元等等少少数数货货币币采采用用直直接接标标价价法法外外，，均均用用间间接接标标价价法法标标示示其其汇汇率率。。汇汇率率分分类类站站在在银银行行的的角角度度：：买买入入汇汇率率、、卖卖出出汇汇率率、、现现钞钞买买入入汇汇率率、、现现钞钞卖卖出出汇汇率率、、中中间间汇汇率率现现汇汇汇汇率率（（现现汇汇买买卖卖执执行行的的汇汇率率））、、期期汇汇（（远远期期））汇汇率率（（外外汇汇买买卖卖双双方方按按照照预预先先达达成成的的协协议议在在将将来来某某日日进进行行实实际际交交割割的的外外汇汇汇汇率率。。交交割割：：钱钱汇汇两两清清有有效效汇汇率率：：各各种种双双边边汇汇率率指指数数的的加加权权平平均均。。根根据据是是否否可可以以直直接接用用于于国国际际结结算算，，可可以以将将外外汇汇分分为为现现汇汇与与现现钞钞。。现现汇汇可可以以直直接接用用于于国国际际结结算算，，而而现现钞钞则则不不可可以以。。现现钞钞必必须须在在银银行行积积累累到到一一定定金金额额后后存存入入外外国国银银行行才才能能用用于于国国际际结结算算。。这这必必然然会会发发生生一一定定的的成成本本和和承承担担一一定定的的汇汇率率风风险险。。因因此此，，在在直直接接标标价价法法下下，，现现钞钞买买入入汇汇率率通通常常低低于于现现汇汇买买入入汇汇率率。。而而银银行行卖卖出出外外汇汇现现钞钞时时，，价价格格与与卖卖出出现现汇汇一一致致。。即即期期汇汇率率与与远远期期汇汇率率根根据据外外汇汇交交易易的的交交割割时时间间差差异异，，可可以以分分为为即即期期交交易易和和远远期期交交易易。。––即即期期交交易易为为在在达达成成交交易易协协议议后后两两个个交交易易日日内内进进行行交交割割的的交交易易；；––远远期期交交易易则则是是在在达达成成交交易易协协议议两两个个交交易易日日后后进进行行交交割割的的交交易易。。即