517pm厦门建行：基金投资与营销讲座

基金投资与营销讲座－刘元树•主要培训经历：•1、建行广东省分行•2、建行深圳市分行•3、建行青岛市分行•4、建行江苏省分行•5、建行广西分行•4、博时、摩根、国联安、国泰、华宝、建信、长城、银华、汇添富、华商、国投瑞银、汇丰晋信等基金管理公司•5、中保寿险厦门分公司•6、建行四川、重庆、新疆、山东、浙江等分行•7、邮储福建省分行及各地区分行、北京等分行•8、建行常州培训中心－三期建行理财经理班•9、厦门大学MBA、ABB公司、福建移动公司基金投资讲座主要内容一、开放式基金的基本认识；二、开放式基金的基本规律；三、投资基金方法实证分析；四、基金投资案例分析；五、基金客户群体分类及投资建议；一、开放式基金的基本认识1、金融食物链论股票市场投资者：基金公司；（市场占比1/3)证券公司；机构大户；个人大户；散户;结论：基金公司在股票市场金融食物链中最高端，只要有散户基金就能继续盈利；目标客户：股票市场中个人投资者A股最有投资价值的蓝筹公司靠分红回本需326年－－－－－－－－－－－－－－－－－主要蓝筹公司股价分红年限值股票2008年初股价2008年每股分红股价回收年限(年）中石油30.580.2532120工商银行8.080.148557建设银行9.800.174856中信证券86.590.4500192中国石化23.210.0270859中国神华63.930.4140154万科29.190.0450648中国平安102.990.1800572中国人寿56.480.2070272平均值45.650.2111326A股最有投资价值的蓝筹公司靠分红回本需326年－－－－－－－－－－－－－－－－－主要蓝筹公司股价分红年限值股票2009年初股价2009年每股分红股价回收年限(年）中石油10.3810派1.2417工商银行3.6不分配建设银行3.89不分配中信证券18.86不分配中国石化7.1910派0.7中国神华18.2410派5.3万科6.710派0.7中国平安28.8510派0.7中国人寿19.43不分配平均值13.02历史证明基金表现明显优于市场偏股型开放式基金与上证指数增长率对比图-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年年份平均增长率偏股型开放式基金上证指数结论：1、上证指数增长率为16.75%，平均年增长率年均仅为2.24%，加上新股发行因素基本没有增长；2、基金7年平均复权增长率为175.02%，平均年增长率为15.55%。超额增长部分是赚取其他投资者的钱；3、在中国从中长期来看主动管理的基金优于被动管理的指数基金。基金机构大户散户金融食物链2、投资理财时代节拍论1993-1995年银行存款利率13％+7％保值贴补息，共计20％；1995-1998年分红理财保险，年收益25％；1998-2001年新股申购，年回报近30％；2001-2004认购新基金，年回报20％；结论：投资基金是当前理财的主旋律目标客户：有以上投资经历的客户3、基金净值表现时空论A、一般基金招募说明：一共列示20余种风险种类，客户并无法对基金风险收益形成有效认识；B、用基金净值表现的时间和空间来衡量基金的风险收益，直观而有效；目标客户：有一定风险承受能力，但无法确认风险收益大小华夏成长基金累计净值走势数据来源：华夏基金公司华夏成长累计净值（元）0.9511.051.11.152001年12月28日2002年1月28日2002年2月28日2002年3月28日2002年4月28日2002年5月28日2002年6月28日2002年7月28日2002年8月28日2002年9月28日2002年10月28日2002年11月28日2002年12月28日2003年1月28日2003年2月28日2003年3月28日2003年4月28日2003年5月28日2003年6月28日2003年7月28日2003年8月28日2003年9月28日2003年10月28日2003年11月28日华夏成长累计净值（元）博时价值增长基金累计净值走势数据来源：博时基金公司博时价值成长（1号）累计净值走势图0.9511.051.11.151.21.251.31.351.41.451.51.552002年10月30日2002年12月30日2003年2月28日2003年4月30日2003年6月30日2003年8月30日2003年10月30日2003年12月30日2004年2月29日2004年4月30日2004年6月30日2004年8月30日2004年10月30日时间单位净值(元）博时1号累计净值(元)银华优势企业基金累计净值走势数据来源：银华基金管理公司银华优势基金累计净值走势图(元)0.9511.051.11.151.21.251.31.351.42002年11月28日2003年1月28日2003年3月28日2003年5月28日2003年7月28日2003年9月28日2003年11月28日2004年1月28日2004年3月28日2004年5月28日2004年7月28日2004年9月28日2004年11月28日2005年1月28日2005年3月28日2005年5月28日2005年7月28日累计净值(元)4、财富稀释论1、通货膨胀速度4％；2、国民经济增长速度8％；3、居民储蓄存款增长速度20％80年代万元户；90年代10万元；2000年100万元；结论：历史数据显示，货币财富没有在8－10年没有增长10倍就有巨大压力目标客户：各种个人大户，尤其是暴发户5、资金表现形态进化论－社会金融资源的存在形态财政资金形态银行信贷资金形态基金资金形态目标客户：文化层次较高客户典型客户投资案例一客户2001年开始周转投资基金250万元，先后投资华夏成长基金；博时价值成长基金；宝康消费品基金；截止2004年4月初累计获利130余万元，该客户累计持有仅18个月二、股票型基金的基本规律1、基金净值具有周期性（反对简单长期持有的理由）2、基金净值表现具有同步性（集中赎回的理由）3、基金净值跌幅有限而涨幅相对无限1、基金净值表现具有周期性华夏成长累计净值（元）0.850.90.9511.051.11.152001年12月28日2002年1月28日2002年2月28日2002年3月28日2002年4月28日2002年5月28日2002年6月28日2002年7月28日2002年8月28日2002年9月28日2002年10月28日2002年11月28日2002年12月28日2003年1月28日2003年2月28日2003年3月28日2003年4月28日2003年5月28日2003年6月28日2003年7月28日2003年8月28日2003年9月28日2003年10月28日2003年11月28日华夏成长累计净值（元）2、基金净值的表现具有同步性0.911.11.21.32001年12月1日2002年12月1日2003年12月1日时间累计净值华夏成长累计净值（元）华夏回报累计净值（元）博时价值成长[累计净值]博时裕富[累计净值]3、基金净值跌幅有限、涨幅相对无限华夏成长基金成立至今2560多天(至09年2月10日）最高涨幅240.73％，最低跌幅4％，比例60：1截止2009年2月10日，华夏成长基金处于盈利状态时间2464天，亏损状态时间96天，比例为25：1结论：无论从时间和空间上基金均属较低风险高收益理财产品基金对股市中小投资者而言股海无边、基金是岸股海无涯、基金是舟基金占存款比例走势图0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%厦门上海福建北京深圳广东三峡河北大连贵州云南青海新疆青岛天津宁波浙江江西江苏广西河南海南山西吉林黑龙江山东苏州安徽湖北四川陕西宁夏辽宁重庆甘肃湖南内蒙行名三、基金投资案例分析例1：国泰金马与博时精选基金博时裕富与国泰金鹰净值比较0.90.9511.051.11.151.21.252003年11月4日2003年11月18日2003年12月2日2003年12月16日2003年12月30日2004年1月13日2004年1月27日2004年2月10日2004年2月24日2004年3月9日2004年3月23日2004年4月6日2004年4月20日2004年5月4日博时裕富国泰金鹰例2：博时裕富与华夏回报基金比较同期发行成立的华夏回报与博时裕富比较0.9511.051.11.151.21.252003年9月26日2003年10月10日2003年10月24日2003年11月7日2003年11月21日2003年12月5日2003年12月19日2004年1月2日2004年1月16日2004年1月30日2004年2月13日2004年2月27日2004年3月12日2004年3月26日2004年4月9日2004年4月23日2004年5月7日时间累计净值（元）华夏回报累计净值（元）博时裕富累计净值(元)0例3：博时价值成长基金表现博时价值成长（1号）累计净值走势图0.9511.051.11.151.21.251.31.351.41.451.51.552002年10月30日2002年12月30日2003年2月28日2003年4月30日2003年6月30日2003年8月30日2003年10月30日2003年12月30日2004年2月29日2004年4月30日2004年6月30日2004年8月30日2004年10月30日时间单位净值(元）博时1号累计净值(元)例4：华富竞争力基金销售•1、所有基金公司旗下第一只开放式基金，净值是其所有基金中涨幅最高；•2、2005年1月份，股市创新低时，所有基金公司旗下第一只开放式基金累计净值达1.10元•3、“基金上涨一天、储蓄利息一年；基金下跌一年、股票下跌一天“例5：银华核心价值与摩根阿尔法基金•产业投资Vs金融投资;•押宝投资Vs分散投资；•个人投资Vs机构投资；银华优势企业基金累计净值走势数据来源：银华基金管理公司银华优势基金累计净值走势图(元)0.9511.051.11.151.21.251.31.351.42002年11月28日2003年1月28日2003年3月28日2003年5月28日2003年7月28日2003年9月28日2003年11月28日2004年1月28日2004年3月28日2004年5月28日2004年7月28日2004年9月28日2004年11月28日2005年1月28日2005年3月28日2005年5月28日2005年7月28日累计净值(元)四、基金投资方法实证分析•1、分散播种、集中收获•2、分散播种、长期持有•3、基金定期定额申购•4、客户投资基金实际效果分析2002年建行新发股票型型基第二年集中赎回序号基金代码基金简称单位净值(元)累计净值(元)成立日期运行时间(天）年化收益(基金运行三年以上有较大参考价值）年化收益(复利计算）11华夏成长1.0281.0552001年12月31日4514.45%4%250001博时增长1.1041.1042002年9月6日20518.52%19%3161601新蓝筹1.03741.04842002年8月25日2168.18%8%1.05651.06912918.68%9%2003年4月1日2003年建行销售偏股型基金净值表序号基金代码基金简称单位净值(元)累计净值(元)成立日期运行时间(天）年化收益(基金运行三年以上有较大参考价值）年化收益(复利计算）12001华夏回报1.1241.2032003年8月22日21933.83%36%250002博时裕富1.21.22003年8月5日23630.93%33%3180001银华优势企业1.17361.34362003年8月31日21159.44%67%4200001长城久恒平衡1.0911.1512003年11月9日14238.81%44%5240001宝康消费品1.16631.21632003年7月2日26929.35%30