2金融学课件

第二章信用、利息与利率第一节信用概述一、信用存在的客观依据（一）概念信用是以还本付息为条件，不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。信用包括两个方面：债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信；债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。信用是关于债权与债务关系的约定，体现一种契约关系，实质上是以还本付息为条件，财产使用权的暂时让渡。信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信用形式。（二）信用存在的主要依据1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段在一定时期内并非每一个经济单位都能做到收支平衡，当一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式搞价值管理，运用经济手段搞间接控制。在各种经济手段中，信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增加都具有重要作用。3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆二、信用的特征1、以所有权与使用权相分离的资金为信用的标的。它的所有权掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用权。2、以还本付息为条件。信用关系一旦建立，债务人将承担按期还本付息的义务，债权人将拥有按期收回本息的权利。3、以相互信任为基础。信用是以授信对受信人偿债能力的信心而成立的，借贷双方的相互信任构成信用关系的基础。4、以收益最大化为目标。信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益（利润）最大化或成本最小化的结果。5、具有特殊的运动形式。（1）产业资金的运动形式是G—WA-P-W’-G’Pm（2）商业资金的运动形式是G—W—G’（3）信贷资金的运动形式是G—G—W--P--W’—G’—G，它没有单独的运动，总是以产业资金运动和商业资金运动为基础而运动的。三、信用的发展及其主要形式（一）信用的发展历史上，信用基本上表现为两种典型的形态，高利贷信用和借贷资本信用（资本主义信用和社会主义信用）。在商品经济发展初期，相对来讲货币经济不很发达，高利贷信用占据统治地位。在商品货币经济高度发达的现代市场经济社会，借贷资本信用占据统治地位。1．高利贷信用高利贷是以高额利息为特征的借贷，最古老，最初出现于原始公社末期，在奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展。高利贷信用的特征：①高利率②非生产性本质：在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的剥削关系。消极作用：高利贷信用阻碍、破坏生产力，使得再生产难以扩大，破坏和阻碍了生产力的发展。积极作用：在前资本主义社会，高利贷信用使无数小生产者被剥削殆尽、纷纷破产，只有靠出卖劳动力维持生活，从而为资本主义生产方式提供了工人阶级。另一方面，高利贷者积蓄起大量的资本，为资本的积累和转化为生产资本创造了条件。2．借贷资本信用借贷资本：就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的现代形式。借贷资本是现代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立而逐步发展起来的信用形态。借贷资本信用是资产阶级在反对高利贷的斗争中产生和发展起来，并逐渐占据了主导地位。通过制定法律，规定最高利率，限制高利贷。通过创办现代银行，集中大量的闲置资金，来为资本家提供所需的货币资本，从而，加速了适合现代经济发展所需要的信用制度——借贷资本信用制度的建立和发展。（二）信用制度信用制度健全与否对整个社会的信用发展乃至经济秩序的稳定具有重要作用。信用制度：即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则。非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。（三）主要的信用形式商业信用商品交易过程中企业之间直接提供的信用银行信用银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系国家信用政府与债务和债权人的信用消费信用租赁信用解决生产与消费的矛盾大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提供给承租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有间接融资性质国际信用1、商业信用①涵义：工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及以预付定金等形式提供的信用。②过程：包括两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。③作用：调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等。④局限性：严格的方向性；产业规模的约束性；信用链条的不稳定性。①涵义：指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。②特点：a、债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商企业和个人。b、银行信用所提供的借贷资金是货币；c、银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。2、银行信用银行信用与其他信用的关系商业信用是银行信用的基础。因为银行贷款一般是针对商业票据进行抵押或贴现，银行直接对企业发放的不要任何担保品的信用贷款只占一定比重。银行信用构成现代信用制度的中心。指信贷、结算、现金出纳、外汇收支四大中心。银行信用是现代信用制度的支柱和主体。银行信用为其他形式的信用发展融通资金或提供服务；没有银行信用的支持，商业信用等直接信用的运用和发展就会受到极大削弱。银行由简单的中介人逐步发展成“万能的垄断者”。银行信用是间接信用,但银行作为中介人与一般商业经纪人、证券经纪人不同,存款人除按期取得利息外，对银行如何运用存入资金无权过问.1985-2001年中国银行信用规模图17262412555511724110584494420786816641053333.840810.16271.702000040000600008000010000012000014000016000018000019851994199519961997199819992000200120023、国家信用国家信用指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。①现代国家信用的作用：调节财政收支的平衡．调节经济与货币供给。现代宏观调控的两大支柱是货币政策与财政政策．财政政策既有自身的政策，也有与中央银行货币政策协调的义务。国家信用是中央银行进行公开市场业务的前提．而公开市场操作又是中央银行的主要手段．②种类：根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债和公债三种。国库券的期限通常在一年以内；国债的期限为一至十年；公债的期限在十年以上。③债权人和债务人：债务人为各国政府；债权人多为银行、其他金融机构、企业与居民。④特点：政府债券具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，成为各国投资者普遍喜爱的投资工具。利用国家信用必须注意的问题1)防止造成收入再分配的不公平。2)防止出现赤字货币化。“赤字货币化”，是指政府发行国债弥补赤字，如果向中央银行推销国债，而中央银行又没有足够的资金承购，此时，中央银行就有可能通过发行货币来承购国债，从而导致货币投放过度，便有可能引发通货膨胀。3)防止国债收入使用不当，造成财政更加困难，陷入循环发债的不利局面。改革以来中国的政府信用规模概况237.21890.343300.316740.33130201561819079020004000600080001000012000140001600018000200001981-851986-901991-951996-200020012002发行额期末余额4、消费信用消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。赊销即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式。分期付款购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。消费贷款银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放贷款，按规定期限偿还本息。消费信用的作用解决消费和购买力特别是耐用消费品购买力和消费品供给之间的不平衡；市场消费总的供给结构不断发生变化，购买耐用消费品和住房的价款，在短时间内难以备齐。促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平的提高；促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进产品更新换代。消费信用的不利影响①消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求,给生产传递错误信息,使一些消费品生产盲目发展；②过量发展消费信用会导致信用膨胀；③延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。商业银行住房贷款增长概况1903377565991641200002000400060008000100001200014000199720002001200220035、租赁信用出租人以收取租金为条件，将持有物品（财产）定期出租给承租人的一种信用形式。融资租赁融资与融物相结合的一种信用方式，由承租人选定设备谈好价款，然后由租赁部门出资购买，再出租给承租人。经营租赁出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁行为。是一种短期租赁。①有利于加快企业设备更新和技术改造。随着投资数额急剧增加，用户不需要预先积累足够的资金购买设备，就可获得自己所需设备的使用权。②有利于促进吸引资金的工作，由于租赁业务不是法律上的借贷，手续比较简单灵活。作用6、国际信用国际信用是指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投资的主要手段之一。包括：以赊销商品形式提供的国际商业信用以银行贷款形式提供的国际银行信用政府间相互提供的信用国际金融机构贷款：国际机构提供的信用。（1）国际商业信用国际商业信用：是由出口商以商品形式提供的信用。有来料加工和补偿贸易等形式：来料加工：来料加工是指由出口国企业提供原材料、设备零部件或部分设备，利用进口国的厂房、劳动力等在进口国企业加工，成品归出口国企业所有，进口国企业获得加工费收入。补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。（2）国际银行信用国际银行信用：是进出口双方银行所提供的信用。可分为出口信贷和进口信贷。出口信贷：为了鼓励本国出口商增加出口，出口方银行便向进口方或出口方提供贷款，其目的是支持本国出口商扩大出口。卖方信贷：出口方银行向出口商提供的贷款。买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行提供的贷款。银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经营租赁两种形式。（3）政府间信用政府间信用：通常是指由财政部出面借款的行为，其特点是金额不大，利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。（4）国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。全国15个省的24个市县的调查：民间借贷的发生率达95%，高利息的民间借贷发生率达85%。其中3000元以下的民间借贷经常发生，主要为生活性借贷，大额借贷