浙江苏泊尔股份有限公司财务报表分析

宁波大学答题纸（2011—2012学年第二学期）课号：013K04H03课程名称：财务管理改卷教师：陈永平老师学号：106010561姓名：张晓婷得分：浙江苏泊尔股份有限公司财务报表分析一、企业的基本素质：1、公司背景：苏泊尔股份有限公司是中国最大、全球第二的炊具研发制造商，中国厨房小家电领先品牌。苏泊尔创立于1994年，总部设在中国杭州，目前在杭州、玉环、绍兴、武汉和越南胡志明市建立了5大研发制造基地，拥有10000多名员工。苏泊尔是中国炊具行业首家上市公司（股票代码002032）。创业伊始，苏泊尔就推出高品质压力锅产品，一举成为行业标准的起草者和最早执行者。依靠品质立身与技术创新，苏泊尔迅速成长为中国压力锅行业第一品牌，并凭借五次压力锅技术革新，成为中国压力锅行业发展的“风向标”。苏泊尔目前拥有明火炊具、厨房小家电、厨卫电器三大事业领域，丰富的产品线，全面满足厨房生活需求。旗下生产的炊具及生活家电产品销往全球41个国家和地区，压力锅、炒锅、煎锅、蒸锅连续多年国内市场占有率稳居第一；电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶市场占有率也跃居行业第二的领先地位。苏泊尔的不断努力，造就的不仅是国内炊具行业第一、小家电行业领先的行业地位，更以值得信赖的品质、智巧的设计与技术的创新，帮助全球千万消费者走上了健康、舒适、充满新意的现代化家居生活。“演绎生活智慧”，苏泊尔已经成为追求品质生活的消费者推崇和信赖的品牌，苏泊尔追求卓越的努力也得到了行业与社会的一致认可：2002年苏泊尔获得“中国驰名商标”称号，2005年入选“中国最具生命力百强企业”，2006年获得中国商务部颁发的“中国最具竞争力企业”称号，2007年荣膺“全国消费者最喜爱的企业品牌”，2008年入选“年中国500最具价格品牌榜单”。2009年，苏泊尔被认定为“国家高新技术企业”。2、人力资源：苏泊尔高管人员大部分为博士硕士本科毕业，具有丰富相关知识。苏泊尔人力资源管理的重点人力资源基础体系的构建主要目标立足企业长远发展，建立并完善人力资源管理制度，并通过培训全面提高员工整体水平，建立一支高素质的人才队伍。培训工作原则针对不同管理层级开展不同层次的培训决策管理层：战略、管理及市场营销观念培训管理执行层：管理知识、方法及技能的培训操作层：岗位技能培训培训工作基本情况配合各部门。3、发展前景：小家电渠道下沉带动三四级市场收入爆发性增长。三四级市场(中小城镇和农村市场)需求正处于黄金增长期,并且市场集中度偏低。2011年开始,公司对三四级市场的渠道下沉将初具规模,其中苏泊尔生活馆数量将达到一千以上,此外公司借道海尔日日顺渠道进入其中的一千销售网点。由于市场集中度的提高以及市场的高增长,预计来自三四级市场的收入将出现爆发性增长。SEB订单转移带动公司出口业务快速增长。过去几年,SEB订单在持续快速向公司转移。即使如此,公司当前SEB订单金额不足SEB在中国地区采购总额的20%。当前SEB订单以炊具为主,随着公司绍兴小家电生产基地产能扩张,预计未来SEB将快速向公司转移小家电订单,维持出口的高速增长。行业处于成长期,综合性企业长期增长可期。中国小家电行业还处于成长期。发达地区每户家庭拥有近40种小家电产品,而中国大中城市的家庭平均拥有量不到10个,农村市场普及率更低。公司是小家电企业中最具成长前景的企业。其综合性产品线可抵御单一产品市场需求波动的风险。其品牌沿伸性适合进入新的产品,分享市场新机遇。公司是炊具和厨房电器领先品牌,定位市场中高端。城市消费者对精致生活的追求将带动炊具和小家电消费升级,公司将因此受益。二、报表分析1、资产负债表分析：┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐│指标(万元)│2012-03-31│2011-12-31│2011-09-30│2011-06-30│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│总资产│434930.05│439227.63│424097.62│397101.30││流动资产│310761.75│317147.08│303527.93│279673.22││非流动资产│124168.30│122080.55│120569.69│117428.08││固定资产│85868.97│86891.49│84549.71│81318.42││货币资金│63930.24│57533.60│56178.94│54441.42││存货│76462.90│103029.49│92605.67│97172.37││应收账款│68917.47│64432.48│81119.19│66172.82││其他应收款│3654.59│4365.69│3361.68│3659.18││可供出售金融资│--│--│--│--││产││││││无形资产│23277.53│23476.71│23258.01│23556.72│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│短期借款│--│--│--│--││预收账款│10829.18│20116.98│16996.98│15519.18││应付账款│76796.09│88062.14│81940.84│75816.74││流动负债│112686.94│129788.45│128218.64│114771.14││长期借款│--│--│--│--││总负债│112698.68│129801.67│128317.92│114911.44│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│资本公积│70619.17│70652.66│70652.66│70652.66││未分配利润│154495.82│141619.17│130869.90│118731.61││归属于母公司所│289596.81│276863.56│264301.29│252324.80││有者权益合计││││││所有者权益合计│322231.37│309425.96│295779.69│282189.86│└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐│指标(万元)│2011-03-31│2010-12-31│2010-09-30│2010-06-30│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│总资产│397671.46│393030.79│361112.46│330921.59││流动资产│284483.92│282505.69│258820.95│233311.09││非流动资产│113187.54│110525.10│102291.52│97610.50││固定资产│71242.59│70233.74│65897.18│64630.44││货币资金│75471.43│74202.75│77556.86│64813.34││存货│85919.39│106591.10│77432.83│74490.61││应收账款│58087.83│46011.71│59547.04│47699.54││其他应收款│4210.06│3624.69│2647.71│3810.99││可供出售金融资│--│--│--│--││产││││││无形资产│23606.13│23743.68│18637.25│18773.55│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│短期借款│--│--│--│--││预收账款│15835.50│17522.39│12189.23│7249.69││应付账款│68943.75│82966.26│62521.87│57921.34││流动负债│109187.55│119308.20│99722.92│82028.11││长期借款│--│--│--│--││总负债│109247.41│119363.07│99760.12│82069.91│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│资本公积│70652.66│70652.66│70652.66│70652.66││未分配利润│125854.09│111778.27│102687.21│90981.15││归属于母公司所│259555.83│246037.12│235346.92│223815.42││有者权益合计││││││所有者权益合计│288424.05│273667.72│261352.35│248851.68│└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘说明：总资产显示企业规模的大小，行业进入所需的资产成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一。苏泊尔近两年总资产呈增长趋势，说明苏泊尔的规模一直在扩大，企业的竞争优势明显。净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值，它是反映企业集团经营业绩的重要指标，由于苏泊尔连年高额的净利润，再加上股东的再投入，是企业净资产高速增长。分析：a、相关财务比率：资产负债率=负债总额/资产总额，总体下降，说明企业抗风险能力增强获利能力及短期偿债能力增强。b、关注财产质量：应收帐与其他应收款较少，无形资产增多，说明企业财产质量较好。2、利润表分析：┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐│指标(万元)│2012-03-31│2011-12-31│2011-09-30│2011-06-30│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│营业总收入│192158.01│712565.30│532090.54│347846.08││营业收入│192158.01│712565.30│532090.54│347846.08││营业总成本│174594.90│655034.46│488200.29│318413.56││营业成本│134433.28│517758.74│386063.37│249667.68││财务费用│-135.83│2355.87│2199.97│1249.43││管理费用│5536.92│21256.63│15648.55│10862.25││营业利润│17563.11│59290.01│45584.90│30363.81│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│投资收益│--│2029.48│1505.49│458.21││营业外收支净额│-20.77│2724.24│1451.69│107.47│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│利润总额│17542.34│62014.24│47036.58│30471.28││所得税费用│3514.41│9518.42│7939.54│5125.86││归属母公司净利│12876.65│47564.02│35254.68│23116.40││润││││││净利润│14027.93│52495.82│39097.05│25345.42│└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐│指标(万元)│2011-03-31│2010-12-31│2010-09-30│2010-06-30│├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤│营业总收入│191661.17│562206.45│413169.89│263738.79││营业收入│191661.17│562206.45│413169.89│263738.79││营业总成本│173753.81│512654.45│374974.38│239701.71││营业成本│135829.57│40