07国际金融1班(金)陈云

福建金融职业技术学院毕业设计（论文）题目：浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响学生姓名：陈碧云学号：0107544系别：金融系专业：国际金融级别班级：2007级（2）班指导教师姓名及职称：周江银副教授完成日期：2009年12月30日福建金融职业技术学院浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响目录内容摘要………………………………………………………………………（1）一、人民币升值的原因分析…………………………………………………（1）（—）国际政治压力…………………………………………………………（1）（二）弱势美元影响人民币汇率……………………………………………（2）（三）国际市场对人民币升值的预期………………………………………（3）二、人民币升值对我国贸易的影响…………………………………………（3）（一）有利于降低我国的进口成本…………………………………………（4）（二）有利于缓解贸易摩擦…………………………………………………（4）（三）不利于激发外商投资积极性…………………………………………（4）（四）不利于我国外贸出口量增长，削弱产品竞争力……………………（4）三、应对措施…………………………………………………………………（5）（一）拉动国内消费需求，政府大力扶持国内相关产业…………………（5）1．政府积极培育、扩大国内消费市场…………………………………（5）2．重视国内市场的开发，注重内需的扩大……………………………（5）（二）加快完善人民币汇率制度的步伐……………………………………（5）1．积极稳妥地推进人民币汇率制度的改革……………………………（5）2．人民币汇率制度改革的关键…………………………………………（6）（三）改变我国的贸易结构，大力发展非贸易行业………………………（6）1．保持内外需协调发展，改变我国出口产品结构……………………（6）2．大力发展非贸易行业…………………………………………………（6）（四）用金融工具管理和规避风险，提高抗汇风险能力…………………（6）1．选择正确的结汇币种…………………………………………………（6）2．应运用套期进行交易…………………………………………………（6）3．尽量减短收汇时间跨度………………………………………………（6）4．其他方法，如购买外债……………………………………………（6）（五）出口企业提高产品出口竞争力………………………………………（6）1．出口企业应加快产品升级换代………………………………………（6）2．出口企业应积极加快产品创新步伐…………………………………（7）主要参考文献…………………………………………………………………（7）福建金融职业技术学院浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响1浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响内容摘要人民币汇率目前主要是受到弱势美元的影响，另外还受到国际政治的巨大压力和国际市场上人们对人民币升值预期的影响，走出了一波小幅升值行情。人民币升值的问题会影响中国乃至全球的经济增长。在我国贸易方面，人民币的升值有利于降低进口成本，减少我国与贸易伙伴的贸易摩擦。但也会对我国产品的出口形成挑战，削弱相关企业的国际竞争力。针对这种情况，我国应该拉动国内消费需求，加快完善人民币汇率制度的步伐，改变我国的贸易结构，利用金融工具管理和规避汇率风险，积极应对人民币升值带来的负面影响。关键词：弱势美元；人民币升值；人民币汇率制度；贸易结构我国是一个发展中国家，经济的稳定对我国来说是一件至关重要的事情，所以人民币汇率应尽量保持稳定。2009年以来，我国国家领导人为“稳定军心”频频发出明确信号。2009年11月30日在江苏省南京市为期两天的第十二次中欧领导人会晤中,国务院总理温家宝再次强调，“保持人民币汇率的基本稳定有利于中国经济的发展,也有利于世界经济复苏”，他还在会上重申有关人民币汇率的问题，强调中国政府仍将遵循有管理的、渐进式的升值政策[1]。一、人民币升值的原因分析自从2005年7月21日人民币汇率改革以来，我国开始施行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率参考一篮子货币――美元、欧元、日元、韩元等，其中美元的权重仍占到95%以上。人民币对美元在2008年4月10日破“7”，并且从人民币进行汇率制度改革以来，人民币对美元已经累计升值约21%。尽管如此，以美国为首的西方国家还在不断对中国施加压力，与此同时，国际市场上人们预期，人民币还有较大的升值空间。（一）国际政治压力人民币汇率问题不只是一个经济问题，更是一个复杂的国际政治问题。一些西方发达国家附和美国频频向中国施压，要求人民币升值。当然他们的目的不尽相同，有些是出于嫉妒，有些是为了转移国内对当局的指责，有些则是为了争取国内制造业的选票。美国政府近来密集采取一系列贸易制裁手段对中国制造的轮胎、铜版纸、油井管等商品征税，如对中国发起的有史以来金额最大的贸易保护措施，对中国油井管相关产品加征10.36%至15.78%的反补贴关税①。这一连串的贸易制裁手段，意在迫使人民币升值。除奥巴马外，欧洲中央银行行长特里谢、欧元集团主席容克和欧盟委员会经济与货币事务委员①李茜．应对贸易保护中国在行动．上海金融报[N]，2009-12-01：（08-09）．福建金融职业技术学院浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响2阿尔穆尼亚也相继来中国磋商人民币汇率有关事宜。中华人民共和国商务部统计信息截至2009年11月3日，已有19个国家和地区对中国产品发起101起贸易救济调查。并且，美国轮胎案、印度铝制品案已征收最终“特保”税。中国已经连续3年成为全球遭遇反补贴调查最多的国家②。这些事实都说明中国与贸易伙伴间的关系将日益紧张，西方国家的贸易保护主义大有抬头之势，这进一步加大了人民币升值的压力。自从2001年中国加入WTO以来，不但没有出现进口激增，相反我国资本项目与经常项目“双顺差”的持续快速增长，中国出现巨额的外汇储备。150065001150016500215002000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年（1-9月）年份单位：亿美元图12000~2009年9月中国外汇储备增加走势图资料来源：国家外汇管理局网站美国统计局和经济分析局最新公布的数据显示，2009年9月，美国货物和服务出口额为1320亿美元，比8月增长2.9%，同比下降13.2%；进口1684亿美元，环比增长5.8%，同比下降20.6%；逆差为364亿美元，环比增长18.2%。美国逆差主要来自中国221亿美元，环比增长9%。美日欧认为，以中国现在的贸易顺差，人民币币值被低估了。在自由汇率下应该升值，可是由于政府的干预，人民币升值的步伐不够快。货币升值不利于出口，会使出口商品变贵。人民币的低估对于扩大出口十分有利，这些出口冲击了美日欧国内的相关产业，进一步加大美国的逆差，所以相关发达国家强烈要求人民币加快升值步伐。（二）弱势美元影响人民币汇率市场预期美联储在未来半年甚至一年的时间内仍然会执行宽松的货币政策，美元利率将维持在接近于零的水平。弱势美元状况的持续，给全球其他国家的经济复苏和政策调整带来了相当大的掣肘[2]。美国最近大量发行美元是为了制造通胀，而全球的货币政策必须向美国看齐，这意味着弱势美元将直接推高国际上其他主要货币。2009年11月27日美国财长盖特纳表示，“强势”美元政策对美国来说非常重要；在纽约美联储主席伯南克也明确表态，“将帮助确保美元币值坚挺，使之成为全球金融稳定②王希．商务部：中国坚决反对美对华油井管的制裁[N]．南方报，2009—11—26：(03)．福建金融职业技术学院浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响3的一支力量”。美国政府本意是实行强势美元，但美元的表现却差强人意。自2009年3月以来，美元兑欧元、日元、英镑等一篮子货币比价下降了约16%。如果从2001年算起，美元则贬值了约有31%，而且，这种贬值仍在继续中③。在过去11个月里，人民币汇率基本上对美元采取了跟随策略，在美元跌宕起伏中，人民币亦步亦趋。所以分析人士认为，由于中国人民银行盯住美元的策略，所以美元的弱势带动了人民币实际有效汇率的下跌。6.83826.83576.83416.83126.8326.82896.82756.82746.82456.83326.83226.8236.8266.8296.8326.8356.8386.8411月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月月份平均数图22009年1~11月人民币对美元汇率中间价走势图数据来源：中国人民银行（三）国际市场对人民币升值的预期目前市场对人民币升值的空间预期为10%到20%。发达国家认为人民币汇率过低，并且提出人民币汇率确定在1美元兑4.2元人民币左右的水平才是合理的。此外，在美联储相当长一段时间保持低利率、中国可能在未来开启加息升值的通道的背景下，中美利差有逐步扩大的趋势。2009年9月的外汇占款增加额猛增至4068亿人民币，创下自2008年4月以来的新纪录。2009年7、8、9月的热钱流入规模分别为251亿、37亿、308亿美元，相当于1070亿港元，数额是全球之冠。香港金管局总裁陈德霖表示，2008年至今共有逾5000亿港元的国际游资流入香港，其规模是超前的。国际游资的大量入港的真正目的是期望人民币进入升值通道后，不仅能带来与内地相关在港人民币资产的上涨，而且还能获得巨额暴利。同时，还可找准机会潜入内地寻找合适目标[3]。热钱的流入将会加剧国内流动性过剩问题，从而进一步推高资产价格。大量的热钱流入中国，如果不能被央行通过发行央票、提高法定存款准备金等方式彻底冲销，就会进一步加剧我国国内的流动性过剩，加大人民币升值的压力。二、人民币升值对我国贸易的影响③刘洪．弱势美元的强势表达．中国证券报[N]，2009-11-21：(01)．福建金融职业技术学院浅析现阶段人民币升值原因及对我国贸易影响4人民币升值会对推高我国的资产价格，造成国内流动性过剩，其中对我国的进出口贸易所造成的挑战尤为显著。人民币升值对我国贸易的影响主要表现在以下方面。（一）有利于降低我国的进口成本由于人民币的升值，进口商品的价格由外币计价转变为以人民币计价后，将会降低我国进口商品的成本和在进口环节支付的费用。由于国外的能源、原料与生产资料价格相对下降，这就减少了我国引进国外先进技术、设备以及很多重要物资的购买成本，增强了企业的购买力，同时增强相关行业部门的盈利能力，提高产品的国际竞争力。2009年前3季度我国外贸实际进出口量，今年前3季度，一般贸易进口价格下跌22％，进口数量增加7.2%，比前8个月增幅提升3.2个百分点；加工贸易进口价格下跌6.2%④。（二）有利于缓解贸易摩擦通过人民币升值，可使我国的出口产品的外币价格适当提高，有利于减缓我国贸易顺差不断扩大的势头，减少一些贸易伙伴对我国进行保护主义贸易攻击的借口。中国海关总署统计数据显示，继2009年9月美国决定对中国输美轮胎实施3年内分别加征35%、30%和25%的惩罚性关税后，10月7日又宣布对从中国进口的无缝钢管发起反倾销和反补贴（“双反”）调查。在此前一天，欧盟部长理事会刚刚决定对中国输欧无缝钢管征收17.7%至39.2%的最终反倾销税[4]。英文《中国日报》12月1日报道：据商务部官员透露，虽然欧委会反倾销咨询委员会反对其延长措施，但欧委会一意孤行，执意对华皮鞋进口延长征收反倾销关税，其提案将在今年12月举行的欧盟部长会议上审议表决，最迟明年一月实施[5]。这表明中国现在正处于贸易摩擦的中心地带。人民币的适当升值，不仅有助于缓和我国与国际主要贸易伙伴的关系，减少贸易纠纷和贸易摩擦，而且能够促进我国经济和贸易的和谐发展，创造和保持更加平稳的国际贸易环境。（三）不利于激发外商投资积极性自从我国改革开放以来，我国凭借着优惠的